Доллар США слабеет на недельном графике, металлы в целом растут, олово LME дорожает почти на 5%, цинк LME и серебро COMEX растут более чем на 2%, золото и серебро завершают неделю ростом [Ночной рынок]

Новости SMM от 4 июля:

Рынок металлов:

Вечером в прошлую пятницу цены на основные цветные металлы на внутреннем рынке почти повсеместно выросли. Медь на SHFE подорожала на 0,14%, алюминий — на 0,6%, свинец — на 0,38%, цинк — на 0,87%, олово подскочило на 3,8%. Никель немного снизился на 0,02%. Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на глинозём упал на 0,07%, а на литейный алюминий вырос на 0,24%.

Вечером в прошлую пятницу чёрные металлы в основном закрылись в плюсе. Нержавеющая сталь упала на 1,85%, железная руда выросла на 0,27%, арматура прибавила 0,39%, горячекатаный рулон — 0,4%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 1,21%, на кокс — на 1,6%.

На зарубежном рынке вечером в прошлую пятницу цветные металлы на LME выросли по всем позициям. Медь на LME прибавила 0,54%, алюминий — 0,23%, свинец вырос на 1,04%, цинк — на 2,17%, олово взлетело на 4,99%, никель подорожал на 0,4%.

Драгоценные металлы вечером в прошлую пятницу : Золото на COMEX выросло на 1,49%, недельный прирост составил 2,22%; серебро подорожало на 2,87%, закрыв неделю ростом на 5,26%. На SHFE наиболее торгуемый фьючерс на золото вырос на 0,81%, завершив неделю с повышением на 3,5%; на серебро — на 1,61%, недельный рост 8,82%.

JPMorgan заявил, что в краткосрочной перспективе цены на золото могут сдерживаться ослаблением спроса и, вероятно, в целом останутся в боковом тренде. Основные причины — снижение покупательной способности в ключевых регионах потребления и возобновившаяся чувствительность золота к изменениям реальных процентных ставок, что может ограничить дальнейший рост цен. Однако банк сохраняет среднесрочный и долгосрочный бычий прогноз. Ожидается, что золото постепенно восстановится во втором полугодии 2026 года, достигнув средней цены около 4 300 долларов за унцию в III квартале и примерно 4 500 долларов в IV квартале. Что касается 2027 года, в JPMorgan полагают, что рост может продолжиться, главным образом за счёт продолжающихся покупок со стороны центробанков, более сильного физического спроса и сохранения долгосрочных потребностей в структурной аллокации. Эти факторы поддержат долгосрочную привлекательность золота как защитного и резервного актива.

По состоянию на 7:41 утра 4 июля, котировки закрытия вечера прошлой пятницы:

Макроэкономическая сфера

Китай:

[Ли Цян: принимать более решительные меры и действия для построения современной промышленной системы, ускорения достижения высокого уровня самостоятельности в науке и технике, создания мощного внутреннего рынка, углубления реформ и расширения открытости] 1 июля премьер Госсовета Ли Цян, также являющийся секретарём партийной группы Госсовета, провёл заседание группы по изучению и воплощению духа важной речи генерального секретаря Си Цзиньпина на праздновании 105-й годовщины основания Коммунистической партии Китая и идей Си Цзиньпина о партийном строительстве. На совещании подчеркнута необходимость добиваться новых успехов в высококачественном развитии, усиливать инициативность и чувство неотложности в работе, принимать более решительные меры и действия по построению современной производственной системы, ускорению достижения самодостаточности в высокоуровневой науке и технике, развитию мощного внутреннего рынка, углублению реформ и расширению открытости. Участники призвали к солидным действиям, принятию ответственности и стремлению нести эстафету истории, чтобы внести больший вклад в строительство могучей страны и достижение национального возрождения. (Синьхуа)

