Ngày 29 tháng 9 năm 2026 Tin tức:
Tháng 9, PMI tổng hợp ngành gia công nhôm Trung Quốc đạt 53,9%, tăng mạnh so với 48,7% của tháng 8 và trở lại trên ngưỡng 50 sau hai tháng, ngành chuyển từ “phục hồi yếu” sang “mở rộng cơ cấu”, song phân hóa giữa các phân ngành càng gay gắt hơn. Trong bảy phân ngành hạ nguồn chính, PMI hợp kim nhôm sơ cấp đạt 61,6%, ý chí sản xuất mùa cao điểm mạnh hơn và tồn kho thành phẩm liên tục giảm; PMI hợp kim nhôm thứ cấp đạt 60,1%, tăng mạnh 13,4 điểm phần trăm so với tháng trước, nhờ đơn hàng ô tô, xe máy cải thiện thúc đẩy tâm lý phục hồi; PMI tấm, dải và lá nhôm đạt 56,7%, chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới đều ở mức 58,9%, nhưng chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới giảm mạnh xuống 39,7% và chỉ số tồn kho thành phẩm tăng vọt lên 69,2%, làm nổi bật áp lực kép từ xuất khẩu và tồn kho; PMI nhôm định hình công nghiệp đạt 53,7%, được hỗ trợ bởi đơn hàng linh kiện xe năng lượng mới và lưu trữ năng lượng mạnh, dù phí gia công thấp và kỳ thu tiền dài hạn chế việc nhận đơn; PMI lá nhôm đạt 52,6%, lịch sản xuất lá pin đã kín đến tháng 12 và đơn hàng mùa cao điểm lá bao bì đầy, bù đắp hiệu quả cho sự yếu kém của lá điều hòa; PMI dây và cáp nhôm đạt 51,8%, vẫn trong vùng mở rộng, nhưng chỉ số đơn hàng mới giảm 12,7 điểm phần trăm so với tháng 8, cho thấy động lực đơn hàng suy yếu rõ rệt; PMI nhôm định hình xây dựng đạt 48,9%, vẫn là phân ngành duy nhất dưới ngưỡng 50, do tăng trưởng âm sâu của diện tích khởi công và hoàn thành nhà ở mới kéo theo nhu cầu cuối nguồn, hiệu ứng “Tháng Chín vàng” tương đối nhẹ.
Theo loại sản phẩm:
Tấm, dải và lá nhôm: PMI tổng hợp ngành tấm, dải và lá nhôm đạt 56,7% trong tháng 9, trở lại vùng mở rộng mạnh. Theo các chỉ số thành phần, chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới đều đạt 58,9%, cho thấy sự phục hồi theo giai đoạn của tải sản xuất và lượng đơn hàng trong mùa cao điểm truyền thống “Tháng Chín vàng, Tháng Mười bạc”, một số tấm dày series 5 và series 6 thậm chí còn thiếu cung. Chỉ số khối lượng mua sắm (62,4%) và chỉ số tồn kho nguyên liệu thô (67,8%) đều mở rộng mạnh—một đợt tăng đồng thời hiếm gặp—phản ánh hoạt động dự trữ tập trung của các doanh nghiệp cho mùa cao điểm và kỳ nghỉ Quốc khánh, khiến tồn kho nguyên liệu thô tại các nhà máy tạm thời dồi dào. Tuy nhiên, các mâu thuẫn cơ cấu cũng nổi bật rõ rệt: chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới giảm mạnh xuống 39,7%, nằm sâu trong vùng suy thoái, do chênh lệch giá trong nước-quốc tế tiếp tục thu hẹp trong tháng 9, xuất khẩu mất đi tính khả thi kinh tế cốt lõi, và một số sản phẩm chính thậm chí đối mặt với thua lỗ; một số đơn hàng được xuất sớm theo kiểu “chạy trước” cũng kéo cầu về phía trước, làm nguội lạnh đơn hàng xuất khẩu mới. Chỉ số tồn kho thành phẩm tăng vọt lên mức cao 69,2%, do giá nhôm duy trì trên 24.000 nhân dân tệ/tấn trong tháng 9, tâm lý e ngại giá cao mạnh mẽ từ người dùng cuối khiến việc giao hàng bị tắc nghẽn, và một số doanh nghiệp buộc phải tích lũy tồn kho thành phẩm. Nhìn chung, mặc dù ngành đang trong kênh mở rộng, giá nhôm cao và sự sụt giảm xuất khẩu nhanh chóng đã hạn chế dư địa tăng trưởng, và PMI tấm, bản và dải nhôm dự kiến sẽ quay về quanh mốc 50 vào tháng 10, với tính bền vững của đà mùa cao điểm còn bị nghi ngờ.
Lá nhôm: PMI tổng hợp ngành lá nhôm đạt 52,6% trong tháng 9, với các động lực cốt lõi là sự mở rộng ổn định của chỉ số sản xuất (53,7%) và chỉ số đơn hàng mới (53,7%), nhờ sự phân hóa cơ cấu mạnh mẽ trong ngành tạo ra sự bù trừ: một mặt, nhu cầu lá nhôm pin vẫn mạnh, với một số doanh nghiệp liên tục chuyển dịch công suất sang lá nhôm pin và lịch sản xuất đã kín đến tháng 12, tạo nền tảng vững chắc cho hoạt động tổng thể; mặt khác, lá nhôm bao bì bước vào giai đoạn giao hàng mùa cao điểm, với đơn hàng lá nhôm zero đơn, zero kép và bao bì vô trùng đầy tải, cùng nhau bù đắp hiệu quả cho sự yếu kém kéo dài ở phân khúc lá nhôm điều hòa. Chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới đạt 59,5%, với nhu cầu bao bì cứng ở nước ngoài trong quý 4 làm nền tảng cho sản lượng đơn hàng xuất khẩu. Về tồn kho, chỉ số tồn kho thành phẩm đạt 58,4%, tương tự tình trạng khó khăn ở tấm, bản và dải nhôm, do giá nhôm cao cũng làm chậm việc lấy hàng của hạ nguồn và tắc nghẽn giao hàng, buộc một số doanh nghiệp phải chấp nhận tích lũy tồn kho. Chỉ số sản lượng thu mua và chỉ số tồn kho nguyên liệu thô đồng loạt mở rộng, các doanh nghiệp chủ động duy trì lượng nguyên liệu thô dự trữ tương đối dồi dào. Nhìn chung, diễn biến mạnh mẽ của PMI lá nhôm trong tháng 9 được hỗ trợ đồng thời bởi sức mạnh của lá pin và việc hoàn thành đơn hàng mùa cao điểm của lá bao bì. Nhìn về phía trước, nhờ hiệu ứng mùa cao điểm, các doanh nghiệp lá nhôm hàng đầu vẫn có thể duy trì lượng đơn hàng tương đối đầy đủ, nhưng tốc độ tăng trưởng đã âm thầm chậm lại.
Nhôm định hình xây dựng: PMI nhôm định hình xây dựng đạt 48,9% trong tháng 9, vẫn dưới ngưỡng 50. Theo các chỉ số thành phần, chỉ số sản xuất mới là 47,7%, chỉ số đơn hàng mới là 48,1% và chỉ số sản lượng thu mua là 49,1%, tất cả đều phục hồi so với tháng trước, tâm lý có phần cải thiện so với tháng trước. Cơ cấu đơn hàng tiếp tục phân hóa: một số doanh nghiệp lớn tại các khu vực sản xuất truyền thống như Quảng Đông và Sơn Đông vẫn tập trung thực hiện các đơn hàng công trình lớn như trụ sở doanh nghiệp và trường học, với nền tảng tương đối ổn định; trong khi sản lượng đầu cuối từ các kênh phân phối cửa sổ, cửa đi và bán lẻ trang trí nội thất vẫn thấp hơn kỳ vọng. Về tồn kho, các doanh nghiệp tuân thủ nguyên tắc "thu mua theo đơn hàng" đối với nguyên liệu thô và lập kế hoạch sản xuất, giao hàng đúng hạn đối với thành phẩm, tiếp tục chiến lược chủ động duy trì tồn kho thành phẩm ở mức thấp. Nhìn chung, trong bối cảnh diện tích khởi công và hoàn thành nhà ở mới tăng trưởng âm sâu, mùa cao điểm "Tháng Chín vàng" chỉ mang lại sự thúc đẩy nhẹ cho nhu cầu nhôm định hình xây dựng, không có sự đảo chiều xu hướng trong nhu cầu của người dùng cuối và PMI nhôm định hình xây dựng dự kiến sẽ vẫn yếu dưới ngưỡng 50 trong tháng 10.
Nhôm định hình công nghiệp: PMI tổng hợp ngành nhôm định hình công nghiệp đạt 53,7% trong tháng 9, trở lại trên ngưỡng 50. Theo các chỉ số thành phần, chỉ số sản xuất là 57,4%, chỉ số đơn hàng mới là 56,3% và chỉ số sản lượng thu mua là 55,8%, tất cả đồng loạt trở lại vùng mở rộng. Nhu cầu cho thấy mô hình được hỗ trợ bởi mùa cao điểm với sự phân hóa ở đầu cuối. Nhờ mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống, một số nhà sản xuất báo cáo mức tăng rõ rệt về đơn hàng nhôm định hình linh kiện xe năng lượng mới vào đầu tháng 9, thúc đẩy sản lượng tháng tăng cao hơn; nhôm định hình linh kiện lưu trữ năng lượng tiếp tục tăng trưởng nhu cầu ổn định trong bối cảnh ngành mở rộng. Đối với khung nhôm quang điện, do áp lực giao hàng theo đơn hàng vào đầu tháng 10, một số nhà sản xuất khung hàng đầu vẫn duy trì sản xuất tương đối đầy đủ từ tháng trước, nhưng một số doanh nghiệp cho biết kỳ vọng các nhà sản xuất mô-đun hạ nguồn sẽ cắt giảm kế hoạch sản xuất, có cái nhìn yếu về sản lượng tiếp theo. Về xuất khẩu, chỉ số xuất khẩu tháng 8 đạt 50,8%, trên mốc 50; một số doanh nghiệp tại An Huy cho biết đơn hàng xuất khẩu tháng 9 tăng đối với thang nhôm, linh kiện máy dệt và ống, thanh công nghiệp, và xuất khẩu nhôm định hình công nghiệp dự kiến vẫn ổn định về cơ bản. Về thu mua nguyên liệu, sự phục hồi của chỉ số khối lượng thu mua chủ yếu theo đà tăng của đơn hàng mới, các doanh nghiệp vẫn dự trữ theo nhu cầu đơn hàng. Nhìn chung, nhôm định hình công nghiệp đã trở lại vùng mở rộng trong tháng 9, với nhu cầu nhôm định hình phụ trợ hoạt động tốt trên các thị trường đầu cuối nhờ các động lực tiêu dùng truyền thống. Tuy nhiên, dù đơn hàng linh kiện lưu trữ năng lượng và xe năng lượng mới tăng trưởng tốt, chúng vẫn chịu hạn chế về phí gia công thấp và thời gian thu hồi công nợ dài, và một số doanh nghiệp có kế hoạch kiểm soát vừa phải quy mô đơn hàng nhận; kết hợp với khung quang điện bị kéo xuống bởi kỳ vọng kế hoạch sản xuất mô-đun giảm, tâm lý ngành nhôm định hình dự kiến sẽ giảm phần nào trong tháng 10 nhưng vẫn trên mốc 50.
Dây và cáp nhôm: PMI ngành dây và cáp nhôm trong nước đạt 51,8% trong tháng 9, giảm 2,7 điểm phần trăm so với tháng trước. Dù vẫn trên mốc 50, đà mở rộng suy yếu rõ rệt, và sự phục hồi tâm lý ngành không đạt kỳ vọng. Theo phân khúc, chỉ số sản xuất đạt 52,33%, tăng 4,58 điểm phần trăm từ 47,75% trong tháng 8, trở lại trên mốc 50, với lịch sản xuất của doanh nghiệp trở lại bình thường và hoạt động ngành phục hồi nhẹ, nhưng với giá nhôm duy trì ở mức cao, các doanh nghiệp chủ yếu tập trung sản xuất đúng hạn và dự trữ theo nhu cầu, nhiệt tình sản xuất chỉ cải thiện hạn chế. Chỉ số đơn hàng mới đạt 52,25%, giảm 12,7 điểm phần trăm từ 64,95% trong tháng 8; dù các dự án lưới điện dần bước vào giai đoạn thực hiện, tốc độ nhận hàng thực tế vẫn chưa tăng tốc. Chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới đạt 47,67%, giảm 5,36 điểm phần trăm từ 53,03% trong tháng 8, rơi trở lại vùng thu hẹp, với mức đơn hàng mới ở nước ngoài vẫn phân tán và không thể hỗ trợ hiệu quả. Chỉ số tồn đọng đơn hàng đạt 54,20%, giảm 4,86 điểm phần trăm từ 59,06% trong tháng 8, với lượng đơn hàng tồn đọng liên tục được xử lý và doanh nghiệp sắp xếp sản xuất theo đơn hàng hiện có. Chỉ số khối lượng thu mua đạt 59,06%, tăng 2,14 điểm phần trăm từ 56,92% trong tháng 8, và chỉ số tồn kho nguyên liệu đạt 63,59%, tăng 5,7 điểm phần trăm từ 57,89% trong tháng 8, với việc dự trữ trước kỳ nghỉ về cơ bản hoàn tất. Nhìn chung, mặt vận hành của ngành dây và cáp nhôm cải thiện phần nào trong tháng 9 so với tháng 8, nhưng sự phục hồi yếu hơn kỳ vọng, mặt đơn hàng vẫn yếu, và nhiệt tình sản xuất chỉ cải thiện hạn chế; khi kỳ nghỉ Tết Trung thu và Quốc khánh đến gần, dây chuyền sản xuất của các doanh nghiệp dây và cáp nhôm chủ đạo về cơ bản sẽ tiếp tục hoạt động bình thường trong kỳ nghỉ, nhưng một số doanh nghiệp cho biết có kế hoạch bảo trì dây chuyền trong kỳ nghỉ, có thể làm giảm tải sản xuất trong thời gian đó. Kết hợp với kỳ vọng giao hàng lưới điện kém trong năm nay và số đơn hàng trong tay giảm so với cùng kỳ, PMI ngành dây và cáp nhôm dự kiến sẽ phục hồi vừa phải trong tháng 10.
Hợp kim sơ cấp: PMI ngành hợp kim nhôm sơ cấp đạt 61,6% trong tháng 9, trở lại trên mốc 50, cải thiện rõ rệt so với trước đó, cho thấy tâm lý ngành phục hồi và không khí thị trường ấm lên. Theo chỉ số phụ, chỉ số sản xuất tháng 9 đạt 70,48%, với tổng sản lượng cao hơn tháng 8, cho thấy doanh nghiệp tăng ý chí sản xuất trong bối cảnh mùa cao điểm truyền thống “Tháng Chín Vàng, Tháng Mười Bạc”, với hoạt động phía sản xuất tăng rõ rệt. Đồng thời, tổng khối lượng đơn hàng cũng dần mở rộng, cả cung và cầu đều có dấu hiệu tích cực và hoạt động ngành phục hồi phần nào so với trước đó. Về tồn kho, một số doanh nghiệp duy trì lịch sản xuất bình thường trong khi nhu cầu tăng nhẹ, thúc đẩy giảm bớt tồn kho thành phẩm tại nhà máy, với chỉ số tồn kho thành phẩm ở mức 43,47%, dưới mốc 50, cho thấy tồn kho không tích lũy mà ngược lại giảm nhẹ. Trong dịp Tết Trung thu, các doanh nghiệp hạ nguồn của các nhà sản xuất hợp kim nhôm sơ cấp hàng đầu không nghỉ lễ, sản phẩm tiếp tục được xuất đi, nên tồn kho không tăng đáng kể, duy trì tốc độ giảm tồn tương đối suôn sẻ. Tuy nhiên, sự phục hồi nhu cầu vẫn bị hạn chế ở mức độ nào đó. Giá nhôm tháng 9 nhìn chung cao hơn tháng 8, với giá tiếp tục ở mức cao, phần nào kìm hãm đơn hàng số lượng lớn và ngăn đơn hàng mới đạt tăng trưởng đáng kể. Trong khi đó, nhu cầu ô tô giảm so với cùng kỳ, với tổng nhu cầu thấp hơn phần nào, nhưng tăng so với tháng trước, có dấu hiệu cải thiện biên, dù sức phục hồi vẫn hạn chế. Nhìn sang tháng 10, ngành vẫn trong mùa cao điểm truyền thống, và tâm lý chung dự kiến vẫn trên mốc 50. Trung tâm giá nhôm dự kiến giảm phần nào, điều này ở mức độ nào đó sẽ giúp giảm áp lực chi phí hạ nguồn và cải thiện thêm tâm lý thị trường. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tổng cung năm nay vượt năm ngoái trong khi tăng trưởng nhu cầu chậm hơn cung, và áp lực cung cầu thị trường vẫn tồn tại. Tóm lại, PMI ngành hợp kim nhôm sơ cấp dự kiến khoảng 59,4% trong tháng 10, giảm phần nào so với tháng 9 nhưng vẫn trên mốc 50, với ngành tổng thể trong phạm vi mở rộng vừa phải.
