[SMM Analysis] Chênh lệch giá tháng 9 thu hẹp, dự kiến tiếp tục thu hẹp trong tháng 10

Trong tháng 9, chênh lệch giá cán nguội/cán nóng và chênh lệch giá mạ kẽm/cán nguội đều thu hẹp so với tháng trước. Chênh lệch giá trung bình tháng giữa cán nguội/cán nóng thu hẹp từ 501 nhân dân tệ/tấn trong tháng 8 xuống còn 477 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giá trung bình tháng giữa mạ kẽm/cán nguội giảm nhẹ từ 297 nhân dân tệ/tấn trong tháng 8 xuống 295 nhân dân tệ/tấn, về cơ bản ổn định. Tháng 9 chính thức bước vào mùa cao điểm, nhưng nhu cầu mùa cao điểm không nổi bật. Nhu cầu phục hồi so với mùa thấp điểm nhưng vẫn yếu so với cùng kỳ các năm trước, khiến giá khó tăng mạnh. Trong khi đó, sau nhiều đợt tăng giá than cốc, chi phí cho thép tấm & thép lá ở mức cao, và các nhà máy thép hầu hết hoạt động thua lỗ, không còn dư địa giảm giá. Theo thống kê của SMM, lợi nhuận cán nguội thấp hơn lợi nhuận thép cuộn cán nóng trong tháng 9. Dưới áp lực nhu cầu yếu và biên lợi nhuận âm, giá cán nguội về cơ bản ổn định với mức tăng nhẹ, và mức tăng giá hẹp hơn so với thép cuộn cán nóng.
Nhìn sang tháng 10, tháng này vẫn nằm trong mùa cao điểm nhưng nhu cầu ở mức trung bình. Dựa trên tình hình nhận đơn hàng của các nhà máy thép và nhu cầu hạ nguồn, khó có khả năng nhu cầu tăng đột biến trong tháng 10. Sau kỳ nghỉ lễ Quốc khánh kết thúc, thị trường ghi nhận nhu cầu ít ỏi ngoài việc bổ sung tồn kho thiết yếu, và với lượng tồn kho tích lũy cao, áp lực giảm giá vẫn tiếp diễn. Đồng thời, việc cắt giảm giá than cốc đã bắt đầu, mang lại cho thép tấm & thép lá thêm dư địa lợi nhuận, và biên độ dao động giá của thép tấm & thép lá dự kiến sẽ mở rộng. Từ góc độ lợi nhuận giao ngay, lợi nhuận thép cuộn cán nóng hiện thấp hơn lợi nhuận thép cuộn cán nguội, thu hẹp dư địa giảm giá của thép cuộn cán nóng. Từ góc độ sản phẩm cán nguội so với cán nóng, việc nhận đơn hàng cán nguội ở một mức độ nào đó hạn chế khả năng tăng giá. Tóm lại, chênh lệch giá tháng 10 dự kiến còn dư địa thu hẹp nhẹ so với tháng 9.