Bản tin Đồng Sáng SMM | Thứ Hai, ngày 12 tháng 10 năm 2026

SMM, ngày 12 tháng 10: Qua đêm, đồng LME đóng cửa tăng 1,79%, do hoạt động cắt giảm vị thế bán; đồng SHFE đóng cửa tăng 0,84%, cũng do hoạt động cắt giảm vị thế bán. Về mặt vĩ mô, căng thẳng hạ nhiệt tại Trung Đông và gián đoạn nguồn cung tại các mỏ đã hỗ trợ giá đồng, nhưng vẫn còn những bất ổn, bao gồm niềm tin tiêu dùng của Mỹ suy yếu và kỳ vọng lạm phát gia tăng. Giá đồng dự kiến sẽ củng cố ở mức cao trong hôm nay.

1. Hợp đồng tương lai qua đêm

Đồng LME: Mở cửa ở mức 14.488,5 USD/tấn, đạt mức cao nhất 14.583 USD/tấn, mức thấp nhất 14.470 USD/tấn và đóng cửa ở mức 14.550 USD/tấn, tăng 1,79%. Khối lượng giao dịch đạt 17.000 lô, với lượng hợp đồng mở là 260.000 lô, giảm 1.582 lô so với ngày giao dịch trước đó, do hoạt động cắt giảm vị thế bán.

Hợp đồng đồng SHFE được giao dịch nhiều nhất 2611: Mở cửa ở mức 110.300 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 110.850 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất 110.190 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 110.530 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,84%. Khối lượng giao dịch đạt 21.600 lô, với lượng hợp đồng mở là 191.000 lô, giảm 1.190 lô so với ngày giao dịch trước đó, do hoạt động cắt giảm vị thế bán.

2. Tin tức

(1) Lực lượng hải quân của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran ngày 11 cho biết một tàu chở dầu siêu lớn "vi phạm" đã trúng thủy lôi và bốc cháy tại vùng biển phía nam eo biển Hormuz. Hải quân IRGC cũng tuyên bố rằng tất cả các tàu thuyền tắt hệ thống định vị và nhận dạng tại eo biển Hormuz sẽ bị coi là "mục tiêu thù địch" và sẽ phải đối mặt với hành động nghiêm khắc và quyết đoán.

(2) Bộ Tài chính đã công bố báo cáo về việc thực hiện chính sách tài khóa của Trung Quốc trong nửa đầu năm 2026. Bộ Tài chính sẽ kịp thời xây dựng các chính sách gia tăng thiết thực và hiệu quả dựa trên điều kiện kinh tế vĩ mô, tăng cường điều chỉnh ngược chu kỳ, thúc đẩy nhu cầu nội địa, tối ưu hóa nguồn cung, bảo vệ và cải thiện hiệu quả sinh kế của người dân, đồng thời thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững, chất lượng cao, tạo nền tảng vững chắc cho khởi đầu tốt đẹp của giai đoạn Kế hoạch 5 năm lần thứ 15.

3. Thị trường giao ngay

1) Thượng Hải

Tâm lý bán đồng cathode là 3,38, tăng 0,53 so với tháng trước, trong khi tâm lý mua là 2,92, tăng 0,14 so với tháng trước.

Ngày 9/10, giá giao ngay đồng cathode SMM #1 so với hợp đồng đồng SHFE 2610 được chào ở mức cộng 380–700 nhân dân tệ/tấn, trung bình cộng 540 nhân dân tệ/tấn, giảm 170 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn sang tuần này, chênh lệch Back giữa các tháng liền kề mở rộng đáng kể, và mức độ sẵn sàng bán của nhà cung cấp tăng rõ rệt. Thứ Sáu tuần trước, các nhà cung cấp liên tục hạ giá chào để thúc đẩy giao dịch. Về nguồn cung, một số đồng nhập khẩu dự kiến sẽ về dần trong tuần này, và nguồn cung khả dụng trên thị trường có thể tăng. Trong khi đó, khi ngày giao hàng đến gần, các hợp đồng tháng gần vẫn được hỗ trợ tốt, và chênh lệch Back giữa các tháng liền kề dự kiến duy trì ở mức tương đối cao, có khả năng mở rộng thêm theo từng giai đoạn, tiếp tục gây áp lực lên phí bảo hiểm giao ngay. Về nhu cầu, với giá đồng hiện ở mức cao, backwardation cao trong chênh lệch tháng, và giá giao ngay vẫn ở mức cộng, một số doanh nghiệp chế biến hạ nguồn vẫn thận trọng trong ý định mua, với tâm lý chờ đợi mạnh trên thị trường. Một số người mua thích chờ phí bảo hiểm giao ngay giảm thêm trước khi mua.

2) Quảng Đông

Chỉ số tâm lý mua là 2,72, tăng 0,1 so với ngày giao dịch trước, trong khi chỉ số tâm lý bán là 2,96, tăng 0,05 so với ngày giao dịch trước.

