Điểm chính: Trong kỷ nguyên pin lithium lỏng, ternary đã bị LFP chèn ép về mặt cấu trúc, khiến thị phần khó trở lại vị thế chủ đạo. Pin thể rắn đang thúc đẩy quá trình “tái định vị” của nó: cathode ternary niken cao và mangan giàu lithium vốn tương thích tự nhiên với hệ thống thể rắn, và pin bán rắn mang lại tăng trưởng chuyển tiếp. Các kịch bản như eVTOL, robot hình người và xe điện cao cấp, vốn có nhu cầu cứng về mật độ năng lượng và ít nhạy cảm với giá, sẽ trở thành nền tảng vững chắc cho con đường chuyên biệt hóa cao cấp của ternary.
SMM gần đây đã xem xét lại tương lai của pin thể rắn và biên soạn một loạt bài trong mười năm. Lấy sự phát triển hiện tại của ngành pin lithium làm tham chiếu, đặc biệt là mối quan hệ yêu-ghét đan xen giữa các lộ trình LFP và ternary, một chương sử thi đã mở ra theo thời gian. Trong dòng chảy dài của pin lithium lỏng thông thường, pin bán rắn và thể rắn sẽ bước lên sân khấu, phác họa một thế giới pin năng lượng riêng cao thế hệ mới.
Loạt bài mười năm sẽ được chia thành chín phần: mở đầu, dịch chuyển về phía tây, cấu trúc chuỗi ngành, cuộn toàn ngành, khoảnh khắc Lọ Lem, làm ternary vĩ đại trở lại, cuộc chiến bóng tối bằng sáng chế, đồng hồ đầu tư và kết luận.
Mở đầu: Ước mơ chắc chắn sẽ chiếu sáng vào hiện thực: tại sao chúng ta cần tái nhận thức logic công nghiệp của pin thể rắn - khoảng cách giữa lý tưởng và hiện thực, và kết quả là ước mơ chiếu sáng vào hiện thực
Phần một: Liệu có tái hiện sự dịch chuyển về phía tây của pin lỏng: logic tập trung ở phía tây - pin thể rắn có tái hiện “sự dịch chuyển về phía tây” của pin lithium lỏng không?
Phần hai: Cơ hội tốt để đảo ngược cấu trúc quyền lực méo mó của chuỗi ngành: cấu trúc quyền lực chuỗi ngành - thượng nguồn hưởng lợi nhuận bất thường, trung nguồn chịu áp lực, hạ nguồn trì hoãn thanh toán?
Phần ba: Lời cảnh báo về cuộc cuộn toàn ngành kiểu PV: pin thể rắn có rơi vào cuộc cuộn toàn ngành kiểu PV không?
Phần bốn: Sự trở lại của Lọ Lem trong các lộ trình công nghệ: “khoảnh khắc Lọ Lem” của pin thể rắn - lộ trình công nghệ nào sẽ đi theo con đường trở lại của LFP?
Phần Năm: Ternary có thể vĩ đại trở lại: pin ternary có thể “vĩ đại trở lại” nhờ pin thể rắn?
Phần Sáu: Cục diện cạnh tranh toàn cầu - “cuộc chiến bóng tối bằng sáng chế” và cuộc đua công nghiệp hóa giữa Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc
Phần Bảy: Vào cuộc sớm sẽ thấy mình mười năm sau: đồng hồ đầu tư - “mô hình năm giai đoạn” của công nghiệp hóa pin thể rắn
Kết luận: Một đường đua hoàn toàn mới: pin thể rắn không phải là “phần tiếp theo đơn giản” của pin lithium lỏng
Bài viết này là Phần Năm: pin ternary có thể “vĩ đại trở lại” nhờ pin thể rắn? Trong ngành pin lithium lỏng, nơi thị phần pin LFP liên tục tăng trong khi thị phần pin ternary dần suy giảm về mức tăng trưởng bằng không, sự phát triển của pin thể rắn sẽ mang lại cho ternary một cơ hội khác để được coi trọng. Vật liệu cathode ternary niken cao và gốc mangan giàu lithium, được pin thể rắn ưa chuộng nhờ mật độ năng lượng cao, có thể giành lại thị phần và “vĩ đại trở lại”.
