10.12 Bình luận sáng Alumina
Thị trường tương lai: Ngày 12 tháng 10, hợp đồng alumina được giao dịch nhiều nhất 2701 trong phiên đêm mở cửa ở mức 2.702 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 2.711 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 2.694 nhân dân tệ/tấn, chốt ở mức 2.696 nhân dân tệ/tấn, tăng 5 nhân dân tệ/tấn so với giá thanh toán của ngày giao dịch trước đó, tương đương mức tăng 0,19%. Khối lượng giao dịch là 42.300 lô, lượng hợp đồng mở là 222.400 lô, và lượng hợp đồng mở tăng 3.303 lô trong ngày. Từ góc độ kỹ thuật, giá giao dịch trên đường MA5 (2.691,80) nhưng vẫn dưới các đường MA10 (2.698,60), MA30 (2.715,37) và MA60 (2.738,72), với kháng cự từ các đường trung bình động trung hạn vẫn còn. Trong chỉ báo MACD, DIF (-12,63) nằm trên DEA (-13,53), và biểu đồ MACD ghi nhận 1,80, quay trở lại vùng dương và cho thấy đà giảm ngắn hạn đã suy yếu. Trong phiên đêm, giá tương lai tăng vọt lên 2.711 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm trở lại, cuối cùng chốt dưới 2.700 nhân dân tệ/tấn, kèm theo lượng hợp đồng mở tăng, cho thấy cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vẫn đang diễn ra. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến hỗ trợ gần 2.690 nhân dân tệ/tấn và kháng cự trong phạm vi 2.700-2.720 nhân dân tệ/tấn.
Bauxite: Tính đến ngày 9 tháng 10 năm 2026, chỉ số CIF bauxite nhập khẩu SMM được báo cáo ở mức 72,65 USD/tấn, tăng 0,17 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite cao cấp (Sơn Tây) được báo cáo ở mức 595 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite cấp thấp (Sơn Tây) được báo cáo ở mức 550 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite cao cấp (Hà Nam) được báo cáo ở mức 590 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite cấp thấp (Hà Nam) được báo cáo ở mức 520 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite cao cấp (Quảng Tây) được báo cáo ở mức 365 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite cấp thấp (Quảng Tây) được báo cáo ở mức 327,5 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite cao cấp (Quý Châu) được báo cáo ở mức 495 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite cấp thấp (Quý Châu) được báo cáo ở mức 400 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá trung bình bauxite Quý Dương (60%/6,0) được báo cáo ở mức 515 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình SMM của bauxite nhiệt độ thấp Úc được báo cáo ở mức 67,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình SMM của bauxite nhiệt độ cao Úc được báo cáo ở mức 60,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá FOB trung bình SMM của bauxite Guinea được báo cáo ở mức 40 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình SMM của bauxite Guinea được báo cáo ở mức 71,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình của bauxite Malaysia được báo cáo ở mức 52 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình của bauxite Malaysia đã rửa được báo cáo ở mức 62,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình của bauxite Ghana được báo cáo ở mức 78 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá FOB trung bình của bauxite Indonesia được báo cáo ở mức 37 USD/tấn theo hàm lượng thực tế, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CFR của bauxite Thổ Nhĩ Kỳ được báo cáo ở mức 72,5 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá FOB trung bình của bauxite Pakistan được báo cáo ở mức 58,5 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Giá alumina giao ngay: Ngày 9/10, chỉ số alumina SMM đạt 2.668,41 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,26 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Chỉ số alumina Sơn Đông của SMM đạt 2.670,00 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,13 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Chỉ số alumina Hà Nam của SMM đạt 2.688,24 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,66 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Chỉ số alumina Sơn Tây của SMM đạt 2.690,09 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,29 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Chỉ số alumina Quý Châu của SMM đạt 2.700,28 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,34 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Chỉ số alumina Quảng Tây của SMM đạt 2.582,02 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,44 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.
