[Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали SMM] Фьючерсы на нержавеющую сталь колебались с ростом, а спотовые цены последовали восходящему тренду

Новости SMM, 23 марта: фьючерсы на нержавеющую сталь колебались с повышением и пытались продолжить рост. Хотя обострение геополитического конфликта в Иране оказало давление на весь рынок фьючерсов на цветные металлы, фьючерсы на никель и нержавеющую сталь сохранили сильный восходящий импульс и к полудню закрылись на уровне 14 140 юаней за тонну. На спотовом рынке агенты металлургических заводов повысили котировки, и на фоне сильной динамики фьючерсов на нержавеющую сталь спотовые цены в течение дня также выросли. Под влиянием настроений «покупать в спешке при непрерывном росте цен и выжидать при их снижении» у конечных downstream-потребителей немного улучшилась активность по запросам цен и сделкам. В настоящее время производители нержавеющей стали испытывают значительное давление со стороны издержек, и рынок по-прежнему ожидает сильной ценовой поддержки со стороны себестоимости; хотя макрофакторы могут затруднить существенный рост цен, пространство для отката также ограничено.

Наиболее активно торгуемый контракт на фьючерсы SS укрепился и протестировал более высокие уровни. По состоянию на 10:15 контракт SS2605 котировался на уровне 14 180 юаней за тонну, что на 30 юаней за тонну выше предыдущего торгового дня. Спотовая премия на 304/2B в Уси составляла 190–390 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена на холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси выросла на 50 юаней за тонну; по холоднокатаным рулонам 304/2B с обрезной кромкой средняя цена в Уси осталась без изменений, тогда как в Фошане выросла на 50 юаней за тонну; холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси не изменились в цене; котировки на горячекатаные рулоны 316L/NO.1 в Уси также остались без изменений; цены на холоднокатаные рулоны 430/2B в Уси и Фошане были стабильны.

С наступлением традиционного пикового сезона потребления «золотой март и серебряный апрель» рынок нержавеющей стали вошёл в сезонное окно восстановления, однако конечный спрос оказался слабее ожиданий. Настроения выжидания в downstream-сегменте постепенно усиливались, а на стороне закупок сохранялись лишь темпы пополнения запасов под жёсткий спрос, без характерного для высокого сезона импульса сделок. Прежние оптимистичные ожидания рынка в отношении цен на нержавеющую сталь продолжили ослабевать. На рынке фьючерсов геополитические конфликты продолжали обостряться, и в краткосрочной перспективе их смягчение маловероятно. В сочетании с инфляционным давлением, ослабляющим ожидания снижения ставок ФРС США, макроэкономическая неопределённость продолжала расти. На этой неделе фьючерсы SS в целом оставались вялыми, без чёткого направленного тренда, и не могли оказать заметной позитивной поддержки спотовому рынку. Со стороны запасов: на этой неделе общественные запасы нержавеющей стали немного снизились под влиянием отгрузок вниз по цепочке для удовлетворения жесткого спроса и активных поставок со стороны металлургических заводов, однако их абсолютный уровень оставался высоким. Процесс сокращения запасов в целом шел медленно, а высокое давление запасов по-прежнему явно сдерживало рынок. Со стороны предложения заводы по производству нержавеющей стали сохраняли высокий производственный график, и давление от прироста предложения продолжало заметно усиливаться. В сочетании с повышенными общественными запасами давление на отгрузки у металлургических предприятий значительно возросло; чтобы стимулировать сделки и ускорить оборачиваемость запасов, крупные производители нержавеющей стали инициативно снизили ориентировочные цены на готовую продукцию. Поддержка со стороны издержек заметно ослабла. Хотя ужесточение согласования поставок никелевой руды сохраняло себестоимость производства NPI на относительно высоком уровне, заводы по выпуску нержавеющей стали в настоящее время несут убытки и крайне слабо принимают дорогое сырье. Кроме того, металлургические предприятия активно добивались снижения закупочных цен, что прервало рост цен на NPI и привело к их небольшому откату, еще больше ослабив поддержку роста цен на готовую продукцию со стороны издержек. В целом ключевое противоречие на рынке нержавеющей стали на этой неделе было связано с дисбалансом между высоким предложением, повышенными запасами и слабо восстанавливающимся спросом. Усиление макроэкономической неопределенности продолжало давить на фьючерсы, тогда как конечные потребители ниже по цепочке сохраняли осторожность и ограничивались лишь закупками по мере необходимости. Металлургические заводы одновременно сталкивались с давлением отгрузок и ограничениями по темпам закупки сырья из-за убытков. В целом ожидалось, что цены на готовую продукцию из нержавеющей стали останутся в вялом состоянии.