[SMM Analysis] Hạn ngạch thép EU mà Ấn Độ đề xuất phản ánh cơ cấu xuất khẩu nhưng chỉ bao phủ một nửa thương mại lịch sử

Hạn ngạch thép mà Ấn Độ đề xuất với EU sẽ tạo cơ sở tiếp cận dài hạn, theo từng quốc gia trên 16 nhóm sản phẩm, nhưng với tổng khối lượng thấp hơn so với cơ chế tạm thời năm 2026 đang được EU áp dụng. Dự thảo Phụ lục 2-B của hiệp định thương mại tự do EU–Ấn Độ quy định khoảng 1,641 triệu tấn/năm, gồm 946.616 tấn theo thành phần MFN và 694.853 tấn theo thành phần FTA ưu đãi. Con số này thấp hơn khoảng 302.000 tấn, tương đương 15,5%, so với mức 1,944 triệu tấn tính theo năm từ 971.763 tấn được phân bổ cho các hạn ngạch theo sản phẩm của Ấn Độ trong giai đoạn tháng 7–12/2026.

Phương án phân bổ đề xuất phản ánh rộng rãi cơ cấu xuất khẩu lịch sử của Ấn Độ sang EU, nhưng khối lượng cố định chỉ bao phủ 53,6% kim ngạch thương mại trung bình được đối chiếu trong giai đoạn 2022–2024. Do hiệp định chưa có hiệu lực ràng buộc, giá trị chính của nó nằm ở việc mang lại sự chắc chắn dài hạn hơn về khả năng tiếp cận theo từng sản phẩm khi EU thắt chặt khung nhập khẩu thép, chứ không phải ở việc mở rộng ngay lập tức so với các hạn ngạch hiện hành.

So với hoạt động thương mại đã thiết lập của Ấn Độ với châu Âu, mức tiếp cận đó vẫn còn hạn chế. Dữ liệu Eurostat được đối chiếu với các mã sản phẩm trong phụ lục FTA cho thấy nhập khẩu của EU-27 từ Ấn Độ đạt trung bình 3,064 triệu tấn trong giai đoạn 2022–2024, nghĩa là hạn ngạch cố định được đề xuất sẽ chỉ bao phủ 53,6% dòng chảy lịch sử. Mức bao phủ ở các nhóm thép dẹt chính dao động nhất quán quanh mức 50–55%, cho thấy phương án phân bổ phản ánh rộng rãi cơ cấu xuất khẩu thực tế của Ấn Độ thay vì ưu tiên một sản phẩm nào đó chỉ vì sản phẩm đó nhận được khối lượng lớn hơn. Nhưng chính sự so sánh này cũng phơi bày hạn chế cốt lõi: ngay cả khi có FTA, khoảng một nửa kim ngạch thương mại gần đây của Ấn Độ vẫn sẽ phụ thuộc vào các nhóm hạn ngạch cạnh tranh hoặc còn dư—hoặc phải chịu mức thuế ngoài hạn ngạch 50% của EU—trong khi chi phí CBAM vẫn tiếp tục được áp dụng. Hiệp định sẽ giúp việc tiếp cận trở nên dễ dự đoán hơn; nhưng không làm cho nó trở nên không hạn chế.

Từ biện pháp tự vệ đến hạn ngạch FTA được đề xuất

EU đã áp dụng tạm thời biện pháp tự vệ thép vào tháng 7/2018 và chính thức hóa vào đầu năm 2019. Hệ thống này kết hợp hạn ngạch thuế quan theo từng sản phẩm với mức thuế 25% đối với khối lượng vượt hạn ngạch, và duy trì hiệu lực đến ngày 30/6/2026.

Từ ngày 1 tháng 7 năm 2026, biện pháp tự vệ đã được thay thế bằng cơ chế nhập khẩu thép mới của EU theo Quy định (EU) 2026/1384. Khung pháp lý này quy định hạn ngạch miễn thuế hàng năm là 18,3 triệu tấn đối với các sản phẩm thép thuộc diện áp dụng và áp mức thuế 50% đối với lượng nhập khẩu ngoài hạn ngạch. Một lịch trình thực thi riêng đã thiết lập số lượng cụ thể theo quốc gia và sản phẩm cho nửa cuối năm 2026, bao gồm hạn ngạch quý của Ấn Độ là 149.318,61 tấn đối với sản phẩm cán phẳng cán nóng Nhóm 1.A.

