[SMM Bản tin Điện toán Hằng ngày] 5090 cho thuê theo năm 14.800; H200 hợp đồng ba năm trọn gói 135.000

[5090: Thuê ngắn hạn 14.500 nhân dân tệ, thuê năm 14.800 nhân dân tệ, hai nguồn chào hàng trong ngày]

Một công ty công nghệ số phát hành ba nguồn cho thuê ngắn hạn hệ thống hoàn chỉnh 5090. Mỗi máy trang bị tám card turbo 5090 32G, hai CPU Xeon 6530, bộ nhớ 512G DDR5 5600, nguồn kép dự phòng 4U 2700W, báo giá 14.500 nhân dân tệ/máy/tháng. Trung tâm dữ liệu đặt tại Hồ Bắc, băng thông tính riêng 12 nhân dân tệ/M, IP tính riêng 50 nhân dân tệ/máy. Tài nguyên phát hành vào ngày 8 tháng 10, sau khi kiểm tra sẽ bàn giao. Điều kiện thuê chỉ nhận thuê theo tháng hoặc chốt hợp đồng tối đa sáu tháng, thuê trọn ba máy có thể thương lượng giá thêm. Cùng ngày, một nhà cung cấp dịch vụ sức mạnh tính toán báo giá một lô hệ thống hoàn chỉnh 5090: 128 máy có sẵn, mỗi máy bộ nhớ 2T, trung tâm dữ liệu đặt tại Thanh Hải, giá 14.800 nhân dân tệ/máy/tháng, tối thiểu thuê theo năm, ưu tiên chốt hợp đồng ba năm, hỗ trợ tách lô theo nhu cầu. Số card mỗi máy không được nêu rõ trong thông báo gốc. So với hợp đồng dài hạn chốt một năm cuối tháng 8 ở mức 13.000 đến 13.300 nhân dân tệ/máy/tháng, hai báo giá trên lần lượt cao hơn khoảng 9% và 14%. Tuy nhiên, ba báo giá không đồng nhất: nguồn Hồ Bắc là thuê theo tháng hoặc chốt sáu tháng với băng thông và IP tính riêng, còn nguồn Thanh Hải là thuê theo năm cho cả lô với cấu hình bộ nhớ 2T. Báo giá thuê năm của Thanh Hải thực tế cao hơn báo giá thuê ngắn hạn của Hồ Bắc, khác biệt cấu hình là nguyên nhân chính, hai bên không thể so sánh trực tiếp. Cả hai đều là báo giá đơn lẻ, chưa có xác minh giao dịch.

[H200: Giao dịch chốt ba năm 135.000 nhân dân tệ, mức cao nhất trong chuỗi hợp đồng dài hạn]

Một nhà cung cấp dịch vụ sức mạnh tính toán đã chốt giao dịch một lô hệ thống hoàn chỉnh H200 tại trung tâm dữ liệu Quảng Đông. Mỗi máy có tám card SXM5 (141GB×8, NVLink4), chốt hợp đồng ba năm, giá giao dịch 135.000 nhân dân tệ/tháng/máy, đặt cọc hai tháng và thanh toán một tháng, thời gian bàn giao 45 ngày (khoảng 30 ngày giao hàng, bao gồm 15 ngày miễn trừ), giá điện đã bao gồm, kèm mạng IB và lưu trữ. Lưu trữ tính riêng 330 nhân dân tệ/T, IP công cộng 50 nhân dân tệ/máy, băng thông chia sẻ 15 nhân dân tệ/M. Toàn bộ lô 64 máy đã được một doanh nghiệp internet lớn mua lại. So với báo giá chủ đạo của hợp đồng dài hạn cùng kỳ là 116.000 đến 117.000 nhân dân tệ/tháng, giá thuê ngắn hạn trên 120.000 nhân dân tệ và báo giá trung gian là 137.000 nhân dân tệ/tháng, thương vụ này cao hơn khoảng 15% so với hợp đồng dài hạn chủ đạo và tiệm cận mức báo giá trung gian. Kết hợp với chuỗi giao dịch tuần này: ngày 28 tháng 9, 30 máy giao sau tại Giang Tô được thanh lý với giá 128.000 nhân dân tệ; cùng ngày, một máy giao ngay tại Hồ Bắc được niêm yết giá 140.000 nhân dân tệ (bao gồm băng thông riêng 100M và một IPv4); thương vụ này chốt ở mức 135.000 nhân dân tệ với thời hạn khóa ba năm, đã bao gồm điện và mạng. Ba giao dịch có phạm vi khác nhau—thanh lý giao sau theo lô, khóa ba năm với lưu trữ và băng thông tính phí riêng, và niêm yết giao ngay đã bao gồm băng thông—cùng tạo thành dải giá từ 128.000 đến 140.000 nhân dân tệ. So sánh xuyên phạm vi cần trước tiên quy chuẩn xem băng thông, lưu trữ và IP có được bao gồm hay không.

