Giá đồng cao và phí bảo hiểm cao: Ngành gia công đồng sẽ trải qua "kỳ nghỉ Quốc khánh" như thế nào? [Phân tích SMM]

       Kỳ nghỉ Quốc khánh 2026 đang đến gần. SMM đã khảo sát một số doanh nghiệp gia công đồng về kế hoạch sản xuất trong kỳ nghỉ Quốc khánh.Cuộc khảo sát này bao phủ 98 doanh nghiệp gia công đồng ở hạ nguồn, với tổng công suất hàng năm là 16,7348 triệu tấn.Lịch nghỉ của các doanh nghiệp hạ nguồn lần này có sự phân hóa đáng kể, thời gian nghỉ khác nhau giữa các ngành và chiến lược sản xuất có sự khác biệt rõ rệt.Chịu ảnh hưởng của giá đồng dao động ở mức cao trước kỳ nghỉ, nguồn cung giao ngay khan hiếm và mức phí bảo hiểm cao, cùng với nhu cầu không đồng đều giữa các phân ngành đầu cuối, các doanh nghiệp hạ nguồn nhìn chung thận trọng trong việc dự trữ trước kỳ nghỉ và mua theo nhu cầu, toàn ngành thể hiện rõ đặc điểm hoạt động với mức tồn kho thấp. Chi tiết khảo sát theo từng ngành như sau:

       Thanh đồng cathode: Các doanh nghiệp thanh đồng cathode trong nước có kỳ nghỉ Quốc khánh trung bình là 4,4 ngày, tăng 0,35 ngày so với cùng kỳ năm trước.Giá đồng dao động ở mức cao trong giai đoạn trước đã kìm hãm hoạt động mua vào của hạ nguồn. Gần kỳ nghỉ, giá đồng giảm đã thúc đẩy một đợt giải phóng đơn hàng ngắn, nhưng khi kỳ nghỉ đến gần, nguồn cung đồng cathode giao ngay thắt chặt và phí bảo hiểm giao ngay tăng, khiến việc thu mua nguyên liệu trở nên khó khăn hơn. Tâm lý dự trữ của các doanh nghiệp dây & cáp và dây tráng men ở hạ nguồn suy yếu rõ rệt, và đơn hàng mới trước kỳ nghỉ vẫn khan hiếm.Với giá đồng cao và nhu cầu hạ nguồn chưa phục hồi rõ ràng, SMM dự kiến tỷ lệ hoạt động của ngành thanh đồng cathode trong tháng 10 sẽ giảm so với tháng trước và xuống dưới mức cùng kỳ năm ngoái.

       Thanh đồng thứ cấp: Phạm vi ngừng sản xuất tại các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp mở rộng, kỳ nghỉ Quốc khánh thường kéo dài đến 7 ngày. Ngành thể hiện sự phân hóa rõ rệt, với gần một nửa công suất được khảo sát trong tình trạng ngừng sản xuất.Dưới áp lực ba chiều từ chính sách xuất hóa đơn ngược, hạn chế tài chính và đơn hàng đầu cuối mới yếu, các doanh nghiệp nhìn chung thận trọng trong việc dự trữ trước kỳ nghỉ. Hầu hết doanh nghiệp không dự trữ nguyên liệu, tồn kho thành phẩm nhìn chung thấp, và đa số áp dụng chiến lược sản xuất theo doanh số và hoạt động với mức tồn kho thấp.Nhìn sang tháng 10, tỷ lệ hoạt động của ngành dự kiến gần như đi ngang so với tháng trước và chịu áp lực so với cùng kỳ năm trước, chỉ có doanh nghiệp ở một số khu vực kỳ vọng tăng trưởng so với cùng kỳ. Trong thời gian tới, cần theo dõi sát các tiêu chuẩn thực thi chính sách và sự phục hồi nguồn cung phế liệu đồng.

