Bình luận sáng ngày 21/9 về hợp kim nhôm đúc SMM
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, hợp đồng hợp kim nhôm 2611 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23.755 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 23.810 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 23.710 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 23.790 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ 15, tương đương 0,06%. Phe mua và phe bán tạm thời ở trạng thái cân bằng, và đà tăng có phần chậm lại. Khối lượng giao dịch là 2.841, giảm 1.156 so với tháng trước. Sau đợt tăng giá nhờ khối lượng, thị trường điều chỉnh với khối lượng thu hẹp, cho thấy sự hung hăng của phe mua đang suy yếu. Lượng hợp đồng mở là 19.791, tăng 104, tăng nhẹ. Vốn vẫn tham gia vào cuộc giằng co, không có sự rút lui quy mô lớn.
Chênh lệch giá hàng ngày: Theo dữ liệu của SMM, vào ngày 18/9, giá giao ngay SMM ADC12 có mức chênh lệch lý thuyết là 810 nhân dân tệ/tấn so với giá đóng cửa của hợp đồng hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất (AD2611) lúc 10:15.
Chứng chỉ hàng ngày: Dữ liệu của SHFE cho thấy vào ngày 18/9, tổng số chứng chỉ hợp kim nhôm đúc đã đăng ký là 22.336 tấn, giảm 419 tấn so với ngày giao dịch trước đó. Theo khu vực, Thượng Hải đăng ký 1.477 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; Quảng Đông đăng ký 837 tấn, giảm 89 tấn; Giang Tô đăng ký 8.389 tấn, giảm 151 tấn; Chiết Giang đăng ký 9.380 tấn, giảm 118 tấn; Trùng Khánh đăng ký 2.104 tấn, giảm 61 tấn; Tứ Xuyên đăng ký 149 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước.
Phế liệu nhôm: Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 24.380 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá thị trường phế liệu theo đó tăng 100-150 nhân dân tệ/tấn. Về chênh lệch giá, vào ngày 18/9, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn là khoảng 2.557 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng cắt vụn là khoảng 1.336 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp tục điều chỉnh theo hướng mạnh. Về phía cung, tác động của thanh tra thuế tiếp tục lan rộng. Nếu các bãi phế liệu giảm tốc độ xuất hàng, nguồn cung lưu thông sẽ thắt chặt trở lại, hỗ trợ mạnh cho giá phế liệu nhôm. Sắp tới, sẽ tiếp tục theo dõi sát các tác động dây chuyền của thanh tra thuế trên toàn chuỗi ngành phế liệu nhôm và những thay đổi về đơn hàng tại các doanh nghiệp sử dụng phế liệu.
Silic kim loại: Tuần trước, silic #553 thổi oxy ở miền đông Trung Quốc ở mức 9.300-9.400 nhân dân tệ/tấn, và silic #441 ở mức 9.400-9.600 nhân dân tệ/tấn. Giữa tháng, chịu ảnh hưởng từ kỳ vọng nhu cầu polysilicon quý 4 suy yếu, tâm lý thị trường đối với các hợp đồng kỳ hạn xa ở mức yếu. Ở giai đoạn hiện tại, các yếu tố cơ bản của silicon kim loại trong tháng 9 vẫn cho thấy nguồn cung giảm so với tháng trước, nhu cầu tăng và tồn kho giảm. Khi hợp đồng silicon kim loại được giao dịch nhiều nhất giảm xuống khoảng 8.400-8.500 nhân dân tệ/tấn, hỗ trợ chi phí và lực mua dưới giá kỳ hạn tăng lên, giá chuyển sang giai đoạn tích lũy.
Thị trường ngoài Trung Quốc: Về nhập khẩu, giá chào ADC12 nhập khẩu duy trì ở mức 3.100-3.200 USD/tấn. Hôm nay, tỷ giá trung tâm nhân dân tệ tăng lên 6,7521, tỷ giá giao ngay trong nước có lúc vượt mức 6,70 trong phiên. Tỷ giá mạnh hơn, kết hợp với giá trong nước cao hơn, làm giảm chi phí nhập khẩu quy đổi, lãi/lỗ tức thời bị nén về gần mức hòa vốn. Cần chú ý liệu nguồn cung nhập khẩu có thể bổ sung hiệu quả hay không.
Tóm tắt: Thứ Sáu tuần trước, giá chào thị trường ADC12 nhìn chung được nâng lên. Giá ADC12 của SMM tăng 150 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, lên 24.500 nhân dân tệ/tấn. Về mặt chi phí, việc thực thi chính sách hóa đơn thuế gần đây chặt chẽ hơn đã làm tăng sự phụ thuộc của doanh nghiệp vào việc mua nguyên liệu có hóa đơn. Tuy nhiên, nguồn cung có hóa đơn hạn chế và được định giá cao hơn, do đó áp lực chi phí mua nguyên liệu và hóa đơn đồng thời tăng. Ngoài ra, giá kỳ hạn mạnh gần đây cũng hỗ trợ phần nào cho giá chào trên thị trường giao ngay. Nhìn chung, mức tăng giá thị trường ADC12 hiện tại chủ yếu do hạn chế về chi phí và nguồn cung. Mặc dù cải thiện biên ở phía cầu vẫn tạo một số hỗ trợ, mâu thuẫn cốt lõi đằng sau đợt tăng giá hiện tại vẫn tập trung ở nguyên liệu thô và hóa đơn thuế. Giá giao ngay ngắn hạn dự kiến sẽ được giữ vững.
[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.]
![Destocking continues as the holiday approaches, aluminum prices continue to consolidate at highs [SMM Aluminum Morning Meeting Summary]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GEsWk20251217171650.jpg)