Phụ lục FTA là tầng đề xuất tiếp theo trong cấu trúc đang phát triển này. Phụ lục bao gồm lịch trình cố định theo quốc gia là 1.641.469 tấn, trong đó 694.853 tấn được xác định là hạn ngạch FTA ưu đãi. Điều này giải đáp câu hỏi đầu tiên mà thị trường đang đối mặt: văn bản đàm phán thực sự quy định các hạn ngạch ưu đãi mới. Tuy nhiên, không nên hiểu “bổ sung” là tự động cộng dồn với mọi hạn ngạch đang vận hành theo cơ chế tạm thời hiện tại. Phần ưu đãi 694.853 tấn nằm trong lịch trình FTA đề xuất 1,641 triệu tấn; không nên chỉ đơn giản cộng thêm vào các phân bổ hiện tại sau tháng 7 năm 2026 để tạo ra quyền lợi lớn hơn.

Các nhà xuất khẩu và nhập khẩu chờ đợi quy tắc vận hành

Các nhà máy, thương nhân Ấn Độ và người mua châu Âu được liên hệ trong các cuộc khảo sát thị trường của SMM đang chờ đợi sự rõ ràng về thời điểm lịch trình FTA có hiệu lực và cách EU sẽ triển khai lịch trình này trong hệ thống hậu tự vệ. Các câu hỏi thương mại còn tồn đọng bao gồm kỳ hạn ngạch áp dụng đầu tiên, phân bổ theo quý, quy tắc chuyển tiếp và hoàn trả, xử lý hạn ngạch còn dư, mã số lệnh hải quan và chứng từ cần thiết để chứng minh xuất xứ Ấn Độ.

Những chi tiết này sẽ quyết định liệu hạn ngạch tổng thể có thể sử dụng được trên thực tế hay không. Phân bổ hàng năm vẫn có thể gây tắc nghẽn nếu được phân bổ theo quý và các nhà nhập khẩu dồn hàng từ đầu kỳ. Ngược lại, việc tiếp cận nhóm hạn ngạch còn dư có thể làm tăng lượng hàng thực tế vượt quá phân bổ cố định theo quốc gia, nhưng chỉ khi vẫn còn năng lực tiếp nhận khi hàng hóa Ấn Độ được trình cho hải quan.

Tình trạng pháp lý cũng quan trọng. Ủy ban châu Âu cho biết văn bản FTA được công bố chỉ mang tính tham khảo, có thể trải qua quá trình rà soát pháp lý tiếp theo và chỉ có hiệu lực ràng buộc sau khi được ký kết và hoàn tất các thủ tục nội bộ cần thiết. Cho đến khi các bước đó được hoàn thành và một cơ chế thực thi được công bố, thị trường mới chỉ có một lịch trình đã đàm phán—chưa phải là ngày bắt đầu được xác nhận hay một quy trình hải quan đã được ấn định.

Hạn ngạch cố định bao phủ 53,6% cơ sở thương mại được lập bản đồ gần đây

SMM đã lập bản đồ các dòng sản phẩm CN8 trong Phụ lục 2-B đề xuất với dữ liệu Eurostat Comext về nhập khẩu của EU-27 từ Ấn Độ. Trên cơ sở tương đương đó, lượng nhập khẩu được bao phủ là 2,668 triệu tấn vào năm 2022, 3,063 triệu tấn vào năm 2023, 3,461 triệu tấn vào năm 2024 và 2,649 triệu tấn vào năm 2025. Mức trung bình giai đoạn 2022–2024 là 3,064 triệu tấn.