       Ống đồng: Thời gian nghỉ lễ tại các doanh nghiệp ống đồng thu hẹp so với năm ngoái, với thời gian nghỉ trung bình của mẫu khoảng 3,3 ngày, ngắn hơn năm ngoái 0,6 ngày. Một số doanh nghiệp ở miền Đông Trung Quốc duy trì sản xuất trong kỳ nghỉ Quốc khánh, không dừng lò nhưng cắt giảm dây chuyền sản xuất. Trước kỳ nghỉ, giá đồng ở mức cao lịch sử, làm tăng chi phí vốn dự trữ. Các doanh nghiệp nhìn chung thận trọng trong việc dự trữ, chủ yếu tập trung vào nhu cầu đơn hàng cứng. Doanh nghiệp lớn dựa vào hợp đồng dài hạn và hàng nhập khẩu để bổ sung tồn kho, trong khi doanh nghiệp vừa và nhỏ bổ sung lượng nhỏ theo nhu cầu. Khi mức suy giảm lịch sản xuất điều hòa thu hẹp và lịch sản xuất tháng 10 chuyển sang tăng so với cùng kỳ, tỷ lệ vận hành ngành ổn định so với tháng trước và mức suy giảm so với cùng kỳ thu hẹp đáng kể. Tuy nhiên, đơn hàng vẫn chưa cho thấy cải thiện đáng kể,và cường độ phục hồi của “mùa cao điểm tháng 10” dự kiến ở mức nhẹ, ngành gần với trạng thái ổn định yếu hơn là phục hồi mạnh.

       Đồng tấm/dải: Thời gian nghỉ Quốc khánh của các doanh nghiệp đồng tấm/dải nhìn chung ngắn hơn năm ngoái. Doanh nghiệp lớn và vừa chủ yếu duy trì sản xuất liên tục, trong khi chỉ một số ít doanh nghiệp vừa và nhỏ bố trí nghỉ ngắn 2-4 ngày tùy theo tình hình đơn hàng, và không có doanh nghiệp nào ngừng sản xuất dài hạn trong kỳ nghỉ. Các doanh nghiệp chủ yếu tiến hành dự trữ trước kỳ nghỉ phù hợp với đơn hàng hiện có, hầu hết duy trì nhịp độ dự trữ bình thường. Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng của rủi ro vốn do giá đồng cao và phí gia tăng cao, một số doanh nghiệp áp dụng chiến lược dự trữ thận trọng hơn và chủ động kiểm soát quy mô dự trữ nguyên liệu. Tháng 10 là mùa cao điểm truyền thống của ngành đồng tấm/dải, và thị trường kỳ vọng nhu cầu tiêu dùng cuối tiếp tục phục hồi . Mặc dù nguyên liệu giá cao vẫn sẽ hạn chế sự giải phóng nhu cầu, nhưng lượng đơn hàng hiện có dồi dào mang lại hỗ trợ mạnh mẽ, và ngành duy trì đánh giá lạc quan thận trọng về việc mùa cao điểm thành hiện thực.

       Phôi đồng thau: Công nhân tại các doanh nghiệp mẫu thường nghỉ 4-5 ngày trong kỳ nghỉ Quốc khánh, với thời gian nghỉ trung bình về cơ bản đi ngang so với cùng kỳ, tăng nhẹ 0,08 ngày. Chịu ảnh hưởng bởi giá đồng duy trì ở mức cao và nguồn cung nguyên liệu đồng thau tái chế thắt chặt, nhiệt tình dự trữ phôi đồng thau ở hạ nguồn tương đối yếu, quy mô dự trữ trước kỳ nghỉ thấp hơn rõ rệt so với cùng kỳ năm ngoái. SMM dự kiến sản lượng phôi đồng thau thực tế trong tháng 9 sẽ thấp hơn tháng 8. Với giá đồng dao động ở mức cao, các doanh nghiệp vẫn thận trọng về triển vọng thị trường và kỳ vọng ít cải thiện đáng kể về phía nhu cầu trong tháng 10.