[Госсовет: Наращивание усилий по энергосбережению и сокращению выбросов углерода в ключевых отраслях, таких как сталелитейная и цветная металлургия, для достижения экономии энергии более 150 млн тонн условного топлива] Недавно Госсовет опубликовал «План 15-й пятилетки по строительству «Прекрасного Китая»», в котором определены общие требования, целевые показатели, ключевые задачи и крупные проекты для всестороннего продвижения строительства «Прекрасного Китая» в период 15-й пятилетки. План предусматривает, что к 2030 году качество экологической среды будет всесторонне улучшено, и в строительстве «Прекрасного Китая» будет достигнут новый значительный прогресс. Зеленое производство и образ жизни в основном укоренятся, цель по достижению пика выбросов углерода будет выполнена в срок, общие выбросы основных загрязняющих веществ продолжат снижаться, возможности и уровень комплексного управления твердыми отходами значительно повысятся, городская и сельская среда обитания заметно улучшится, разнообразие, стабильность и устойчивость экосистем будут постоянно укрепляться, уровень ядерной и радиационной безопасности продолжит повышаться, национальная экологическая безопасность будет эффективно гарантирована, система управления экологией и окружающей средой, соответствующая требованиям строительства «Прекрасного Китая», будет стабильно совершенствоваться, будет создан ряд демонстрационных моделей строительства «Прекрасного Китая», а чувство приобретения, счастья и безопасности народа от экологической среды будет постоянно усиливаться. Он также дает прогноз на цели 2035 года и предлагает ускорить формирование общей схемы строительства «Прекрасного Китая». (Синьхуа) В Плане упоминается о наращивании усилий по энергосберегающей и низкоуглеродной трансформации в ключевых отраслях, таких как тепловая энергетика, сталелитейная, цветная металлургия, нефтехимия, химическая промышленность и производство строительных материалов, распространении и популяризации энергосберегающих и низкоуглеродных технологий, а также достижении экономии энергии более 150 млн тонн условного топлива. Основное внимание будет уделено региону Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй и прилегающим районам, где постепенно будут выводиться из эксплуатации промышленные угольные котлы мощностью 65 тонн пара в час и менее. Будет ускорен переход на экологически чистую энергию в угольных котлах и промышленных печах в таких отраслях, как пищевая, текстильная и целлюлозно-бумажная.

[Министерство финансов и два других ведомства: корректировка льгот по налогу на транспортные средства и водные суда для энергосберегающих автомобилей и NEV] 2 июля Министерство финансов, Государственное налоговое управление и Министерство промышленности и информатизации опубликовали уведомление о корректировке льгот по налогу на транспортные средства и водные суда для энергосберегающих автомобилей и автомобилей на новых источниках энергии. В нем говорится, что с 1 января 2027 года будет отменено снижение налога на транспортные средства и водные суда вдвое для энергосберегающих автомобилей, а также освобождение от налога для чисто электрических коммерческих автомобилей, подключаемых гибридных автомобилей (включая автомобили с увеличенным запасом хода) и коммерческих автомобилей на топливных элементах. Транспортные средства вышеуказанных типов, вновь приобретенные налогоплательщиками или приобретенные до вступления в силу настоящего уведомления, будут облагаться налогом на транспортные средства и водные суда в соответствии с Законом КНР о налоге на транспортные средства и водные суда, правилами его применения и другими соответствующими положениями.

[НБК: 6 июля проведет операцию прямого обратного РЕПО на сумму 1 трлн юаней сроком на 3 месяца]Для поддержания достаточной ликвидности банковской системы 6 июля 2026 года Народный банк Китая проведет операцию прямого обратного РЕПО на сумму 1 трлн юаней через количественный тендер с множественными ценовыми заявками сроком на 3 месяца (91 день) с погашением 5 октября 2026 года (с корректировкой в случае выходных дней). (Приложение Jinshi Data)

Что касается доллара:

В ходе ночных торгов в пятницу индекс доллара вырос на 0,03%, до 100,91. На недельном графике: индекс доллара снизился по итогам недели на 0,44%, что стало самым значительным падением с середины апреля. Снижение произошло на фоне заметного охлаждения данных по занятости в США за июнь, что заставило рынок снизить ожидания скорого повышения ставки ФРС, и индекс доллара упал за эту неделю. На фоне ослабления доллара евро вырос до $1,1440, прибавив около 0,5% за неделю; фунт стерлингов поднялся до $1,3352, прибавив около 1,1% за неделю, что стало лучшим показателем почти за три месяца. Иена отскочила от почти 40-летнего минимума, пара USD/JPY временно откатилась примерно к 161, хотя и остается на повышенных уровнях. Япония продолжает подавать сигналы о валютных интервенциях: представители министерства финансов и кабинета министров заявили, что внимательно следят за рынками и готовы к действиям. Аналитики отметили, что движение доллара явно находится под влиянием данных по занятости и ожиданий по процентным ставкам, и если последующие экономические данные продолжат ухудшаться, доллар может оказаться под дополнительным давлением. Однако сможет ли иена удержать отскок, по-прежнему зависит от разницы процентных ставок между США и Японией и от политических действий Японии. (Jinshi Data APP)

«Глашатай ФРС» Ник Тимираос сказал: Трамп заявил, что считает председателя ФРС Уорша склоняющимся к голубиной позиции в Комитете по открытым рынкам (FOMC). Днем ранее директор Национального экономического совета Белого дома Хассетт сделал аналогичные замечания; неделей ранее министр финансов США Бессент сказал, что надеется, что ФРС сохранит «открытость» в отношении инфляции, и ожидает, что ФРС смягчит политику в этом году. Новая эра «форвардного руководства»... (Jinshi Data APP)

