Le contrat BC cuivre le plus échangé a clôturé en forte baisse de 4,59 %, sous la double pression d’anticipations réduites de baisse des taux d’intérêt et de tensions géopolitiques accrues [Commentaire SMM sur le cuivre BC]

Aujourd’hui, le contrat BC cuivre 2604, le plus négocié, a ouvert à 86 640 yuans/t et a immédiatement atteint un plus haut intrajournalier de 86 640 yuans/t. Après l’ouverture, son centre de gravité a continué de baisser, touchant un plus bas intrajournalier de 82 930 yuans/t près de la clôture, avant de terminer à 83 380 yuans/t, en recul de 4,59 %. L’intérêt ouvert a atteint 5 565 lots, en hausse de 133 lots par rapport à la séance précédente, tandis que le volume d’échanges s’est établi à 7 286 lots, en hausse de 2 262 lots sur un jour, reflétant principalement une augmentation des positions vendeuses. Sur le plan macroéconomique, la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux inchangés, tandis que le dot plot est devenu plus restrictif. Le marché estimait qu’une baisse des taux de la Fed restait une perspective lointaine, exerçant une pression sur les prix du cuivre. En outre, les tensions au Moyen-Orient ont continué de s’intensifier, Israël ayant tué le ministre iranien du renseignement et frappé des cibles dans le nord de l’Iran, tandis que l’Iran a riposté en attaquant des installations énergétiques au Qatar et en Arabie saoudite. Le conflit géopolitique a fait monter les prix du pétrole, accru les risques d’inflation et poussé l’indice du dollar américain à la hausse, autant de facteurs baissiers pour les prix du cuivre. Sur le plan fondamental, les arrivages de marchandises importées comme nationales sont restés stables, avec une offre globale abondante. Du côté de la demande, sous l’effet du repli des prix du cuivre, la volonté d’achat des acteurs en aval a continué de se redresser. Côté stocks, au jeudi 19 mars, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions de Chine ont reculé de 8,85 % en glissement hebdomadaire par rapport au jeudi précédent, tandis que les stocks totaux ont augmenté de 176 700 t en glissement annuel, avec un déstockage observé dans toutes les régions.

Le contrat cuivre SHFE 2604 a clôturé à 94 430 yuans/t. Sur la base du prix de 83 380 yuans/t du contrat BC cuivre 2604, son prix après taxes s’élevait à 94 219 yuans/t. L’écart de prix entre le contrat cuivre SHFE 2604 et le cuivre BC était de 211 yuans/t, et la structure de report est restée en contango, en se resserrant par rapport à la veille.