Bản tin Đồng Sáng SMM | Thứ Sáu, ngày 16 tháng 10 năm 2026

Đêm qua, cả đồng LME và đồng SHFE đều đóng cửa giảm, do vị thế bán tăng trên đồng LME và vị thế mua giảm trên đồng SHFE. Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến, áp lực lạm phát gia tăng cùng với giọng điệu diều hâu từ Fed Mỹ, bất ổn địa chính trị từ tình hình Mỹ-Iran, và rủi ro đình công tại mỏ giảm bớt, tất cả đều gây áp lực lên giá đồng. Giá đồng dự kiến sẽ dao động với xu hướng tăng nhẹ trong hôm nay.

1. Hợp đồng tương lai qua đêm

Đồng LME:

Mở cửa ở mức 14.317,5 USD/tấn, đạt mức cao 14.382 USD/tấn, mức thấp 14.256 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 14.309 USD/tấn, giảm 0,88%. Khối lượng giao dịch đạt 30.800 lô, với lượng hợp đồng mở ở mức 270.200 lô, tăng 5.126 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh vị thế bán tăng.

Hợp đồng đồng SHFE được giao dịch nhiều nhất 2611:

Mở cửa ở mức 108.850 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 109.190 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 108.600 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 108.970 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,71%. Khối lượng giao dịch đạt 37.500 lô, với lượng hợp đồng mở ở mức 185.000 lô, giảm 3.508 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh vị thế mua giảm.

2. Tin tức

Vào thứ Tư, ngày 14 tháng 10, công đoàn thông báo rằng BHP và công đoàn giám sát tại mỏ đồng Escondida ở Chile đã đạt được thỏa thuận về các phúc lợi cải thiện, ngăn chặn một cuộc đình công tại mỏ đồng lớn nhất thế giới.

Rủi ro đóng cửa trước đó mà Escondida phải đối mặt đã hỗ trợ giá đồng, và kết hợp với lượng tồn kho đồng LME thấp, điều này làm gia tăng lo ngại của thị trường về nguồn cung đồng.

Công đoàn cho biết trong một tuyên bố rằng 64% thành viên công đoàn đã bỏ phiếu chấp nhận đề xuất của công ty, trong khi 35% bỏ phiếu phản đối. Công đoàn tuyên bố rằng đề xuất đã được phê duyệt, kết thúc quá trình thương lượng tập thể theo luật định cho năm 2026.

BHP cho biết hợp đồng mới có hiệu lực trong 36 tháng và bao gồm tăng lương cố định, lương biến đổi và các phúc lợi hiện có, cùng với các khoản thưởng mới và các phúc lợi khác. Công đoàn trước đó tuyên bố rằng thỏa thuận sơ bộ mà hai bên đạt được tốt hơn đề xuất ngày 12 tháng 10 của công ty về mặt phúc lợi và các điều khoản giải quyết cuối cùng.

Đề xuất trước đó của BHP bao gồm sự kết hợp giữa các khoản thanh toán cuối cùng và các khoản vay lãi suất thấp, với mỗi công nhân nhận được khoảng 30.000 USD. Các cuộc đàm phán bắt đầu sớm hơn vào thứ Ba trong nỗ lực phút chót nhằm ngăn chặn một cuộc đình công. Một cuộc đình công có thể làm gián đoạn nguồn cung từ mỏ này, nơi đóng vai trò trung tâm trên thị trường đồng toàn cầu.

3. Thị trường giao ngay

1) Thượng Hải

Tâm lý mua hàng ở mức 2,81, tăng 0,04 so với tuần trước; tâm lý bán hàng ở mức 2,91, giảm 0,16 so với tuần trước.

Ngày 15 tháng 10, giá giao ngay đồng cathode SMM #1 so với hợp đồng đồng SHFE 2610 được báo ở mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn đến cộng phí 200 nhân dân tệ/tấn, với mức cộng phí trung bình là 85 nhân dân tệ/tấn, tăng 135 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.

Trong phiên giao dịch đầu ngày, hợp đồng đồng SHFE 2610 chủ yếu giao dịch trong khoảng 110.180 đến 110.600 nhân dân tệ/tấn, trong khi hợp đồng đồng SHFE 2611 chủ yếu giao dịch trong khoảng 109.610 đến 110.010 nhân dân tệ/tấn.

Mức chênh lệch giá lùi giữa hai hợp đồng kỳ hạn gần đứng ở mức 520-620 nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu đối với đồng SHFE so với hợp đồng 2610 ở mức lỗ 790-680 nhân dân tệ/tấn.

Khi thời điểm giao hàng đến gần, một số nhà cung cấp đã chọn đăng ký hàng hóa có thể giao nhận thành chứng chỉ lưu kho để tham gia giao hàng. Chứng chỉ lưu kho đăng ký tại SHFE tăng hơn 10.000 tấn. Sau khi giao hàng, cần chú ý đến dòng chảy ra của các chứng chỉ lưu kho không khớp lệnh.

Về phía nhu cầu, sau khi giá đồng SHFE giảm trở lại trong phiên đêm, hoạt động mua vào của các nhà sản xuất hạ nguồn cải thiện đôi chút so với trước đó, nhưng khối lượng tổng thể vẫn ở mức thấp, thị trường vẫn chủ yếu là nhu cầu cứng. Trong ngày, các nhà cung cấp liên tục hạ giá chào so với hợp đồng 2611 để tạo thuận lợi cho giao dịch. Tuy nhiên, hàng giá thấp nhanh chóng bị mua hết, và lượng hàng giá thấp có sẵn trên thị trường tương đối hạn chế, tạo ra một số hỗ trợ cho mức cộng phí.