Tóm tắt bài trước, bài thứ năm trong chín bài của loạt bài mười năm về pin thể rắn: “Khoảnh khắc Lọ Lem” - tuyến công nghệ nào sẽ đi theo con đường trở lại của LFP? Tuyến oxide có khả năng cao nhất tái hiện sự trở lại của LFP: bị bỏ qua, dễ kỹ thuật hóa và chi phí thấp, trước tiên sẽ nhắm đến xe thương mại, lưu trữ năng lượng và eVTOL, sau đó phản công vào xe du lịch. Nhưng cửa sổ chỉ có 3-5 năm, và các rào cản về chi phí lẫn quy mô phải được thiết lập trước khi sulfide trưởng thành; nút thắt hiệu suất toàn phần rắn và áp lực lợi nhuận là những rủi ro chính.
“Định vị thứ hai” của pin ternary là con đường chuyên dụng cao cấp được xúc tác bởi pin thể rắn!
Ở giai đoạn pin lithium lỏng, LFP đã chèn ép ternary bằng lợi thế về chi phí, an toàn và vòng đời, khiến ternary gần như không còn tăng trưởng. Pin thể rắn thay đổi logic: chất điện phân thể rắn tương thích với cathode điện áp cao, năng lượng riêng cao, ngăn chặn phản ứng phụ tại bề mặt tiếp xúc và hiện tượng mất kiểm soát nhiệt, cho phép tiềm năng mật độ năng lượng của cathode ternary niken cao và gốc mangan giàu lithium thực sự được giải phóng. Ternary niken cao cải thiện dung lượng riêng và phạm vi lái xe; cathode gốc mangan giàu lithium kết hợp điện áp cao, năng lượng riêng cao và tài nguyên mangan chi phí thấp, còn các nhược điểm về vòng đời và an toàn trong hệ lỏng được kỳ vọng sẽ giảm bớt trong hệ thể rắn. Khi pin thể rắn được triển khai trong xe điện cao cấp, eVTOL và các kịch bản khác, thị trường sẽ một lần nữa trả tiền cho mật độ năng lượng cao, và ternary niken cao cùng cathode gốc mangan giàu lithium có thể giành lại thị phần, với hệ ternary được kỳ vọng sẽ “vĩ đại trở lại”.
I. Một thực tế mang tính cấu trúc: sự suy giảm của ternary không mang tính chu kỳ
Dữ liệu pin năng lượng của Trung Quốc năm 2025 phác họa một ranh giới rõ ràng. Lượng lắp đặt pin năng lượng lũy kế cả năm đạt 770 GWh, trong đó LFP chiếm 625 GWh, tức 81%, tăng 53% so với cùng kỳ; pin ternary chiếm 145 GWh, tức 19%, chỉ tăng 4% so với cùng kỳ. Khoảng cách thị phần giữa hai loại đã nới rộng từ lợi thế nhẹ khi LFP lần đầu vượt ternary vào năm 2021 lên hơn bốn lần.
Hàm ý sâu xa hơn của bộ dữ liệu này là sự suy giảm thị phần của ternary không phải kết quả của tâm lý thị trường hay biến động cung cầu ngắn hạn, mà là một sự chuyển dịch mang tính cấu trúc. Nhờ lợi thế chi phí và hiệu năng an toàn, LFP đã hoàn tất định vị “nền tảng” của mình trên thị trường xe du lịch phổ thông. Kể từ khi thị phần LFP vượt ternary vào tháng 7 năm 2021, xu hướng này chưa bao giờ đảo ngược; trái lại, nó còn được củng cố thêm trong dữ liệu từng năm.
Sự “suy giảm” của ternary bắt nguồn từ một mâu thuẫn căn bản không thể loại bỏ thông qua cải tiến quy trình: mật độ năng lượng cao đòi hỏi niken cao và coban cao, mà niken cao và coban cao đồng nghĩa với chi phí cao, cùng với hóa học vật liệu kém ổn định hơn và thách thức an toàn lớn hơn. Trên thị trường xe du lịch phổ thông, nhu cầu biên của người tiêu dùng về phạm vi lái xe đã được đáp ứng bởi khả năng sạc nhanh của LFP và dung lượng bộ pin ngày càng tăng, còn không gian cao cấp cho “mật độ năng lượng vượt trội” mà ternary mang lại đã bị nén đến cực hạn.
Do đó, bất kỳ thảo luận nào về tương lai của pin ternary đều phải bắt đầu bằng việc thừa nhận một thực tế:nó không thể vượt qua LFP một lần nữa trong thị trường xe du lịch phổ thông. Khoảng cách chi phí mang tính cấu trúc và sẽ không biến mất khi pin thể rắn ra đời. Con đường phía trước của ternary không nằm ở việc "giành lại lãnh địa cũ", mà là "mở ra những chiến trường mới".
II. Ba cơ hội tăng trưởng mà pin thể rắn mở ra cho ternary
2.1 Khả năng tương thích tự nhiên của hệ cathode
Lộ trình công nghệ cho pin toàn thể rắn đang hội tụ nhanh chóng. Âu Dương Minh Cao, viện sĩ Viện Hàn lâm Khoa học Trung Quốc, đã tuyên bố rõ ràng: "Lộ trình công nghệ hiện tại cho pin toàn thể rắn nên tập trung vào chất điện phân sulphide làm chất điện phân chính, kết hợp với cathode ternary niken cao và anode carbon silic." Ronbay Technology cũng đã chỉ ra trong các khảo sát tổ chức rằng vật liệu niken siêu cao và vật liệu gốc mangan giàu lithium sẽ trở thành xu hướng chủ đạo cho cathode thể rắn.
Điều này có nghĩa là vật liệu ternary có khả năng tương thích tự nhiên với hệ thống pin thể rắn. Ưu điểm về dung lượng riêng cao và mật độ năng lượng cao của vật liệu cathode ternary niken cao, kết hợp với độ an toàn cao của chất điện phân thể rắn, tạo thành tổ hợp vật liệu hứa hẹn nhất cho pin toàn thể rắn. Ngược lại, khả năng tương thích của LFP trong hệ thống thể rắn thực tế đòi hỏi đầu tư R&D nhiều hơn—điện áp làm việc thấp hơn và trần mật độ năng lượng của nó tạo ra sự căng thẳng về định hướng với mục tiêu kỹ thuật "theo đuổi mật độ năng lượng tối đa" của pin thể rắn.
Tất nhiên, khả năng tương thích giao diện giữa ternary niken cao và chất điện phân thể rắn vẫn là một thách thức kỹ thuật cần được khắc phục, bao gồm các vấn đề như hiệu ứng lớp điện tích không gian, phản ứng phụ tại giao diện và hỏng hóc tiếp xúc cơ học. Tuy nhiên, những vấn đề này là thách thức ở cấp độ kỹ thuật hơn là sự không tương thích cơ bản của hệ vật liệu. Các doanh nghiệp vật liệu cathode như Zhenhua New Materials đã tuyên bố rõ ràng rằng vật liệu niken cao/niken siêu cao của họ "có thể thích ứng trực tiếp với hệ thống pin thể rắn."
2.2 "Hiện tại tiếp diễn" của pin bán thể rắn
Trong quá trình chuyển đổi sang pin toàn thể rắn, pin bán thể rắn đang trở thành thị trường tăng trưởng thực tế cho vật liệu ternary. Năm 2026 đã được SVOLT định nghĩa là "năm khởi đầu của pin bán thể rắn", và CEO Yang Hongxin dự đoán pin bán thể rắn sẽ được ứng dụng đầu tiên trong nền kinh tế tầm thấp và xe du lịch cao cấp.
Pin ngưng tụ Qilin của CATL, ra mắt vào tháng 4 năm 2026, áp dụng giải pháp cathode niken siêu cao và giải pháp anode gốc silic, đạt mật độ năng lượng 350 Wh/kg và 760 Wh/L, với phạm vi lái xe lên tới 1.500 km cho các mẫu xe được trang bị. Pin bán thể rắn niken trung bình và niken cao dạng lăng trụ được sản xuất hàng loạt của SVOLT có mật độ năng lượng trong khoảng 247–270 Wh/kg, với mục tiêu cốt lõi không phải là theo đuổi mật độ năng lượng tối đa mà là giải quyết các vấn đề an toàn của pin ternary. Pin niken cao lai bán thể rắn của REPT Battero đạt mật độ năng lượng 280–400 Wh/kg và đã đi vào sản xuất hàng loạt.
Ý nghĩa của pin bán thể rắn đối với ternary nằm ở chỗ chúng cung cấp một đầu ra tăng trưởng "hiện tại tiếp diễn". Các doanh nghiệp vật liệu cathode đã đạt được lô hàng cấp kiloton vật liệu dành riêng cho pin bán thể rắn, bao gồm niken trung bình, niken cao và lithium niken mangan oxit, với các sản phẩm liên quan được giới thiệu cho nhiều khách hàng pin thể rắn hàng đầu và được ứng dụng thành công hàng loạt trong xe điện cao cấp. Đây không phải là "quyền chọn dài hạn" chờ công nghệ toàn thể rắn trưởng thành, mà là các đơn hàng và doanh thu đã được hiện thực hóa.
2.3 Các kịch bản tăng trưởng: cực kỳ nhạy cảm với mật độ năng lượng, không nhạy cảm với giá cả
Điểm đáng chú ý nhất của ternary dưới sự xúc tác của pin thể rắn là một cụm các kịch bản tăng trưởng có đặc điểm chung: cực kỳ nhạy cảm với mật độ năng lượng và không nhạy cảm với giá cả.
2.3.1 Nền kinh tế tầm thấp (eVTOL) là kịch bản điển hình nhất trong số đó. Giới hạn trọng lượng cất cánh của eVTOL khiến mật độ năng lượng pin trở thành nút thắt cốt lõi. Hiện tại, pin máy bay tầm thấp chủ yếu là ternary niken cao, với mật độ năng lượng cell đạt 300–360 Wh/kg. Lý do ternary niken cao hiện là lựa chọn hàng đầu nằm ở sự cân bằng tuyệt vời giữa mật độ năng lượng cao và công suất đầu ra cao. Pin do CALB cung cấp cho xe bay của XPeng áp dụng cell niken cao silic cao, đạt mật độ năng lượng 360 Wh/kg, gấp khoảng 1,5 lần pin xe điện thông thường. Farasis Energy đã giành được chỉ định từ một khách hàng eVTOL hàng đầu của Mỹ, Shanghai TCab Tech, XPeng AeroHT, Zero Gravity và các khách hàng nền kinh tế tầm thấp khác.
2.3.2 Robot hình người đại diện cho một thị trường tăng trưởng mới nổi nhanh chóng khác.Pin lithium ternary niken cao hiện là lựa chọn chủ đạo cho pin robot—Tesla Optimus Gen 2 được trang bị hệ thống pin ternary niken cao 2,3 kWh, chỉ có thể duy trì khoảng hai giờ hoạt động động. Trọng lượng pin tăng trực tiếp thêm tải cho các động cơ khớp và bộ truyền động của robot, vì vậy hệ ternary, với mật độ năng lượng cao hơn và trọng lượng nhẹ hơn, mang lại những lợi thế mà LFP không thể thay thế. Farasis Energy đã tiếp cận nhiều khách hàng robot hình người hàng đầu trong và ngoài Trung Quốc để gửi mẫu.
Logic chung của hai kịch bản này là chúng không cạnh tranh trong khuôn khổ "chi phí-an toàn" của LFP, mà trong khuôn khổ "mật độ năng lượng-nhẹ hóa" của ternary. Trong eVTOL, trọng lượng pin quyết định trực tiếp khả năng tải trọng và phạm vi bay của máy bay; trong robot hình người, trọng lượng pin ảnh hưởng trực tiếp đến tải khớp và hiệu quả chuyển động. Dưới những ràng buộc này, "lợi thế chi phí" của LFP không thể chuyển đổi thành giá trị, trong khi "lợi thế mật độ năng lượng" của ternary được chuyển đổi trực tiếp thành khả năng cạnh tranh sản phẩm.
