Breve análise do mercado à vista e dos estoques na China (26 de março de 2026) [Revisão semanal do mercado de prata da SMM]

Nesta semana, após o estreitamento do diferencial de preços entre o preço TD na Bolsa de Ouro e o contrato de abril da SHFE, o mercado permaneceu estável, mas a janela de importação de lingotes de prata se fechou, e a chegada de lingotes de prata importados pelos traders diminuiu. Com a aproximação do fim do mês, somada à fraqueza dos preços dos metais preciosos e à continuidade dos ajustes para baixo nos prêmios à vista, as transações no mercado à vista ficaram lentas, e os preços negociados continuaram sendo fechados principalmente por meio de descontos negociados. Até quinta-feira, no mercado de Xangai, a cotação negociável de lingotes de prata padrão em relação aos prêmios do TD foi reduzida para 50-100 yuans/kg. Os fornecedores de lingotes de prata padrão ainda mantiveram os preços firmes e mostraram relutância em vender, enquanto os compradores a jusante fizeram apenas compras conforme a necessidade imediata e também se mostraram menos dispostos a formar estoques nas quedas de preço. As negociações no mercado à vista continuaram a encolher.
Do lado dos estoques, o consumo no mercado à vista continuou a enfraquecer nesta semana. Embora as compras just-in-time a jusante em geral envolvessem negociações substanciais de preço, os fornecedores mantiveram os estoques e aguardaram devido a custos e outros fatores, e os estoques sociais de lingotes de prata registraram um leve aumento acumulado. Além disso, a janela de importação de lingotes de prata basicamente se fechou, e tanto a oferta quanto a demanda no mercado chinês de lingotes de prata à vista diminuíram. Espera-se que os estoques sociais de lingotes de prata tenham crescimento limitado nesta semana.