Rủi ro đình công tại Escondida gia tăng, gián đoạn nguồn cung quặng trở nên nghiêm trọng [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM]

Thứ Năm, ngày 24 tháng 9 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 14.697,5 USD/tấn, tăng vọt lên 14.708 USD/tấn vào đầu phiên, sau đó trôi xuống 14.563,5 USD/tấn gần cuối phiên và cuối cùng chốt ở mức 14.615,5 USD/tấn, giảm 1,13%. Khối lượng giao dịch đạt 19.700 lô và hợp đồng mở đứng ở mức 263.900 lô, giảm 137 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh việc thanh lý vị thế mua. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2610 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 110.790 nhân dân tệ/tấn, tăng lên 111.160 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó trung tâm giá di chuyển thẳng xuống mức thấp 110.560 nhân dân tệ/tấn, tiếp theo là những biến động mạnh trước khi chốt ở mức 110.770 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,5%. Khối lượng giao dịch đạt 23.700 lô và hợp đồng mở đứng ở mức 123.500 lô, giảm 6.559 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh việc thanh lý vị thế mua.
[Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM] Tin tức:
(1) Theo mining.com trích dẫn Reuters: Vào thứ Tư, ngày 23 tháng 9, công đoàn giám sát viên tại mỏ đồng Escondida của BHP ở Chile cho biết họ sẽ kêu gọi các thành viên từ chối đề nghị hợp đồng mới nhất của công ty, mở đường cho một cuộc đình công tại mỏ đồng lớn nhất thế giới. BHP đã đưa ra đề nghị này vào cuối các cuộc đàm phán chính thức hôm thứ Ba và các thành viên công đoàn sẽ bỏ phiếu về đề nghị này từ ngày 28 đến ngày 30 tháng 9. Chủ tịch công đoàn Alexis Barrera cho biết ban lãnh đạo công đoàn đã nhất trí từ chối đề nghị mới nhất, gọi đó là "thiếu các yếu tố then chốt". Ông kêu gọi các thành viên công đoàn bỏ phiếu ủng hộ đình công. Nếu các thành viên bỏ phiếu từ chối đề nghị, một quy trình hòa giải bắt buộc kéo dài năm ngày của chính phủ sẽ bắt đầu trước khi cuộc đình công hợp pháp có thể diễn ra, quy trình này có thể được gia hạn thêm năm ngày nếu có sự đồng ý của cả hai bên. Các điều khoản mà người lao động phản đối bao gồm yêu cầu công việc dựa trên nhiệm vụ và hệ thống ca làm việc tiềm năng "14 ngày làm, 14 ngày nghỉ" trong điều kiện khẩn cấp. Ban quản lý Escondida cho biết đề nghị này "chứa đựng những cải thiện và phúc lợi mới so với thỏa ước lao động tập thể hiện tại, vốn đã là chuẩn mực hàng đầu trong ngành dành cho giám sát viên và nhân viên". Công ty cho biết các cuộc đàm phán cho hợp đồng mới được tiến hành trong bối cảnh sản lượng suy giảm, áp lực chi phí và các kế hoạch đầu tư để duy trì công suất trong tương lai.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 23 tháng 9, giá đồng cathode số 1 SMM giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2610 được chào ở mức cộng 1.200-1.480 nhân dân tệ/tấn, với mức cộng trung bình là 1.340 nhân dân tệ/tấn, giảm 35 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Vào đầu phiên, hợp đồng đồng SHFE 2610 tăng vọt rồi giảm mạnh. Sau khi mở cửa, giá tăng nhanh, chạm mức cao gần 111.760 nhân dân tệ/tấn, sau đó đi ngang ở mức cao. Tiếp theo, giá đồng giảm nhanh, tăng tốc sau khi phá vỡ dưới 111.500 nhân dân tệ/tấn xuống khoảng 110.880 nhân dân tệ/tấn. Sau một đợt phục hồi ngắn từ mức thấp, giá lại giảm trở lại, đi ngang trong trạng thái yếu gần giữa trưa, với phiên sáng đóng cửa ở mức 110.930 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch tháng sau giữa hợp đồng 2610 và 2611 là 510-610 nhân dân tệ/tấn và biên lợi nhuận nhập khẩu đối với đồng SHFE so với hợp đồng 2609 ở mức lỗ 1.660-1.540 nhân dân tệ/tấn. Trong ngày, tâm lý bán hàng đối với đồng cathode tại Thượng Hải là 3,71, tăng 0,06 so với tháng trước và tâm lý mua hàng là 3,68, giảm 0,08 so với tháng trước. Dữ liệu lịch sử có thể được truy vấn trong cơ sở dữ liệu. Nhìn về hôm nay, nguồn cung khả dụng tại Thượng Hải vẫn eo hẹp. Mặc dù một số đồng nhập khẩu đã về dần trong ngày, khối lượng bổ sung thực tế tương đối hạn chế và áp lực lên mức cộng giao ngay vẫn hạn chế trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khi mức cộng giao ngay duy trì ở mức cao, mức độ chấp nhận giá hiện tại của các doanh nghiệp gia công hạ nguồn tiếp tục giảm, tâm lý chờ đợi trên thị trường gia tăng và hoạt động mua hàng dần chuyển sang nhu cầu cứng. Trong khi đó, với mức cộng ở mức cao, mức độ sẵn sàng bán của các nhà cung cấp đã tăng so với các giai đoạn trước đó và một số chứng từ đã đăng ký trước đây bắt đầu chảy vào thị trường giao ngay, nhưng khối lượng phát hành tổng thể vẫn hạn chế. Nhìn chung, nguồn cung eo hẹp vẫn hỗ trợ phần nào cho mức cộng, nhưng phản hồi tiêu cực từ phía cầu đối với mức cộng cao đang dần xuất hiện. Mức cộng giao ngay tại Thượng Hải dự kiến sẽ giảm trở lại hôm nay.