Do đó, phân bổ cố định đề xuất 1,641 triệu tấn tương đương 53,6% mức trung bình 2022–2024 và 62,0% khối lượng thấp hơn của năm 2025. Đây là các tỷ lệ bao phủ liên quan đối với các sản phẩm thực sự được liệt kê trong phụ lục. Một ước tính rộng hơn khoảng 2,5 triệu tấn khả năng tiếp cận giả định rằng các nhà cung cấp Ấn Độ cũng chiếm khoảng 0,9 triệu tấn từ hạn ngạch còn lại mở cho nhiều nguồn gốc. Khối lượng còn lại đó là cơ hội thị trường, không phải quyền lợi dành riêng cho Ấn Độ, và không nên được tính khi đo lường khả năng tiếp cận cố định được đảm bảo.

So sánh này cũng cho thấy tại sao một năm gần đây đơn lẻ có thể tạo ấn tượng sai lệch. Thương mại HRC của Ấn Độ giảm mạnh vào năm 2025, khiến hạn ngạch HRC đề xuất có vẻ lớn hơn lượng xuất khẩu của năm đó. Tuy nhiên, so với đường cơ sở nhiều năm, hạn ngạch chỉ bao phủ khoảng một nửa dòng chảy lịch sử.

Phân bổ sản phẩm theo hình dạng xuất khẩu lịch sử

Thép tấm và thép dải cán nóng nhận phân bổ đề xuất lớn nhất ở mức 509.605 tấn. Xuất khẩu trung bình của Ấn Độ sang EU trong danh mục này là 964.506 tấn trong giai đoạn 2022–2024, tương ứng tỷ lệ bao phủ hạn ngạch cố định là 52,8%.

Mối quan hệ tương tự xuất hiện ở các danh mục lớn khác. Thép tấm mạ kim loại nhận tổng cộng 283.016 tấn so với nhập khẩu lịch sử trung bình 513.635 tấn, tức 55,1%. Thép tấm cán nguội nhận 218.658 tấn so với 406.660 tấn, tức 53,8%. Thép tấm dày nhận 181.835 tấn so với 363.426 tấn, chính xác 50,0%. Thép tấm phủ hữu cơ nhận 186.038 tấn so với 358.922 tấn, tức 51,8%.

Sự tập trung này có ý nghĩa thương mại quan trọng. Khối lượng tuyệt đối khác nhau đáng kể, nhưng tỷ lệ hạn ngạch trên thương mại của các dòng chính thì không. HRC nhận hạn ngạch lớn nhất vì đây từ lâu là dòng thép lớn nhất của Ấn Độ vào EU; thép mạ, CRC và thép tấm dày theo sau tương ứng với thương mại thực tế của chúng. Cơ cấu này không ủng hộ kết luận rằng một sản phẩm chính đã bị ưu ái một cách tùy tiện chỉ vì phân bổ của nó lớn hơn tính theo tấn.

Một số dòng sản phẩm nhỏ hơn có tỷ lệ bao phủ cao hơn. Sản phẩm thép tráng thiếc nhận 37.541 tấn so với mức trung bình 2022–2024 là 47.978 tấn, tức 78,2%. Sản phẩm cán nguội không gỉ nhận 31.208 tấn so với 47.847 tấn, tức 65,2%, trong khi thép tấm cán nóng không gỉ nhận 4.880 tấn so với 7.216 tấn, tức 67,6%. Quy mô tuyệt đối nhỏ hơn của chúng có nghĩa là chúng không làm thay đổi đáng kể kết quả tổng thể, nhưng cho thấy lịch trình không phải là công thức 50% máy móc cho mọi hạng mục.

Đối với sản phẩm phủ kim loại, Hạng mục 4.A và 4.B đã được gộp trong so sánh thương mại của SMM. Phụ lục pháp lý tách một số dòng ở cấp TARIC mười chữ số, trong khi dữ liệu thương mại công khai của Eurostat có sẵn ở cấp CN8. Việc gộp và loại bỏ trùng lặp các hạng mục tránh phóng đại thương mại lịch sử và tránh độ chính xác giả ở cấp sản phẩm.

HRC giải thích phần lớn biến động trong chuỗi thương mại

Xuất khẩu thép được lập bản đồ của Ấn Độ sang EU tăng từ 2,668 triệu tấn năm 2022 lên 3,461 triệu tấn năm 2024, trước khi giảm 23,46% xuống 2,649 triệu tấn năm 2025. HRC là nguyên nhân chính của phần lớn biến động đó. Nhập khẩu HRC của EU từ Ấn Độ tăng từ 658.720 tấn năm 2022 lên 1,063 triệu tấn năm 2023 và 1,172 triệu tấn năm 2024, sau đó giảm 62% xuống 445.189 tấn năm 2025. Trong tháng 1–tháng 7 năm 2026, nhập khẩu đã đạt 520.318 tấn, mặc dù con số bảy tháng không nên được quy đổi theo năm một cách máy móc vì thời điểm giao hàng và thông quan có thể không đồng đều.

Các sản phẩm khác đi theo quỹ đạo ít cực đoan hơn. Nhập khẩu CRC là 404.341 tấn năm 2022, 384.067 tấn năm 2023, 431.573 tấn năm 2024 và 478.152 tấn năm 2025. Khối lượng phủ kim loại tăng từ 385.097 tấn năm 2022 lên gần 600.000 tấn năm 2024 trước khi giảm xuống 459.673 tấn năm 2025. Thép tấm phủ hữu cơ dao động trong khoảng 307.634 tấn đến 389.368 tấn trong giai đoạn 2022–2025, trong khi thép tấm dày dao động trong khoảng 330.616 tấn đến 414.892 tấn.

Lịch sử này là bối cảnh đúng đắn để đánh giá đề xuất phân chia hạn ngạch. Hạn ngạch không cần phải bằng nhau giữa các sản phẩm; chúng cần được đánh giá dựa trên dòng chảy mà mỗi sản phẩm đã tạo ra trong lịch sử và nhu cầu mà nó có thể đáp ứng một cách thực tế. Câu hỏi lớn hơn là liệu mức phân bổ cố định chiếm khoảng một nửa khối lượng thương mại gần đây có đủ hay không khi tính đến quyền truy cập còn lại, chi phí CBAM và điều kiện giá tại châu Âu.

Tình hình sử dụng hạn ngạch chính thức và lượng hàng thực tế đang vận chuyển

Cơ sở dữ liệu hạn ngạch thuế quan trực tiếp của Ủy ban châu Âu cung cấp số liệu hải quan chính thức. Tại lần cập nhật ngày 24 tháng 9 năm 2026, hạn ngạch HRC Nhóm 1.A của Ấn Độ cho giai đoạn 1 tháng 7–30 tháng 9, số lệnh 09.9803, có phân bổ ban đầu là 149.318,61 tấn và số dư 2.991,01 tấn. Trong khối lượng khả dụng, 146.327,60 tấn, tương đương 98,0%, đã được sử dụng.

Hạn ngạch được phân loại là ở mức tới hạn nhưng vẫn mở cho các yêu cầu sử dụng, chưa ghi nhận ngày cạn kiệt. Do đó, mô tả chính thức chính xác là “gần cạn kiệt”, không phải “đã cạn kiệt”. Các bên tham gia thị trường có thể coi lượng tấn còn lại là không khả dụng trên thực tế vì hàng hóa hoặc tờ khai hải quan có thể chưa được phản ánh trong các lần sử dụng hạn ngạch đã được chấp nhận. Tuy nhiên, đó vẫn là đánh giá thương mại và cần được nêu đúng tính chất như vậy thay vì trình bày như quan điểm hải quan của EU.

Cơ sở dữ liệu của Ủy ban cũng liệt kê một phân bổ mới 149.318,61 tấn cho giai đoạn 1 tháng 10–31 tháng 12 năm 2026. Tốc độ sử dụng khối lượng này sẽ có ý nghĩa quan trọng hơn đối với giao dịch ngắn hạn so với phân bổ FTA hằng năm được đề xuất vì lịch trình hạn ngạch FTA vẫn chưa có hiệu lực.