       Dây và cáp: Các doanh nghiệp dây và cáp mẫu trong nước có kỳ nghỉ trung bình 2,07 ngày, không đổi so với năm ngoái . Tuy nhiên, năm ngoái có kỳ nghỉ liên tục 8 ngày cho Quốc khánh và Tết Trung thu, trong khi kỳ nghỉ Quốc khánh năm nay là 7 ngày, nghĩa là cơ sở thống kê đã giảm 1 ngày, cho thấy thời gian ngừng sản xuất thực tế tương đối tăng lên. Bị hạn chế bởi giá đồng cao và phí bảo hiểm cao, cộng với nhu cầu sử dụng cuối yếu, các doanh nghiệp thể hiện ít sẵn sàng dự trữ trước kỳ nghỉ, chủ yếu mua theo nhu cầu và giảm dự trữ trước để tránh rủi ro mất giá hàng tồn kho. Các doanh nghiệp dây và cáp hàng đầu hầu hết không ngừng sản xuất hoặc cắt giảm sản lượng nhỏ để đảm bảo giao hàng, trong khi các nhà máy vừa và nhỏ linh hoạt điều chỉnh sản xuất dựa trên tình hình đơn hàng. Mặc dù ngành điện được hỗ trợ bởi các đơn hàng lưới điện cứng và nhu cầu trong lĩnh vực năng lượng mới vẫn cho thấy sức bền, đơn hàng của người dùng cuối chưa có sự phục hồi thực chất trong mùa cao điểm truyền thống. Thị trường lo ngại về tốc độ giải ngân mua sắm của Tập đoàn Lưới điện Quốc gia và Lưới điện miền Nam Trung Quốc trong tháng 10, và hiệu suất kém trong mùa cao điểm có thể trở thành nhận định chủ đạo . Nếu giá đồng giảm, đơn hàng dự kiến sẽ phục hồi nhẹ.

       Dây tráng men: Kế hoạch nghỉ Quốc khánh tổng thể của các doanh nghiệp dây tráng men ít thay đổi so với năm ngoái, nhưng kế hoạch sản xuất có sự phân hóa rõ rệt giữa các doanh nghiệp. Hầu hết các doanh nghiệp giữ xưởng hoạt động không ngừng, áp dụng ca luân phiên và sản xuất giảm tải để đảm bảo giao các đơn hàng hiện có. Các doanh nghiệp liên quan đến thiết bị gia dụng, do nhu cầu yếu, đã thực hiện ngừng sản xuất trong kỳ nghỉ và cắt giảm sản lượng vượt kỳ vọng, và một số doanh nghiệp chịu áp lực đơn hàng đã nghỉ tập trung 2-5 ngày. Bị ảnh hưởng bởi giá đồng cao và phí bảo hiểm cao trước kỳ nghỉ, cùng với nguồn cung thanh đồng khu vực thắt chặt, các doanh nghiệp nhìn chung vẫn thận trọng trong dự trữ nguyên liệu thô và chủ động quản lý rủi ro hàng tồn kho. Nhu cầu phục hồi của thiết bị gia dụng vẫn còn yếu, và ngành giữ kỳ vọng thận trọng đối với nhu cầu tháng 10, chú ý đến diễn biến giá đồng sau kỳ nghỉ và sự phục hồi nhu cầu của người dùng cuối.

       Trong kỳ nghỉ Quốc khánh 2026, lịch nghỉ giữa các phân ngành gia công đồng có sự phân hóa rõ rệt. Trong đó, việc ngừng sản xuất thanh đồng tái chế mở rộng đáng kể về phạm vi và kéo dài về thời gian, trong khi kỳ nghỉ của thanh đồng cathode và phôi đồng thau được kéo dài hơn đôi chút. Ngược lại, các doanh nghiệp ống đồng, tấm và dải đồng, dây và cáp, và dây tráng men hầu hết duy trì sản xuất mà không ngừng hoàn toàn, chọn hình thức luân phiên ca và giảm tải, dẫn đến thời gian ngừng máy thực tế tương đối ngắn hơn.Giá đồng cao và phí bảo hiểm cao trước kỳ nghỉ, kết hợp với nhu cầu người dùng cuối yếu ở một số phân khúc, nguồn cung nguyên liệu thô thắt chặt, cùng áp lực chính sách và vốn, đã kìm hãm nhiệt tình tích trữ của doanh nghiệp. Hầu hết doanh nghiệp tránh rủi ro tồn kho và chỉ duy trì bổ sung hàng cho nhu cầu thiết yếu. Nhìn chung, sự phục hồi mùa cao điểm của ngành gia công đồng trong tháng 10 vẫn còn hạn chế, với tỷ lệ vận hành ở hầu hết các phân ngành chịu áp lực so với cùng kỳ năm trước và yếu hơn so với tháng trước. Chỉ có nhu cầu cứng từ lưới điện và lĩnh vực năng lượng mới, cùng một số phân khúc mùa cao điểm, mang lại hỗ trợ khiêm tốn, khiến toàn ngành rơi vào trạng thái vận hành thận trọng, chờ đợi và phục hồi yếu.