Los pedidos downstream se disparan y la oferta se ajusta, las primas al contado suben con fuerza tras la renovación del contrato

Cada centro de datos de IA requiere una potencia considerable, y prácticamente toda esa energía circula a través del cobre. Los datos recopilados por MINING indican que un centro de datos utiliza aproximadamente entre 20 y 40 toneladas de cobre por cada megavatio de potencia. Esta intensidad de cobre significa que la rápida construcción de clústeres de computación de IA e instalaciones a hiperescala se traduce directamente en un consumo adicional de cobre refinado. El metal se emplea en cables, barras colectoras, transformadores, aparamenta y otros equipos de distribución eléctrica, lo que convierte la construcción de centros de datos en una fuente visible de demanda incremental. El artículo analiza la generación de ingresos mensuales mediante NYSEARCA:IYM, pero su premisa central sigue siendo el comercio de cobre impulsado por la IA. En la cadena de suministro del cobre, la demanda está dispersa entre los usuarios finales; sin embargo, los volúmenes por proyecto son lo bastante grandes como para respaldar las expectativas de consumo de cobre refinado.

La amenaza arancelaria de Trump ha elevado los inventarios de cobre en EE. UU. por encima del millón de toneladas sin gasto público, concentrando cerca del 70 % de las reservas mundiales conocidas en los almacenes de COMEX e impulsando los precios pese a un superávit global. Los transportistas movieron metal hacia EE. UU. tras un estudio arancelario de febrero, llevando el cobre del COMEX a un récord de 6,83 USD/lb (15.057 USD/tonelada) el 22 de septiembre. El diferencial COMEX-LME superó los 3.000 USD/tonelada en julio y ahora ronda los 310 USD/tonelada, debilitando los incentivos de arbitraje. El Departamento de Comercio debía informar antes del 30 de junio, permitiendo a Trump decidir sobre un arancel del 15 % a las importaciones de cobre refinado a partir del 1 de enero de 2027, que subiría al 30 % en 2028; aún no hay decisión. Macquarie sitúa las existencias totales de cobre en EE. UU. cerca de 1,6 millones de toneladas, con los inventarios del COMEX aumentando alrededor del 750 % hasta superar las 714.000 toneladas.

Tartana Minerals negocia con Mt Garnet Mineral Finance Pty Ltd (MGMF), acreedor hipotecario en posesión de Aurora Metals Ltd (en liquidación), para acceder a la planta de procesamiento de Mungana. De acordarse, Tartana podría tratar su mineral de cobre en la planta, que tiene una capacidad nominal de 600.000 t anuales. La alimentación provendría de la minería a cielo abierto de su recurso de 45.000 toneladas de cobre contenido con ley de 0,45% Cu, abierto en profundidad y objetivo de perforaciones para superar las 100.000 toneladas. El director general, Dr. Stephen Bartrop, afirmó que tres años de trabajo han definido los recursos de cobre y zinc a cielo abierto y las pruebas metalúrgicas para flotación. La accidentada historia de Mungana reflejó un suministro insostenible de mineral subterráneo, una limitación que la mina a cielo abierto puede eliminar, aunque el plan sigue sujeto a condiciones precedentes.