[SMM Analysis] Hỗ trợ vĩ mô so với áp lực cơ bản, giá quặng sắt tiếp tục đi ngang ở mức thấp

Tuần trước, giá quặng sắt dao động nhẹ trong biên độ hẹp, với mức biến động ở cả thị trường trong nước và quốc tế không vượt quá 1,5%. Ba yếu tố chính chi phối: Thứ nhất, hoạt động dự trữ trước kỳ nghỉ gần kết thúc. Khi kỳ nghỉ Tết Trung thu và Quốc khánh đến gần, các nhà máy thép đã hoàn tất phần lớn việc dự trữ nguyên liệu, nhu cầu mua vào giảm và giao dịch giao ngay trở nên trì trệ. Thứ hai, sản lượng gang lỏng tiếp tục giảm. Thua lỗ của các nhà máy thép gia tăng, dẫn đến nhiều lò cao phải bảo trì, sản lượng gang lỏng tiếp tục suy giảm, kìm hãm nhu cầu quặng. Tuy nhiên, giá cước vận tải biển của Brazil tiếp tục tăng mạnh, hạn chế lượng xuất khẩu từ một số mỏ nhỏ, và tin đồn thị trường gia tăng, hỗ trợ giá quặng. Dưới những tác động tổng hợp này, giá quặng sắt duy trì trạng thái "dao động nhẹ".

Biểu đồ - Chỉ số giá giao ngay tại cảng MMI 61%

Nguồn: SMM

Biểu đồ - Chênh lệch giá quặng nội địa và nhập khẩu tuần này nới rộng rồi thu hẹp, dự kiến sẽ nới rộng vào tuần tới

Triển vọng tuần tới

Triển vọng tuần này, hoạt động dự trữ trước kỳ nghỉ Quốc khánh dần kết thúc, và đà dự trữ của các nhà máy thép có xu hướng suy yếu. Trong tuần đầu tiên sau kỳ nghỉ, mặc dù vẫn còn một số kỳ vọng dự trữ, nhưng tổng khối lượng dự trữ dự kiến sẽ thấp hơn đáng kể so với mức trước kỳ nghỉ, hỗ trợ yếu cho giá quặng. Dựa trên dữ liệu theo dõi bảo trì lò cao của SMM, khối lượng bảo trì lò cao tiếp tục tăng trong tháng 10, mức suy giảm sản lượng gang lỏng đang mở rộng, và nhu cầu quặng sắt tổng thể tiếp tục xu hướng giảm. Về phía nguồn cung, mặc dù giá cước vận tải biển cao ở Brazil đã phần nào hạn chế lượng xuất khẩu từ các mỏ nhỏ trong khu vực, nhưng xét đến việc các mỏ chính đã đẩy mạnh xuất khẩu vào cuối quý trong tháng 9, cùng với sự tăng trưởng xuất khẩu từ Guinea, tăng trưởng nguồn cung quặng sắt tổng thể dự kiến sẽ mở rộng, và việc tích trữ tại cảng có khả năng tăng tốc, gây áp lực lên giá quặng. Ngoài ra, việc rút vốn trước kỳ nghỉ đã dẫn đến thanh khoản thu hẹp, và tâm lý chung đối với kim loại đen là bi quan. Tuy nhiên, tín hiệu trung lập đến tích cực từ đồng thuận Trung-Mỹ có thể phần nào thúc đẩy tâm lý thị trường và hỗ trợ giá quặng. Nhìn chung, giá quặng sắt dự kiến sẽ duy trì trạng thái dao động yếu trong biên độ hẹp trước và sau kỳ nghỉ Quốc khánh. Trong thời gian tới, cần chú ý chặt chẽ đến việc sản lượng gang lỏng có giảm như dự kiến hay không, những thay đổi trong nhu cầu sử dụng cuối cùng và các gián đoạn liên quan đến tin tức chính sách.