Theo dõi của SMM xác định 39.279,378 tấn HRC đã được xuất đi từ Dhamra vào tháng 8 trên một tàu sau đó đã cập cảng Ravenna theo xác nhận. Thêm 39.179 tấn thép cuộn và thép tấm rời Paradip vào ngày 7 tháng 9 với điểm đến khai báo là Ravenna. Sản lượng cuối cùng của lô hàng Paradip chưa được công bố, mặc dù hồ sơ cảng đã xác nhận ít nhất 35.124 tấn được xếp lên tàu trước khi khởi hành. Tổng cộng, hai chuyến hàng từ bờ đông thể hiện 78.458,378 tấn trên các hành trình đến Ravenna đã được nêu tên, với khối lượng xếp hàng tối thiểu có bằng chứng là 74.403,378 tấn.

Một lô hàng thép cuộn và thép tấm riêng biệt 64.600 tấn được xếp tại Paradip và Krishnapatnam đã đi qua kênh đào Suez và đến Port Said, với điểm đến có khả năng là Địa Trung Hải hoặc châu Âu.

Các số liệu vận chuyển này mô tả hoạt động vận chuyển hàng hóa thực tế và lộ trình, không phải các yêu cầu hạn ngạch đã được chấp nhận. Không thể quy đổi trực tiếp sang mức sử dụng Nhóm 1.A vì phân loại sản phẩm, thời điểm xuất xưởng cuối cùng, thời điểm khai hải quan và cách xử lý hạn ngạch khác nhau theo từng lô hàng.

Chào giá tăng nhanh hơn nhiều so với bằng chứng giao dịch được xác nhận

Cuộc tranh luận về hạn ngạch diễn ra đồng thời với việc định giá lại nhanh chóng các chào giá HRC của Ấn Độ sang châu Âu. Vào giữa tháng 8, SMM đánh giá HRC Ấn Độ xuất sang châu Âu ở mức 510–520 USD/tấn FOB Ấn Độ và 630–650 USD/tấn CFR châu Âu. Đến ngày 11 tháng 9, các chỉ báo đã tăng lên 590–600 USD/tấn FOB Ấn Độ và 695–700 USD/tấn CFR châu Âu. Mức 715 USD/tấn CFR đã được thảo luận, nhưng SMM chưa xác nhận giao dịch nào ở mức giá đó.

Đến ngày 23 tháng 9, các chỉ báo thị trường vào khoảng 650 USD/tấn FOB Ấn Độ, trong khi chào giá vào Bắc Âu được thảo luận ở mức 730 USD/tấn CFR. Doanh số xuất khẩu vẫn trầm lắng và không có giao dịch mới nào được xác nhận ở các mức chỉ báo cao hơn. Do đó, động thái này thể hiện sự thiết lập lại rõ ràng về mức chào bán của người bán, nhưng chưa có bằng chứng tương đương cho thấy người mua đang thanh lọc thị trường ở các mức đó.

HRC nội địa Ấn Độ được đánh giá vào khoảng 64.000 INR/tấn giao tại bãi Mumbai, chưa bao gồm GST, vào ngày 16 tháng 9, tương đương khoảng 667 USD/tấn theo tỷ giá quy đổi cùng thời điểm được sử dụng trong báo cáo hàng ngày của SMM. Không nên so sánh trực tiếp con số nội địa đó với các chỉ báo xuất khẩu FOB hoặc CFR như một mức chênh lệch. Một phép tính giá trị ròng hợp lệ đòi hỏi phải chuẩn hóa các yếu tố cước vận tải, chi phí cảng và bốc xếp, chi phí tài chính, quy cách sản phẩm, điều khoản thanh toán, rủi ro hạn ngạch và mức độ tiếp xúc với CBAM.

Sự khan hiếm hạn ngạch có thể hỗ trợ các mức chào giá vững hơn bằng cách giảm khối lượng có thể vào châu Âu mà không chịu thuế ngoài hạn ngạch. Tự nó không thiết lập được một mức giá có thể giao dịch. Đối với người mua châu Âu, chi phí giao hàng liên quan là giá trị cập cảng đã thông quan và đã điều chỉnh CBAM; đối với các nhà máy Ấn Độ, so sánh liên quan là doanh thu xuất khẩu ròng sau tất cả chi phí tuyến đường và chi phí tuân thủ.

