[SMM Bản tin Điện toán Hằng ngày] H200 được chào giá 140.000, giao dịch trong ngày là 128.000

SMM, ngày 28 tháng 9:

[H200: Giá niêm yết giao ngay 140.000 nhân dân tệ với lý do chi phí tăng; cùng ngày, 30 máy giao sau được thanh lý ở mức 128.000 nhân dân tệ]

SMM được biết, một nhà cung cấp dịch vụ sức mạnh tính toán tại Hồ Bắc đã báo giá thuê hàng tháng 140.000 nhân dân tệ cho một máy chủ đầy đủ H200-141G SXM tám GPU, tương đương khoảng 24,3 nhân dân tệ mỗi GPU mỗi giờ, với hợp đồng một năm, đặt cọc một tháng cộng tiền thuê một tháng, bao gồm băng thông riêng 100M và một địa chỉ IPv4. Có một máy giao ngay và một máy khác dự kiến về vào tháng 10, cấu hình hai bộ xử lý 8558, bộ nhớ 2T, hai ổ hệ thống 1T và hai ổ dữ liệu 3,84T. Nhà cung cấp cho biết chi phí mua máy chủ đầy đủ H200 đã tăng khoảng 1 triệu nhân dân tệ trong tháng qua, đẩy giá thuê máy mới lên cao. Cùng ngày, một tín hiệu khác lại chỉ theo hướng ngược lại: một nhà cung cấp dịch vụ sức mạnh tính toán đã niêm yết 30 máy chủ đầy đủ H200 dạng giao sau tại một trung tâm dữ liệu ở Giang Tô vào đầu tháng 9, với giá chào 130.000-140.000 nhân dân tệ mỗi máy mỗi tháng và kế hoạch đưa vào vận hành trước cuối tháng. Toàn bộ số máy hiện đã được cho thuê hết với giá giao dịch 128.000 nhân dân tệ mỗi máy mỗi tháng, thấp hơn 2.000 nhân dân tệ so với mức thấp nhất của khoảng giá chào, và không có giao dịch nào được xác nhận ở mức từ 130.000 nhân dân tệ mỗi máy mỗi tháng trở lên. Trong cùng kỳ, báo giá hợp đồng dài hạn số lượng lớn cho H200 từ các kênh khác dao động từ 98.000 đến 128.000 nhân dân tệ mỗi máy mỗi tháng, tương ứng với điều kiện giao hàng từ 128 máy trở lên, thời hạn cố định năm năm và thời gian giao từ 45 ngày đến hai tháng, khác biệt về số lượng máy và thời hạn thuê so với lô tài nguyên này. SMM cho rằng hai manh mối trong ngày cùng chỉ ra một thực tế rằng "giá niêm yết và giá giao dịch không phải là cùng một con số": tài nguyên theo lô nhỏ sắp giao hàng quả thực có dư địa để tăng giá, nhưng mức tăng bị giới hạn bởi mức trần của báo giá hợp đồng dài hạn cùng thời điểm. Cần lưu ý rằng điều khoản băng thông của hai báo giá không tương đồng—báo giá 140.000 nhân dân tệ bao gồm băng thông riêng 100M, trong khi giao dịch 128.000 nhân dân tệ không nêu rõ có bao gồm băng thông hay không, khiến hai mức giá này không thể so sánh trực tiếp một cách chặt chẽ.

[Diễn biến thị trường khác · Bộ nhớ: Giá trung vị 64G 5600 đã bao thuế ở mức 17.400 nhân dân tệ; các thương hiệu không phải Samsung thấp hơn khoảng 1.000 nhân dân tệ]

Theo dõi của SMM về báo giá kênh phân phối bộ nhớ máy chủ DDR5 cho thấy, giá trung vị hàng ngày của 64G 5600 tính theo giá đã bao thuế đã giảm từ 18.200 nhân dân tệ vào ngày 19 tháng 9 xuống còn 17.400 nhân dân tệ vào ngày 28 tháng 9, mức giảm 4,4%. Vào ngày hôm đó, báo giá đã bao gồm thuế cho quy cách này là 18.250 nhân dân tệ đối với Samsung, 17.400 nhân dân tệ đối với CXMT và 17.100 nhân dân tệ đối với Kingston, trong đó hai hãng sau thấp hơn Samsung khoảng 1.000 nhân dân tệ, cho thấy sự phân tầng thương hiệu đã xuất hiện trên thị trường giao ngay. Cùng ngày, mô-đun 64G 4800 của Samsung và SK Hynix đều được báo giá 16.900 nhân dân tệ. Ở cấp độ máy chủ nguyên chiếc, danh sách kênh trong ngày bao gồm các đơn vị Chilwee H200 giao ngay với cấu hình 4T, số lượng trải dài hai lô và không cung cấp giá. Hoạt động mua lại trước kỳ nghỉ diễn ra đặc biệt sôi động, với các cuộc gọi mua dày đặc xuất hiện trong cùng ngày đối với card quạt 5090, phiên bản máy chủ Pro6000 và mô-đun bộ nhớ máy chủ. SMM cho rằng các cuộc gọi từ phía mua lại không đại diện cho nhu cầu sức mạnh tính toán của người dùng cuối, và bất kỳ đánh giá nào về mức độ nóng của thị trường trước tiên phải loại bỏ kênh mua lại.

