Phí gia công phế liệu đồng toàn cầu theo giá LME vẫn duy trì ở mức cao và nhìn chung ổn định trong những tuần gần đây, không có điều chỉnh đáng kể nào ở các loại chính. Sự ổn định này không cho thấy thị trường đang cân bằng. Thay vào đó, nguồn cung thắt chặt, giá đồng cao và áp lực lên biên lợi nhuận hạ nguồn đã khiến phí gia công bị kẹt giữa mức hỗ trợ vững chắc từ phía giảm và tiềm năng tăng hạn chế.
Chào hàng toàn cầu giảm cả về lượng và chất
Theo khảo sát thị trường của SMM, số lượng chào hàng phế liệu đồng toàn cầu đã giảm rõ rệt, đồng thời chất lượng tổng thể của nguyên liệu sẵn có cũng suy giảm. Nguyên liệu loại cao với thành phần ổn định và thông số kỹ thuật phù hợp cho người mua Trung Quốc ngày càng khan hiếm. Một số chào hàng gần đây chứa tạp chất cao hơn, pha trộn nhiều loại hoặc tỷ lệ thu hồi kim loại không chắc chắn.
Dữ liệu nhập khẩu của Trung Quốc cũng cho thấy nguồn cung ở nước ngoài thắt chặt hơn. Theo dữ liệu hải quan do SMM tổng hợp, nhập khẩu nguyên liệu đồng tái chế của Trung Quốc đã giảm gần 20% so với tháng trước vào tháng 8 năm 2026. Do các doanh nghiệp Trung Quốc tiếp tục yêu cầu nguyên liệu nhập khẩu tuân thủ quy định và có hóa đơn VAT, mức giảm mạnh cho thấy nguồn cung hiệu quả ở nước ngoài dành cho người mua Trung Quốc đã giảm.
Do đó, các nhà cung cấp có rất ít động lực để giảm phí gia công bất chấp hoạt động giao dịch trầm lắng. Nguồn cung khan hiếm tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho phế liệu đồng Millberry và đồng số 1 có chất lượng ổn định.
Giá đồng cao hạn chế mức tăng thêm của phí gia công
Trong khi nguồn cung thắt chặt hỗ trợ phí gia công, giá đồng tăng cao đã làm tăng đáng kể chi phí thu mua và nhu cầu vốn lưu động của người mua.
Phí gia công hiện tại đã gần chạm mức trần mà hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn có thể chấp nhận. Bất kỳ mức tăng thêm nào cũng sẽ thu hẹp lợi thế chi phí của phế liệu đồng so với đồng cathode và gây thêm áp lực lên biên lợi nhuận chế biến. Do đó, người mua đang duy trì chiến lược thu mua theo nhu cầu và vẫn ngần ngại tích trữ hàng tồn kho ở mức giá hiện tại.
Nhà cung cấp không muốn hạ giá chào do nguồn cung hạn chế, trong khi người mua không muốn đuổi theo giá cao hơn vì áp lực chi phí. Sự giằng co này đã khiến phí gia công nhìn chung không thay đổi.
Việc tích trữ trước kỳ nghỉ không thúc đẩy hoạt động giao dịch
Khi kỳ nghỉ Quốc khánh Trung Quốc đến gần, một số doanh nghiệp hạ nguồn đã tiến hành tích trữ hạn chế trước kỳ nghỉ. Giá đồng tăng cao cũng làm tăng mức độ sẵn sàng bán của các nhà cung cấp nước ngoài. Tuy nhiên, hoạt động tích trữ chủ yếu vẫn theo nhu cầu thực tế và chưa phát triển thành hoạt động thu mua quy mô lớn.
Phí chênh lệch giá đồng cathode giao ngay tăng cũng làm gia tăng khác biệt về giá giữa người mua và người bán. Nhà cung cấp cho rằng giá trị thay thế cao hơn của phế liệu đồng so với cathode là lý do chính đáng để duy trì hoặc tăng giá chào. Tuy nhiên, người mua vẫn bị hạn chế bởi biên lợi nhuận chế biến và áp lực vốn lưu động, không sẵn sàng tăng giá đặt mua thêm.
Các yêu cầu báo giá trên thị trường vẫn tiếp tục, nhưng hoạt động giao dịch thực tế vẫn trầm lắng.
Phí gia công dự kiến duy trì ở mức cao và ổn định
Khi Trung Quốc bước vào kỳ nghỉ Quốc khánh, các yêu cầu báo giá và hoạt động thu mua từ hạ nguồn dự kiến sẽ chậm lại, có khả năng làm suy yếu thêm giao dịch phế liệu đồng ở nước ngoài.
SMM dự kiến sự suy giảm cả về lượng và chất của các chào hàng nước ngoài sẽ tiếp tục hỗ trợ phí gia công phế liệu đồng loại cao. Tuy nhiên, giá đồng tăng cao, biên lợi nhuận hạ nguồn bị siết chặt và chi phí thu mua cao hơn sẽ hạn chế mức tăng thêm. Do đó, phí gia công phế liệu đồng toàn cầu theo giá LME dự kiến sẽ duy trì ở mức cao và nhìn chung ổn định trong ngắn hạn.
