ผลกระทบแบบผีเสื้อจากข้อพิพาทในภูมิภาค: สถานการณ์ปัจจุบันของอุตสาหกรรมซิงก์ออกไซด์ภายใต้แรงกดดันสองด้าน

SMM ข่าววันที่ 13 เมษายน

จากข้อมูลของ SMM อัตราการเดินเครื่องเฉลี่ยของซิงค์ออกไซด์ในจีนอยู่ที่ 38.88% ในไตรมาส 1 ปี 2026 ลดลง 3.98 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุเบื้องหลังคืออะไร?

สาเหตุหลัก

1. ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำเนินต่อเนื่องในช่วงปลายเดือนมกราคม ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนในระดับมหภาคสูงและราคาสังกะสีปรับตัวขึ้นเหนือ 25,000 หยวน/ตัน ผู้ใช้ปลายทางชะลอคำสั่งซื้อภายใต้แรงกดดันด้านราคา ฉุดอัตราการเดินเครื่องลดลง
2. เทศกาลตรุษจีนปี 2026 ตรงกับกลางเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งช้ากว่าปีที่แล้ว ราคาสังกะสีที่สูงส่งผลกระทบต่อการเติมสต็อกก่อนวันหยุด ทำให้เกิดบรรยากาศรอดูสถานการณ์อย่างหนัก วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดเล็กจำนวนมากหยุดการผลิตก่อนกำหนดเนื่องจากปัญหาเงินทุนและคำสั่งซื้อ
3. ผู้ผลิตซิงค์ออกไซด์บางรายขยายระยะเวลาหยุดซ่อมบำรุงในช่วงวันหยุด ส่งผลให้ผลผลิตไตรมาส 1 ลดลงอีก

ปัญหาปัจจุบันและแนวโน้ม

• ต้นทุนสูงขึ้น อัตรากำไรถูกบีบ

ความวุ่นวายในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อการจัดหากำมะถันและกรดกำมะถัน ดันราคากรดกำมะถันสูงขึ้นและเพิ่มต้นทุนการผลิตสำหรับผู้ผลิตแอคทีฟซิงค์ออกไซด์ การแข่งขันที่รุนแรงทำให้การส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาขายทำได้ยาก กำไรถูกบีบอัดอย่างหนัก

• การส่งออกเผชิญแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์สองทาง

ในฐานะผู้ส่งออกสุทธิ การส่งออกซิงค์ออกไซด์ของจีนต่อปีอยู่ต่ำกว่า 20,000 ตัน ในปี 2025 ซิงค์ออกไซด์ 9% (1,464 ตัน) ถูกส่งออกไปยังตะวันออกกลาง

ซิงค์ออกไซด์เกรดยางถูกใช้อย่างแพร่หลายในยางรถยนต์ โดยในปี 2025 ยาง TBR ของจีน 15% และยาง PCR 13% ถูกส่งออกไปยังตะวันออกกลาง

หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น จะกระทบการส่งออกซิงค์ออกไซด์และยางรถยนต์ผ่านการหยุดชะงักด้านโลจิสติกส์ ความเสี่ยงด้านการชำระเงิน และอุปสงค์ที่อ่อนแอลง

(หมายเหตุ: สถิติยางรถยนต์รวมยางหล่อดอก)

โดยรวมแล้ว ตลาดซิงค์ออกไซด์ในปัจจุบันมีทั้งโอกาสและความท้าทาย

ในด้านความท้าทาย:

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังไม่คลี่คลายอย่างแท้จริง ราคาสังกะสีและต้นทุนกรดกำมะถันยังคงผันผวนสูง ความมั่นคงของช่องทางการส่งออกไปยังตะวันออกกลางยังเป็นที่น่ากังวล การแข่งขันตัดราคาอย่างรุนแรงภายในอุตสาหกรรมไม่มีสัญญาณปรับตัวในระยะสั้น ยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนและการกำหนดราคาให้กับผู้ประกอบการ

ในด้านโอกาส:

ประการแรก หากมีสัญญาณการลดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง อุปสงค์การส่งออกที่ถูกกดทับอาจปลดปล่อยออกมาอย่างเข้มข้น ก่อให้เกิดตลาดเติมสต๊อกเป็นระยะ ประการที่สอง ในไตรมาส 1 การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของ State Grid และ China Southern Power Grid เพิ่มขึ้น 37% และ 49.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนตามลำดับ นอกจากนี้ นโยบาย "แลกเก่าเอาใหม่" ของจีนยังคงสนับสนุนภาคยานยนต์และระบบสายส่งไฟฟ้า ซึ่งคาดว่าจะรักษาการเติบโตที่แข็งแกร่งและเป็นแรงหนุนที่มั่นคงให้กับอุตสาหกรรมซิงก์ออกไซด์