Kazakhstan Copper, Steel Output Skyrockets in First Half, Zinc Output down

According to foreign media reports, processing at Zijin Mining’s Bisha copper-zinc mine in Eritrea has been suspended since last week. Zijin said a temporary regional fuel shortage prompted it to bring forward maintenance originally scheduled for year-end. Fuel supplies have since stabilised, but no firm restart date has been announced. Some customers were told the stoppage could last around four weeks, potentially delaying copper and zinc concentrate deliveries. Bisha produced approximately 23,000 tonnes of copper and 83,000 tonnes of zinc in 2025. Eritrea’s Asmara polymetallic project reported successful trial production and its first concentrate in April 2026. Renewed regional fuel constraints could also affect its operations and transport, although no fuel-related shutdown has been reported at the project. SMM forecasts Eritrea’s 2026 copper concentrate output at approximately 30,000 tonnes of contained copper. Bisha’s restart and Asmara’s production ramp-up remain key factors to watch.

SMM, 16 de octubre: Tras el cambio de contrato del cobre en la SHFE, los futuros retrocedieron ligeramente. Las órdenes intradía de las empresas transformadoras de cobre aguas abajo aumentaron, mientras que la oferta disponible en el mercado se mantuvo ajustada y los proveedores mostraron una fuerte disposición a retener ventas, lo que impulsó al alza las primas al contado. En Shanghái, el cobre de calidad estándar frente al contrato SHFE 2611 se cotizó mayoritariamente con primas de 800–850 yuanes/t, con un backwardation actual entre el contrato del mes en curso y el del mes siguiente de 660–690 yuanes/t. El volumen de entrega del contrato de cobre SHFE 2610 fue de 4.895 lotes. Debe prestarse atención al ritmo al que los warrants entregados fluyen hacia el mercado al contado. Si la mercancía entregada se libera de forma concentrada, la escasez de oferta disponible podría aliviarse y las primas al contado enfrentarán presión a la baja.

[Análisis de SMM: Inspecciones más estrictas de facturación inversa impulsan compras con impuestos incluidos; pocas operaciones con mercancía sin impuestos] Esta semana, la fuerte subida y caída de los precios del cobre provocó repetidos cambios en el sentimiento del mercado, y la diferencia de precios entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre se redujo de 3.979 yuanes/tm a 2.794 yuanes/tm. Coincidiendo con el vencimiento y la entrega de los contratos de futuros esta semana, el diferencial de precios entre los contratos de futuros de cobre se amplió, y muchas empresas secundarias de varillas de cobre redujeron significativamente su demanda de compras al contado...