Tồn kho xã hội hợp kim nhôm chuyển từ tích lũy sang suy giảm; hỗ trợ chi phí ngắn hạn vẫn mạnh [Bình luận sáng Hợp kim nhôm đúc SMM]

9.28 Bình luận buổi sáng hợp kim nhôm đúc SMM

Hợp đồng tương lai: Thứ Sáu tuần trước, thị trường kim loại cơ bản SHFE giao dịch đêm đóng cửa do kỳ nghỉ Tết Trung Thu.

Chênh lệch giá hàng ngày: Theo dữ liệu SMM, ngày 24 tháng 9, chênh lệch lý thuyết giữa giá giao ngay SMM ADC12 và giá đóng cửa hợp đồng hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất (AD2611) lúc 10:15 là 790 nhân dân tệ/tấn.

Chứng chỉ hàng ngày: Dữ liệu SHFE cho thấy ngày 24 tháng 9, tổng chứng chỉ đăng ký hợp kim nhôm đúc đạt 19.861 tấn, giảm 512 tấn so với ngày giao dịch trước đó.

Tồn kho xã hội: Tuần trước, tồn kho xã hội phôi hợp kim nhôm đúc của Trung Quốc ghi nhận 31.800 tấn, giảm 2.700 tấn so với tuần trước, chấm dứt chuỗi sáu tuần tăng tồn kho liên tiếp. Tuần này, tồn kho chuyển sang xu hướng giảm, chủ yếu do chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn mở rộng và nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ được giải phóng, hoạt động mua hàng của doanh nghiệp tăng lên. Tuần tới là kỳ nghỉ Quốc khánh, nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ có thể tiếp tục được giải phóng. Tồn kho xã hội dự kiến tiếp tục giảm, nhưng liệu nhu cầu có duy trì sau kỳ nghỉ hay không vẫn cần theo dõi.

Phế liệu nhôm: Thứ Năm tuần trước, giá nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 24.240 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó, và thị trường phế liệu nhôm cũng ổn định theo. Về chênh lệch giá, ngày 24 tháng 9, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.482 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng cắt vụn khoảng 1.261 nhân dân tệ/tấn. Về nguồn cung, kiểm tra thuế tại Hà Nam, Hồ Nam và các khu vực khác tiếp tục leo thang và sâu rộng hơn, phế liệu nhôm có hóa đơn hợp quy ngày càng khan hiếm và giá được hỗ trợ mạnh. Trong khi đó, hàng không hóa đơn bị thu hẹp kênh tiêu thụ dưới áp lực tuân thủ, một số thương nhân buộc phải giảm giá bán, khiến giá chịu áp lực giảm liên tục. Về nhu cầu, "mùa cao điểm tháng Chín" của hợp kim nhôm đúc không đạt kỳ vọng, nhu cầu chưa có sự giải phóng đáng kể. Nhu cầu hợp kim nhôm gia công ở mức vừa phải, và tồn kho phế liệu nhôm trong nhà máy tương đối dồi dào. Tuần tới, thị trường phế liệu nhôm dự kiến củng cố ở mức cao, với phạm vi giao dịch chính của phế liệu nhôm căng cắt vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến tập trung quanh 20.500-21.200 nhân dân tệ/tấn. Cần tập trung vào diễn biến thanh tra thuế và hoạt động dự trữ trước kỳ nghỉ Quốc khánh ở hạ nguồn.

Silic kim loại: Tuần trước, silic #553 thổi oxy tại miền Đông Trung Quốc ở mức 9.400-9.500 nhân dân tệ/tấn, silic #441 ở mức 9.500-9.600 nhân dân tệ/tấn. Hoạt động dự trữ trước kỳ nghỉ của hạ nguồn và nhu cầu xuất khẩu tăng, cùng với chi phí vận chuyển tăng cao, đã đẩy giá chào cơ sở tại Thiên Tân, miền Đông Trung Quốc và các khu vực khác tăng lên. Một số nhà cung cấp silic đã nâng nhẹ mức giá chào trung tâm, và hàng giá thấp trên thị trường trở nên khan hiếm. Trong tháng 9, các yếu tố cơ bản của silic kim loại duy trì mô hình cung thắt chặt, và với sự hỗ trợ từ chi phí, mức hỗ trợ giá giảm vẫn vững chắc. Quan điểm thị trường phân hóa giữa phe tăng và phe giảm. Sau kỳ nghỉ, cần chú ý đến tiến độ cắt giảm sản lượng của các doanh nghiệp silic Tây Nam trong mùa khô, việc thực hiện cắt giảm sản lượng polysilicon và những thay đổi trong tâm lý vốn trên thị trường tương lai.

Thị trường ngoài Trung Quốc: Về phía nhập khẩu, giá chào ADC12 ở nước ngoài vẫn duy trì trong khoảng 3.100-3.200 USD/tấn, với biên lợi nhuận nhập khẩu gần mức hòa vốn. Trong tương lai cần chú ý đến việc bổ sung hàng nhập khẩu.

Tóm tắt: Tuần trước, giá SMM ADC12 giữ ổn định ở mức 24.500 nhân dân tệ/tấn trong tuần. Về phía chi phí, tác động của việc thực thi chính sách hóa đơn thuế nghiêm ngặt hơn đối với thị trường trở nên rõ ràng hơn, với yêu cầu tuân thủ cao hơn trong mua sắm đối với doanh nghiệp, nguồn cung phế liệu nhôm có hóa đơn tương đối thắt chặt và chi phí mua sắm nguyên liệu tổng hợp của một số doanh nghiệp vẫn ở mức cao. Về phía nhu cầu, khi kỳ nghỉ Quốc khánh đến gần, nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ có thể tăng thêm, nhưng liệu nhu cầu có thể duy trì cải thiện sau kỳ nghỉ hay không vẫn còn phải chờ xem. Về phía nguồn cung, kỳ nghỉ Quốc khánh năm nay chứng kiến sự gia tăng tổng thể số ngày ngừng hoạt động của doanh nghiệp, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi nguồn cung nguyên liệu thắt chặt, chi phí mua sắm cao, yêu cầu tuân thủ hóa đơn thuế nghiêm ngặt hơn và lịch nghỉ của khách hàng hạ nguồn. Một số doanh nghiệp đã điều chỉnh sản xuất bằng cách giảm tỷ lệ vận hành, tiến hành bảo trì hoặc kéo dài kỳ nghỉ. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến sẽ củng cố ở mức cao. Trọng tâm tiếp theo nên là mức giải phóng thực tế của hoạt động dự trữ trước kỳ nghỉ, tiến độ thực thi chính sách hóa đơn thuế và những thay đổi trong nguồn cung phế liệu nhôm.

[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.]