ช่องว่างอุปทานนอกจีนหนุนราคาอะลูมิเนียมยืนระดับได้ดี จีนจับตาจุดเปลี่ยนสต็อกทางสังคมของอะลูมิเนียมแท่ง [SMM บทวิเคราะห์ราคาอะลูมิเนียมรายสัปดาห์]

SMM ข่าววันที่ 16 เมษายน:

มุมมองมหภาค: สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางยังคงผันผวน การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านประสบอุปสรรคซ้ำแล้วซ้ำเล่า

เมื่อวันที่ 8 เมษายน สหรัฐฯ และอิหร่านประกาศหยุดยิงสองสัปดาห์เพื่อเริ่มการเจรจา ในวันเดียวกัน อิสราเอลเปิดฉากโจมตีเลบานอนครั้งใหญ่ แหล่งข่าวระบุว่าอิหร่านจะไม่เข้าร่วมการเจรจาสันติภาพกับสหรัฐฯ จนกว่าจะบรรลุการหยุดยิงในเลบานอน โดยการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านที่กำหนดไว้เดิมในวันที่ 10 เมษายน ถูกเลื่อนไปเป็นวันที่ 11 เมษายน

เมื่อวันที่ 13 เมษายน รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อาราฆชี โพสต์บนโซเชียลมีเดียว่าการเจรจาอิหร่าน-สหรัฐฯ ที่จัดขึ้นในกรุงอิสลามาบัด เมืองหลวงของปากีสถาน เหลือเพียง "อีกก้าวเดียว" จากการบรรลุข้อตกลง แต่ฝ่ายสหรัฐฯ เรียกร้องมากเกินไป เปลี่ยนข้อกำหนดอยู่เรื่อย และขู่จะปิดล้อม กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ประกาศว่ากองทัพสหรัฐฯ จะปิดล้อมในอ่าวโอมานและทะเลอาหรับทางตะวันออกของช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมีผลบังคับใช้กับเรือทุกลำไม่ว่าจะชักธงชาติใด

เมื่อวันที่ 15 เมษายน อิหร่านเสนอว่าหากสามารถบรรลุข้อตกลงเพื่อป้องกันความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นใหม่ อิหร่านอาจพิจารณาอนุญาตให้เรือเดินเรือได้อย่างเสรีในฝั่งโอมานของช่องแคบฮอร์มุซโดยไม่ต้องเผชิญความเสี่ยงจากการถูกโจมตี และข้อเสนอนี้ได้ถูกรวมเข้าในข้อเสนอการเจรจาแล้ว

นอกเหนือจากตะวันออกกลาง ข่าวมหภาคมีทั้งปัจจัยบวกและลบ

นอกจีน รายงาน Beige Book ของเฟดสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 เมษายน แสดงให้เห็นว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางถูกมองว่าเป็นแหล่งความไม่แน่นอนหลัก ความอ่อนไหวต่อราคาของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น และกิจกรรมตลาดอสังหาริมทรัพย์อ่อนแอ ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและแรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น เจ้าหน้าที่เฟดบางส่วนมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมในอนาคตอันใกล้ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เผยแพร่รายงาน World Economic Outlook ฉบับล่าสุดเมื่อวันที่ 14 เมษายน โดยปรับลดคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจโลกปี 2026 ลง 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์เหลือ 3.1%