(2) Quảng Đông: Vào ngày 23 tháng 9, đồng cathode số 1 giao ngay tại Quảng Đông so với hợp đồng tháng trước: đồng chất lượng cao được chào ở mức cộng 1.400 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó; đồng chất lượng tiêu chuẩn được chào ở mức cộng 1.100 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó; đồng SX-EW được chào ở mức cộng 1.040 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của đồng cathode số 1 tại Quảng Đông là 112.615 nhân dân tệ/tấn, tăng 380 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó và giá trung bình của đồng SX-EW là 112.405 nhân dân tệ/tấn, tăng 380 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tâm lý mua hàng đối với đồng cathode tại Quảng Đông ở mức 2,69, giảm 0,02 so với ngày giao dịch trước đó, trong khi tâm lý bán hàng ở mức 2,71, tăng 0,06 so với ngày giao dịch trước đó (dữ liệu lịch sử có thể được truy cập qua cơ sở dữ liệu). Nhìn chung, mức cộng đạt mức cao kỷ lục, làm giảm nhu cầu mua hàng của hạ nguồn và hoạt động giao dịch tổng thể yếu hơn ngày trước đó.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 23/9, giá warrant bình quân đi ngang so với phiên trước ở mức 117 USD/tấn (biên độ giá: 110-124 USD/tấn); giá B/L bình quân đi ngang so với phiên trước ở mức 112 nhân dân tệ/tấn (biên độ giá: 104-120 nhân dân tệ/tấn); giá bình quân đồng EQ (CIF B/L) đi ngang so với phiên trước ở mức 52 USD/tấn (biên độ giá: 44-60 USD/tấn), báo giá tham chiếu hàng về từ tháng 9 đến giữa-cuối tháng 10.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 23/9 lúc 11:30, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 110.930 nhân dân tệ/tấn, giảm 640 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Premium giao ngay bình quân 1.340 nhân dân tệ/tấn, giảm 35 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Giá nguyên liệu đồng thứ cấp hôm nay giảm 200 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chỉ số tâm lý bán nguyên liệu đồng thứ cấp đi ngang ở mức 2,67, trong khi chỉ số tâm lý mua giảm xuống 1,92. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 4.626 nhân dân tệ/tấn, tăng 555 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 2.210 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng thoái lui từ mức cao, các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp vẫn chưa vội thu mua. Dự kiến họ chỉ bắt đầu tích trữ trước kỳ nghỉ dài khi giá giảm xuống dưới 110.000. Tuy nhiên, các thương nhân nguyên liệu đồng thứ cấp nhìn chung phàn nàn rằng giá nguyên liệu đồng thứ cấp gần đây chỉ giảm theo mà không tăng theo, khiến một số hàng tồn kho giá cao không thể bán được. Tâm lý giao dịch trước kỳ nghỉ trên thị trường vẫn trầm lắng.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, nội bộ Iran xuất hiện chia rẽ về việc tiếp xúc với Mỹ, hãng thông tấn Tasnim đưa tin việc ngoại trưởng liên lạc với đặc phái viên Mỹ là không được phép và là một "sai lầm"; Rubio cho biết các cuộc đàm phán tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc không có đột phá và đàm phán vẫn cần thời gian. Iran cho biết không vội đàm phán, nói rằng việc mở eo biển Hormuz phụ thuộc vào việc các điều kiện của họ được đáp ứng, đồng thời cảnh báo các nước láng giềng không tuân thủ các hạn chế của Mỹ đối với các hãng hàng không; Tehran đang đánh giá phản hồi của Mỹ đối với đề xuất tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc. Tổng thống Iran nhấn mạnh tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc rằng sẽ không chấp nhận các mối đe dọa từ các cường quốc, và phái đoàn Mỹ đã bỏ về giữa chừng. Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ tháng 9 của S&P Global Mỹ đạt 57, mạnh hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và đồng USD đi lên, gây áp lực lên giá đồng. Về mặt cơ bản, nguồn cung khả dụng vẫn khan hiếm, lượng bổ sung nhập khẩu hạn chế. Tuy nhiên, mức độ sẵn sàng bán của các nhà cung cấp tăng lên, và một số hàng warrant chảy vào thị trường giao ngay. Nhìn chung nguồn cung vẫn khan hiếm nhưng có dấu hiệu nới lỏng nhẹ. Về mặt nhu cầu, premium cao kìm hãm hoạt động thu mua hạ nguồn, tâm lý chờ đợi gia tăng. Việc thu mua chủ yếu theo nhu cầu thực tế, và nhu cầu tổng thể vẫn yếu. Tóm lại, giá đồng dự kiến sẽ dao động trong biên độ hẹp với xu hướng trầm lắng trong hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không sử dụng nội dung này thay thế cho đánh giá độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM]