SMM, ngày 26 tháng 9:
Thị trường kim loại:
Đêm thứ Sáu tuần trước, thị trường kim loại cơ bản trong nước đóng cửa nghỉ lễ Trung thu.
Đêm thứ Sáu tuần trước, thị trường kim loại đen đóng cửa nghỉ lễ Trung thu.
Đêm thứ Sáu tuần trước trên thị trường kim loại nước ngoài, kim loại cơ bản LME giảm trên diện rộng. Đồng LME giảm 0,1%, nhôm LME tăng 0,8%. Chì LME giảm 0,13%. Kẽm LME giảm 1,8%. Thiếc LME tăng 1,3%. Niken LME giảm 0,88%.
Đêm thứ Sáu tuần trước trên thị trường kim loại quý: Vàng COMEX tăng 0,52%, vàng COMEX ghi nhận mức giảm hàng tuần 2,36%; bạc COMEX tăng 1,11%, bạc COMEX ghi nhận mức giảm hàng tuần 3,63%. Đêm thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chính vàng SHFE đóng cửa nghỉ lễ Trung thu, vàng SHFE ghi nhận mức giảm hàng tuần 1,97%; hợp đồng chính bạc SHFE đóng cửa nghỉ lễ Trung thu, bạc SHFE ghi nhận mức giảm hàng tuần 2,75%.
Các thị trường tài chính khác:
Ngoài ra, chứng khoán Mỹ: Thứ Sáu, ngày 25 tháng 9, chứng khoán Mỹ tăng nhẹ. Biến động trong phiên đầu giờ sáng chịu ảnh hưởng rõ rệt từ dữ liệu kinh tế Mỹ. Sau khi công bố chỉ số niềm tin tiêu dùng Đại học Michigan tháng 9 bản cuối cùng, S&P 500 và Nasdaq đều tạm thời quay đầu giảm, còn Dow mất phần lớn mức tăng. Ngay sau đó, ba chỉ số chính lấy lại đà tăng, Dow chấm dứt chuỗi ba ngày giảm liên tiếp. Tính đến thời điểm đóng cửa ngày 25 tháng 9, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 0,93% lên 51.828,62 điểm; chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng 0,48% lên 27.068,72 điểm; S&P 500 tăng 0,51% lên 7.743,41 điểm.
Chứng khoán Hồng Kông: Tính đến thời điểm đóng cửa ngày 25 tháng 9, chỉ số Hang Seng giảm 1,01% xuống 24.510,09 điểm; chỉ số Hang Seng Tech giảm 1,13% xuống 4.311,78 điểm.
Tính đến 8:15 sáng ngày 26 tháng 9, giá đóng cửa đêm thứ Sáu tuần trước:
Mặt trận vĩ mô
Trung Quốc:
[Ngày đầu kỳ nghỉ lễ Trung thu, lượng hành khách đi lại liên vùng trên toàn quốc vượt 243 triệu lượt] Theo dữ liệu mới nhất từ Bộ Giao thông Vận tải, ngày đầu kỳ nghỉ lễ Trung thu, lượng hành khách đi lại liên vùng trên toàn quốc dự kiến vượt 243 triệu lượt, tăng 6,4% so với ngày trước đó. Lưu lượng hành khách trên đường bộ, đường sắt, hàng không dân dụng và đường thủy đều tăng rõ rệt, các cơ quan quản lý giao thông đã bổ sung năng lực vận tải để bảo đảm đi lại có trật tự. (CCTV)
[Từ tháng 11, các trung tâm thanh toán bù trừ phái sinh của HKEX sẽ chấp nhận trái phiếu chính phủ Trung Quốc, trái phiếu ngân hàng chính sách và trái phiếu Bộ Tài chính làm tài sản thế chấp phi tiền mặt] Hôm nay (thứ Sáu), Sở Giao dịch và Thanh toán bù trừ Hồng Kông (HKEX) thông báo rằng các công ty con thuộc sở hữu toàn bộ và các trung tâm thanh toán bù trừ phái sinh trên sàn là Công ty TNHH Thanh toán bù trừ Hợp đồng tương lai HKFE (HKCC) và Công ty TNHH Thanh toán bù trừ Quyền chọn SEHK (SEOCH) sẽ, từ tháng 11 năm 2026, chấp nhận trái phiếu chính phủ Trung Quốc và trái phiếu ngân hàng chính sách được nắm giữ thông qua “Giao dịch hướng Bắc” của Bond Connect (gọi chung là trái phiếu Bond Connect), cũng như trái phiếu nước ngoài do Bộ Tài chính nước Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa phát hành (trái phiếu Bộ Tài chính), làm tài sản thế chấp phi tiền mặt đủ điều kiện cho các yêu cầu ký quỹ, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Bonnie Liu, Giám đốc Vận hành của HKEX, cho biết việc triển khai cải tiến này sẽ gia tăng các trường hợp sử dụng trái phiếu chính phủ Trung Quốc trên thị trường Hồng Kông. Bằng cách chấp nhận các trái phiếu này làm tài sản thế chấp để đáp ứng yêu cầu ký quỹ của trung tâm thanh toán bù trừ, HKEX sẽ giúp cung cấp cho các thành viên thị trường những lựa chọn quản lý tài sản thế chấp linh hoạt hơn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và thúc đẩy sự phát triển liên tục của hệ sinh thái thu nhập cố định và Nhân dân tệ tại Hồng Kông. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)
Đô la Mỹ:
Chỉ số đô la Mỹ qua đêm giảm 0,21% vào thứ Sáu tuần trước xuống 101,03. Theo tuần: Chỉ số đô la Mỹ ghi nhận hai tuần tăng liên tiếp, tăng 0,81% trong tuần.
