Hỗ trợ chi phí ADC12 tiếp tục, nhu cầu trước kỳ nghỉ cải thiện nhẹ [Đánh giá hàng tuần về nhôm phế liệu và nhôm thứ cấp]

Phế liệu nhôm:

Tuần này, thị trường phế liệu nhôm Trung Quốc duy trì tương đối ổn định. Tính đến ngày 24/9, giá nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 24.240 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 60 nhân dân tệ/tấn so với 24.180 nhân dân tệ/tấn vào thứ Năm tuần trước, giá phế liệu nhôm nội địa nhìn chung đi ngang. Về chênh lệch giá, ngày 24/9, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm định hình hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.482 nhân dân tệ/tấn, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn căng khoảng 1.261 nhân dân tệ/tấn. Về nhập khẩu, lượng phế liệu nhôm nhập khẩu tháng 8 đạt 142.000 tấn, tăng 18,60% so với tháng trước nhưng giảm 17,67% so với cùng kỳ, chấm dứt bốn tháng giảm liên tiếp kể từ tháng 4; nhập khẩu lũy kế từ tháng 1 đến tháng 8 khoảng 1,243 triệu tấn, giảm khoảng 7,5% so với cùng kỳ. Sự phục hồi so với tháng trước trong tháng 8 chủ yếu nhờ lịch vận chuyển được nối lại và nguồn cung Đông Nam Á được bổ sung. Về nguồn cung, thanh tra thuế tại Hà Nam, Hồ Nam và các khu vực khác tiếp tục được tăng cường và mở rộng, phế liệu nhôm có hóa đơn hợp lệ ngày càng khan hiếm và giá được hỗ trợ mạnh; trong khi đó, nguồn cung không hóa đơn bị thu hẹp kênh tiêu thụ dưới áp lực tuân thủ, một số thương nhân buộc phải giảm giá bán, khiến giá chịu áp lực giảm kéo dài. Về nhu cầu, "mùa cao điểm tháng 9" của hợp kim nhôm đúc không đạt kỳ vọng, nhu cầu chưa có sự bùng nổ đáng kể; nhu cầu hợp kim nhôm gia công ở mức vừa phải, tồn kho phế liệu nhôm trong nhà máy tương đối dồi dào. Tuần tới, thị trường phế liệu nhôm dự kiến tiếp tục củng cố ở mức cao, phế liệu nhôm vụn căng chủ đạo (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến giao dịch quanh mức 20.500-21.200 nhân dân tệ/tấn. Cần chú ý chặt chẽ đến phạm vi mở rộng thanh tra thuế và hoạt động dự trữ của các nhà máy hạ nguồn trước kỳ nghỉ Quốc khánh.

Hợp kim nhôm thứ cấp:

Tuần này, giá SMM ADC12 giữ ổn định ở mức 24.500 nhân dân tệ/tấn trong tuần. Về chi phí, giá nguyên liệu phế liệu nhôm tuần này chỉ biến động nhẹ, nhưng tác động của việc thực thi chính sách hóa đơn thuế nghiêm ngặt hơn trở nên rõ rệt hơn. Các doanh nghiệp đối mặt với yêu cầu thu mua tuân thủ cao hơn, nguồn cung phế liệu nhôm có hóa đơn tương đối khan hiếm, và chi phí thu mua nguyên liệu tổng hợp của một số doanh nghiệp vẫn ở mức cao. Với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chi phí, ngay cả khi giá nhôm và giá kỳ hạn giảm theo từng giai đoạn, các nhà sản xuất ADC12 cũng có rất ít dư địa để chủ động hạ giá. Trong ngắn hạn, chi phí dự kiến vẫn là yếu tố then chốt hỗ trợ giá. Về phía cầu, đơn hàng tiêu thụ cuối trong tháng 9 chỉ cải thiện nhẹ, hoạt động mua vào của hạ nguồn vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu thực tế. Tuần này, nhu cầu dự trữ trước Tết Trung thu đã được giải phóng ở một mức độ nhất định, nhưng cường độ tổng thể còn yếu, chưa đủ hỗ trợ cho việc tăng giá. Khi kỳ nghỉ Quốc khánh đến gần, nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ có thể tăng thêm, nhưng liệu nhu cầu có duy trì được sự cải thiện sau kỳ nghỉ hay không vẫn còn phải chờ xem. Về phía cung, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực nhôm thứ cấp giữ ở mức 53,3% trong tuần này. Hầu hết các doanh nghiệp được khảo sát duy trì sản xuất trong dịp Tết Trung thu, trong khi một số doanh nghiệp bố trí ngừng sản xuất khoảng 3 ngày cho kỳ nghỉ Quốc khánh. Năm nay, các doanh nghiệp nhìn chung có số ngày nghỉ nhiều hơn, chủ yếu do nguồn cung nguyên liệu thô thắt chặt, chi phí thu mua cao, yêu cầu tuân thủ hóa đơn thuế chặt chẽ hơn và lịch nghỉ của khách hàng hạ nguồn. Một số doanh nghiệp điều chỉnh sản xuất bằng cách giảm tải, bảo trì hoặc kéo dài thời gian nghỉ. Về phía tồn kho, tồn kho xã hội hợp kim nhôm đúc trong nước giảm xuống 31.800 tấn trong tuần này, giảm 2.700 tấn so với tháng trước, chấm dứt sáu tuần tăng tồn kho liên tiếp. Chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn mở rộng và hoạt động dự trữ trước kỳ nghỉ đã thúc đẩy quá trình giảm tồn kho; dự kiến tồn kho sẽ tiếp tục giảm trước Quốc khánh. Về phía nhập khẩu, báo giá ADC12 ở nước ngoài duy trì trong khoảng 3.100-3.200 USD/tấn, với biên lợi nhuận nhập khẩu gần mức hòa vốn. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến sẽ dao động trong xu hướng vững chắc. Nhu cầu dự trữ trước Quốc khánh dự kiến sẽ thúc đẩy cải thiện theo giai đoạn trong giao dịch giao ngay và tồn kho xã hội có thể tiếp tục giảm. Trong khi đó, tác động của các chính sách hóa đơn thuế chặt chẽ hơn đối với nguồn cung phế liệu nhôm tuân thủ và chi phí thu mua có thể kéo dài, tạo ra hỗ trợ tương đối vững chắc bên dưới giá. Tuy nhiên, do nhu cầu tiêu thụ cuối chưa cho thấy sự cải thiện bền vững và giá cao vẫn phần nào hạn chế hoạt động mua vào của hạ nguồn, dư địa tăng giá thêm có thể bị hạn chế. Trong thời gian tới, cần theo dõi chặt chẽ mức giải phóng thực tế của nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ, tiến độ thực thi chính sách hóa đơn thuế và những thay đổi trong nguồn cung phế liệu nhôm.