9.23 Biên bản họp buổi sáng nhôm SMM
Hợp đồng tương lai: Nhôm SHFE đóng cửa ở mức 24.245 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 0,02%. Giá đứng trên đường MA10 (24.236) nhưng bị chặn bởi đường MA5 (24.386), vẫn cao hơn nhiều so với MA30 (24.084) và MA60 (23.729,92). Cấu trúc tăng giá trung hạn vẫn được giữ nguyên, trong khi kháng cự của đường trung bình động ngắn hạn là rõ ràng. Trên chỉ báo MACD, DIF ở mức 102,44 và DEA ở mức 125,85, với giao cắt tử thần ở mức cao vẫn tiếp diễn. Thanh màu xanh lá thu hẹp xuống -46,80 (ngày trước -50,36), cho thấy động lượng giảm giá yếu đi đôi chút. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 52.300 lô, phản ánh tâm lý chờ đợi mạnh mẽ trên thị trường. Phạm vi giao dịch lõi được đề xuất cho nhôm SHFE là 24.000-24.600. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.266 USD/tấn, tăng 0,21%. Giá thấp hơn một chút so với MA5 (3.275,6) và MA10 (3.268,87), nhưng cao hơn MA30 (3.265,58) và MA60 (3.224,66), chịu áp lực ngắn hạn trong khi hỗ trợ trung hạn vẫn được giữ nguyên. Trên chỉ báo MACD, DIF ở mức 5,01 và DEA ở mức 9,32, với giao cắt tử thần phía trên trục không. Thanh màu xanh lá mở rộng xuống -8,62 (ngày trước -6,32), cho thấy động lượng ngắn hạn yếu. Phạm vi giao dịch lõi được đề xuất cho nhôm LME là 3.220-3.300.
Mặt vĩ mô: Ngày 22 tháng 9 theo giờ miền Đông, Tổng thống Mỹ Trump tái khẳng định trong bài phát biểu tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc lần thứ 81 rằng Mỹ sẽ đạt được thỏa thuận với Iran sau cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11. Tổng thống Iran Pezeshkian đã tới Mỹ để tham dự Đại hội đồng Liên Hợp Quốc và dự kiến sẽ có bài phát biểu vào ngày 23 tháng 9. Ngoại trưởng Iran Araghchi đã gặp Đặc phái viên Tổng thống Mỹ Witkoff tại New York. Iran đề xuất các điều kiện để mở lại eo biển Hormuz bao gồm: Mỹ ngay lập tức dỡ bỏ phong tỏa hàng hải, ngay lập tức giải phóng toàn bộ tài sản bị đóng băng của Iran, và chấm dứt chiến tranh trên mọi mặt trận khu vực. Tổng thống Mỹ Trump cho biết các quan chức Mỹ đã có cuộc họp kéo dài ba giờ với phái đoàn Iran, cuộc họp rất hiệu quả, và một cuộc họp khác sẽ được sắp xếp trong tương lai gần.
Các yếu tố cơ bản: Về phía nguồn cung, sản lượng nhôm hàng tuần của Trung Quốc vẫn ổn định trong tuần trước. Một số ngành hạ nguồn đã cắt giảm sản xuất, làm giảm lượng mua nhôm lỏng, và tỷ trọng nhôm lỏng giảm nhẹ 0,02 điểm phần trăm. Bên ngoài Trung Quốc, theo truyền thông nước ngoài, công suất vận hành của Alba phục hồi lên khoảng 1,3 triệu tấn, tiếp tục nâng công suất vận hành ở nước ngoài. Về phía cầu, khi kỳ nghỉ lễ đến gần, tâm lý dự trữ hàng của hạ nguồn cải thiện đôi chút. Về phía tồn kho, việc vận chuyển nhôm thỏi từ Tân Cương bị gián đoạn, kết hợp với việc hạ nguồn tích trữ, mức giảm tồn kho nhôm thỏi mở rộng trong tuần này. Tính đến thứ Hai tuần này, tồn kho xã hội nhôm thỏi của Trung Quốc giảm 12.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và giảm 55.000 tấn so với thứ Hai tuần trước. Trong ngắn hạn, xu hướng giảm tồn kho nhôm dự kiến sẽ tiếp tục.
Thị trường nhôm sơ cấp: Hôm thứ Ba, giá nhôm tương lai SHFE giao dịch thấp hơn so với cùng phiên hôm qua, trong khi tâm lý dự trữ trước kỳ nghỉ của hạ nguồn cải thiện. Nhôm giao ngay được giao dịch ngang giá so với hợp đồng nhôm SHFE 2610, sau đó thị trường mua vào tích cực, rồi nhôm giao ngay được giao dịch ở mức cộng 10 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2610. Hôm thứ Ba, nhôm thỏi SMM A00 giao ngay được giao dịch trong khoảng từ ngang giá đến cộng 20 nhân dân tệ/tấn. Hôm thứ Ba, giá nhôm tương lai SHFE giảm nhẹ so với đầu phiên hôm qua, khiến các thương nhân giữ hàng tại thị trường miền Trung Trung Quốc tích cực nâng giá chào. Tuy nhiên, bị hạn chế bởi tâm lý mua thực tế yếu của các thương nhân thu mua và doanh nghiệp gia công hạ nguồn, giao dịch kém, và giá giao dịch thực tế từ người bán chênh lệch đáng kể so với giá chào. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung Trung Quốc tập trung quanh mức chiết khấu 70-90 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2610.