Главный экономист BNP Paribas Изабель Матеос-и-Лаго сказала: «Если июльские данные по занятости вне сельского хозяйства окажутся очень сильными, близкими к 130 тысячам или выше, то, я думаю, июльское заседание будет полно неопределенности. Может быть, сейчас неопределенность не так высока, но, на мой взгляд, аргументы в пользу повышения ставки ФРС остаются в силе». В преддверии праздника 4 июля рынки фьючерсов на краткосрочные процентные ставки оценивали вероятность повышения ставки ФРС на заседании 29 июля примерно в 20%, что ниже 33% до публикации отчета о занятости. Рынки по-прежнему ожидают, что ФРС США повысит ставки на 25 базисных пунктов в этом году, но не раньше декабря. Что касается ЕЦБ, Лагард сказала: «Базовый прогноз по-прежнему предполагает еще одно повышение ставки в сентябре. Но стоит отметить, что члены Управляющего совета, выступавшие на встрече в Синтре, не исключили пропуска этого дополнительного повышения». Она предупредила, что нормализация поставок энергии может занять шесть месяцев или дольше, и инфляция в еврозоне может снова ускориться. Тем не менее она также полагает, что потребительские цены вне зон, затронутых энергетикой, не будут испытывать давления.

Главный экономист Allianz Людовик Субран сказал: «Данные по занятости вне сельского хозяйства в США на самом деле были слабыми, но я по-прежнему считаю, что инфляция достигнет пика выше 3,7%, и искусственный интеллект, фискальное стимулирование и энергетический сектор всё еще поддерживают экономический рост». ФРС США, возможно, придется повысить ставки в сентябре. Думаю, именно здесь кроется реальное расхождение между Европой и США». Субран полагает, что после прошломесячного повышения ЕЦБ больше не будет действовать. «Это было страховочное повышение, но, судя по текущим данным, похоже, этот момент уже прошел, — сказал он. — Травматический эффект войны (с Ираном) проявляется со временем. Экономика все еще несет издержки войны, но ситуация гораздо лучше, чем несколько недель назад». (Приложение Jin10 Data)

Другие валюты:

Член Управляющего совета ЕЦБ Муллан заявил, что, поскольку падение цен на нефть ослабляет ценовое давление в еврозоне, ЕЦБ находится в благоприятном положении после прошломесячного повышения ставки. Муллан сказал, что, хотя еще слишком рано прогнозировать исход следующих двух заседаний в июле и сентябре, официальные лица ясно дали понять, что «мы не вступим в новый цикл повышения ставок». Муллан заявил: «На данный момент мы находимся в благоприятном положении. Баланс рисков также находится на разумном уровне». Муллан добавил: «Падение цен на нефть ослабит инфляционное давление в секторе услуг», и «мы еще не наблюдаем вторичных эффектов». (Приложение Jin10 Data)

Макроэкономический фронт:

На этой неделе будут опубликованы: уровень безработицы в Швейцарии за июнь с сезонной коррекцией, индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне за июль, индекс цен производителей еврозоны за май (м/м), розничные продажи в еврозоне за май (м/м), окончательный индекс деловой активности в сфере услуг США от S&P Global за июнь, индекс деловой активности в непроизводственной сфере США ISM за июнь, индекс давления в глобальных цепочках поставок США за июнь, промышленное производство Германии за май с сезонной коррекцией (м/м), индекс цен на жилье Halifax в Великобритании за июнь с сезонной коррекцией (м/м), торговый баланс Франции за май, изменение занятости в США от ADP за неделю, закончившуюся 20 июня, торговый баланс США за май, валютные резервы Китая за июнь, торговый баланс Японии за май, решение по процентной ставке Новой Зеландии от 8 июля, оптовые продажи в США за май (м/м), индекс потребительских цен Китая за июнь (г/г), индекс цен производителей Китая за июнь (г/г), торговый баланс Германии за май с сезонной коррекцией, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, заканчивающуюся 4 июля, продажи жилья на вторичном рынке США за июнь (в годовом исчислении), окончательный индекс потребительских цен Германии за июнь (м/м), окончательный индекс потребительских цен Франции за июнь (м/м), индекс потребительского доверия Швейцарии за июнь, изменение занятости в Канаде за июнь, денежная масса M2 в Китае за июнь (г/г) и другие данные.