[Diễn biến thị trường khác]

DDR5 64G 5600 đã bao gồm thuế: ngày 29 tháng 9 thu thập được ba báo giá: Samsung 18.250 nhân dân tệ, Hynix 18.200 nhân dân tệ và Kingston 17.100 nhân dân tệ, mức trung vị là 18.200 nhân dân tệ, tăng 800 nhân dân tệ so với mức 17.400 nhân dân tệ ngày 28 tháng 9. Trong mười ngày định giá vừa qua, mức trung vị của quy cách này dao động trong khoảng 17.400 đến 18.200 nhân dân tệ, với mẫu hàng ngày chỉ từ 1 đến 4 mục, không đủ để hỗ trợ đánh giá xu hướng. Cùng ngày, quy cách 64G 4800 được cả Samsung và Hynix báo giá 16.900 nhân dân tệ. Phân tầng thương hiệu vẫn tiếp diễn: Samsung và Hynix báo giá 18.200 đến 18.250 nhân dân tệ, trong khi Kingston thấp hơn khoảng 1.100 nhân dân tệ. Về phía mua sắm, một kênh Hồng Kông báo giá hệ thống đầy đủ H200 ở mức 760.000 USD/máy đối với tài nguyên cùng nền tảng, thuộc phạm vi mua sắm xuyên biên giới và là hệ thống khác với giá thuê theo tháng trong nước, do đó không được đưa vào thống kê giá. Một kênh khác cho biết các hợp đồng liên quan đến H100 khó phát hành trước kỳ nghỉ, nhịp độ giao dịch đang dịch chuyển về sau.

[Diễn biến chính sách]

Ủy ban Giám sát và Quản lý Tài sản Nhà nước thuộc Quốc vụ viện đã tuyên bố rõ tại buổi họp báo “Khởi động Kế hoạch 5 năm lần thứ 15” rằng trong giai đoạn Kế hoạch 5 năm lần thứ 15, các doanh nghiệp nhà nước trung ương sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư vào mạng lưới sức mạnh tính toán, xây dựng có trật tự các trung tâm tính toán thông minh thân thiện với môi trường, làm sâu sắc hơn việc phối hợp sức mạnh tính toán và tích hợp mạng tính toán, đồng thời đẩy nhanh triển khai kết nối điện xanh trực tiếp. Cuộc họp báo tiết lộ rằng hệ thống vận hành hợp tác điện-carbon-tính toán đã giảm 30% chi phí điện cho sức mạnh tính toán, và các nền tảng điều phối như “Xirang” và “Computing Network Brain” cung cấp dịch vụ Token toàn diện cho công chúng. Cục Dữ liệu tỉnh Hồ Bắc và sáu cơ quan khác đã ban hành “Kế hoạch hành động thúc đẩy phát triển chất lượng cao ngành Internet và các ngành dịch vụ liên quan (2026-2028)”, triển khai phiếu sức mạnh tính toán, phát hành phiếu dữ liệu và tiên phong toàn quốc về “phiếu kịch bản”, với mức trợ cấp lên tới 500.000 nhân dân tệ cho các đơn vị mở kịch bản ứng dụng thực tế và thưởng tới 1 triệu nhân dân tệ cho các trường hợp ứng dụng sáng tạo. Hội chợ Thương mại Kỹ thuật số Toàn cầu lần thứ 5 lần đầu tiên có khu triển lãm chủ đề Token, với việc thành lập Trung tâm Vận hành Token tỉnh Chiết Giang và ra mắt nền tảng “Shuyuan Zhijiang”, chuyển đổi tài nguyên sức mạnh tính toán thành các sản phẩm dịch vụ Token tiêu chuẩn hóa. Các báo cáo khác lưu ý rằng tài nguyên tính toán thông minh cao cấp đang thiếu cung trong khi sức mạnh tính toán cấp thấp bị bỏ không, và vòng xây dựng mạng tính toán mới áp dụng mô hình “phê duyệt dự án kèm đơn hàng + vận hành chuyên nghiệp bên thứ ba” để hạn chế công suất nhàn rỗi mới ngay từ khâu phê duyệt.

[Phân tích của SMM]

Thứ nhất, mức báo giá 5090 đã tăng lên, trong khi khả năng so sánh giảm đi. Hai niêm yết trong cùng ngày ở mức 14.500 và 14.800 nhân dân tệ, với cấu trúc thời hạn thuê, cấu hình bộ nhớ khác nhau và liệu có bao gồm băng thông và IP hay không. Báo giá thuê theo năm thực tế cao hơn báo giá thuê ngắn hạn. So sánh giá trước tiên phải thống nhất bốn yếu tố: có bao gồm băng thông hay không, hệ thống đầy đủ hay thẻ đơn, thời hạn thuê và thanh toán, và phân bổ chi phí IP, điện và bảo trì. Nếu không, chênh lệch giá không thể loại trừ chỉ là khác biệt về phạm vi. Thứ hai, mức phí bổ sung của H200 đến từ “khóa chặt” chứ không phải thông số kỹ thuật. Thời hạn đóng ba năm 135.000 nhân dân tệ cao hơn khoảng 15% so với hợp đồng dài hạn chính thống, tạo thành dải giá từ 128.000 đến 140.000 nhân dân tệ cùng với mức thanh lý hợp đồng tương lai 128.000 nhân dân tệ và niêm yết giao ngay 140.000 nhân dân tệ. Sự khác biệt được quyết định bởi độ dài thời hạn thuê, có bao gồm điện và mạng hay không, và liệu băng thông và lưu trữ có được liệt kê riêng hay không—đây là khác biệt về tổ hợp điều kiện, không phải thay đổi trong cùng phạm vi. Thứ ba, giá trung vị giao ngay của bộ nhớ quay về 18.200 nhân dân tệ nhưng vẫn nằm trong biên độ, tăng 800 nhân dân tệ so với ngày 28 tháng 9. Trong mười ngày định giá vừa qua, giá dao động trong khoảng 17.400 đến 18.200 nhân dân tệ. Cỡ mẫu nhỏ và sự phân tầng thương hiệu chi phối chênh lệch giá, chưa đủ để xác nhận đảo chiều xu hướng. Thứ tư, các công cụ chính sách đang chuyển từ trợ cấp phía cung sang trợ cấp phía cầu. Phiếu kịch bản, phiếu sức mạnh tính toán và phiếu dữ liệu tạo thành tổ hợp trợ cấp phía cầu. Khu Token và các trung tâm vận hành Token cấp tỉnh thúc đẩy hàng hóa hóa sức mạnh tính toán. Ở cấp doanh nghiệp nhà nước trung ương, rõ ràng đầu tư mạng lưới sức mạnh tính toán sẽ tiếp tục tăng trong giai đoạn Kế hoạch 5 năm lần thứ 15, điều này tích cực cho nhu cầu thuê. Nếu RTX PRO 5500 được phê duyệt, nó sẽ ảnh hưởng đến cơ cấu nguồn cung của Trung Quốc, nhưng điều này chưa được xác nhận chính thức và chỉ được theo dõi như một hạng mục giám sát, không đưa vào đánh giá.