[SMM Bản tin Điện toán Hằng ngày] Giá thuê A100 theo tháng bắt kịp vào ngày 9 tháng 10, với phí thuê ngắn hạn tăng cao

[Tổng quan thị trường] Trong số 19 chỉ số thu thập ngày 9 tháng 10 năm 2026, 18 chỉ số không thay đổi, chỉ có máy nguyên chiếc A100-80G khu vực Đồng bằng sông Dương Tử biến động. Nguồn giá thấp của card Nvidia hiện có tiếp tục được hấp thụ, giá chốt hợp đồng dài hạn lại phá vỡ giới hạn trên, nguồn cho thuê ngắn hạn xuất hiện phí chênh lệch mang tính cơ cấu, giá niêm yết máy nguyên chiếc ở thượng nguồn tăng theo. Thị trường thể hiện sự phân hóa bốn tầng với đặc điểm "nguồn cung hiện có thu hẹp, hợp đồng dài hạn mạnh lên, cho thuê ngắn hạn có phí chênh lệch, giá máy nguyên chiếc tăng vọt."

[A100-80G Đồng bằng sông Dương Tử: Nguồn giá thấp đã được dọn sạch, trung tâm giá dịch chuyển lên]

Giá thuê theo tháng thấp nhất tăng từ 35.000 nhân dân tệ lên 38.000 nhân dân tệ, tăng 8,6%; giá theo giờ mỗi card thấp nhất tăng từ 6,08 nhân dân tệ lên 6,60 nhân dân tệ, tăng 8,6%. Giá thuê theo tháng trung bình tăng từ 37.500 nhân dân tệ lên 39.000 nhân dân tệ, tăng 4,0%; giá theo giờ mỗi card trung bình tăng từ 6,51 nhân dân tệ lên 6,77 nhân dân tệ. Mức giá cao nhất vẫn giữ nguyên ở 40.000 nhân dân tệ. Tầng giá thấp bị hấp thụ trước trong khi mức giá cao nhất chưa bị phá vỡ, cho thấy trung tâm giá dịch chuyển lên nhưng trần giá vẫn chưa được mở ra.

[H100 Tây Bắc: Hợp đồng thuê một năm 87.000 nhân dân tệ, phí chênh lệch cho thuê ngắn hạn trở nên rõ ràng] Một máy nguyên chiếc H100 tại khu vực Tây Bắc được niêm yết cho thuê, thời hạn thuê tối thiểu một năm với giá thuê theo tháng là 87.000 nhân dân tệ, cấu hình module HGX 8 card, bộ nhớ 1TB và card mạng 400G. So với hợp đồng chốt kỳ hạn bốn đến năm năm tại cùng khu vực vào tháng 8 ở mức 75.000-76.000 nhân dân tệ, mức niêm yết này cao hơn 11.000-12.000 nhân dân tệ, tương đương mức chênh lệch khoảng 15%. Cơ cấu thời hạn thuê khác nhau nên không thể coi đây là mức tăng tương đương, nhưng định giá cho thuê ngắn hạn rõ ràng cao hơn cho thuê dài hạn, phản ánh phí chênh lệch kỳ hạn trên nguồn tài nguyên hiện có đang trở nên rõ ràng.

[H200 Tây Bắc: Hợp đồng chốt năm năm lần đầu vượt 130.000 nhân dân tệ] Sáu mươi tư máy H200 hàng giao ngay tại khu vực Tây Bắc được niêm yết cho thuê, với hợp đồng chốt năm năm, đặt cọc hai tháng và trả trước hai tháng tiền thuê, kết nối mạng IB, giá thuê theo tháng là 132.000 nhân dân tệ, tương đương khoảng 22,92 nhân dân tệ mỗi giờ mỗi card. Đây là mức cao hơn 4.000 nhân dân tệ so với báo giá 128.000 nhân dân tệ cho 256 máy theo hợp đồng thuê kín 5 năm tại cùng khu vực, tăng 3,1%, đánh dấu lần đầu tiên mẫu máy này chạm mức trần 130.000 nhân dân tệ.

[Mẫu bị giới hạn tuân thủ: Báo giá thăm dò mức sàn] Tại khu vực Tây Nam, 256 máy Pro 6000D được chào theo hợp đồng thuê kín 3 năm, đặt cọc 2 tháng và trả trước 1 tháng tiền thuê, giá thuê hàng tháng 32.000 nhân dân tệ mỗi máy, trọn gói, đã kết nối mạng, ký trực tiếp với nhà sản xuất lớn, tương đương khoảng 5,56 nhân dân tệ mỗi giờ-card. Với hạn chế về hiệu năng của phiên bản tuân thủ kết hợp với nguồn cung tăng, báo giá đã thăm dò mức sàn của khoảng giá.

[Phía máy nguyên chiếc: Mức trần niêm yết nâng lên gần 18 triệu nhân dân tệ] Sau kỳ nghỉ, một nhà phân phối kênh báo giá máy nguyên chiếc sức mạnh tính toán cao cấp khoảng 17,5 triệu nhân dân tệ mỗi máy; trong tuần sau kỳ nghỉ, dựa trên dữ liệu niêm yết công khai, khoảng báo giá cho các máy nguyên chiếc tương tự là 14,1 triệu nhân dân tệ cho hàng kỳ hạn đến 17,9999 triệu nhân dân tệ mỗi máy cho hàng giao ngay, với 128 máy hàng giao ngay tại Thâm Quyến có giá sàn 17,9999 triệu nhân dân tệ mỗi máy; trước kỳ nghỉ, từ ngày 28 đến 30 tháng 9, báo giá phổ biến cho hàng giao ngay tại Thâm Quyến là 16,8 triệu đến 17,1 triệu nhân dân tệ mỗi máy. Các báo giá trên khác nhau về cấu hình, địa điểm giao hàng và cấu trúc giao dịch, do đó không so sánh trên cơ sở tương đương và chưa có báo giá nào được xác nhận bằng giao dịch, nhưng mức trần báo giá đã được nâng lên 17,9999 triệu nhân dân tệ mỗi máy.

[Quan điểm của SMM] Thứ nhất, giá A100 thấp nhất tăng 8,6% trong một ngày, cho thấy các card Nvidia hiện có thể giao đang thắt chặt và nhu cầu đang hình thành sự xác nhận tập trung vào nguồn hàng giao ngay. Thứ hai, giá thuê kín chu kỳ dài H200 tăng thay vì giảm, cho thấy quyền định giá của bên bán tiếp tục mạnh lên và logic hợp đồng dài hạn đã chuyển từ "khóa giá để phòng ngừa rủi ro" sang "ưu tiên khóa khối lượng". Thứ ba, mức phí bảo hiểm khoảng 15% của thuê ngắn hạn so với thuê dài hạn cho thấy mức sẵn sàng chi trả của thị trường cho nguồn lực có sẵn ngay cao hơn so với khóa kỳ hạn, và cấu trúc kỳ hạn đảo ngược đang bắt đầu xuất hiện. Thứ tư, giá đang được truyền từ phía cho thuê lên phía máy hoàn chỉnh ở thượng nguồn, và sự dịch chuyển lên của mốc chi phí sẽ hỗ trợ cho giá thuê sau này. Cần lưu ý rằng báo giá máy hoàn chỉnh phân tán về quy cách và giao dịch vẫn chưa được xác nhận, vì vậy chỉ nên dùng làm tham khảo xu hướng và không nên suy trực tiếp ra giá thuê.