Bản tin sáng SMM Thiếc | Phiên đêm SHFE thiếc đóng cửa ở mức 410.090, tăng thêm 0,39%; LME thiếc ở mức 53.944 USD/tấn; tồn kho LME thiếc giảm thêm 75 tấn xuống còn 4.780 tấn; mốc 410.000 chờ xác nhận từ phe mua và phe bán — Thứ Ba, ngày 22 tháng 9 năm 2026
[Hợp đồng tương lai] LME thiếc kỳ hạn ba tháng đóng cửa ở mức 53.944 USD/tấn vào ngày 21/9 (+239/+0,44%); tồn kho ở mức 4.780 tấn (-75); chênh lệch giá giao ngay 0-3 ở mức -210,54 USD/tấn. Hợp đồng SHFE thiếc SN2610 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 409.000 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch ban ngày ngày 21/9 (+3.640/+0,90%), mở cửa ở mức 407.490 / cao nhất 410.460 / thấp nhất 406.400, với khối lượng giao dịch 79.600 lô và lượng hợp đồng mở 25.200 lô (-2.671); phiên đêm đóng cửa ở mức 410.090 (+1.590/+0,39%), mở cửa ở mức 412.000 / cao nhất 412.660 / thấp nhất 408.900, với khối lượng giao dịch 37.400 lô.
[Giá giao ngay] Phí gia tăng (so với hợp đồng tháng 10): thương hiệu nhỏ 500-900, thương hiệu Yunzi 900-1.200, Yunnan Tin 1.200-1.500 nhân dân tệ/tấn; người dùng hạ nguồn thận trọng với giá cao và mua theo nhu cầu.
[Tồn kho ba chiều] Tồn kho LME thiếc ở mức 4.780 tấn (21/9, -75); chứng quyền hợp đồng tương lai SHFE thiếc ở mức 4.792 tấn (21/9, -187); tồn kho xã hội thỏi thiếc Trung Quốc SMM ở mức 8.968 tấn (dữ liệu hàng tuần tính đến ngày 18/9, giảm 1.177 so với tuần trước từ thứ Sáu tuần trước, -11,6%), chấm dứt quá trình tích lũy tồn kho.
[Vĩ mô] Fed Mỹ đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3,75-4,00% tại cuộc họp FOMC tháng 9 với tỷ lệ bỏ phiếu nhất trí 12-0 (lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023); CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất vào tháng 10 là 43,5% và xác suất tăng 25 điểm cơ bản là 56,5%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,957% vào ngày 21/9 (-3 điểm cơ bản), và kỳ hạn 30 năm ở mức 5,294% (-8 điểm cơ bản); WTI ở mức 93,17 USD/thùng (-3,03%), Brent ở mức 96,77 USD/thùng (-2,54%), với việc sửa chữa đường ống của Saudi Arabia và kỳ vọng ngoại giao Mỹ-Iran cùng gây áp lực lên giá dầu. Chỉ số đô la Mỹ ở mức 100,29, và cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều phục hồi.
[Các yếu tố cơ bản] Phía quặng: Việc nối lại sản xuất tại Man Maw ở bang Wa của Myanmar chỉ phục hồi về mức 40-50% so với trước lệnh cấm, với mùa mưa, hệ thống thoát nước sâu và nguồn cung chất nổ dân sự hạn chế sản lượng; hai sàn giao dịch của Indonesia đã giao dịch 3.610 tấn trong tháng 8 (+3% so với tháng trước/+30% so với cùng kỳ năm ngoái); ICOMEX dự kiến ra mắt vào ngày 4 tháng 1 năm 2027. Alphamin tại DRC không có đình chỉ sản xuất mới trong tháng 9.
Mảng luyện kim: Sản lượng thiếc tinh luyện tháng 8 đạt 15.888 tấn (-1,63% so với tháng trước/+6,20% so với cùng kỳ); phí gia công quặng tinh 40% tại Vân Nam ở mức 18.000 nhân dân tệ/tấn (không đổi), quặng tinh 60% tại Quảng Tây/Giang Tây/Hồ Nam ở mức 14.000 nhân dân tệ/tấn; tỷ lệ vận hành tại các tỉnh Vân Nam và Giang Tây đạt 64,94% (-0,94 điểm phần trăm). Nhập khẩu thiếc tinh luyện tháng 8 đạt 2.746,85 tấn (+111,88% so với cùng kỳ), trong đó 2.170,81 tấn từ Indonesia.
Nhu cầu: Trong tháng 8, tỷ lệ vận hành ngành hàn SMM đạt 72,8% (không đổi), với sản lượng khoảng 6.900 tấn; mạch tích hợp +20,6%, xe năng lượng mới +21,9%, và khả năng phục hồi tiếp tục ở máy chủ AI/đóng gói tiên tiến/hàn cao cấp cấp bán dẫn (thiếc dùng cho AI: 19.300 tấn năm 2026 lên 41.100 tấn năm 2030, CAGR 16%); điện thoại thông minh -22,3%, pin mặt trời -12,9%, và dải hàn quang điện/điện tử tiêu dùng vẫn chưa hoàn toàn mạnh lên.
[Thị trường giao ngay] Đánh giá ngày 21 tháng 9: Hợp đồng được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 409.000 trong phiên ban ngày, tiếp tục tăng lên 410.090 trong phiên đêm, và mức chênh lệch giá mở rộng nhẹ. Dự báo phiên sáng ngày 22 tháng 9: Hợp đồng được giao dịch nhiều nhất dự kiến dao động ngang trong phạm vi 409.000-414.000, với 412.000-414.000 là kháng cự trong tuần ở phía trên và 408.000-409.000 là hỗ trợ trong ngày ở phía dưới; các bài phát biểu của quan chức Fed Mỹ (Williams/Jefferson/Barkin, v.v.) và biến động tồn kho LME vẫn là các biến số chính trong ngày.
![Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE đóng cửa phiên đêm ở mức 410.090, vượt qua ngưỡng 410.000. Tồn kho kết hợp tại cả hai địa điểm giảm thêm xuống còn 9.572 tấn [SMM Tin Morning News]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qWcEp20251217171751.jpeg)
![[Góc nhìn thị trường: Thị trường smartphone toàn cầu sẽ thu hẹp 12% vào năm 2026, cơ cấu thị trường nghiêng về phân khúc giá cao hơn]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BdFZr20251217171712.jpg)
