Cung cầu không đổi, giá germani tiếp tục đi ngang ở mức cao [Đánh giá thị trường germani tuần của SMM]

I. Đánh giá giá hàng tuần

Kỳ báo cáo này trải qua kỳ nghỉ Tết Trung thu và Quốc khánh (thị trường giao ngay đóng cửa từ ngày 1 đến ngày 7 tháng 10). Giá germani vẫn ổn định trong kỳ báo cáo: thỏi germani (50Ω/cm) được chào giá ở mức 27.250 nhân dân tệ/kg, và germani dioxit (99,999%) ở mức 19.250 nhân dân tệ/kg, đều không thay đổi so với mức trước kỳ nghỉ, không có điều chỉnh giá trong hai ngày giao dịch sau kỳ nghỉ. Trước đó, vào ngày 24 tháng 9, thỏi germani và germani dioxit đã được tăng lần lượt 250 nhân dân tệ và 100 nhân dân tệ, và thị trường bước vào giai đoạn hấp thụ mức giá cao hơn sau kỳ nghỉ.

Từ góc độ dài hạn hơn, chu kỳ tăng giá germani hiện tại bắt đầu từ đầu tháng 8, với giá thỏi germani trung bình tăng dần từng bậc từ 23.750 nhân dân tệ/kg (đầu tháng 8) lên 27.250 nhân dân tệ/kg, mức tăng lũy kế khoảng 14,7%, đặc trưng bởi mô hình bậc thang "mỗi tuần một bậc". Trong bảy tuần qua được đề cập trong báo cáo này, thỏi germani tăng 9,0% từ 25.000 nhân dân tệ/kg, và germani dioxit tăng 6,9% từ 18.000 nhân dân tệ/kg, không có đợt điều chỉnh giảm hàng tuần nào trong giai đoạn này—cho thấy khả năng giữ giá mạnh hơn hầu hết các kim loại hiếm khác.

Biểu đồ 1: Xu hướng giá sản phẩm germani (21 tháng 9–9 tháng 10)

Biểu đồ 2: Giá sản phẩm germani trung bình trong 7 tuần qua (17 tháng 8–9 tháng 10)

II. Động lực cung

Phía cung vẫn thắt chặt, đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cốt lõi cho đà tăng bền vững của giá germani. Germani ở Trung Quốc chủ yếu đi kèm với quặng chì-kẽm và than nâu, với tổng sản lượng khai thác ở mỏ hạn chế, nguồn cung vật liệu chứa germani eo hẹp, tồn kho nguyên liệu thô tại các lò luyện thấp và độ linh hoạt sản lượng hạn chế. Germani tái chế chủ yếu đến từ phế liệu phôi sợi quang và phế liệu gia công thấu kính hồng ngoại, với khối lượng nhỏ và kênh phân tán, khó có thể bổ sung hiệu quả cho nguồn cung sơ cấp.

Trong bối cảnh giá liên tục tăng, các lò luyện và thương nhân áp dụng rộng rãi tâm lý hạn chế bán ở mức giá thấp và chào giá cao với thái độ chờ đợi. Lượng hàng giao ngay thực tế có sẵn trên thị trường vẫn liên tục eo hẹp, và người bán nắm quyền chủ động trong việc định giá.

Biểu đồ 3: So sánh % thay đổi giá sản phẩm germani trong 7 tuần qua (24 tháng 8 so với10 tháng 10)

III. Nhập khẩu, Xuất khẩu và Chính sách

Việc kiểm soát xuất khẩu đối với các mặt hàng liên quan đến germani tiếp tục được thực hiện theo quy định, với yêu cầu phê duyệt từng trường hợp và hạn chế lưu thông hàng hóa ra nước ngoài. Giá germani tại các thị trường ngoài Trung Quốc từ lâu đã cao hơn đáng kể so với giá trong nước. Với sự chênh lệch giá đảo ngược giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài, động lực đưa hàng trong nước ra nước ngoài song song tồn tại với các ràng buộc kiểm soát. Giá cao ở nước ngoài đã tạo ra hiệu ứng "nâng trần" đối với giá trong nước, và các nhà luyện kim trong nước tiếp tục điều chỉnh báo giá tiến gần hơn đến mức giá nước ngoài.

