[SMM Ежедневный обзор нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавейку вновь снижаются, наличный рынок замирает перед праздниками

SMM, 12 февраля. Фьючерсы на нержавеющую сталь (SS) завершили предыдущую восходящую тенденцию, в течение дня колебались вниз и в итоге закрылись на уровне 13 970 юаней/т. На спотовом рынке, несмотря на внутринедельные колебания фьючерсов и рост цен на высококачественный ферроникель (NPI), большинство спотовых трейдеров уже ушли на праздники, логистика была приостановлена, и цены было трудно значительно изменить; ежедневные котировки продолжали стабильно работать.

Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на SS отступил. В 10:30 утра котировка SS2604 составляла 14 080 юаней/т, что на 70 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. В Уси спотовая премия/дисконт для 304/2B находилась в диапазоне 90-290 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси составляла 8 500 юаней/т; средняя цена холоднокатаного рулона 304/2B (обрезь стана) в Уси составляла 14 100 юаней/т, а в Фошанье — 14 050 юаней/т; цена холоднокатаного рулона 316L/2B в Уси составляла 26 600 юаней/т, и в Фошанье — 26 600 юаней/т; цена горячекатаного рулона 316L/NO.1 в Уси составляла 25 750 юаней/т; цена холоднокатаного рулона 430/2B как в Уси, так и в Фошанье составляла 7 800 юаней/т.

На фьючерсной стороне, под влиянием ослабления макропоказателей и сужения колебаний фьючерсов на цветные металлы, общая тенденция в начале недели была относительно стабильной с колебаниями, а активность торгов отступила. В преддверии праздника Китайского Нового года рынок учитывал необходимость избежания праздничных рисков, плюс к тому, что предыдущие бычьи факторы в основном уже реализовались, инвесторы в основном заняли выжидательную позицию; в середине недели, стимулированные новостями о получении одобрений на никелевые рудники в Индонезии, фьючерсы на никель на SHFE укрепились и передались на фьючерсы на нержавеющую сталь, при этом фьючерсы на SS синхронно подтянулись. В целом, на рынке на этой неделе доминировали в основном фьючерсы и новости, в то время как влияние спотовых фундаментальных факторов на рынок было относительно ограниченным. На спотовом рынке большинство конечных потребителей уже ушли на новогодние каникулы, и трейдеры также постепенно уходили на праздники, что привело к низкой активности рыночных торгов и в целом вялым сделкам. Заключался лишь небольшой объем заказов на период после праздников, при этом трейдеры в основном сосредоточились на организации инвентаря и планировании заказов на послепраздничный период; как активные отгрузки, так и желание пополнять запасы находились на низком уровне, а спотовые цены оставались в основном стабильными. На складах наблюдалась типичная сезонная накопительная динамика запасов в период китайского Нового года, главным образом из-за замедления сделок перед праздником и снижения оборота материалов, при этом некоторые склады принимали товар, но не отгружали. Однако, поскольку предыдущие уровни запасов были низкими, хотя за неделю произошло значительное увеличение запасов, общий уровень запасов оставался в разумных пределах. В настоящее время рынок позитивно оценивает постпраздничный сезон высокого потребления «Золотой март, серебряный апрель», и трейдеры сохраняют оптимистичные настроения, поддерживая стабильность цен на нержавеющую сталь. С точки зрения предложения, общая деятельность была стабильной, некоторые металлургические заводы заранее планировали небольшое сокращение производства на период китайского Нового года, но одновременно спрос со стороны нижнего звена также вошел в праздничную паузу; рыночное предложение и спрос находились в слабом балансе, что имело относительно ограниченное влияние на цены на нержавеющую сталь. С точки зрения затрат, цены на высокосортный никелевый пигментный железняк (NPI) снова укрепились под воздействием новостей о никелевых рудниках Индонезии; цены на высокоуглеродистый феррохром и лом нержавеющей стали оставались стабильными. Под влиянием этого производственные затраты на нержавеющую сталь немного увеличились, но торговля нержавеющей сталью на спотовом рынке была приостановлена, цены оставались стабильными, а маржа металлургических заводов значительно сократилась. В целом, на этой неделе рынок нержавеющей стали был под влиянием фьючерсов и новостей. Торговля перед праздником была вялой, и активность на рынке оставалась низкой. Однако одобрение проектов индонезийской никелевой руды дало краткосрочный толчок настроениям на рынке. В сочетании с поддержкой затрат, разумными уровнями запасов и ожиданиями улучшения спроса после праздников, рынок не испытал резких колебаний. В ближайшей перспективе активность на рынке, вероятно, останется низкой. Ключевые факторы для наблюдения включают продолжающееся влияние политики Индонезии в отношении никелевой руды, движение цен на ключевые сырьевые материалы и темпы восстановления спроса со стороны нижнего звена после праздников