16 เม.ย. 2026, 04:09 น.
- ทองคำปรับตัวขึ้นเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าช่วยชดเชยแรงขายสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงได้บางส่วน
- ความหวังหยุดยิงจำกัดแรงขาขึ้น แต่ทองคำแท่งยังคงยืนแข็งใกล้ระดับสูงสุดล่าสุด
- เงิน แพลทินัม และแพลเลเดียม ปรับตัวขึ้นเช่นกันในช่วงต้นตลาด
ทองคำขยับขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี เนื่องจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าช่วยหนุนราคา แม้ว่าความหวังเรื่องการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะช่วยปรับบรรยากาศตลาดโดยรวมให้ดีขึ้นและลดแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยลงบางส่วน
โดยการเคลื่อนไหวของค่าเงินให้แรงหนุนระยะสั้น แม้ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์จะเริ่มคลี่คลาย
ทองคำตลาดจริงปรับขึ้น 0.7% สู่ระดับ 4,821.44 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 03:01 GMT ขณะที่สัญญาทองคำล่วงหน้าสหรัฐฯ ส่งมอบเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 0.4% สู่ 4,844.40 ดอลลาร์
การปรับตัวขึ้นเกิดขึ้นขณะที่ดอลลาร์เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ ทำให้ทองคำแท่งมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ถือสกุลเงินอื่น และช่วยชดเชยแรงกดดันจากความเสี่ยงที่ปรับตัวดีขึ้น
ความหวังหยุดยิงกำหนดทิศทางบรรยากาศตลาด
ภาพรวมเฉพาะหน้าของตลาดทองคำคือตลาดที่พยายามรับมือกับแรงขับเคลื่อนสองด้านที่ขัดแย้งกันในเวลาเดียวกัน
ด้านหนึ่ง มีความหวังเพิ่มขึ้นว่าสงครามที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านอาจใกล้จะยุติลงด้วยการเจรจา
อีกด้านหนึ่ง นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย พลังงาน และเศรษฐกิจโดยรวมมากพอที่จะคงสถานะในโลหะมีค่าไว้บางส่วน
เคลวิน หว่อง นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ OANDA ในสิงคโปร์ กล่าวว่าความหวังเรื่องการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวล่าสุดของทองคำ
ซึ่งอาจดูขัดกับสัญชาตญาณในตอนแรก เนื่องจากทองคำแท่งมักได้ประโยชน์เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น
แต่ปฏิกิริยาของตลาดไม่ค่อยถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยเดียว
ในกรณีนี้ ดอลลาร์ที่อ่อนค่าดูเหมือนจะเป็นแรงหนุนหลักในระยะสั้น ขณะที่ความหวังเรื่องการหยุดยิงช่วยยับยั้งการไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างรุนแรง
สัญญาณทางการทูตมีความสร้างสรรค์อย่างระมัดระวัง
เจ้าหน้าที่ระบุว่าวอชิงตันเห็นความคืบหน้าในการเจรจากับอิหร่าน ขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวเมื่อวันพุธว่าเขาเชื่อว่าสงครามที่เขาเปิดฉากร่วมกับอิสราเอลเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ใกล้จะสิ้นสุดแล้ว
อย่างไรก็ตาม การปิดล้อมทางเรือที่วอชิงตันประกาศได้มีผลบังคับใช้แล้ว และการจราจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงต่ำกว่าระดับปกติอย่างมาก
สิ่งนี้ทำให้นักเทรดยังคงมีความไม่แน่นอนเพียงพอที่จะไม่ละทิ้งสถานะเชิงป้องกันโดยสิ้นเชิง
ดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยหลัก
ยังคงมีความสำคัญไม่แพ้ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์
เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำแท่งจะมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น ซึ่งมักช่วยหนุนราคา
ปัจจัยดังกล่าวส่งผลชัดเจนในการซื้อขายช่วงต้นวัน โดยดอลลาร์ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์
ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยก็กำลังเปลี่ยนแปลงเช่นกัน
นักวิเคราะห์ในผลสำรวจของรอยเตอร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วระบุว่า นักเทรดมองโอกาส 29% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในปีนี้ ลดลงอย่างมากจากความคาดหวังก่อนหน้าที่มองว่าจะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งก่อนที่สงครามอิหร่านจะปะทุขึ้นในปลายเดือนกุมภาพันธ์
การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญ เนื่องจากทองคำมักให้ผลตอบแทนดีขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงหรือคาดว่าจะลดลง
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำแท่ง ทำให้การปรับตัวขึ้นยากที่จะรักษาไว้ได้
หว่องกล่าวว่า หากราคาทะลุระดับ 4,900 ดอลลาร์ได้อย่างยั่งยืน อาจเปิดทางไปทดสอบระดับ 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสังเกตระยะสั้นที่ชัดเจนสำหรับนักเทรด
หากดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าและความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปในทิศทางที่เอื้อมากขึ้น ทองคำอาจมีช่องทางปรับตัวขึ้นต่อ
หากความหวังเรื่องหยุดยิงแข็งแกร่งขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น ฝั่งขาขึ้นอาจยากที่จะรักษาไว้ได้
โลหะอื่นๆ และสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป
ผลการเคลื่อนไหวของทองคำตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์สะท้อนความตึงเครียดนี้
ราคาสปอตปรับตัวลดลงมากกว่า 8% นับตั้งแต่สงครามอิหร่านเริ่มต้น เนื่องจากตลาดสรุปว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจกระตุ้นเงินเฟ้อและทำให้เส้นทางสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นซับซ้อนยิ่งขึ้น
กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความเสี่ยงจากสงครามไม่ได้แปลงเป็นตลาดทองคำที่แข็งแกร่งขึ้นโดยอัตโนมัติ เนื่องจากช่องทางเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยส่งผลในทิศทางตรงกันข้าม
ในส่วนของโลหะอื่นๆ เงินปรับตัวขึ้น 1.7% สู่ 80.41 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แพลทินัมเพิ่มขึ้น 1.2% สู่ 2,135.58 ดอลลาร์ และแพลเลเดียมเพิ่มขึ้น 0.9% สู่ 1,587.39 ดอลลาร์
การเคลื่อนไหวเหล่านี้บ่งชี้ว่ากลุ่มโลหะมีค่าได้รับประโยชน์จากดอลลาร์ที่อ่อนค่าในวงกว้างมากกว่าจากการหลบภัยเพียงอย่างเดียว
ในขณะนี้ ทองคำยังคงติดอยู่ระหว่างความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลงและปัจจัยด้านค่าเงินที่ยังคงเอื้อ
ส่วนผสมนี้อาจช่วยให้ราคาทรงตัวในระยะสั้น แต่การเคลื่อนไหวครั้งสำคัญถัดไปน่าจะขึ้นอยู่กับว่าความหวังเรื่องหยุดยิงจะนำไปสู่ข้อตกลงอย่างเป็นทางการหรือไม่ ดอลลาร์จะอ่อนค่าต่อหรือไม่ และมุมมองของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะเปลี่ยนแปลงอีกครั้งหรือไม่
ที่มา:
