Biên bản họp buổi sáng thị trường nhôm SMM ngày 22/9
Hợp đồng tương lai: Nhôm SHFE đóng cửa đêm qua ở mức 24.195 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,45%. Giá phá vỡ xuống dưới MA5 (24.445) và MA10 (24.262,5), nhưng vẫn nằm trên MA30 (24.083) và MA60 (23.700), với các đường trung bình động cho thấy áp lực giảm ngắn hạn và hỗ trợ tăng trung hạn. Chỉ báo MACD cho thấy DIF ở mức 105,8 và DEA ở mức 131,0, với giao cắt tử thần ở mức cao và các thanh màu xanh mở rộng xuống -50,36, cho thấy đà giảm ngắn hạn đang mạnh lên. Khối lượng giao dịch là 64.700 lô, thấp hơn khối lượng trung bình MA5, phản ánh sự thận trọng của thị trường. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm SHFE được đề xuất ở mức 24.000-24.600. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.274,5 USD/tấn, tăng nhẹ 0,35%. Giá thấp hơn một chút so với MA5 (3.280,7) và MA10 (3.279,1), nhưng vẫn nằm trên MA30 (3.269,3) và MA60 (3.222,2), với xu hướng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ báo MACD cho thấy DIF ở mức 7,48 và DEA ở mức 10,64, với giao cắt tử thần phía trên trục 0 và các thanh màu xanh mở rộng xuống -6,32, cho thấy đà ngắn hạn yếu. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm LME được đề xuất ở mức 3.250-3.320.
Vĩ mô: Theo lời mời của Tổng thống Mỹ Trump, Chủ tịch Tập Cận Bình sẽ thăm cấp nhà nước tới Mỹ từ ngày 23 đến 25 tháng 9. Trong chuyến thăm, Chủ tịch Tập sẽ trao đổi sâu rộng với Tổng thống Trump về các vấn đề lớn liên quan đến quan hệ Trung-Mỹ cũng như hòa bình và phát triển thế giới. Đây sẽ là chuyến thăm Mỹ đầu tiên của Chủ tịch Tập sau ba năm và là chuyến thăm cấp nhà nước đầu tiên tới Mỹ sau 11 năm, đồng thời cũng đánh dấu các chuyến thăm qua lại của hai nguyên thủ quốc gia trong vòng nửa năm. Ngày 20 tháng 9 theo giờ địa phương, người phụ trách các vấn đề kinh tế-thương mại Trung-Mỹ của Trung Quốc, Phó Thủ tướng Hà Lập Phong, đã tiến hành tham vấn kinh tế-thương mại với những người phụ trách phía Mỹ là Bộ trưởng Tài chính Bessent và Đại diện Thương mại Greer tại New York.
Các yếu tố cơ bản: Về phía nguồn cung, sản lượng nhôm hàng tuần của Trung Quốc vẫn ổn định vào tuần trước, trong khi một số lĩnh vực hạ nguồn có cắt giảm sản xuất nhất định, làm giảm lượng mua nhôm lỏng và hạ tỷ trọng nhôm lỏng xuống 0,02 điểm phần trăm. Bên ngoài Trung Quốc, theo truyền thông nước ngoài, công suất vận hành của Alba đã phục hồi lên khoảng 1,3 triệu tấn, tiếp tục nâng công suất vận hành bên ngoài Trung Quốc. Về phía cầu, kỳ nghỉ lễ sắp đến khiến tâm lý tích trữ của hạ nguồn cải thiện đôi chút. Về phía tồn kho, việc vận chuyển nhôm thỏi từ Tân Cương bị gián đoạn, kết hợp với việc hạ nguồn tích trữ, mức giảm tồn kho nhôm thỏi trong tuần này mở rộng. Tính đến thứ Hai tuần này, tồn kho xã hội nhôm thỏi của Trung Quốc giảm 12.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và giảm 55.000 tấn so với thứ Hai tuần trước. Trong ngắn hạn, xu hướng giảm tồn kho nhôm dự kiến sẽ tiếp tục.
Thị trường nhôm sơ cấp: Hôm thứ Hai, hợp đồng nhôm SHFE 2610 không có biến động đáng kể so với phiên giao dịch trước, giao dịch giao ngay ảm đạm. Hầu hết các nhà cung cấp cho biết không muốn nắm giữ lượng tồn kho quá lớn trước kỳ nghỉ lễ, và mức giá giao dịch giao ngay hôm thứ Hai đã dịch chuyển xuống thấp hơn. Phí bảo hiểm nhôm thỏi A00 SMM được giao dịch trong khoảng từ ngang giá đến cộng 20 nhân dân tệ/tấn. Hôm thứ Hai, giá nhôm tương lai SHFE dao động ngang trong biên độ hẹp, tâm lý giao dịch tại thị trường miền Trung Trung Quốc vẫn trì trệ. Đầu tuần, các doanh nghiệp gia công hạ nguồn cho thấy mức độ sẵn sàng tích trữ chưa đủ, và do đã mua lượng lớn ở mức giá thấp trước đó, họ liên tục đẩy giá chào bán hiện tại xuống thấp hơn. Khi kỳ nghỉ lễ đến gần, các nhà cung cấp ưu tiên giảm tồn kho và cho thấy ý chí giữ giá yếu, chỉ một số nhà cung cấp lớn duy trì mức phí bảo hiểm cao. Cuối cùng, phạm vi giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung Trung Quốc xoay quanh mức chiết khấu 70-100 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 10. Dữ liệu tồn kho nhôm thỏi hàng ngày của SMM tại ba khu vực tăng 1.000 tấn, chỉ có khu vực Củng Nghĩa cho thấy giảm tồn kho.
