9.29 Bình luận sáng Alumina
Thị trường tương lai: Qua đêm, hợp đồng alumina được giao dịch nhiều nhất 2701 giảm mạnh và đóng cửa yếu. Sau khi mở cửa ở mức 2690, nó chỉ tăng nhẹ lên 2695 trước khi chịu áp lực và giảm trở lại, chạm mức thấp trong ngày là 2642 và cuối cùng đóng cửa ở mức 2645, gần mức thấp nhất trong ngày, cho thấy phe bán nắm quyền thống trị tuyệt đối. Khối lượng giao dịch tăng vọt 48.478 lên 134.000 lô, trong khi lượng hợp đồng mở tăng 30.381 lên 263.000 lô, cho thấy mô hình giá giảm với khối lượng và lượng hợp đồng mở tăng. Điều này cho thấy phe bán tích cực tăng vị thế, với áp lực bán rõ ràng đang gia tăng và tâm lý thị trường giảm giá đang nóng lên. Từ góc độ kỹ thuật, giá đóng cửa 2645 đã giảm mạnh xuống dưới tất cả các đường trung bình động chính: MA5 (2693,31), MA10 (2707,4), MA20 (2697,05), MA40 (2726,65) và MA60 (2725,75). Các đường trung bình động rõ ràng được sắp xếp theo hướng giảm giá, với cụm MA dày đặc quanh mức 2700 tạo thành kháng cự mạnh. Nhìn chung, xu hướng tương lai yếu rõ rệt. Nếu vùng 2690-2700 không thể nhanh chóng được giành lại, thị trường có thể tiếp tục trôi xuống thấp hơn trong ngắn hạn. Cần theo dõi hiệu quả của mức hỗ trợ 2640; việc phá vỡ dưới mức này có thể mở ra đà giảm tiếp.
Bauxite: Tính đến ngày 24 tháng 9 năm 2026, chỉ số CIF bauxite nhập khẩu SMM ở mức 72,41 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình bauxite cao cấp (Sơn Tây) là 585 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cấp thấp (Sơn Tây) trung bình 540 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cao cấp (Hà Nam) trung bình 590 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cấp thấp (Hà Nam) trung bình 520 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cao cấp (Quảng Tây) trung bình 365 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cấp thấp (Quảng Tây) trung bình 327,5 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cao cấp (Quý Châu) trung bình 495 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite cấp thấp (Quý Châu) trung bình 400 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; bauxite Quý Dương (60%/6) trung bình 515 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình bauxite nhiệt độ thấp Úc SMM là 67,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình bauxite nhiệt độ cao Úc SMM là 60,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá FOB trung bình bauxite Guinea SMM là 40 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình bauxite Guinea SMM là 71,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình bauxite Malaysia là 52 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình bauxite Malaysia (đã rửa) là 62,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CIF trung bình bauxite Ghana là 78 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá FOB trung bình bauxite Indonesia là 37 USD/tấn theo hàm lượng thực, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; giá CFR bauxite (Thổ Nhĩ Kỳ) là 72,5 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó; và giá FOB trung bình bauxite (Pakistan) là 58,5 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Giá alumina giao ngay: Ngày 28/9, chỉ số alumina SMM đạt 2.671,35 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,24 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Sơn Đông của SMM đạt 2.673,53 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,14 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Hà Nam của SMM đạt 2.692,45 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,44 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Sơn Tây của SMM đạt 2.694,06 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,24 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Quý Châu của SMM đạt 2.702,69 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,51 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Quảng Tây của SMM đạt 2.584,02 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,40 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.
Chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn hàng ngày: Theo dữ liệu SMM, ngày 28/9, chỉ số alumina SMM chiết khấu 31,65 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất lúc 11:30.
Chứng chỉ lưu kho hàng ngày: Ngày 28/9, tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký đạt 231.500 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Sơn Đông đạt 3.897 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Hà Nam đạt 0 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Quảng Tây đạt 48.999 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Cam Túc đạt 24.868 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Tân Cương đạt 153.800 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước.
Thị trường ngoài Trung Quốc: Tính đến ngày 28/9/2026, giá alumina FOB Tây Úc là 349 đô la Mỹ/tấn, cước vận tải biển là 35,65 đô la Mỹ/tấn và tỷ giá bán USD/CNY khoảng 6,73. Mức giá này tương đương giá bán bên ngoài khoảng 3.005,66 nhân dân tệ/tấn tại các cảng lớn trong nước, cao hơn 334,31 nhân dân tệ/tấn so với giá chỉ số alumina.
Tóm tắt: Tổng tồn kho alumina trên toàn Trung Quốc vẫn đang trong xu hướng tích lũy, mặc dù tốc độ tích lũy đã chậm lại so với giai đoạn trước. Theo phân khúc, tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm phục hồi nhẹ, với tốc độ dự trữ của các doanh nghiệp hạ nguồn cải thiện đôi chút; tồn kho thành phẩm tại các nhà máy tinh luyện alumina tiếp tục tăng, chủ yếu do tỷ lệ vận hành cao hơn và sản lượng tăng; tồn kho tại cảng về cơ bản ngừng giảm và ổn định, do tốc độ tái xuất và dỡ hàng từ khu vực ngoại quan chậm lại; tồn kho tồn đọng trên đường vận chuyển và tại bãi đường sắt tăng nhẹ, với tồn kho phân khúc logistics tăng. Về phía nguồn cung, cả công suất hiện có và công suất vận hành của alumina trên toàn Trung Quốc đều mở rộng đồng thời, sản lượng hàng tuần tiếp tục tăng, tỷ lệ vận hành nhích lên, với mức tăng chủ yếu đến từ việc giải phóng công suất mới đưa vào vận hành tại Quảng Tây, càng làm gia tăng tình trạng dư cung. Về phía thị trường kỳ hạn, giá dao động yếu ở mức thấp, xu hướng giá giao ngay và kỳ hạn phân kỳ. Hoạt động giao dịch trên thị trường giảm sút, cả phe mua và phe bán đều trở nên thận trọng và chờ đợi, chưa xuất hiện yếu tố định hướng rõ ràng. Các nhà máy luyện nhôm hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu, tồn kho nguyên liệu được bổ sung ở mức khiêm tốn và không có hiện tượng tích trữ tập trung. Nhìn về phía trước, công suất vận hành và tỷ lệ vận hành hàng tuần dự kiến sẽ tiếp tục nhích lên. Về phía tồn kho, sản lượng của Trung Quốc duy trì ở mức cao, trong khi tốc độ tái xuất khẩu và dỡ hàng tại cảng chậm lại phần nào bù đắp, do đó tổng tồn kho alumina tại Trung Quốc dự kiến tiếp tục xu hướng tích lũy nhẹ. Về phía giá cả, tình trạng dư cung không thay đổi và động lực tăng giá yếu, nên giá giao ngay dự kiến sẽ duy trì ổn định, chủ yếu đi ngang.
[Tất cả dữ liệu ngoài thông tin công khai đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.]