Với việc hợp đồng 2610 hoàn tất giao hàng, chuẩn giá giao ngay đã chuyển sang hợp đồng 2611 kể từ hôm nay. Mức cộng phí giao ngay tại Thượng Hải dự kiến sẽ duy trì ở mức tương đối cao, có khả năng củng cố quanh trung tâm giao dịch hiện tại so với hợp đồng 2611 trong thời gian tới. Sắp tới, cần chú ý đến việc giải phóng hàng đã giao, lượng đồng nhập khẩu cập cảng và cường độ bổ sung hàng thực tế của người mua hạ nguồn sau khi giá đồng giảm trở lại.

2) Quảng Đông

Tâm lý mua hàng ở mức 2,38, giảm 0,03 so với ngày giao dịch trước đó. Tâm lý bán ra ở mức 2,59, giảm 0,04 so với ngày giao dịch trước.

Ngày 15 tháng 10, giá giao ngay đồng cathode Quảng Đông #1 so với hợp đồng tháng hiện tại:

• Đồng chất lượng cao được chào ở mức cộng 150 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.
• Đồng chất lượng tiêu chuẩn được chào ở mức trừ 100 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.
• Đồng SX-EW được chào ở mức trừ 160 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Giá trung bình đồng cathode Quảng Đông #1 là 110.300 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.275 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình đồng SX-EW là 110.265 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Nhìn chung, trong ngày giao hàng, cả bên mua và bên bán đều tỏ ra ít quan tâm giao dịch, chỉ có một số ít giao dịch mua lẻ tẻ, và mức cộng giá giao ngay tiếp tục giảm.

3) Đồng nhập khẩu

Ngày 15 tháng 10:

• Giá warrant trung bình là 136 đô la Mỹ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước, với phạm vi giá 122-150 đô la Mỹ/tấn.
• Giá B/L trung bình là 129 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước, với phạm vi giá 120-138 nhân dân tệ/tấn.
• Giá trung bình đồng EQ (CIF B/L) là 64 đô la Mỹ/tấn, tăng 4 đô la Mỹ/tấn so với ngày giao dịch trước, với phạm vi giá 60-68 đô la Mỹ/tấn.

Báo giá dựa trên hàng hóa đến từ tháng 10 đến đầu tháng 11.

4) Đồng thứ cấp

Vào lúc 11:30 ngày 15 tháng 10, giá đồng tương lai đóng cửa ở mức 109.610 nhân dân tệ/tấn, giảm 2.140 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; mức cộng giá giao ngay trung bình là 85 nhân dân tệ/tấn, tăng 135 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Giá đồng phế liệu giảm 500 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước; chỉ số tâm lý bán ra giảm xuống 2,54 và chỉ số tâm lý mua vào giảm xuống 2,02; chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 2.794 nhân dân tệ/tấn, giảm 910 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước; chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 0 nhân dân tệ/tấn.

Theo khảo sát của SMM, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất gia tăng, và giá kim loại toàn cầu giảm mạnh. Trong ngày, cả doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp và thương nhân đồng phế liệu đều chứng kiến chỉ số tâm lý mua bán giảm xuống.

Chịu ảnh hưởng từ biến động giá mạnh, giao dịch trên thị trường phế liệu đồng khó kết thúc, cả người mua và người bán đều chờ giá đồng ổn định trước khi nối lại hoạt động báo giá và giao dịch.

IV. Tồn kho (ngày 15 tháng 10)

Tồn kho xã hội tại Thượng Hải đạt 70.200 tấn, tăng 3.700 tấn so với tuần trước; tồn kho xã hội tại Giang Tô đạt 22.000 tấn, tăng 2.200 tấn so với tuần trước.

Tính đến thứ Năm, ngày 15 tháng 10, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính của Trung Quốc tăng 12.100 tấn so với thứ Năm tuần trước lên khoảng 110.000 tấn, tổng tồn kho giảm hơn 60.000 tấn so với mức trên 170.000 tấn cùng kỳ năm ngoái.

V. Triển vọng giá

Vĩ mô:

PPI tháng 9 của Mỹ tăng 6,3% so với cùng kỳ và 1,3% so với tháng trước, đều cao hơn nhiều so với kỳ vọng; doanh số bán lẻ tăng 0,8% so với tháng trước, cũng cao hơn kỳ vọng, làm gia tăng áp lực lạm phát. Quan chức Fed Hammack cho biết kỳ vọng lạm phát xấu đi có thể buộc Fed phải hành động quyết liệt hơn.

Theo truyền thông Mỹ, Mỹ đã lập kế hoạch tấn công mới nhằm vào Iran, có khả năng lần đầu tiên sử dụng "Mẹ của các loại bom" để tấn công các cơ sở năng lượng và hạt nhân của Iran. Dữ liệu lạm phát Mỹ mạnh hơn dự kiến, kết hợp với các sự kiện đình công hạ nhiệt, đã đẩy giá đồng giảm dưới áp lực.

Cơ bản:

Về nguồn cung, đăng ký chứng từ tăng trước khi giao hàng, và các chứng từ chưa khớp dự kiến sẽ chảy ra sau khi giao hàng, nhưng hàng giá thấp có sẵn trên thị trường vẫn tương đối hạn chế. Về nhu cầu, hoạt động mua vào của hạ nguồn cải thiện nhẹ sau khi giá đồng giảm, nhưng tăng trưởng khối lượng tổng thể không đáng kể, giao dịch vẫn chủ yếu là nhu cầu cứng, cho thấy nhu cầu yếu.

Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ được hỗ trợ tốt và tăng nhẹ trong biên độ hẹp hôm nay.

Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không sử dụng thông tin này thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.