[Diễn biến chính sách: Sán Đầu đặt trần định lượng cho việc định giá token; siêu nút Ascend 950 công bố đưa vào sử dụng thương mại]

SMM được biết, Khu thí điểm Hoa kiều Sán Đầu đã công bố “Mười biện pháp về token” vào ngày 24 tháng 9 và ra mắt Cảng sức mạnh tính toán không carbon quốc tế: phiếu sức mạnh tính toán sẽ được phát hành ở mức 13 nhân dân tệ mỗi ngày cho mỗi tủ rack tiêu chuẩn đối với các tủ rack tính toán thông minh xuyên biên giới hoặc tủ rack tính toán thông minh xanh có tỷ lệ điện xanh không dưới 80% và PUE tổng hợp không cao hơn 1,18. Giá thuê hàng tháng cho tủ rack chuyên dụng tại các trung tâm dữ liệu được chỉ định có thể thấp tới 520 nhân dân tệ mỗi kW mỗi tủ rack (bao gồm điện). Phiếu token hướng đến hoạt động nghiên cứu phát triển, lặp lại và sản xuất đồ chơi AI, phim ngắn AI và tác nhân nhân viên số, được phát hành ở mức không quá 40% chi phí sức mạnh tính toán thực tế, tối đa 1 triệu nhân dân tệ cho mỗi doanh nghiệp mỗi năm. Giai đoạn một của Cảng sức mạnh tính toán không carbon quốc tế ra mắt cùng ngày có diện tích khoảng 413 mẫu, tổng công suất IT là 400MW và tổng vốn đầu tư là 120 tỷ nhân dân tệ. Lượng gọi token trung bình hàng ngày của khu vực đã vượt quá 100 tỷ và số doanh nghiệp được phê duyệt “xử lý dữ liệu ngay khi đến” đã tăng lên 132. Về phía cung, Huawei đã công bố tại Hội nghị Kết nối toàn diện vào ngày 28 tháng 9 rằng siêu nút Ascend 950 đã bước vào triển khai thương mại quy mô lớn, với dịch vụ khả dụng cho khách hàng tại Trung Quốc từ ngày 30 tháng 9 và cho khách hàng ngoài Trung Quốc từ ngày 30 tháng 11. Giải pháp Atlas 950 SuperPoD hàng đầu cung cấp sức mạnh tính toán 1 EFLOPS (FP8) với 1.024 GPU mỗi cụm và hơn 1.000 siêu nút đã được triển khai. Lộ trình Ascend 960 đã được đẩy nhanh, bắt đầu phát hành từ quý 1 năm 2027. Hai tín hiệu bổ sung: một bài viết trên tạp chí Qiushi đề xuất "để sức mạnh tính toán bám theo giá điện—tính toán nhiều hơn khi điện gió và điện mặt trời dồi dào, tính toán ít hơn khi điện khan hiếm." Giải thích chính thức tiết lộ rằng đến cuối năm 2025, Trung Quốc có hơn 13,73 triệu giá đỡ tiêu chuẩn cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán đang sử dụng, 42 cụm tính toán thông minh cấp 10.000 GPU đã được xây dựng, và quy mô tính toán thông minh đạt 1,59 triệu PFLOPS (FP16). SMM cho rằng tỷ lệ điện xanh và PUE đang chuyển từ chỉ số đánh giá thành điều kiện tiên quyết để nhận trợ cấp, và việc định giá token ở phía "dữ liệu phía đông" cùng liên kết giá điện ở phía "tính toán phía tây" đang được thể chế hóa đồng thời trong cùng giai đoạn.

Phân tích của SMM: Bốn luồng chính hôm nay. Thứ nhất, H200 cho thấy sự phân kỳ hai chiều "báo giá tăng, giao dịch giảm" trong ngày—một mặt, một niêm yết ở mức 140.000 nhân dân tệ mỗi tháng với lý do chi phí mua sắm tăng khoảng 1 triệu nhân dân tệ cho máy chủ đầy đủ; mặt khác, 30 đơn vị hợp đồng tương lai được thanh toán ở mức 128.000 nhân dân tệ, thấp hơn mức thấp nhất của dải báo giá, không có hỗ trợ giao dịch ở mức 130.000 nhân dân tệ trở lên. Hai manh mối đến từ các kênh khác nhau và không nên suy rộng thành đánh giá tổng thể về mức giá H200, nhưng đủ để cho thấy giá niêm yết không nên được sử dụng trực tiếp làm giá giao dịch. Thứ hai, vấn đề so sánh báo giá lại nổi lên với H200: báo giá 140.000 nhân dân tệ nêu rõ bao gồm băng thông riêng 100M và một địa chỉ IPv4, trong khi giao dịch 128.000 nhân dân tệ không nêu rõ điều khoản băng thông. Trước khi so sánh giá, cần thống nhất bốn hạng mục: có bao gồm băng thông hay không, máy chủ đầy đủ hay GPU đơn lẻ, thời hạn thuê và điều khoản thanh toán, và phân bổ chi phí IP cùng điện/bảo trì. Thứ ba, kênh bộ nhớ vẫn yếu—trung vị đã bao thuế của DDR5 64G 5600 giảm 4,4% trong chín ngày, các thương hiệu không phải Samsung thấp hơn Samsung khoảng 1.000 nhân dân tệ, và sự phân tầng thương hiệu trên thị trường giao ngay đang hình thành. Đồng thời, các lời kêu gọi mua lại trước kỳ nghỉ dày đặc, đại diện cho kênh mua lại chứ không phải nhu cầu sử dụng cuối. Thứ tư, phía chính sách trực tiếp gắn các chỉ số xanh (điện xanh ≥80%, PUE ≤1,18) với việc giải ngân trợ cấp, các siêu nút trong nước đã bước vào triển khai thương mại quy mô lớn, và việc giải phóng nguồn cung cùng các công cụ định giá phía cầu đã đồng thời hạ cánh vào cuối quý 3.