Chênh lệch cơ sở hàng ngày: Theo dữ liệu SMM, ngày 9/10, chỉ số alumina SMM chiết khấu 22,33 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất lúc 11:30.
Chứng chỉ lưu kho hàng ngày: Ngày 9/10, tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký đạt 225.878 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Sơn Đông đạt 3.897 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Hà Nam đạt 0 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Quảng Tây đạt 49.599 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Cam Túc đạt 24.868 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Tân Cương đạt 147.514 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước.
Thị trường ngoài Trung Quốc: Tính đến ngày 9/10/2026, giá alumina FOB Tây Úc là 373 đô la Mỹ/tấn, cước vận tải biển Úc-Trung là 36,10 đô la Mỹ/tấn, tỷ giá bán USD/CNY là 6,7147. Dựa trên phí cảng 80 nhân dân tệ/tấn và thuế VAT 13%, mức giá này tương đương khoảng 3.184,09 nhân dân tệ/tấn tại các cảng nội địa chính, cao hơn 515,68 nhân dân tệ/tấn so với chỉ số alumina SMM.
Tóm tắt: Tính đến hiện tại, tổng tồn kho alumina tại Trung Quốc tiếp tục tăng, với tốc độ tích lũy tồn kho tăng nhẹ. Theo phân khúc: tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm tăng nhẹ, nhu cầu dự trữ của các nhà máy hạ nguồn tăng trước kỳ nghỉ. Tồn kho thành phẩm tại các nhà máy tinh luyện alumina tiếp tục tích lũy, áp lực thành phẩm vẫn dai dẳng trong bối cảnh sản lượng cao. Tồn kho tại cảng giảm nhẹ và cơ bản ổn định. Tồn kho trên đường vận chuyển và tại kho nền tảng tăng phần nào. Tồn kho warrant tăng nhẹ. Về phía ngành, sản lượng alumina hàng tuần của Trung Quốc gần đây tiếp tục tăng, mức tăng chủ yếu đến từ việc giải phóng bền vững công suất mới tại Quảng Tây, cùng với sự phục hồi hoàn toàn của các doanh nghiệp tại Sơn Tây trước đây bị ảnh hưởng bởi vấn đề hồ bùn đỏ. Trong khi đó, tỷ lệ vận hành tại Sơn Đông và Hà Nam giảm nhẹ. Nhìn chung nguồn cung vẫn ở mức cao, càng làm trầm trọng thêm tình trạng dư cung. Giá kỳ hạn dao động yếu ở mức thấp, hoạt động giao dịch trên thị trường giảm, cả hai phía mua và bán đều trở nên thận trọng và chờ đợi; các nhà máy luyện nhôm hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu, có bổ sung nhẹ nguyên liệu trước kỳ nghỉ, không quan sát thấy hiện tượng tích trữ tập trung. Nhìn về phía trước, công suất vận hành alumina cấp luyện kim dự kiến duy trì ở mức cao, công suất hiện có dự kiến giữ ổn định, tỷ lệ vận hành hàng tuần dự kiến tiếp tục tăng. Hiện chưa có kế hoạch bảo trì hay cắt giảm sản lượng từ các doanh nghiệp. Khi mùa đông đến gần, các nhà máy luyện nhôm sẽ dần bắt đầu tích trữ, áp lực nguồn cung dự kiến tiếp tục gia tăng. Về phía tồn kho, sản lượng cao và việc tích trữ hạ nguồn bù trừ lẫn nhau, tổng tồn kho alumina toàn quốc dự kiến tiếp tục xu hướng tích lũy sau kỳ nghỉ. Về phía giá, mô hình dư cung không thay đổi và động lực tăng yếu, do đó giá giao ngay dự kiến chủ yếu dao động ổn định trong biên độ hẹp theo hướng yếu.
[Tất cả dữ liệu ngoài thông tin công khai đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.]
