[SMM Analysis] Phôi thép dẫn dắt tăng trưởng, ASEAN và châu Phi hấp thụ nguồn cung, Trung Đông suy yếu

[Phân tích SMM] Phôi thép dẫn dắt tăng trưởng, ASEAN và châu Phi hấp thụ nguồn cung, Trung Đông suy yếu

Theo số liệu từ Tổng cục Hải quan, xuất khẩu lũy kế các sản phẩm thép và phôi thép của Trung Quốc từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2026 đạt khoảng 89,21 triệu tấn, tăng khoảng 2,85% so với 86,74 triệu tấn cùng kỳ năm 2025. Tổng cộng 17 chủng loại đạt khoảng 89,22 triệu tấn (+2,9%), nhưng mức tăng 4,81 triệu tấn của phôi thép gần gấp đôi mức tăng trưởng ròng (+2,48 triệu tấn). Nếu loại trừ phôi thép, các sản phẩm thép thành phẩm vẫn ghi nhận khoảng -3,0%, xác nhận mô hình “phôi thép là động lực tăng trưởng chính” vẫn không thay đổi.

Theo sản phẩm:

Phôi thép (+4,81 triệu tấn/+52,1%): Khối lượng tháng 8 đạt khoảng 1,93 triệu tấn, giảm so với tháng trước. Nhận định trước đó rằng “nền cơ sở cao tạo kỳ vọng giảm tốc” hiện đang trở thành hiện thực (Đông Nam Á giảm tồn kho + chênh lệch giá thu hẹp), nhưng sự thay thế do gián đoạn nguồn cung đang tạo mức sàn, và tổng thể vẫn chưa mất đà.

Thép cuộn cán nóng (-3,53 triệu tấn/-21,5%): Mức giảm thu hẹp so với giai đoạn tháng 1-tháng 7. Khối lượng tháng 8 đạt khoảng 1,99 triệu tấn, chuyển sang tăng so với cùng kỳ (nền cơ sở tháng 8 năm ngoái chỉ khoảng 1,76 triệu tấn), cho thấy giai đoạn nghiêm trọng nhất của tác động chống bán phá giá có thể đã qua.

Thép cuộn cán nguội (+890.000 tấn/+26,5%) ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất: chuyển dịch sản phẩm sau các hạn chế đối với thép cán nóng + nhu cầu sản xuất của ASEAN. Ba sản phẩm thép dài cộng lại tăng 1,84 triệu tấn với tốc độ ổn định.

Thép mạ (-1,04 triệu tấn): Khối lượng tháng 8 đạt 2,31 triệu tấn, giảm 2,6% so với tháng trước, chịu áp lực từ việc triển khai tập trung các rào cản thương mại mới từ Hàn Quốc (thuế tạm thời đối với thép mạ kẽm 22,34%-33,67%) và Thổ Nhĩ Kỳ (phán quyết cuối cùng 22,37%-32,40%), với tổng thể vẫn ở mức yếu.

Nguồn dữ liệu: SMM, Tổng cục Hải quan

Theo quốc gia:

Indonesia (+1,54 triệu tấn): Vị thế là điểm đến hàng đầu của phôi thép vẫn vững chắc. Logic cốt lõi về việc bán thành phẩm Trung Quốc lấp đầy khoảng trống nguồn cung ASEAN sau khi nguồn cung Iran gián đoạn vẫn không thay đổi. Điều này còn được hỗ trợ thêm bởi việc đẩy nhanh cơ sở hạ tầng bao gồm thủ đô mới Nusantara, và kênh ổn định hình thành từ mô hình “nhập phôi → cán tại chỗ” của các nhà máy cán do Trung Quốc đầu tư, với khối lượng tháng 8 tăng thêm 140.000 tấn. Cũng đặc biệt đáng chú ý là mùa khô Indonesia đạt đỉnh vào tháng 8/2026. Theo BMKG, số Vùng mùa (ZOM) ở điều kiện khô hạn đỉnh điểm là 83 vào tháng 7 (khoảng 12,26% diện tích đất cả nước), tăng vọt lên 369 vào tháng 8 (48,84%), và giảm xuống 169 vào tháng 9 (25,41%), chỉ dịu đi sau khi mùa mưa bắt đầu vào giữa tháng 10. Java, Bali, Sulawesi và các khu vực khác đều nằm trong vùng khô hạn đỉnh điểm vào tháng 8, và Cilegon (Tây Java), một trong những địa điểm sản xuất phôi thép lớn của Indonesia, nằm trong số các khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi hạn hán. Do đó, sự vắng bóng nguồn cung nội địa kết hợp với sức hấp dẫn tăng lên của nguồn tài nguyên giá rẻ Trung Quốc đã cùng thúc đẩy sự dịch chuyển tăng của khối lượng gia tăng.