Từ góc độ vĩ mô, hội nghị thượng đỉnh Trung-Mỹ đã đạt được đồng thuận tám điểm, bao gồm thỏa thuận cắt giảm thuế quan có đi có lại trị giá 30 tỷ USD trong lĩnh vực kinh tế-thương mại và thiết lập cơ chế hội đồng thương mại, tạo nên tông điệu tích cực tổng thể. Nếu môi trường xuất khẩu cải thiện ở mức biên, cần chú ý đến tốc độ phê duyệt xuất khẩu và hướng thay đổi của chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài.

IV. Nhu cầu sử dụng cuối

Các tín hiệu từ phía cầu trong đợt tăng giá germani lần này tương đối vững chắc: quang học hồng ngoại là động lực cốt lõi—germani là vật liệu then chốt cho thấu kính hồng ngoại trong camera ảnh nhiệt, và nhu cầu từ quốc phòng-quân sự, giám sát an ninh, đo nhiệt độ công nghiệp và quan sát đêm trên ô tô vẫn rất mạnh mẽ. Quý 4 theo truyền thống là mùa cao điểm giao hàng đơn đặt hàng quân sự và mua sắm thiết bị an ninh, và các nhà sản xuất thấu kính hồng ngoại ở hạ nguồn đã tăng cường dự trữ vật liệu chứa germani từ cuối quý 3.

Nhu cầu vệ tinh và sợi quang tạo nên sự cộng hưởng: đế germani là vật liệu then chốt cho pin mặt trời gallium arsenide hiệu suất cao dùng trong vệ tinh, và việc triển khai ngày càng nhanh các chòm sao vệ tinh quỹ đạo thấp đang thúc đẩy đơn đặt hàng đế germani. Nhu cầu germani tetrachloride dùng trong pha tạp sợi quang vẫn ổn định cùng với quá trình xây dựng mạng lưới truyền thông quang. Đáng chú ý là mức độ chấp nhận của hạ nguồn đối với giá trên 26.000 nhân dân tệ/kg đã suy yếu so với giai đoạn giá thấp trước đó, và mức thúc đẩy biên từ nhu cầu đến giá đã giảm phần nào.

V. Triển vọng thị trường

Trong ngắn hạn, mô hình nguồn cung thắt chặt cộng hưởng với nhu cầu mùa cao điểm vẫn không thay đổi, và giá germani dự kiến sẽ tiếp tục củng cố ở mức cao với trung tâm giá tăng dần. Tuy nhiên, do quá trình tiêu hóa giá cao ở hạ nguồn cần thời gian, tốc độ tăng có thể chậm dần so với giai đoạn trước, và nhiều khả năng sẽ xuất hiện giai đoạn tích lũy đi ngang để tạo đà trước khi bước lên nấc thang mới.

Về trung và dài hạn, logic dài hạn của germani là vững chắc nhất trong số các kim loại chiến lược thứ yếu: về phía cung, tài nguyên germani toàn cầu tập trung cao độ tại Trung Quốc (chiếm hơn 60% sản lượng toàn cầu), có đặc tính khoáng sản cộng sinh mạnh và mức tăng trưởng hạn chế; về phía cầu, ba kịch bản chính gồm hồng ngoại (quân sự + dân dụng), đế vệ tinh và sợi quang đều đang trong kênh mở rộng, khoảng cách cung cầu có xu hướng ngày càng nới rộng. Trung tâm giá germani dự kiến sẽ tiến tới 30.000 nhân dân tệ/kg. Rủi ro nằm ở việc giá cao kích thích hạ nguồn giảm sử dụng và thay thế (một số nhà sản xuất thấu kính hồng ngoại đã bắt đầu đánh giá các vật liệu thay thế như kẽm sulfua) và tiến độ vận hành các dự án cung mới ở nước ngoài.

Các điểm chính cần theo dõi tuần tới

Ghi chú: Dữ liệu giá tính đến ngày 9 tháng 10 năm 2026 (ngày 10 tháng 10 là thứ Bảy, không có cập nhật báo giá giao ngay); không có báo giá thị trường giao ngay trong kỳ nghỉ Quốc khánh từ ngày 1 đến ngày 7 tháng 10.