Dữ liệu SMM cho thấy sản lượng bán thành phẩm đồng của Trung Quốc trong tháng 9 đạt 1,7257 triệu tấn, tăng 3,5% so với tháng trước và giảm 4,25% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 9, sản lượng tích lũy đạt 15,6382 triệu tấn, tăng 1,16% so với cùng kỳ.
Bước sang tháng 9, thị trường bán thành phẩm đồng bước vào thời điểm then chốt chuyển giao giữa mùa thấp điểm và cao điểm. Theo khảo sát toàn chuỗi ngành của SMM, mặc dù giá đồng duy trì ở mức cao trong phần lớn thời gian của tháng, đợt điều chỉnh giảm giữa tháng đã kích thích hiệu quả nhu cầu tích trữ ở mức giá thấp của các doanh nghiệp hạ nguồn. Cùng với nhu cầu tích trữ tập trung trước kỳ nghỉ Quốc khánh được giải phóng, các nhà sản xuất bán thành phẩm đồng đã đẩy nhanh tiến độ sản xuất và sản lượng phục hồi.
Đơn vị: 10 nghìn tấn; Phạm vi lá đồng: chỉ tính sản lượng sử dụng đồng cathode mua ngoài làm nguyên liệu
Theo từng loại sản phẩm, hiệu suất giữa các phân khúc cho thấy sự phân hóa cơ cấu rõ rệt:
Thanh đồng cathode: Sản lượng tháng 9 phục hồi lên 903.800 tấn (tăng 4,51% so với tháng trước, giảm 4,46% so với cùng kỳ). Đợt giảm giá đồng đáng kể vào giữa tháng 9 đã mở ra cơ hội tích trữ cho người mua hạ nguồn. Tâm lý mua hàng được cải thiện, kết hợp với nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ, trở thành động lực cốt lõi thúc đẩy sản lượng phục hồi. Tuy nhiên, trong bối cảnh giằng co giữa giá đồng cao và chênh lệch giá cao, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn tương đối thận trọng trong việc tích trữ trước kỳ nghỉ, với cường độ tổng thể yếu hơn cùng kỳ các năm trước.
Thanh đồng tái chế: Chịu ảnh hưởng từ các gián đoạn phía chính sách, sản lượng tháng 9 chỉ đạt 69.300 tấn, cơ bản đi ngang so với tháng trước và giảm mạnh 51,47% so với cùng kỳ. Với nguồn cung nguyên liệu vẫn còn hạn chế, xu hướng thu hẹp sản lượng thanh đồng tái chế vẫn chưa chạm đáy. Đáng chú ý, một phần nhu cầu dây và cáp buộc phải chuyển sang thanh đồng cathode, và "hiệu ứng thay thế" này về mặt khách quan đã trở thành động lực quan trọng thúc đẩy kế hoạch sản xuất thanh đồng cathode.
Tấm, dải và lá đồng: Là điểm sáng chắc chắn nhất trong quý 4, sản lượng tổng thể cho thấy xu hướng mạnh mẽ "phục hồi so với tháng trước và tăng trưởng cao so với cùng kỳ". Trong tháng 9, sản lượng tấm và dải đồng đạt 229.300 tấn (tăng 1,55% so với tháng trước, tăng 21,26% so với cùng kỳ), và sản lượng lá đồng đạt 24.700 tấn (tăng 1,23% so với tháng trước, tăng 30,00% so với cùng kỳ). Là hai phân ngành duy nhất duy trì mức tăng trưởng cao so với cùng kỳ năm ngoái trên tất cả các loại sản phẩm, hiệu suất mạnh mẽ của chúng chủ yếu nhờ vào nhu cầu sản xuất cao cấp được giải phóng bền vững trong năng lực tính toán AI và lưu trữ năng lượng, pin điện, linh kiện xe năng lượng mới và mạch tích hợp, với tăng trưởng cơ cấu do nâng cấp công nghiệp thúc đẩy là một đặc điểm nổi bật. (Lưu ý: Sản lượng lá đồng chỉ bao gồm sản lượng sử dụng cathode đồng mua ngoài làm nguyên liệu)
Ống đồng và phôi đồng: Sự phục hồi sản xuất còn hạn chế và tình trạng yếu kém so với cùng kỳ năm ngoái vẫn tiếp diễn. Sản lượng ống đồng tháng 9 là 144.600 tấn (tăng 1,12% so với tháng trước, giảm 6,1% so với cùng kỳ năm ngoái). Mặc dù có cải thiện so với tháng trước, mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái trong lịch trình sản xuất bán nội địa và xuất khẩu máy điều hòa, cùng với áp lực chi phí từ giá đồng cao và phí gia tăng cao, khiến sự phục hồi nhu cầu mùa cao điểm không đạt kỳ vọng. Sản lượng phôi đồng là 133.000 tấn (giảm 0,60% so với tháng trước, giảm 16,56% so với cùng kỳ năm ngoái). Dưới áp lực kép từ giá đồng cao và nguồn cung nguyên liệu đồng thau tái chế khan hiếm, các nhà sản xuất phôi đồng thể hiện sự nhiệt tình sản xuất yếu, và nhu cầu sử dụng cuối tiếp tục thu hẹp, dẫn đến sự co lại liên tục ở phía sản xuất.
