Thị trường Titan bế tắc sau kỳ nghỉ lễ kép, xuất khẩu ngắn hạn trở thành điểm quan sát cốt lõi

Trong kỳ nghỉ lễ Quốc khánh, thị trường titan Trung Quốc nhìn chung ổn định nhưng chịu áp lực. Quặng tinh titan thượng nguồn ảm đạm và trì trệ, càng làm nổi bật tình trạng mất cân bằng cung cầu. Titan xốp vẫn chịu áp lực, các doanh nghiệp duy trì tỷ lệ vận hành cao, nhưng nhu cầu tiêu thụ cuối từ các lĩnh vực dân dụng hạ nguồn yếu, khiến tồn kho toàn ngành gia tăng. Giá giao dịch chủ đạo của titan xốp loại 0 ở mức 44.000-45.000 nhân dân tệ/tấn. Phân khúc titan dioxit giữ ổn định trước kỳ nghỉ, chênh lệch giá giữa các sản phẩm từ các quy trình khác nhau tương đối ổn định: báo giá chủ đạo của rutile quy trình sunfat là 12.500-14.800 nhân dân tệ/tấn, anatase quy trình sunfat 12.000-13.000 nhân dân tệ/tấn, và titan dioxit quy trình clorua vẫn tương đối vững, với báo giá chủ đạo ở mức 15.300-16.800 nhân dân tệ/tấn. Trong ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ, báo giá các sản phẩm titan trên toàn chuỗi ngành vẫn giữ mức trước kỳ nghỉ, không có thay đổi đáng chú ý. Tâm lý thị trường chủ yếu là thái độ chờ đợi và quan sát, và xu hướng giá vẫn cần được xác nhận bởi các đơn hàng mua thực tế từ hạ nguồn sau kỳ nghỉ.

Về phía nguyên liệu, các mỏ quặng tinh titan trong nước nhìn chung thua lỗ, tỷ lệ vận hành tổng thể thấp, nhưng tăng trưởng sản lượng tại Tân Cương là đáng kể. Kết hợp với lượng quặng nhập khẩu lớn, nguồn cung thị trường nhìn chung dồi dào. Giá axit sunfuric và lưu huỳnh chịu áp lực và đang tích lũy, khiến phía nguyên liệu khó có thể hỗ trợ chi phí mạnh mẽ cho chuỗi ngành titan.

Trong ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ, thị trường titan tiếp tục xu hướng trước kỳ nghỉ. Kỳ vọng về "mùa cao điểm tháng Chín" đã thất bại, và thị trường trở nên thận trọng về triển vọng "mùa cao điểm tháng Mười". Với hỗ trợ nguyên liệu vẫn yếu và nhu cầu hạ nguồn trong nước trầm lắng, việc thị trường titan có thể đảo chiều hay không phụ thuộc vào động lực từ xuất khẩu và những thay đổi biên do các chính sách vĩ mô mang lại.

Về mặt xuất khẩu, có những điểm tích cực mang tính cơ cấu: trong kỳ nghỉ lễ Quốc khánh, Sơn Đông Jinhai Titan đã vận hành hết công suất để thực hiện các đơn hàng xuất khẩu, với sản lượng hàng ngày 700-800 tấn và xuất khẩu khoảng 1.000 tấn/ngày, mang lại hỗ trợ theo giai đoạn từ các đơn hàng xuất khẩu. Giá vật liệu titan tại Tây Bắc Âu tăng hơn 3%, hưởng lợi từ nhu cầu phục hồi trong ngành hàng không và quốc phòng, và kỳ vọng đối với vật liệu titan cao cấp ngoài Trung Quốc đang cải thiện. Trong tháng 1-8 năm 2026, xuất khẩu titan dioxit lũy kế của Trung Quốc đạt 1,357 triệu tấn, tăng 14,02% so với cùng kỳ năm trước. Khi thị trường titan dioxit phục hồi, xuất khẩu là chỉ số quan trọng cần theo dõi. Tuy nhiên, cũng có những gián đoạn ở phía xuất khẩu: xuất khẩu titan dioxit trong tháng 8 là 144.100 tấn, giảm nhẹ 0,21% so với tháng trước, cho thấy nhu cầu bên ngoài có phần suy yếu. EU, Brazil, Anh và các khu vực khác tiếp tục duy trì các chính sách chống bán phá giá, khiến không gian xuất khẩu bị hạn chế, và tăng trưởng từ bất kỳ thị trường đơn lẻ nào cũng khó có thể bù đắp hoàn toàn sự yếu kém của nhu cầu nội địa Trung Quốc.

Về mặt chính sách vĩ mô: Ngày 21 tháng 9, Ủy ban Kinh tế Á-Âu quyết định đình chỉ các biện pháp chống bán phá giá đối với titan dioxit Trung Quốc, có hiệu lực đến ngày 10 tháng 8 năm 2027. Sau khi các doanh nghiệp titan dioxit nội địa Nga gặp hạn chế sản xuất vào tháng 6, họ đã chủ động xin đình chỉ thuế, mở ra kênh xuất khẩu của Trung Quốc sang Nga. Đến tháng 8, Nga đã trở thành điểm đến xuất khẩu titan dioxit lớn thứ hai của Trung Quốc, chiếm 7,89%. Từ ngày 1 tháng 10, chính sách trợ cấp lãi suất thế chấp khi mua nhà có hiệu lực, chủ yếu nhắm vào nhu cầu mua nhà lần đầu tại các thành phố cấp hai và cấp ba. Nếu việc bàn giao nhà tăng tốc, nhu cầu sau cải tạo dự kiến sẽ cải thiện nhẹ, và titan dioxit, với tư cách là nguyên liệu liên quan đến chu kỳ hoàn thiện, có kỳ vọng phục hồi nhu cầu.

Triển vọng thị trường: Thị trường titan hiện đang trong mô hình tạo đáy với đặc điểm hỗ trợ chi phí yếu, nguồn cung dồi dào và nhu cầu tiêu thụ cuối trì trệ. Việc đình chỉ các biện pháp chống bán phá giá của Á-Âu, chính sách trợ cấp lãi suất thế chấp và tăng trưởng đơn hàng xuất khẩu là những yếu tố tích cực ngắn hạn, trong khi mất cân bằng cung cầu quặng tinh titan, tồn kho titan xốp tiếp tục gia tăng và sự phục hồi chậm của nhu cầu tiêu thụ cuối vẫn là những yếu tố hạn chế cốt lõi. Sau kỳ nghỉ, thị trường có khả năng vẫn trong thế giằng co "khó giảm sâu nhưng thiếu động lực tăng." Nếu các đơn hàng tiêu thụ cuối vào giữa đến cuối tháng 10 không đạt kỳ vọng và quá trình giảm tồn kho bị đình trệ, giá các sản phẩm titan vẫn đối mặt với rủi ro suy yếu trở lại.