Ternium Quý 3 năm 2026: giá thép và sản lượng tăng thúc đẩy EBITDA điều chỉnh

Today, HRC futures first fell and then rose, with the most-traded HC2701 contract closing at 3,161 yuan/mt, up 0.29% intraday. Spot market transaction prices were mostly raised by 10-20 yuan/mt from previous levels, and intraday trading improved somewhat. The demand side is the main constraint, as order recovery in downstream manufacturing sectors such as automobiles, machinery, and welded pipes remains slow. Downstream enterprises maintain a low-inventory strategy, purchasing only small volumes as needed. According to regional inventory data released by SMM, performance was mixed. Zhangjiagang and Ningbo saw inventory buildup, while Tangshan, Shanghai, and Lecong mostly saw destocking. Considering that maintenance at multiple steel mills' rolling lines will be implemented later, the decline on the cost side has narrowed slightly, providing some bottom support for HRC prices. HRC prices are expected to move sideways in the short term, with limited room both upward and downward.

Nhu cầu mạnh mẽ về hạ tầng năng lượng tại Mỹ đang củng cố thị trường thép mạ kẽm và cải thiện đơn hàng lẫn giá bán của các nhà xuất khẩu Đài Loan. Yieh Phui đang đẩy nhanh hoạt động tiếp thị quốc tế và bổ sung các sản phẩm thép năng lượng xanh vào danh mục, nhắm đến Nhật Bản, châu Âu và Bắc Mỹ. Các tín hiệu thị trường khác cũng vững chắc: dữ liệu của AISI cho thấy sản lượng thép thô của Mỹ tăng cả theo tuần lẫn theo năm trong tuần kết thúc ngày 31/10, trong khi Nucor tăng giá giao ngay thép cuộn cán nóng do nguồn cung thắt chặt và nhu cầu mạnh. Tại châu Á, Hòa Phát lần đầu xuất khẩu 8.000 tấn thép mạ kẽm sang Nhật Bản, và Jindal (Ấn Độ) đưa vào vận hành dây chuyền mạ kẽm liên tục nâng cấp tại Tây Bengal, cho thấy xu hướng mở rộng công suất mạ kẽm hạ nguồn vẫn tiếp diễn.

Thị trường tâm bánh xe thép đúc của Nhật Bản là một phân khúc hẹp về vật đúc toa xe đường sắt, không thể thay thế bằng bánh xe rèn hoặc cán liền khối. Triển vọng giai đoạn 2026-2035 của IndexBox cho thấy nhu cầu tăng khoảng 1-3% mỗi năm, tương đương 10-30% lũy kế đến năm 2035, dẫn dắt bởi bảo trì và thay thế chiếm 60-75% nhu cầu khả dụng; đơn hàng đóng mới không liên tục. Giá tham khảo là 300-1.500 USD cho mỗi tâm bánh tiêu chuẩn và 1.500-4.000 USD cho mỗi thiết kế chuyên dụng, chưa bao gồm gia công cơ, nhiệt luyện, kiểm tra và chứng nhận. Chu kỳ chứng nhận từ 12-36 tháng và tuổi thọ sử dụng 10-30 năm làm tăng chi phí chuyển đổi. Tỷ trọng nhập khẩu đối với các chương trình lõi đã được chứng nhận có thể ở mức 5-20%, tùy thuộc vào phê duyệt dự án. Các ràng buộc nằm ở thiết kế được phê duyệt và năng lực đúc đủ điều kiện, không phải nguồn cung thép nói chung.