Triển vọng tháng 10: kỳ nghỉ kéo sản lượng bán thành phẩm đồng giảm, nhu cầu cao cấp tiếp tục hỗ trợ
Dữ liệu mới nhất của SMM cho thấy, do số ngày sản xuất giảm trong kỳ nghỉ Quốc khánh và sự co lại liên tục của thanh đồng thứ cấp, tỷ lệ vận hành chung của ngành bán thành phẩm đồng trong tháng 10 dự kiến sẽ giảm xuống 58,07% (giảm 1,47% so với tháng trước, giảm 1,03% so với cùng kỳ năm ngoái), với tổng sản lượng bán thành phẩm đồng tháng 10 giảm nhẹ xuống 1,6213 triệu tấn.
Đơn vị: 10 nghìn tấn; Tháng 10 E dựa trên khảo sát lịch trình sản xuất doanh nghiệp của SMM và đã bao gồm tác động của kỳ nghỉ Quốc khánh; Phạm vi lá đồng: chỉ tính sản lượng sử dụng cathode đồng mua ngoài làm nguyên liệu
Xét theo phân ngành và hiệu suất nhu cầu sử dụng cuối, một mặt, tấm đồng, dải đồng và lá đồng tiếp tục đà mạnh mẽ, trở thành động cơ tăng trưởng chắc chắn nhất trong mùa cao điểm. Được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trong các lĩnh vực mới nổi như máy chủ năng lực tính toán AI, linh kiện xe năng lượng mới, bàn giao dự án lưu trữ năng lượng tập trung và máy biến áp cao cấp, kế hoạch lịch trình sản xuất của các nhà sản xuất tấm đồng, dải đồng và lá đồng tiếp tục dẫn đầu ngành. Cụ thể, dải đồng, dải hợp kim và lá đồng mạch điện tử có mức độ hiển thị đơn hàng cực cao và hiệu suất mùa cao điểm mạnh mẽ, hỗ trợ hiệu quả tỷ lệ vận hành chung của bán thành phẩm đồng. Mặt khác, dưới áp lực giá đồng cao và chênh lệch cơ sở lớn, nhu cầu hạ nguồn bị kìm hãm, và hiệu suất mùa cao điểm của thanh đồng, phôi đồng và ống đồng vẫn cần được kiểm chứng.
Nhìn chung, sự sụt giảm tỷ lệ vận hành bán thành phẩm đồng trong tháng 10 mang tính chất "nhiễu loạn ngắn hạn do yếu tố kỳ nghỉ" hơn là sự suy yếu mang tính cấu trúc của xu hướng ngành. Ở cấp độ cấu trúc, nhu cầu sản xuất cao cấp đại diện bởi lá đồng và tấm/dải đồng vẫn là động cơ tăng trưởng cốt lõi thúc đẩy bán thành phẩm đồng bứt phá đi lên, trong khi thanh đồng, chiếm tỷ trọng cơ sở cao, tạo thành nền tảng cơ bản quyết định hiệu suất tổng thể của bán thành phẩm đồng. Nhìn về phía trước, khi các gói thầu lưới điện quý 4 bước vào giai đoạn phát hành tập trung, nhu cầu bán thành phẩm đồng tổng thể vẫn có sức phục hồi mạnh mẽ và đáng được kỳ vọng, nhưng biến động mạnh của giá đồng sẽ tiếp tục thử thách khả năng nhận hàng thực tế của người dùng cuối. SMM sẽ tiếp tục theo dõi sát sao những thay đổi biên về tỷ lệ vận hành và dữ liệu tồn kho trên tất cả các phân khúc của chuỗi ngành, cung cấp định hướng dữ liệu chính xác và hỗ trợ ra quyết định cho các doanh nghiệp trong ngành.