III. Ranh giới và ý nghĩa thực sự của sự hồi sinh
Ternary sẽ không trở nên "vĩ đại trở lại" đến mức thống trị như thời kỳ pin lithium lỏng. Tỷ lệ lắp đặt nội địa 19% vào năm 2025 của nó đã cho thấy vị thế của LFP trong thị trường xe du lịch phổ thông của Trung Quốc rất khó bị lung lay. Đến năm 2030, tỷ trọng toàn cầu của pin năng lượng LFP so với ternary dự kiến sẽ tăng đáng kể, nhưng trong mức tăng trưởng đó, phần lớn khối lượng tăng thêm của ternary sẽ đến từ các thị trường ngoài Trung Quốc, các mẫu xe cao cấp và các ứng dụng mới nổi, chứ không phải thị trường xe du lịch phổ thông của Trung Quốc. Vật liệu gốc mangan giàu lithium sẽ là vật liệu cathode chính cho pin thể rắn trong tương lai, không phải hệ ternary.
Đây là sự chuyển đổi từ "hàng hóa phổ thông" sang "chuyên môn hóa cao cấp". Tương lai của ternary không nằm ở việc giành lại thị phần, mà là thiết lập tính không thể thay thế trong các kịch bản tăng trưởng như nền kinh tế tầm thấp, robot hình người và xe điện cao cấp. Trong các kịch bản này, thước đo giá trị của ternary không phải là "chi phí trên mỗi watt-giờ", mà là "năng lượng trên mỗi gram trọng lượng"—một chiều kích mà LFP không thể cạnh tranh trong tương lai gần.
CTO của CATL, Gao Huan, từng nói thẳng: "Chọn pin LFP cho một chiếc xe điện có giá trên 250.000 nhân dân tệ về bản chất là một sự hạ cấp trá hình." Tuyên bố này hé lộ một đánh giá then chốt: nhu cầu về mật độ năng lượng của thị trường cao cấp là cứng nhắc, và ternary hiện là hệ cathode chủ đạo duy nhất có khả năng đáp ứng nhu cầu cứng nhắc này. Sự xuất hiện của pin bán thể rắn tiếp tục hạ thấp ngưỡng rủi ro an toàn cho ứng dụng ternary trong thị trường cao cấp, khiến sự kết hợp "mật độ năng lượng cao + an toàn cao" trở nên khả thi.
IV. Kết luận
Những gì pin ternary đang trải qua không phải là một "sự hồi sinh", mà là một sự tái định vị. Chúng đang chuyển từ "đối thủ cạnh tranh trong thị trường xe du lịch phổ thông" sang "người hỗ trợ cho các kịch bản cao cấp và mới nổi". Pin thể rắn—dù là bán thể rắn hay toàn thể rắn—cung cấp hạ tầng công nghệ cho sự chuyển đổi này: khả năng tương thích tự nhiên của hệ cathode cho phép ternary tham gia vào hệ thống thể rắn mà không cần "sửa đổi", trong khi pin bán thể rắn mang lại một thị trường tăng trưởng chuyển tiếp đã được hiện thực hóa.
Tương lai của ternary không phụ thuộc vào việc liệu nó có thể một lần nữa vượt qua LFP hay không, mà phụ thuộc vào việc liệu nó có thể xây dựng một hào đủ sâu trong các kịch bản có nhu cầu cứng nhắc về mật độ năng lượng và độ nhạy cảm giá thấp hay không. Giới hạn trọng lượng cất cánh của eVTOL, ràng buộc tải khớp của robot hình người, và sự theo đuổi cực đoan về phạm vi lái xe và nhẹ hóa trong xe điện cao cấp—những ràng buộc này tạo thành nền tảng vững chắc cho con đường "chuyên môn hóa cao cấp" của ternary.
Bài viết tiếp theo sẽ thảo luận: bối cảnh cạnh tranh toàn cầu—"cuộc chiến ngầm bằng sáng chế" và cuộc đua công nghiệp hóa giữa Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc, tiến độ hiện tại và xu hướng tương lai.
Cuối cùng, tôi muốn giới thiệu hội nghị cao cấp của SMM, với tiến độ hiện tại và một số doanh nghiệp và đại diện tham gia:
Điện thoại: 021-20707860 (hoặc thêm WeChat 13585549799) Yang Chaoxing, cảm ơn bạn!
Thông tin liên quan