FTA cải thiện tính chắc chắn, nhưng không tạo ra quyền tiếp cận không hạn chế

Lộ trình đề xuất sẽ mang lại cho các nhà cung cấp Ấn Độ một phân bổ quốc gia cố định rõ ràng hơn trên nhiều loại sản phẩm thép. Điều đó có giá trị vì nó giảm sự phụ thuộc vào các nhóm dư địa chung và tạo cho các nhà máy cũng như người mua một nền tảng tốt hơn cho kế hoạch hằng năm. Tuy nhiên, hạn ngạch cố định chỉ chiếm hơn một nửa mức trung bình thương mại được ghi nhận giai đoạn 2022–2024, vì vậy việc tiếp cận hạn ngạch còn lại và lựa chọn thời điểm giao hàng cẩn thận vẫn rất quan trọng.

Riêng đối với HRC, hạn ngạch FTA đề xuất 509.605 tấn không nên được quảng bá như một mức tăng đơn giản so với cơ chế hiện hành. Lịch trình tạm thời hiện tại của HRC là 149.318,61 tấn mỗi quý, tương đương 597.274,44 tấn tính theo bốn quý. Con số FTA thấp hơn 87.669 tấn so với mức tham chiếu quy đổi theo năm đó. Đây là sự so sánh giữa các cơ chế pháp lý khác nhau, không phải bằng chứng về việc cắt giảm hạn ngạch đã được thực thi, nhưng nó lý giải vì sao các nhà xuất khẩu và nhập khẩu đang chờ đợi quy tắc vận hành cuối cùng thay vì chỉ giao dịch dựa trên con số tổng.

CBAM là ràng buộc lớn khác. Thép nhập khẩu trong hạn ngạch có thể tránh được thuế hải quan ngoài hạn ngạch, nhưng vẫn phải tuân thủ khuôn khổ carbon biên giới của EU. Lợi ích thương mại của việc tiếp cận ưu đãi do đó sẽ khác nhau tùy theo nhà máy, lộ trình sản xuất, lượng phát thải hàm chứa đã được xác minh và chi phí tuân thủ CBAM. Một suất hạn ngạch có thể duy trì khả năng tiếp cận thị trường; nó không thể đảm bảo giá cập cảng cạnh tranh.

Kết luận thị trường

Lịch trình đề xuất 1,641 triệu tấn được hiểu đúng nhất là một nền tảng có cấu trúc về khả năng tiếp cận theo từng quốc gia cụ thể, chứ không phải là một kênh mở cho thương mại lịch sử của Ấn Độ với EU. Phân bổ sản phẩm của nó về cơ bản phản ánh cơ cấu thương mại song phương thực tế: đối với các nhóm hàng chính, hạn ngạch cố định thường bao phủ khoảng một nửa lưu lượng trung bình giai đoạn 2022–2024. Đó mới là so sánh có ý nghĩa kinh tế, chứ không phải việc mỗi sản phẩm có nhận được cùng khối lượng hay không.

Tuy nhiên, thị trường trước mắt vẫn đang được điều hành bởi hệ thống hàng quý hiện tại. Hạn ngạch HRC tháng 7–9 của Ấn Độ đã được sử dụng 98,0% theo cập nhật chính thức mới nhất, một lượng hàng thực tế vẫn đang trong quá trình vận chuyển hoặc lưu kho bảo thuế, và mức chào giá đã tăng mạnh mà chưa có xác nhận tương đương trong các giao dịch đã ký kết. FTA có thể cải thiện tính chắc chắn trong kế hoạch một khi được thực thi, nhưng giá trị thực sự của nó sẽ phụ thuộc vào ngày có hiệu lực, cơ chế quản lý hàng quý, khả năng tiếp cận hạn ngạch còn lại, quy tắc xuất xứ, tính kinh tế sau điều chỉnh CBAM và tốc độ nhu cầu của châu Âu.

Cho đến khi các biến số đó được xác định, kết luận đáng tin cậy là chính xác: Ấn Độ có một lịch trình hạn ngạch cố định đã đàm phán, phản ánh rộng rãi dòng chảy sản phẩm lịch sử của nước này, nhưng thị trường vẫn chưa có quyền hưởng 1,641 triệu tấn mang tính vận hành.