Thị trường Hoa Nam: Hôm thứ Hai, giá nhôm giảm nhẹ, thị trường giao ngay điều chỉnh yếu nhưng ổn định. Lượng hàng về cuối tuần tăng và tồn kho tích lũy nhẹ, nhưng mức tăng chủ yếu đến từ nhôm nhập khẩu, trong khi nguồn cung nội địa vẫn tương đối khan hiếm, mang lại cải thiện hạn chế cho lưu thông giao ngay. Các nhà cung cấp, đặc biệt là các thương nhân trên quy mô quy định, lấy lại ý chí giữ giá, với giá chào bán hầu như giữ ổn định và chỉ một số ít giảm nhẹ. Giao dịch chiết khấu thực tế bị hạn chế, lưu thông nguồn cung eo hẹp. Về phía mua, cả người mua hạ nguồn và thương nhân đều cho thấy mức độ sẵn sàng bổ sung hàng tăng lên, chuyển từ thái độ chờ đợi đẩy giá trước đó sang chủ động mua hàng không phải loại có phí bảo hiểm, với giao dịch tổng thể được cải thiện. Giá giao dịch giao ngay tập trung ở mức cộng 210-250 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2610.
Phế liệu nhôm: Thứ Hai, giá nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 24.320 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá thị trường phế liệu nhôm theo đà giảm nhẹ, một số loại ở các khu vực giữ ổn định trong tâm lý chờ đợi. Về chênh lệch giá, ngày 21 tháng 9, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm định hình hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.572 nhân dân tệ/tấn, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn căng khoảng 1.351 nhân dân tệ/tấn. Về nguồn cung, tình trạng khan hiếm nguyên liệu thô vẫn không thay đổi, mức độ khan hiếm phế liệu nhôm hợp quy, có hóa đơn tiếp tục tăng. Đáng chú ý, công tác thanh tra thuế tại khu vực miền Trung Trung Quốc tiếp tục được tăng cường, nguồn cung phế liệu nhôm khu vực giảm mạnh sẽ gây gián đoạn đáng kể đến lưu thông phế liệu nhôm. Về nhu cầu, "mùa cao điểm tháng Chín" của hợp kim nhôm đúc không đạt kỳ vọng, nhu cầu chưa có sự tăng trưởng khối lượng đáng kể. Đơn hàng đầu cuối chỉ cải thiện nhẹ so với mùa thấp điểm, chưa hình thành đợt bổ sung hàng tập trung. Nhu cầu hợp kim nhôm gia công ở mức vừa phải, tồn kho phế liệu nhôm trong nhà máy tương đối dồi dào. Giá thị trường phế liệu nhôm dự kiến tiếp tục củng cố ở mức cao. Về nguồn cung, tác động của thanh tra thuế tiếp tục lan rộng. Nếu các bãi phế liệu nhôm giảm tốc độ xuất hàng, nguồn cung lưu thông sẽ thắt chặt trở lại, giá phế liệu nhôm dự kiến nhận được hỗ trợ mạnh. Thời gian tới, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát phản ứng dây chuyền của thanh tra thuế trong toàn chuỗi ngành phế liệu nhôm và những thay đổi về đơn hàng tại các doanh nghiệp sử dụng phế liệu.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Thứ Hai, giá thị trường ADC12 nhìn chung ổn định, giá SMM ADC12 giữ ổn định ở mức 24.500 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Cả chi phí lẫn nhu cầu đều không có thay đổi đáng kể, tâm lý thị trường phần lớn vẫn là chờ đợi. Về chi phí, giá nguyên liệu phế liệu nhôm hôm thứ Hai có biến động tổng thể hạn chế. Tuy nhiên, khi việc thực thi chính sách hóa đơn thuế được siết chặt tại nhiều khu vực, yêu cầu mua sắm hợp quy của doanh nghiệp tăng lên, khiến nguồn cung phế liệu nhôm có hóa đơn tương đối khan hiếm. Một số doanh nghiệp có chi phí thu mua nguyên liệu thô tổng hợp vẫn ở mức cao, khó giảm trong ngắn hạn. Về phía cầu, việc thu mua trên thị trường chủ yếu vẫn dựa trên nhu cầu thực tế, nhu cầu mùa cao điểm được giải phóng hạn chế. Giá ngắn hạn dự kiến sẽ dao động ở mức cao, và xu hướng giá trong tương lai cần theo dõi sát tiến độ thực thi chính sách hóa đơn thuế, những thay đổi về nguồn cung nguyên liệu phế liệu nhôm và hoạt động dự trữ hàng của hạ nguồn trước hai kỳ nghỉ lễ.
Triển vọng tổng hợp: Về mặt vĩ mô, nguyên thủ Trung Quốc và Mỹ sắp gặp nhau, và các quan chức phụ trách kinh tế - thương mại Trung Quốc và Mỹ đã tổ chức tham vấn tại New York, làm tăng kỳ vọng về việc nới lỏng quan hệ Trung - Mỹ. Về các yếu tố cơ bản, việc nối lại sản xuất tại Trung Đông tiếp tục tăng tốc, nhưng một số dự án mới bị trì hoãn, và tốc độ tăng công suất vận hành dự kiến sẽ chậm lại trong những tháng tới. Khi kỳ nghỉ ngắn đến gần, nhu cầu dự trữ của hạ nguồn hỗ trợ giảm tồn kho, và giá nhôm ngắn hạn dự kiến sẽ dao động ở mức cao.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng khi đưa ra quyết định và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