Thị trường miền Nam Trung Quốc: Hôm thứ Ba, giá nhôm tiếp tục giảm nhẹ, trong khi thị trường giao ngay ổn định và cải thiện. Tồn kho không tiếp tục tăng, lượng hàng nội địa về vẫn hạn chế, và thị trường thể hiện lập trường vững hơn trong việc giữ hàng không bán, một số thậm chí còn tích cực cố gắng nâng giá. Các giao dịch chủ đạo được chốt ở mức cộng nhẹ, và nguồn cung giao ngay khan hiếm. Khi hai kỳ nghỉ lễ đến gần, nhu cầu bổ sung hàng được giải phóng ở một mức độ nhất định, và tâm lý mua dự kiến tích cực, với hầu hết người mua chấp nhận giá vững. Nhìn chung, thị trường thể hiện trạng thái cung yếu cầu mạnh, giao dịch sôi động. Giá giao dịch giao ngay tập trung ở mức cộng 210-250 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2610.
Phế liệu nhôm: Hôm thứ Ba, giá nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 24.270 nhân dân tệ/tấn, giảm thêm 50 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, trong khi thị trường phế liệu nhôm phần lớn ổn định và thận trọng chờ đợi. Về chênh lệch giá, ngày 22 tháng 9, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm định hình hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.512 nhân dân tệ/tấn, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn căng khoảng 1.291 nhân dân tệ/tấn. Về nguồn cung, tình trạng khan hiếm nguyên liệu thô vẫn không thay đổi, mức độ khan hiếm phế liệu nhôm hợp quy, có hóa đơn tiếp tục tăng. Đáng chú ý, công tác thanh tra thuế tại miền Trung Trung Quốc tiếp tục leo thang, nguồn cung phế liệu nhôm khu vực giảm mạnh sẽ gây xáo trộn đáng kể đến lưu thông phế liệu nhôm. Về nhu cầu, “mùa cao điểm tháng Chín” của hợp kim nhôm đúc vẫn ảm đạm, nhu cầu chưa có sự bứt phá đáng kể. Đơn hàng từ người dùng cuối chỉ cải thiện nhẹ so với mùa thấp điểm, chưa hình thành đợt bổ sung hàng tập trung. Nhu cầu hợp kim nhôm biến dạng ở mức vừa phải, tồn kho phế liệu nhôm trong nhà máy tương đối dồi dào. Giá phế liệu nhôm dự kiến tiếp tục củng cố ở mức cao. Về nguồn cung, tác động của thanh tra thuế tiếp tục lan rộng. Nếu các bãi phế liệu nhôm giảm tốc độ xuất hàng, nguồn cung lưu thông sẽ thắt chặt trở lại, giá phế liệu nhôm dự kiến được hỗ trợ vững chắc. Thời gian tới, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát phản ứng dây chuyền của thanh tra thuế trong toàn chuỗi ngành phế liệu nhôm và biến động đơn hàng tại các doanh nghiệp sử dụng phế liệu.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Giao ngay: Hôm thứ Ba, báo giá thị trường ADC12 nhìn chung ổn định, chỉ một số ít doanh nghiệp giảm giá 100 nhân dân tệ/tấn. Giá giao ngay thể hiện sức chống chịu nhất định, giá SMM ADC12 giữ ổn định ở mức 24.500 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Về chi phí, giá nguyên liệu phế liệu nhôm biến động hạn chế. Tuy nhiên, khi chính sách hóa đơn thuế thắt chặt tại nhiều khu vực, yêu cầu mua sắm hợp quy của doanh nghiệp tiếp tục tăng, chi phí mua sắm của một số doanh nghiệp vẫn ở mức cao, tạo hỗ trợ chi phí vững chắc. Mặc dù giá nhôm và giá kỳ hạn đã điều chỉnh giảm, nhưng do bị hạn chế bởi chi phí cao, các doanh nghiệp có mong muốn chủ động hạ giá tương đối hạn chế, và tâm lý giữ giá vẫn tồn tại trên thị trường. Dự kiến giá ADC12 ngắn hạn sẽ tiếp tục dao động ở mức cao, với sự hỗ trợ chi phí và áp lực mua hàng tuân thủ hạn chế đà giảm của giá, trong khi sự phục hồi nhu cầu yếu cũng sẽ hạn chế độ co giãn của đà tăng giá tiếp theo. Trong thời gian tới, cần chú ý chặt chẽ đến tiến độ thực hiện chính sách hóa đơn thuế, những thay đổi về nguồn cung nguyên liệu phế liệu nhôm, và việc dự trữ hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn trước hai kỳ nghỉ lễ.
Triển vọng tổng hợp: Về mặt vĩ mô, nguyên thủ Trung Quốc và Mỹ sắp gặp nhau, và các quan chức phụ trách kinh tế thương mại Trung Quốc và Mỹ đã tiến hành tham vấn tại New York, làm tăng kỳ vọng về việc nới lỏng quan hệ Trung-Mỹ. Về mặt cơ bản, việc nối lại sản xuất ở Trung Đông tiếp tục tăng tốc, nhưng một số dự án mới khởi động đã bị trì hoãn, và tốc độ tăng công suất vận hành dự kiến sẽ chậm lại trong những tháng tới. Khi kỳ nghỉ ngắn đến gần, nhu cầu dự trữ của các doanh nghiệp hạ nguồn hỗ trợ giảm tồn kho, và giá nhôm dự kiến sẽ duy trì mô hình dao động ở mức cao trong ngắn hạn.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Giá nhôm SHFE giảm, tâm lý mua nhôm giao ngay cải thiện và phí bảo hiểm tăng [Đánh giá giữa phiên nhôm giao ngay SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BrEfh20251217171652.jpg)