Dữ liệu: Dữ liệu khảo sát của Đại học Michigan cho thấy đánh giá của người tiêu dùng Mỹ về tình hình tài chính cá nhân hiện tại và tương lai đều giảm khoảng 10%, trong khi lo ngại về giá cả cao tiếp tục gia tăng. Điều kiện mua hàng hóa lâu bền được cải thiện đôi chút, một phần do người tiêu dùng tin rằng việc hoàn tất các giao dịch mua như vậy ngay bây giờ giúp tránh được việc tăng giá trong tương lai. Kỳ vọng của người tiêu dùng về điều kiện kinh doanh ngắn hạn xấu đi rõ rệt trong bối cảnh lo ngại mới về giá nhiên liệu cao và khả năng tranh chấp thương mại leo thang lan sang nền kinh tế rộng lớn hơn. Nhìn chung, cuộc khảo sát cho thấy những người trả lời thuộc mọi khuynh hướng chính trị đều đồng tình rằng triển vọng kinh tế Mỹ đã suy yếu so với đầu năm. Sau khi niềm tin tiêu dùng giảm mạnh trong tháng này, tâm lý của những người Cộng hòa giảm 20% so với tháng 1 năm 2026, trong khi tâm lý của những người Dân chủ giảm 13% trong cùng kỳ. Kỳ vọng lạm phát trong một năm tới đã tăng lên 4,6% trong tháng này từ mức 4,0% của tháng trước, mức cao nhất kể từ tháng 6. Mức này hiện cao hơn đáng kể so với mức 3,4% ghi nhận vào tháng 2 trước khi xung đột Iran bắt đầu, và cao hơn tất cả các chỉ số hàng tháng trong năm 2024. Kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng nhẹ lên 3,4%, chấm dứt ba tháng liên tiếp ở mức 3,3%. Kỳ vọng này vẫn cao hơn phạm vi 2,8% đến 3,2% từng thấy trong năm 2024. (APP Dữ liệu Kim Thập)
Một thước đo biến động trái phiếu kho bạc Mỹ đang hướng tới mức tăng lớn nhất trong hơn một năm sau khi lợi suất trái phiếu leo lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, đánh thức thị trường khỏi sự trầm lắng gần đây. Chỉ số MOVE của ICE BofA, thước đo biến động thị trường trái phiếu, đã tăng khoảng 29,69% trong tuần này, mức tăng lớn nhất kể từ cái gọi là "Ngày Giải phóng" tháng 4 năm ngoái, khi các mức thuế nhập khẩu diện rộng của Trump gây ra biến động thị trường toàn cầu. Chỉ số này hiện đã leo lên mức cao nhất kể từ tháng 3 năm nay, khi chiến tranh Iran lần đầu nổ ra. Thị trường dao động dữ dội, và nhiều nhà giao dịch đã chọn đứng ngoài cuộc. Ví dụ, Adam Kurpiel, trưởng bộ phận chiến lược lãi suất tại Societe Generale, cho biết nhóm của ông hiện giữ quan điểm trung lập về lãi suất Mỹ và đang chờ "biến động giảm bớt trước khi giao dịch". (APP Dữ liệu Kim Thập)
Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết đợt tăng mạnh gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ không phải do mất niềm tin vào việc lạm phát hạ nhiệt, mà chủ yếu do lãi suất thực cao hơn, triển vọng kinh tế mạnh mẽ, chính sách tài khóa và sự cạnh tranh thu hút vốn đầu tư. Bà cho biết kỳ vọng lạm phát hiện vẫn "được neo khá tốt", nhưng lạm phát dai dẳng trên mục tiêu 2% của Fed vẫn gây ra chi phí thực tế và có thể ảnh hưởng đến kế hoạch kinh tế và áp lực tiền lương. Hammack cho biết rủi ro lớn nhất đối với lạm phát hiện nay là hình thành "tâm lý lạm phát", khi công chúng bắt đầu tin rằng lạm phát cao sẽ kéo dài trong dài hạn. Bà lưu ý rằng lạm phát đã vượt mục tiêu trong nhiều năm liên tiếp, và Fed cần đảm bảo chính sách tiền tệ duy trì tính thắt chặt để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Về thị trường trái phiếu, Hammack cho biết lợi suất tăng một phần phản ánh việc thị trường định giá lại chính sách của Fed và chính sách tài khóa của chính phủ, trong khi nhu cầu đầu tư vào lĩnh vực AI và công nghệ cũng đang cạnh tranh vốn đầu tư với thị trường trái phiếu. Bà cũng cho biết lộ trình tài khóa hiện tại của Mỹ là không bền vững. (APP Dữ liệu Kim Thập)
Nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management, Torsten Slok, cảnh báo rằng mối đe dọa lạm phát từ giá dầu diesel cao kỷ lục có thể vượt quá kỳ vọng hiện tại của Fed, vì chi phí nhiên liệu đang lan truyền vào chỉ số giá tiêu dùng lõi. Slok cho biết chi phí vận tải liên quan đến dầu diesel khác với tác động của giá xăng. Vì vận chuyển hàng hóa rất quan trọng đối với hoạt động kinh tế, từ chuỗi cung ứng bán lẻ đến xây dựng trung tâm dữ liệu, nhu cầu rất kém co giãn và việc tăng giá cuối cùng sẽ được chuyển sang doanh nghiệp và người tiêu dùng. Tác động của giá dầu diesel tăng đặc biệt quan trọng khi Fed xây dựng chính sách tiền tệ sau đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Thước đo lạm phát lõi loại trừ yếu tố năng lượng, và Slok cho rằng Fed không thể đơn giản coi giá dầu diesel tăng là hiện tượng tạm thời, vì chúng ảnh hưởng đến các hạng mục lạm phát lõi thông qua hiệu ứng lan tỏa. (APP Dữ liệu Kim Thập)
Về mặt vĩ mô:
Tuần này sẽ công bố lợi nhuận công nghiệp trên quy mô quy định lũy kế từ đầu năm đến tháng 8 của Trung Quốc so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ số hoạt động kinh doanh Dallas Fed tháng 9 của Mỹ, quyết định lãi suất RBA của Úc đến ngày 29 tháng 9, chỉ số dẫn báo kinh tế KOF tháng 9 của Thụy Sĩ, phê duyệt thế chấp tháng 8 của Anh, tâm lý công nghiệp khu vực đồng euro tháng 9, tâm lý kinh tế khu vực đồng euro tháng 9, GDP tháng 7 của Canada so với tháng trước, chỉ số giá nhà FHFA tháng 7 của Mỹ so với tháng trước, chỉ số giá nhà 20 thành phố S&P/CS chưa điều chỉnh theo mùa tháng 7 của Mỹ so với cùng kỳ năm ngoái, số việc làm còn trống JOLTs tháng 8 của Mỹ, niềm tin người tiêu dùng Conference Board tháng 9 của Mỹ, PMI sản xuất chính thức tháng 9 của Trung Quốc, CPI chưa điều chỉnh theo mùa tháng 8 của Úc so với cùng kỳ năm ngoái, PMI sản xuất RatingDog tháng 9 của Trung Quốc, PMI dịch vụ RatingDog tháng 9 của Trung Quốc, GDP quý 2 của Anh cuối cùng so với cùng kỳ năm ngoái, tài khoản vãng lai quý 2 của Anh, CPI sơ bộ tháng 9 của Pháp so với tháng trước, thay đổi thất nghiệp điều chỉnh theo mùa tháng 9 của Đức, tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa tháng 9 của Đức, niềm tin nhà đầu tư ZEW tháng 9 của Thụy Sĩ, CPI sơ bộ tháng 9 của Đức so với tháng trước, thay đổi việc làm ADP tháng 9 của Mỹ, chỉ số giá PCE lõi tháng 8 của Mỹ so với cùng kỳ năm ngoái, chi tiêu cá nhân tháng 8 của Mỹ so với tháng trước, GDP thực tế quý 2 của Mỹ cuối cùng theo năm so với quý trước, chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế quý 2 của Mỹ cuối cùng so với quý trước, chỉ số giá PCE lõi quý 2 của Mỹ cuối cùng theo năm so với quý trước, chỉ số giá PCE lõi tháng 8 của Mỹ so với tháng trước, PMI Chicago tháng 9 của Mỹ, CPI tháng 9 của Thụy Sĩ so với tháng trước, doanh số bán lẻ thực tế tháng 8 của Thụy Sĩ so với cùng kỳ năm ngoái, PMI sản xuất cuối cùng tháng 9 của Pháp, PMI sản xuất cuối cùng tháng 9 của Đức, PMI sản xuất cuối cùng tháng 9 của khu vực đồng euro, PMI sản xuất cuối cùng tháng 9 của Anh, tỷ lệ thất nghiệp tháng 8 của khu vực đồng euro, số việc làm bị cắt giảm Challenger tháng 9 của Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 26 tháng 9, PMI sản xuất cuối cùng của S&P Global tháng 9 của Mỹ, PMI sản xuất ISM tháng 9 của Mỹ, chi tiêu xây dựng tháng 8 của Mỹ so với tháng trước, tỷ lệ thất nghiệp tháng 8 của Nhật Bản, CPI sơ bộ tháng 9 của khu vực đồng euro so với cùng kỳ năm ngoái, CPI sơ bộ tháng 9 của khu vực đồng euro so với tháng trước, tỷ lệ thất nghiệp tháng 9 của Mỹ, bảng lương phi nông nghiệp điều chỉnh theo mùa tháng 9 của Mỹ, thu nhập trung bình theo giờ tháng 9 của Mỹ so với cùng kỳ năm ngoái, thu nhập trung bình theo giờ tháng 9 của Mỹ so với tháng trước, đơn đặt hàng nhà máy tháng 8 của Mỹ so với tháng trước và các dữ liệu khác.
Ngoài ra, trong tuần này, cũng cần chú ý đến: Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Ramsden phát biểu về thắt chặt định lượng; Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định lãi suất; Thống đốc RBA Bullock tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ; thành viên bỏ phiếu FOMC 2027, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee phát biểu; thành viên bỏ phiếu FOMC 2028, Chủ tịch Fed St. Louis Musalem phát biểu tại Trường Kinh tế London; thành viên bỏ phiếu thường trực FOMC, Chủ tịch Fed New York Williams có bài phát biểu quan trọng tại Đại học Buffalo; thành viên bỏ phiếu FOMC 2027, Chủ tịch Fed Richmond Barkin phát biểu chào mừng tại một sự kiện; Thống đốc Fed Lisa Cook phát biểu; thành viên bỏ phiếu FOMC 2027, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee phát biểu; thành viên bỏ phiếu FOMC 2026, Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari phát biểu; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố tóm tắt ý kiến từ cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 9; Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Bailey phát biểu; Chủ tịch Fed Richmond Barkin, Chủ tịch Fed Boston Collins và Chủ tịch Fed Kansas City Schmid phát biểu; Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu; thành viên bỏ phiếu thường trực FOMC, Chủ tịch Fed New York Williams chủ trì một cuộc thảo luận tại hội nghị chuyên đề ngân hàng trung ương do Fed New York tổ chức, với Thống đốc Fed Lisa Cook tham dự cùng cuộc thảo luận; thành viên bỏ phiếu FOMC 2026, Chủ tịch Fed Dallas Logan phát biểu; thành viên bỏ phiếu FOMC 2026, Chủ tịch Fed Dallas Logan phát biểu chào mừng tại hội nghị chuyên đề lần thứ năm "Tác động kinh tế vĩ mô của di cư".
Đáng chú ý là: Ngày 30 tháng 9, SGE, SHFE, Sở Giao dịch Hàng hóa Trịnh Châu và DCE của Trung Quốc sẽ không có phiên đêm do đêm trước kỳ nghỉ Quốc khánh; ngày 1 tháng 10, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông sẽ đóng cửa một ngày nhân dịp Quốc khánh, giao dịch kết nối phía bắc và phía nam bị tạm ngừng; các sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến, Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh và các sở giao dịch hàng hóa trong nước của Trung Quốc sẽ đóng cửa từ thứ Năm ngày 1 tháng 10 đến thứ Tư ngày 7 tháng 10 nhân dịp Quốc khánh; ngày 2 tháng 10, ngày 5 tháng 10, ngày 6 tháng 10 và ngày 7 tháng 10, Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông sẽ mở cửa như thường lệ, giao dịch kết nối phía bắc và phía nam bị tạm ngừng.