Кроме того, среди событий, за которыми стоит следить на этой неделе: погашение прямого обратного РЕПО на 900 млрд юаней сегодня; выступления члена Совета управляющих ФРС Уоллера, члена Исполнительного совета ЕЦБ Шнабель, члена Управляющего совета ЕЦБ Вунша и заместителя управляющего Риксбанка Сейма; Турция принимает саммит НАТО до 8 июля; Резервный банк Новой Зеландии объявляет решение по процентной ставке; управляющий РБНЗ Бремман проводит пресс-конференцию по денежно-кредитной политике; публикация протокола заседания ФРС по денежно-кредитной политике; публикация протокола июньского заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике; выступление постоянного голосующего члена FOMC и президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса; выступление голосующего члена FOMC в 2026 году и президента ФРБ Далласа Логана.

Нефть:

В ходе ночных торгов в прошлую пятницу оба нефтяных фьючерса слегка выросли: WTI подорожала на 0,13%, Brent — на 0,19%. На недельном графике: фьючерсы на WTI снижаются четвертую неделю подряд, потеряв за неделю 0,65%; фьючерсы на Brent также четвертую неделю подряд снижались, упав на 0,91% за неделю.

Рынок нефти относительно стабилен, Brent консолидируется около $72 за баррель, так как рынок оценивает перспективы поставок в районе Ормузского пролива и прогресс переговоров между США и Ираном. (Wall Street News)

Данные Межконтинентальной биржи (ICE) показывают: за неделю, завершившуюся 30 июня, спекулятивные нетто-длинные позиции по фьючерсам на нефть Brent сократились на 34 704 контракта до 55 634 контракта. Спекулятивные нетто-длинные позиции по фьючерсам на газойль сократились на 2 664 контракта до 57 852 контракта. (Jin10 Data APP)

Данные показывают, что экспорт нефти из стран Персидского залива в июне вырос более чем на 3 млн баррелей в сутки (б/с) по сравнению с маем, превысив 10 млн б/с, но все еще на 40% ниже довоенных уровней. ОАЭ возглавили восстановление нефтяных рынков, позволив миллионам баррелей сырой нефти, скопившейся в регионе Персидского залива, выйти на международные рынки, что дало производителям возможность нарастить добычу и вернуть цены на нефть к довоенному уровню. Данные Kpler показывают, что совокупный экспорт сырой нефти и конденсата из Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейта, Ирака и Ирана вырос более чем на 3,5 млн б/с по сравнению с маем до 10,07 млн б/с. Другая аналитическая компания Vortexa оценила объем отгрузок в июне в 10,2 млн б/с против 7 млн б/с в мае, что по-прежнему значительно ниже 16,5 млн б/с, зафиксированных годом ранее. По данным Kpler, Vortexa и LSEG, экспорт сырой нефти из ОАЭ в июне достиг рекордных 3,7–3,8 млн б/с, что более чем на 1 млн б/с превышает майский уровень. (Jin10 Data APP)

Кроме того, три источника сообщили, что крупнейший в Венесуэле НПЗ «Амуай» мощностью 645 000 б/с возобновил работу после отключения электроэнергии в пятницу и в настоящее время перерабатывает около 140 000 б/с сырой нефти, а установка каталитического крекинга (FCC) также вновь введена в эксплуатацию. После двух землетрясений на прошлой неделе, приведших к большому числу жертв, несколько НПЗ Венесуэлы пострадали от перебоев с электроснабжением. Источники также сообщили, что на НПЗ «Эль-Палито» мощностью 146 000 б/с электроснабжение восстановлено, но персонал пока не смог перезапустить производственные установки. (Jinshi Data APP)

Опрос Reuters показал, что добыча сырой нефти ОПЕК в июне резко восстановилась, увеличившись примерно на 3,3 миллиона баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем до 19,43 миллиона баррелей в сутки, — явный отскок от майского минимума более чем за два десятилетия, но всё ещё значительно ниже уровней квот. Восстановление добычи произошло в основном за счёт возобновления поставок странами Персидского залива, причём наибольший прирост показал Кувейт; Иран, Саудовская Аравия и Ирак также синхронно наращивали добычу. Нигерия и Ливия также немного увеличили производство. ОАЭ вышли из ОПЕК 1 мая и больше не учитываются в статистике. В отчёте отмечается, что произошедший ранее иранский конфликт и фактическая блокада Ормузского пролива нарушили поставки; впоследствии США сняли ограничения на суда в иранских портах, что способствовало частичному восстановлению добычи. Хотя ОПЕК+ планировала увеличить добычу в июне, план не был полностью реализован из-за войны. В целом мировые поставки сырой нефти восстанавливались, но ещё не вернулись к нормальному уровню. (Jinshi Data APP)

Рекомендуемые материалы: