SMM Analysis: China Alumina Supply & Demand Balance in H2 2017

[SMM Aluminum Alloy Daily Review] The ADC12 market showed a stronger recovery today, with most enterprises raising quotes by 100-200 yuan/mt. As invoice sources remained tight, market concerns over a potential contraction in alloy ingot supply intensified, and suppliers showed a stronger willingness to hold prices firm. The short-term price increase was mainly driven by cost and supply-side factors.

[Señales mixtas desde lo macro y los fundamentos; precios domésticos del aluminio se mueven lateralmente] En el frente macro, la confianza del consumidor estadounidense cayó ligeramente, confirmando la creciente inquietud de los consumidores estadounidenses ante el elevado costo de vida. Aunque el mercado laboral se mantuvo en general estable con pocos indicios de despidos a gran escala, el reciente repunte de los precios de los combustibles supuso desafíos particulares para los hogares de bajos ingresos, y el sentimiento bajista de los mercados externos pesó indirectamente sobre los precios del aluminio. En cuanto a los fundamentos, los déficits de oferta y los bajos inventarios fuera de China continuaron brindando soporte de piso, pero los elevados niveles de inventario doméstico siguieron siendo el factor central que reprime repuntes significativos de precios. Además, la débil actividad comercial en el mercado spot limitó aún más el margen alcista de los precios del aluminio. En el corto plazo, se espera que los precios del aluminio continúen moviéndose lateralmente, con un desempeño superior del LME frente al SHFE.