Hợp kim thứ cấp: PMI ngành nhôm thứ cấp đạt 60,1% trong tháng 9, tăng 13,4 điểm phần trăm so với tháng trước, trở lại trên mốc 50, với tâm lý ngành cải thiện. Về nhu cầu, khi mùa cao điểm tiêu dùng truyền thống dần khởi động, đơn hàng từ các ngành hạ nguồn chính như ô tô và xe máy cải thiện phần nào so với trước đó, doanh nghiệp tăng tốc nhận đơn và thu mua, thúc đẩy phục hồi phía nhu cầu, dù sự giải phóng nhu cầu mùa cao điểm vẫn tương đối vừa phải và nhiệt tình mua hàng của hạ nguồn không tăng đáng kể. Về sản xuất, nhu cầu cải thiện thúc đẩy tỷ lệ vận hành của doanh nghiệp phục hồi, nhưng nguồn cung nhôm phế liệu đạt chuẩn khan hiếm và chi phí thu mua cao vẫn hạn chế sản lượng ở mức độ nào đó. Cuối tháng 9 trong dịp Tết Trung thu, hầu hết doanh nghiệp về cơ bản duy trì sản xuất bình thường; trong kỳ nghỉ Quốc khánh, các doanh nghiệp lớn hoặc doanh nghiệp cung cấp nhôm lỏng trực tiếp, xét đến sản xuất liên tục và nhu cầu hỗ trợ hạ nguồn, thường không ngừng sản xuất, dù một số doanh nghiệp giảm vừa phải tải sản xuất; các doanh nghiệp khác chủ yếu nghỉ 3-5 ngày, một số ít doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi đơn hàng không đủ hoặc hạn chế hóa đơn thuế có thể kéo dài kỳ nghỉ lên khoảng 7 ngày. Về tồn kho, khi hoạt động doanh nghiệp phục hồi, tồn kho thành phẩm tại nhà máy tăng phần nào; về phía nguyên liệu, để đảm bảo sản xuất và giao hàng mùa cao điểm, doanh nghiệp nhìn chung tăng nhiệt tình thu gom phế liệu, nhưng do nguồn cung nhôm phế liệu đạt chuẩn khan hiếm và khó khăn thu mua tăng, mức tăng tồn kho nguyên liệu hạn chế, và doanh nghiệp vẫn đối mặt áp lực dự trữ. Nhìn sang tháng 10, kỳ nghỉ Quốc khánh sẽ gây gián đoạn theo giai đoạn cho sản xuất ngành, và dù doanh nghiệp dự kiến dần nối lại sản xuất bình thường sau kỳ nghỉ, tâm lý ngành dự kiến giảm phần nào so với tháng 9 do ảnh hưởng kỳ nghỉ; đồng thời, liệu nhu cầu mùa cao điểm có tiếp tục được giải phóng và tác động của chính sách hóa đơn thuế lên nguồn cung nhôm phế liệu đạt chuẩn vẫn là các trọng tâm chính của thị trường trong thời gian tới.
Triển vọng:
Nhìn sang tháng 10, hiệu ứng mùa cao điểm “Tháng Chín Vàng, Tháng Mười Bạc” sẽ giảm dần về biên, và kết hợp với gián đoạn theo giai đoạn của một số dây chuyền sản xuất do kỳ nghỉ Quốc khánh, tâm lý ngành gia công nhôm dự kiến sẽ giảm từ mức cao, với PMI tổng hợp có khả năng quay về gần mốc 50. Theo ngành: PMI hợp kim nhôm sơ cấp dự kiến giảm xuống khoảng 59,4%, vẫn trong mở rộng vừa phải; tâm lý nhôm thứ cấp dự kiến giảm phần nào so với tháng 9 do gián đoạn sản xuất kỳ nghỉ và nguồn cung nhôm phế liệu đạt chuẩn khan hiếm; PMI tấm, dải và lá nhôm dự kiến dao động quanh mốc 50 dưới hạn chế kép của xuất khẩu giảm nhanh và tồn kho thành phẩm cao, với tính bền vững của đà mùa cao điểm còn bị nghi ngờ; các doanh nghiệp lá nhôm hàng đầu vẫn có thể duy trì sổ đơn hàng tương đối đầy, nhưng tăng trưởng đã âm thầm chậm lại; tâm lý nhôm định hình công nghiệp dự kiến giảm phần nào nhưng vẫn trên mốc 50; dây và cáp nhôm dự kiến phục hồi vừa phải trong bối cảnh kỳ vọng giao hàng lưới điện yếu và số đơn hàng trong tay giảm so với cùng kỳ; nhôm định hình xây dựng sẽ vẫn yếu dưới mốc 50, không có sự đảo chiều xu hướng trong nhu cầu người dùng cuối. Nhìn chung, mô hình phân hóa ngành sẽ tiếp tục trong tháng 10, với giá nhôm cao và xuất khẩu yếu vẫn hạn chế dư địa tăng.