Nigeria (+680.000 tấn) + khu vực châu Phi: thúc đẩy cơ sở hạ tầng, trung tâm trung chuyển. Nigeria là thị trường tăng trưởng lớn nhất châu Phi trong giai đoạn này, với đô thị hóa và nguồn cung nội địa thiếu hụt thúc đẩy nhập khẩu; Djibouti tiếp tục đóng vai trò trung tâm trung chuyển Đông Phi, hấp thụ nhu cầu từ các vùng nội địa như Ethiopia và Somalia, với các dự án cảng và cơ sở hạ tầng tiếp tục mở rộng. Tuy nhiên, sự phân hóa trong châu Phi là rõ ràng, với Tanzania, Senegal và các nước khác đồng thời suy giảm, làm nổi bật sự khác biệt đáng kể về nhu cầu khu vực và khả năng thanh toán.

Tuyên bố bản quyền và sở hữu trí tuệ:

Báo cáo này được SMM Information & Technology Co., Ltd. (sau đây gọi tắt là “SMM”) độc lập tạo lập hoặc biên soạn, và SMM được hưởng đầy đủ bản quyền và các quyền sở hữu trí tuệ liên quan theo pháp luật.

Bản quyền, quyền nhãn hiệu, quyền tên miền, quyền sở hữu thông tin dữ liệu thương mại và các quyền sở hữu trí tuệ liên quan khác của tất cả nội dung trong báo cáo này (bao gồm nhưng không giới hạn ở thông tin, bài viết, dữ liệu, biểu đồ, hình ảnh, âm thanh, video, logo, quảng cáo, nhãn hiệu, tên thương mại, tên miền, thiết kế bố cục, v.v.) thuộc sở hữu hoặc do SMM hoặc các chủ thể quyền liên quan nắm giữ.

Các quyền trên được bảo hộ nghiêm ngặt bởi các luật và quy định liên quan của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, như Luật Bản quyền của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, Luật Nhãn hiệu của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa và Luật Chống cạnh tranh không lành mạnh của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, cũng như các điều ước quốc tế hiện hành.

Nếu không có sự cho phép trước bằng văn bản của SMM, không tổ chức hoặc cá nhân nào được:

1. Sử dụng toàn bộ hoặc một phần báo cáo này dưới bất kỳ hình thức nào (bao gồm nhưng không giới hạn ở việc in lại, sửa đổi, bán, chuyển nhượng, hiển thị, dịch, biên soạn, phổ biến);

2. Tiết lộ nội dung của báo cáo này cho bất kỳ bên thứ ba nào;

3. Cấp phép hoặc ủy quyền cho bất kỳ bên thứ ba nào sử dụng nội dung của báo cáo này;

4. Đối với bất kỳ hành vi sử dụng trái phép nào, SMM sẽ truy cứu trách nhiệm pháp lý của bên vi phạm theo pháp luật, yêu cầu họ chịu trách nhiệm pháp lý bao gồm nhưng không giới hạn ở trách nhiệm vi phạm hợp đồng, hoàn trả lợi nhuận bất chính và bồi thường thiệt hại kinh tế trực tiếp và gián tiếp.

Tuyên bố về nguồn dữ liệu:

(Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác trong báo cáo này được lấy từ thông tin công khai (bao gồm nhưng không giới hạn ở tin tức ngành, hội thảo, triển lãm, báo cáo tài chính doanh nghiệp, báo cáo của công ty môi giới, dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia, dữ liệu xuất nhập khẩu hải quan, các dữ liệu do các hiệp hội và tổ chức lớn công bố, v.v.), trao đổi thị trường, và phân tích tổng hợp cùng suy luận hợp lý của nhóm nghiên cứu dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Thông tin này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.

SMM bảo lưu quyền giải thích cuối cùng đối với các điều khoản trong tuyên bố này và quyền điều chỉnh, sửa đổi nội dung tuyên bố theo tình hình thực tế.