การพุ่งขึ้นของทองคำกำลังมีปัญหา? การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐจุดชนวนกระแสเสี่ยงอย่างดุเดือด

15 เม.ย. 2569, 04:13 น.

• ทองคำร่วงจากระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือน หลังดอลลาร์แข็งค่าลดทอนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• ความหวังเจรจาอิหร่านหนุนสินทรัพย์เสี่ยง บรรเทาแรงซื้อทองคำจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์
• นักเทรดจับตาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและสัญญาณจากเฟดเพื่อคาดการณ์ทิศทางทองคำ

ทองคำย่อตัวจากระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือนเมื่อวันพุธ หลังดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและความหวังเบื้องต้นเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างวอชิงตันและเตหะรานกระตุ้นให้นักลงทุนหมุนเวียนกลับไปยังสินทรัพย์เสี่ยง ลดทอนความน่าสนใจของทองคำแท่ง

การย่อตัวเกิดขึ้นหลังจากช่วงขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แม้ราคายังคงอยู่ในเส้นทางที่จะปิดบวกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 3

ทองคำตลาดจริงลดลง 0.3% สู่ระดับ 4,828.07 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังแตะระดับ 4,879.52 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม

สัญญาทองคำล่วงหน้าสหรัฐฯ ส่งมอบเดือนมิถุนายนแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4,851.30 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่าตลาดกำลังหยุดพักมากกว่าจะกลับทิศอย่างชัดเจน หลังการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย และความผันผวนของราคาพลังงาน

จุดสนใจของตลาด

แรงกดดันต่อทองคำในทันทีมาจากดอลลาร์ ซึ่ง

ส่งผลให้ทองคำแท่งที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น และลดความเร่งด่วนในการถือครองโลหะมีค่าเป็นการเทรดเชิงป้องกัน

เงินยูโรยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดล่าสุด แต่การเคลื่อนไหวในวงกว้างของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเพียงพอที่จะชะลอโมเมนตัมในตลาดโลหะมีค่าหลังจากหลายเซสชันที่แข็งแกร่ง

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันปรับตัวลงและตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้น เนื่องจากนักเทรดตอบรับสัญญาณว่าการทูตกับอิหร่านอาจยังไม่ถูกปิดประตูโดยสิ้นเชิง

การเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศตลาดเพียงพอที่จะลดทอนส่วนเพิ่มจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่สะสมในทองคำแท่ง อย่างน้อยในตอนนี้

อ่านเพิ่มเติม:

ภูมิรัฐศาสตร์และความเชื่อมั่น

ทองคำยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อข่าวจากตะวันออกกลาง และวันพุธก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น

ความหวังเกี่ยวกับการกลับมาเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม แม้สถานการณ์ยังคงเปราะบาง

การเปลี่ยนแปลงของน้ำเสียงเกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่าวอชิงตันได้ดำเนินมาตรการเพิ่มแรงกดดันต่ออิหร่าน รวมถึงการดำเนินการที่ส่งผลกระทบต่อท่าเรือ ขณะเดียวกันก็ส่งสัญญาณว่าช่องทางการทูตอาจยังคงเปิดอยู่

"ราคาทองคำกำลังตอบสนองต่อข่าวตะวันออกกลางในระยะสั้น ด้วยความหวังว่าทั้งสองประเทศจะเข้าสู่การเจรจา" เอ็ดเวิร์ด ไมเออร์ นักวิเคราะห์จาก Marex กล่าว

ความเห็นของเขาสะท้อนตลาดที่ยังคงซื้อขายตามสัญญาณภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าความเชื่อมั่นที่ชัดเจนว่าสถานการณ์จะพัฒนาไปอย่างไร

ทำให้ทองคำแท่งเสี่ยงต่อการกลับตัวอย่างกะทันหัน

หากการทูตล้มเหลวอีกครั้ง อาจฟื้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะหากราคาน้ำมันดีดตัวกลับและตลาดหุ้นสูญเสียเสถียรภาพอีกครั้ง

แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์

ปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ยก็มีส่วนกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวนี้เช่นกัน

นักเทรดมองว่าโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้สูงกว่าสัปดาห์ที่แล้ว แม้ความคาดหวังยังคงเปลี่ยนแปลงได้และขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อ ราคาพลังงาน และท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นอย่างมาก

ทองคำมักได้ประโยชน์เมื่อนักลงทุนคาดว่านโยบายจะผ่อนคลายลง แต่แรงหนุนนี้อาจลดลงหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์ปรับตัวขึ้นพร้อมกัน

นักวิเคราะห์ระบุว่าการปรับตัวขึ้นของทองคำและเงินเมื่อเร็วๆ นี้สะท้อนความอ่อนไหวต่อความไม่แน่นอนด้านนโยบายและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม การที่เฟดยังไม่ส่งสัญญาณเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างชัดเจน ทำให้นักเทรดไม่กล้าไล่ราคาขึ้นไปมากนัก

โลหะอื่นๆ และแนวโน้มถัดไป

ในส่วนของโลหะอื่น เงินปรับตัวขึ้นโดดเด่นกว่า โดยเพิ่มขึ้น 0.8% สู่ 80.15 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่กลุ่มโลหะมีค่าอื่นๆ เคลื่อนไหวผสมผสาน

สิ่งนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้ทิ้งกลุ่มนี้ทั้งหมด แต่เริ่มเลือกลงทุนมากขึ้นเมื่อแรงซื้อจากความเสี่ยงเฉพาะหน้าเริ่มลดลง

ในตอนนี้ ทองคำยังคงถูกกดดันระหว่างแรงที่ขัดแย้งกัน

ราคาน้ำมันที่ลดลงและความหวังด้านการทูตดึงเงินกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นและออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ความไม่แน่นอนรอบเฟด ดอลลาร์ และตะวันออกกลางยังคงเป็นแรงรองรับพื้นฐาน

หากดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่องและการเจรจากับอิหร่านดำเนินไปด้วยดี ทองคำแท่งอาจปรับตัวลงในระยะสั้น

แต่หากเสาหลักใดเสาหลักหนึ่งอ่อนแอลง การถอยจากจุดสูงสุดเมื่อวันพุธอาจเป็นเพียงช่วงสั้นๆ

ที่มา: