Bình luận sáng ngày 10.8 về hợp kim nhôm đúc SMM
Hợp đồng tương lai: Từ ngày 1 đến ngày 7 tháng 10, Trung Quốc nghỉ lễ Quốc khánh, Sở Giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải đóng cửa và tạm ngừng giao dịch.
Chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn hàng ngày: Theo dữ liệu của SMM, ngày 30 tháng 9, mức premium lý thuyết của giá giao ngay SMM ADC12 so với giá đóng cửa hợp đồng hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất (AD2611) lúc 10:15 là 900 nhân dân tệ/tấn.
Nhôm phế liệu: Ngày 30 tháng 9, giá nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 24.030 nhân dân tệ/tấn, giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, trong khi thị trường nhôm phế liệu giảm 0-100 nhân dân tệ/tấn. Về phía nhập khẩu, giá zorba cắt nhỏ nhập khẩu tại cảng Ninh Ba và cảng Thiên Tân lần lượt được ghi nhận ở mức 21.470 nhân dân tệ/tấn và 21.520 nhân dân tệ/tấn (đã bao gồm thuế). Trong tuần, hầu hết các doanh nghiệp nhôm thứ cấp quy mô lớn ở hạ nguồn không ngừng sản xuất trong kỳ nghỉ lễ Quốc khánh, và việc dự trữ trước kỳ nghỉ đã hoàn tất với tốc độ bình thường. Sau kỳ nghỉ lễ Quốc khánh, thị trường nhôm phế liệu tiếp tục duy trì vững chắc. Về phía cung, các bãi nhôm phế liệu sẽ dần hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ ngắn 3-5 ngày, và lượng hàng tung ra dự kiến sẽ tăng phần nào. Tuy nhiên, các chính sách tái chế vẫn hạn chế lưu thông, tình trạng khan hiếm nguồn hóa đơn khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn, và nguồn cung thắt chặt sẽ tiếp tục hỗ trợ giá. Về phía cầu, khi mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống của hợp kim nhôm đúc dần khởi động, các doanh nghiệp đang đẩy nhanh việc nhận đơn và thu mua, và sức mạnh hỗ trợ giá của nhôm phế liệu căng thẳng trong bối cảnh cung cầu đều thắt chặt dự kiến sẽ nâng lên mức cao hơn. Nhu cầu đối với hợp kim nhôm biến dạng ở mức vừa phải, với tồn kho trong nhà máy tương đối dồi dào, nhưng dưới các hạn chế kiểm tra thuế, nguồn cung nhôm phế liệu dự kiến sẽ giảm, và kênh xu hướng tăng giá cũng sẽ dần mở ra. Dù vậy, hiện tại, việc giải phóng nhu cầu mùa cao điểm vẫn tương đối ôn hòa, và việc thực hiện đơn hàng thực tế sau kỳ nghỉ vẫn cần được theo dõi sát sao.
Silic kim loại: Tính đến ngày 30 tháng 9, silic #553 thổi oxy SMM tại miền đông Trung Quốc ở mức 9.400-9.500 nhân dân tệ/tấn, và silic #441 ở mức 9.500-9.600 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, các yếu tố cơ bản của silic kim loại vẫn duy trì mô hình nguồn cung thắt chặt, và với sự hỗ trợ chi phí từ than silic, điện cực và cước vận chuyển, giá silic kim loại được hỗ trợ vững chắc. Quan điểm thị trường về giai đoạn sau kỳ nghỉ đang chia rẽ. Nếu các nhà sản xuất lớn phía bắc không có kỳ vọng đáng kể về việc tăng sản lượng trong quý 4, silicon kim loại có khả năng tiếp tục giảm tồn kho trong quý 4. Sau kỳ nghỉ, cần chú ý đến tỷ lệ vận hành ở cả hai phía cung và cầu cùng động lực dòng vốn trên thị trường kỳ hạn.
Thị trường ngoài Trung Quốc: Về phía nhập khẩu, chào giá ADC12 ở nước ngoài duy trì trong khoảng 3.100-3.200 USD/tấn, với biên lợi nhuận nhập khẩu gần mức hòa vốn. Cần chú ý đến việc bổ sung nguồn cung nhập khẩu trong thời gian tới.
Tóm tắt: Sau kỳ nghỉ, các doanh nghiệp nhôm thứ cấp sẽ lần lượt nối lại sản xuất và phía cung sẽ dần phục hồi. Tuy nhiên, trong bối cảnh chính sách hóa đơn thuế được thắt chặt, khó khăn trong việc thu mua phế liệu nhôm hợp quy vẫn có thể hạn chế việc giải phóng sản lượng. Phía cầu là yếu tố then chốt quyết định độ co giãn giá sau kỳ nghỉ. Nếu đơn hàng từ nhu cầu cuối cải thiện và nhu cầu bổ sung kho sau kỳ nghỉ được giải phóng, cải thiện cung cầu biên dự kiến sẽ hỗ trợ giá. Ngược lại, nếu phục hồi nhu cầu không đạt kỳ vọng, động lực tăng của giá giao ngay sẽ vẫn hạn chế. Nhìn chung, giá ADC12 sau kỳ nghỉ dự kiến duy trì mức độ vững chắc nhất định nhờ hỗ trợ chi phí, củng cố ở mức cao trong ngắn hạn. Độ co giãn giá tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào thay đổi chính sách hóa đơn thuế, chi phí nguyên liệu thô và nhu cầu cuối thực tế.
[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.]