ในจีน สำนักงานทั่วไปของคณะรัฐมนตรีได้ออกความเห็นว่าด้วยการปฏิรูประบบอนุมัติการลงทุนเชิงลึกเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเสนอว่าสำหรับภาคอุตสาหกรรมที่มีปัญหาการแข่งขันไร้ระเบียบอย่างเด่นชัด อาจดำเนินมาตรการกำกับดูแลชั่วคราว เช่น การระงับการอนุมัติและการจดทะเบียน โดยได้รับความเห็นชอบจากคณะรัฐมนตรี พร้อมกำหนดข้อกำหนดเฉพาะ กรอบเวลา และวิธีการดำเนินงานอย่างชัดเจน ในเดือนมีนาคม CPI เพิ่มขึ้น 1.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน คงการเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง โดยอัตราการเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยไตรมาส 1 และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกหลังจากลดลงติดต่อกัน 41 เดือน เมื่อวันที่ 16 เมษายน สำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) เผยแพร่ข้อมูลผลการดำเนินงานเศรษฐกิจแห่งชาติไตรมาส 1 แสดงให้เห็นว่า GDP ไตรมาส 1 เติบโต 5.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยอัตราการเติบโตของตัวชี้วัดมหภาคหลักฟื้นตัว แรงขับเคลื่อนใหม่เติบโตอย่างรวดเร็ว และเศรษฐกิจของประเทศเริ่มต้นได้ดี

ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน ได้รับผลกระทบจากการลดกำลังการผลิตขนาดใหญ่ของโรงถลุงอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง ปัจจัยพื้นฐานของอะลูมิเนียมนอกจีนแสดงให้เห็นช่องว่างด้านอุปทานที่ชัดเจน ในแง่ของแนวโน้มราคา อะลูมิเนียม LME มีผลงานดีกว่าอะลูมิเนียม SHFE อัตราส่วนราคา SHFE/LME ลดลง การขาดทุนจากการนำเข้าขยายตัว และคาดว่าการนำเข้าสุทธิอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนจะลดลง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่ดำเนินการอยู่ของจีนยังคงอยู่ในระดับสูง ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานยังไม่แสดงช่องว่างที่ชัดเจน ด้านอุปสงค์ ได้รับผลกระทบจากอุปทานอะลูมิเนียมที่ลดลง ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูง และอุปทานน้ำมันที่ตึงตัว ผู้แปรรูปปลายน้ำนอกจีนบางรายลดหรือหยุดการผลิต ในจีน เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูกาลขายดีมากขึ้น อัตราการเดินเครื่องของปลายน้ำฟื้นตัว ประกอบกับคำสั่งซื้อส่งออกที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมบางรายการ อุปสงค์อยู่ในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตาม ค่าแปรรูปอะลูมิเนียมบิลเล็ตมีผลงานอ่อนแอ โดยผู้ผลิตบิลเล็ตบางรายลดการผลิต และอัตราการเดินเครื่องอะลูมิเนียมบิลเล็ตโดยรวมฟื้นตัวต่ำกว่าที่คาดไว้ โดยรวมแล้ว อัตราการเดินเครื่องอะลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์ลดลง 0.08 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดี สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในสังคมทั่วประเทศลดลง 11,000 ตันจากวันจันทร์ แต่มีการสะสมสต็อกเพิ่มขึ้น 1,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ มีรายงานว่าจุดเปลี่ยนของสต็อกในสังคมปรากฏขึ้นแล้วในพื้นที่กงอี้ แต่อะลูมิเนียมแท่งบางส่วนในพื้นที่อู๋ซียังคงสะสมรอเข้าคลังสินค้า จึงควรจับตาดูว่าจุดเปลี่ยนของสต็อกในสังคมจะมาถึงอย่างราบรื่นหรือไม่

สรุป กระบวนการเจรจาตะวันออกกลางยังคงเผชิญอุปสรรค แต่ช่องว่างด้านอุปทานนอกจีนและการลดสต็อก LME อย่างต่อเนื่องสนับสนุนให้ราคา LME ยืนหยัดได้ดี สต็อกอะลูมิเนียมแท่งของจีนยังคงอยู่ในระดับสูง ควรจับตาดูว่าจุดเปลี่ยนของสต็อกในประเทศจะมาถึงอย่างราบรื่นหรือไม่ คาดว่าสัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดจะเคลื่อนไหวในกรอบ 24,800-26,000 หยวน/ตัน ในสัปดาห์หน้า โดยอะลูมิเนียม LME อยู่ในกรอบ 3,550-3,750 ดอลลาร์/ตัน

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาสปอตโลหะ SMM ย้อนหลัง