Ngày 9/10, giá giao ngay đồng cathode Quảng Đông #1 so với hợp đồng tháng gần:

Đồng chất lượng cao được chào ở mức cộng 600 nhân dân tệ/tấn, tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước;

Đồng chất lượng tiêu chuẩn được chào ở mức cộng 300 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước;

Đồng SX-EW được chào ở mức cộng 240 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Tồn kho Quảng Đông lại giảm, chủ yếu do lượng hàng về giảm và lượng xuất kho tăng. Khi các doanh nghiệp chế biến đồng hạ nguồn nối lại sản xuất, nhu cầu tăng, và các nhà cung cấp tích cực giữ giá chắc trong khi bán. Tuy nhiên, chênh lệch tháng quá rộng đã kìm hãm giao dịch giữa các thương nhân. Nhìn chung, tiêu thụ phục hồi và tồn kho giảm đã đẩy phí bảo hiểm giao ngay lên cao, nhưng chênh lệch tháng rộng đã kìm hãm giao dịch, với hoạt động giao dịch tổng thể chỉ tốt hơn một chút so với hôm qua.

3) Đồng nhập khẩu

Ngày 9 tháng 10: Giá warrant trung bình là 135 USD/tấn, tăng 10 USD/tấn so với ngày giao dịch trước, với khoảng giá 120-150 USD/tấn; giá B/L trung bình là 130 USD/tấn, tăng 10 USD/tấn so với ngày giao dịch trước, với khoảng giá 120-140 USD/tấn; giá đồng EQ trung bình (CIF B/L) là 62 USD/tấn, tăng 7 USD/tấn so với ngày giao dịch trước, với khoảng giá 54-70 USD/tấn.

Báo giá dựa trên hàng đến tháng 10. Sau kỳ nghỉ, nguồn cung đồng nhập khẩu giao ngay vẫn khan hiếm, trong khi nhu cầu hạ nguồn cứng nhắc. Khi tỷ giá SHFE/LME phục hồi hôm nay, số lượng yêu cầu tăng lên và phí bảo hiểm giao ngay tiếp tục tăng vọt.

4) Đồng thứ cấp

Lúc 11:30 ngày 9 tháng 10, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 110.910 nhân dân tệ/tấn, giảm 800 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; phí bảo hiểm giao ngay trung bình là 540 nhân dân tệ/tấn, giảm 170 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Giá đồng phế liệu giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số tâm lý bán hàng giảm xuống 2,51, trong khi chỉ số tâm lý mua hàng tăng lên 2,07; chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 3.979 nhân dân tệ/tấn, giảm 625 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.250 nhân dân tệ/tấn.

Theo khảo sát của SMM, giá đồng ngừng giảm trong ngày, củng cố niềm tin mua hàng của nhiều doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp. Ngược lại, các thương nhân đồng phế liệu không muốn bán ở mức giá đồng thấp. Do đó, thị trường đồng phế liệu hôm nay chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động mua từ các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp, với hoạt động giao dịch tương đối thấp.

IV. Tồn kho (ngày 8 tháng 10)

Tồn kho xã hội tại Thượng Hải ở mức 54.700 tấn, tăng 5.500 tấn so với trước kỳ nghỉ; tồn kho xã hội tại Giang Tô ở mức 22.400 tấn, tăng 9.700 tấn so với trước kỳ nghỉ.

V. Triển vọng giá

Vĩ mô:

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã tấn công một tàu LPG quá cảnh trái phép qua eo biển Hormuz và mở rộng phạm vi theo dõi, tuyên bố rằng Mỹ đã chấp nhận một số điều kiện để mở cửa trở lại, nhưng đe dọa tấn công các tuyến cáp và trung tâm dữ liệu khu vực nếu giao tranh tiếp tục; truyền thông Israel đưa tin Israel không có ý định tấn công Iran lần nữa trước cuộc bầu cử quốc hội cuối tháng. Niềm tin tiêu dùng của Mỹ chạm mức thấp mới kể từ tháng 5, kỳ vọng lạm phát tăng cao, và Trump phát động điều tra nhằm loại bỏ Thống đốc Fed Cook. Tâm lý thị trường dịu bớt phần nào, kết hợp với gián đoạn nguồn cung mỏ, điều này hỗ trợ giá đồng.

Các yếu tố cơ bản:

Phía cung: Một số đồng nhập khẩu và hàng nội địa lần lượt về kho, làm tăng nguồn cung trên thị trường và nới lỏng cung ở mức biên. Phía cầu: Giá đồng cao và chênh lệch giá lớn giữa các hợp đồng tương lai làm giảm ý muốn mua, các bên hạ nguồn phần lớn đứng ngoài quan sát và nhu cầu tổng thể vẫn yếu.

Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.