Các yếu tố cơ bản hỗ trợ giá đã cạn kiệt, giá chì giảm từ mức cao [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về chì của SMM]

Hợp đồng tương lai:

Hợp đồng chì LME kỳ hạn 3 tháng mở cửa ở mức 1.936,5 USD/tấn vào ngày 23 tháng 9, tăng vọt trong phiên châu Á trước khi điều chỉnh giảm, dao động ở mức thấp trong phiên giao dịch châu Âu, giảm tiếp vào buổi tối xuống mức thấp 1.915,5 USD/tấn, phục hồi nhẹ vào sáng sớm và cuối cùng đóng cửa ở mức 1.923,0 USD/tấn, giảm 9,0 USD/tấn, tương đương 0,47% so với giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó. Hợp đồng giao dịch trong biên độ 1.915,5-1.939,0 USD/tấn trong cả ngày, với khối lượng giao dịch 5.968 lô và lượng hợp đồng mở 190.280 lô, tạo thành nến giảm trên biểu đồ ngày.

Hợp đồng chì SHFE 2611 mở cửa ở mức 16.295 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm, tăng vọt ngay sau khi mở cửa lên mức cao 16.380 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động ngang trong biên độ hẹp 16.285-16.380 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở mức 16.320 nhân dân tệ/tấn, giảm 15 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,09% so với giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó, với khối lượng giao dịch 26.066 lô và lượng hợp đồng mở 72.177 lô.

Về mặt vĩ mô:

Nước ngoài: Lo ngại về lạm phát tái bùng phát và tăng lãi suất của Mỹ lại dấy lên: PMI dịch vụ tháng 9 tăng lên mức cao nhất gần 5 năm và PMI sản xuất tăng lên mức cao nhất hơn 4 năm. Tình hình Trung Đông vẫn bất ổn và giá dầu phục hồi: một tàu chở hàng ở eo biển Hormuz bị tấn công và bốc cháy, Iran cho biết sẽ không mở lại eo biển cho đến khi các điều kiện được đáp ứng, và các cuộc đàm phán Mỹ-Iran không có đột phá. Giá dầu thô WTI và Brent tăng vọt lần lượt 2,94% và 4,88% lên 92,11 USD/thùng và 103,42 USD/thùng, làm dấy lên kỳ vọng lạm phát trở lại. Thống đốc Fed Barr cho biết rủi ro lạm phát đã tăng lên và có thể cần tăng lãi suất thêm. Chỉ số đô la Mỹ vượt mốc 101, tăng 0,6% lên 101,14. Trái phiếu kho bạc Mỹ bị bán tháo, với lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên trên 5,1% và lợi suất kỳ hạn 5 năm lần đầu tiên vượt mức 5% kể từ năm 2007.

Trung Quốc: Chủ tịch Tập Cận Bình đã đến Washington để thăm cấp nhà nước tới Mỹ, và Trump đã chào đón ông tại sân bay. Tiến triển của cuộc gặp Trung-Mỹ là trọng tâm chính mà thị trường theo dõi. Ngân hàng trung ương đã cung cấp hỗ trợ thanh khoản trước kỳ nghỉ: hôm nay đã thực hiện 800 tỷ nhân dân tệ hoạt động MLF kỳ hạn 1 năm, và sẽ thực hiện hoạt động mua lại đảo ngược qua đêm từ ngày 28 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10, với hạn mức hàng ngày là 1 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Thông tin cơ bản giao ngay:

Hôm qua, chì SMM #1 giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Với các yếu tố cơ bản tích cực phần lớn đã được phản ánh vào giá, chì SHFE đã giảm bớt một phần mức tăng, trong khi nguồn cung lưu thông trên thị trường hạn chế và báo giá hàng hóa có bảo đảm duy trì mức phí bảo hiểm ổn định so với hôm qua. Báo giá đối với hàng hóa tự nhận từ các nhà máy luyện chì sơ cấp tiếp tục suy yếu, với báo giá tại các khu vực sản xuất chính ở mức phí bảo hiểm 50-100 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1 xuất xưởng. Số lượng chào hàng với phí bảo hiểm cao đã giảm. Theo khu vực, các nhà máy luyện tại Hà Nam tập trung giao các đơn hàng trước đó, và các nhà cung cấp báo giá ở mức chiết khấu 50-20 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng chì SHFE 2611 xuất xưởng, với giao dịch yếu đối với hàng hóa tháng 10. Tại Hồ Nam, báo giá của các nhà máy luyện chứng kiến phí bảo hiểm giảm dần từng ngày, với các đơn hàng giao ngay được báo giá ở mức phí bảo hiểm 50-100 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1 xuất xưởng, và chỉ có một lượng nhỏ mua sắm kịp thời được thực hiện. Tại Giang Tây và An Huy, báo giá đơn hàng giao ngay của các nhà máy luyện ở mức phí bảo hiểm 100-120 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1 xuất xưởng. Đối với chì thứ cấp, các nhà máy luyện bán theo tình hình sẵn có, với sự khác biệt về nguồn cung theo khu vực. Các khu vực sản xuất chính báo giá chì tinh luyện thứ cấp ở mức chiết khấu 100 nhân dân tệ/tấn đến phí bảo hiểm 25 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1, xuất xưởng. Khi kỳ nghỉ Tết Trung thu đang đến gần, các doanh nghiệp hạ nguồn phần lớn đã hoàn tất việc dự trữ trước kỳ nghỉ, chủ yếu tiêu thụ hàng tồn kho, trong khi một số tiếp tục chờ đợi hoặc trì hoãn cho đến khi các hợp đồng dài hạn hàng tháng mới bắt đầu. Nhìn chung, giao dịch trên thị trường giao ngay suy yếu.

Tồn kho: Tính đến ngày 23 tháng 9, tồn kho chì LME ở mức 365.925 tấn, giảm 3.775 tấn so với ngày giao dịch trước. Tổng tồn kho bảo đảm chì thỏi SHFE là 45.342 tấn, giảm 2.118 tấn so với ngày giao dịch trước.

Dự báo giá chì hôm nay:

Nhìn chung, đồng đô la Mỹ mạnh ở nước ngoài và kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng đã gây áp lực lên tâm lý thị trường kim loại màu. Giá tương lai gặp kháng cự tại các mức cao trước đó và giảm trở lại với khối lượng thu hẹp. Trong nước, việc dự trữ trước kỳ nghỉ của các doanh nghiệp hạ nguồn trên thị trường giao ngay sắp kết thúc, giao dịch giao ngay suy yếu và phí bảo hiểm cũng nới lỏng phần nào. Tuy nhiên, tồn kho tiếp tục giảm và nguồn cung tháng hiện tại vẫn thắt chặt, tạo hỗ trợ bên dưới giá. Hôm nay, giá chì giao ngay dự kiến sẽ giảm nhẹ theo giá kỳ hạn, duy trì ở mức cao và củng cố trong trạng thái trầm lắng trước kỳ nghỉ. Cần chú ý đến việc giá kỳ hạn có thể ngừng giảm trong phiên hay không, tiến triển của đàm phán Trung-Mỹ, và hoạt động mua vào khi giá giảm ở hạ nguồn khi giá chì thoái lui.