Về mặt dầu thô:
Thứ Sáu tuần trước, cả hai hợp đồng dầu tương lai đều giảm trong phiên giao dịch qua đêm, với WTI giảm 2,29% và Brent giảm 2,59%. Trên biểu đồ tuần: WTI tương lai ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp, giảm 3,79% trong tuần; Brent ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp, giảm 1,68% trong tuần.
Giá dầu giảm vào thứ Sáu khi thị trường đánh giá khả năng đàm phán ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, đồng thời lo ngại các cuộc tấn công leo thang của Houthi nhằm vào Ả Rập Xê Út có thể làm gián đoạn nguồn cung từ nhà sản xuất dầu lớn ở Trung Đông này. Thị trường vừa trải qua một tuần biến động dữ dội. Theo các nguồn tin thân cận với cuộc thảo luận, các nhà đàm phán Mỹ và Iran gặp nhau tại New York trong tuần này đã thảo luận về lộ trình từng bước nhằm chấm dứt xung đột, bao gồm việc Tehran mở lại eo biển Hormuz và Washington dỡ bỏ phong tỏa kinh tế đối với Iran. Tổng thống Iran Pezeshkian hôm thứ Năm cho biết khi nào chiến tranh kết thúc vẫn phụ thuộc vào quyết định của Mỹ. Dù vậy, dữ liệu lưu lượng tàu thuyền do Reuters công bố vẫn cho thấy tình hình nguồn cung thực tế còn mong manh. Hôm thứ Tư, chỉ có 10 tàu hàng đi qua eo biển Hormuz, tăng so với 7 tàu của ngày trước đó nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trung bình khoảng 17 tàu mỗi ngày trong 10 ngày qua. Tin tức tích cực về tiến triển ngoại giao có thể giúp giá dầu giảm bớt phần bù rủi ro địa chính trị, nhưng dữ liệu vận tải vẫn cho thấy mọi sự bình thường hóa thực sự vẫn còn cách khá xa. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)
Ngày 25/9 theo giờ địa phương, một quan chức Mỹ tiết lộ rằng Mỹ đang tiến hành các cuộc thảo luận “tích cực và mang tính xây dựng” với Iran sau khi Iran có kế hoạch mở lại eo biển Hormuz và nối lại đàm phán sau khi đề xuất được chấp nhận. Quan chức này cho biết Mỹ không vội vàng vì hiện đang ở thế có lợi; ông lưu ý rằng trong 48 giờ qua, gần 40 triệu thùng dầu đã đi qua eo biển Hormuz dưới sự hộ tống của Mỹ. (CCTV)
Theo những người quen thuộc với vấn đề này, công ty tiếp thị nhà nước của Iraq đang chào bán các lô dầu thô vào phút chót cho người mua, do chi phí vận chuyển cao khiến việc mua từ vùng Vịnh Ba Tư sâu trở nên phức tạp. Do khoảng cách địa lý xa eo biển Hormuz, Iraq gặp nhiều khó khăn hơn trong vận chuyển so với một số nước láng giềng và thay vào đó phải dựa vào các công ty thương mại để tiếp thị và vận chuyển dầu thô. Nước này đã đưa ra mức chiết khấu sâu để khuyến khích người mua, hạ giá dầu thô Basrah Medium và Heavy trong các cuộc đấu thầu gần đây. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)
Ngoài ra, nhà máy lọc dầu lớn thứ bảy của Nga tính theo khối lượng dầu thô chế biến, nhà máy lọc dầu Perm, đã ngừng hoạt động sau một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine. Hai nguồn tin trong ngành cho biết vụ tấn công đã gây ra hỏa hoạn vào thứ Sáu và làm hư hại các đường ống, cơ sở lưu trữ và các phân xưởng chế biến. Nhà máy lọc dầu nằm cách Moscow khoảng 1.460 km về phía đông bắc và đã xử lý khoảng 12,6 triệu tấn dầu thô trong năm 2024, tương đương 252.000 thùng/ngày; nhà máy sản xuất 2 triệu tấn xăng, 5,3 triệu tấn dầu diesel, 200.000 tấn dầu nhiên liệu và 700.000 tấn cốc dầu mỏ. (Ứng dụng Dữ liệu Jin10)
Bài đọc khuyến nghị:
