Các yếu tố tiêu cực từ việc tăng lãi suất đã cạn kiệt, giá chì quay trở lại các yếu tố cơ bản giao ngay [Biên bản họp buổi sáng về chì của SMM]

Hợp đồng tương lai:

Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì LME kỳ hạn 3 tháng mở cửa ở mức 1.908,0 USD/tấn vào ngày 18 tháng 9, tăng dần trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, chạm mức cao nhất trong ngày là 1.922,0 USD/tấn vào buổi tối, và cuối cùng chốt ở mức 1.921,0 USD/tấn, tăng 10,0 USD/tấn, tương đương 0,52% so với giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó. Hợp đồng giao dịch trong biên độ 1.907,5-1.922,0 USD/tấn trong cả ngày, với khối lượng giao dịch đạt 8.596 lô và lượng hợp đồng mở đạt 184.569 lô. Nến ngày đóng cửa tăng phiên thứ hai liên tiếp, giữ vững trên mức 1.900 USD/tấn và chạm mức cao nhất trong một tháng.

Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE 2611 mở cửa ở mức 16.300 nhân dân tệ/tấn, tăng nhanh ngay sau khi mở cửa lên mức cao nhất trong ngày là 16.450 nhân dân tệ/tấn trước khi thoái lui sau khi gặp kháng cự, sau đó dao động trong biên độ 16.350-16.380 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng chốt ở mức 16.355 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,18% so với giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó, với khối lượng giao dịch đạt 49.534 lô và lượng hợp đồng mở đạt 70.001 lô.

Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE được giao dịch nhiều nhất chính thức chuyển sang hợp đồng chì SHFE 2611. Trong ngày, hợp đồng chì SHFE 2610 có khối lượng giao dịch đạt 28.299 lô và lượng hợp đồng mở đạt 34.270 lô. Nhìn chung, SHFE và LME vẫn duy trì sự vững chắc vào thứ Sáu, với giá chì LME chạm mức cao phục hồi mới trong gần một tháng, trong khi các hợp đồng chì SHFE cũ và mới được giao dịch nhiều nhất lần lượt thoái lui sau khi tăng nhanh, với các chỉ báo quá mua và khối lượng theo sau không đủ.

Về mặt vĩ mô:

Ở nước ngoài, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất, thị trường tiếp tục tiêu hóa lộ trình thắt chặt. Thứ Sáu tuần trước, chỉ số đô la Mỹ thoái lui sau khi tăng nhanh và dao động trong biên độ hẹp, đóng cửa giảm 0,02% ở mức 100,21. Quan chức Fed Kashkari cho biết lạm phát vẫn còn quá cao và không chỉ do giá dầu thúc đẩy. Hôm nay lúc 18:30, Chủ tịch Fed Chicago và là thành viên bỏ phiếu FOMC năm 2027 Goolsbee sẽ có bài phát biểu. Tại Trung Đông, các tín hiệu đàm phán và tín hiệu cứng rắn cùng tồn tại: Trump cho biết ông sẵn sàng gặp tổng thống Iran trong kỳ Đại hội đồng Liên Hợp Quốc, Qatar cho biết Mỹ hy vọng đạt được thỏa thuận với Iran, Trump sẽ phát biểu tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc vào thứ Ba, và tổng thống Iran sẽ phát biểu vào thứ Tư. Chịu ảnh hưởng từ tín hiệu đàm phán Mỹ-Iran và tiến triển sửa chữa đường ống dẫn dầu của Saudi Arabia, phần bù rủi ro địa chính trị đã được thu hẹp. Thứ Sáu tuần trước, giá dầu quốc tế giảm trở lại, WTI đóng cửa giảm 1,31% xuống 95,26 USD/thùng, Brent giảm 0,86% xuống 99,72 USD/thùng, rơi xuống dưới mốc 100 USD. Trong khi đó, cuộc khủng hoảng năng lượng của châu Âu vẫn tiếp diễn, Pháp có kế hoạch thúc đẩy tổ chức cuộc họp năng lượng G7 và cân nhắc giải phóng kho dự trữ chiến lược.

Tại Trung Quốc, Bộ Tài chính công bố số liệu cho thấy thu ngân sách công chung quốc gia từ tháng 1 đến tháng 8 đạt 15.663,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,7% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó thuế tem giao dịch chứng khoán tăng 82% so với cùng kỳ. Trong tháng 8, tổng lượng điện tiêu thụ toàn quốc lại vượt 1 nghìn tỷ kWh, phụ tải điện lập kỷ lục mới, phản ánh hoạt động sản xuất công nghiệp và kinh tế. Tổng cục Quản lý Giám sát Thị trường Nhà nước cho biết sẽ sử dụng gói chính sách để chấn chỉnh cạnh tranh kiểu "cuốn chiếu" và trấn áp cạnh tranh giá thấp ác ý. Bộ Nhà ở và Phát triển Đô thị - Nông thôn cho biết quan hệ cung cầu trên thị trường bất động sản đã có thay đổi lớn và bất động sản đã bước vào kỷ nguyên tồn kho.

Về quan hệ kinh tế thương mại Trung-Mỹ, Phó Thủ tướng Hà Lập Phong dẫn đầu đoàn đại biểu thăm Mỹ từ ngày 19 đến 23 tháng 9. Tham vấn kinh tế thương mại Trung-Mỹ đã bắt đầu tại New York, Bộ Ngoại giao cho biết hai bên đang duy trì liên lạc về tương tác giữa các nguyên thủ quốc gia trong năm nay. Đối với việc Mỹ tăng thuế đối với các nước thứ ba nhập khẩu dầu khí Nga và đề xuất của EU hạn chế nhập khẩu xe hybrid Trung Quốc, Bộ Thương mại đã có phản hồi riêng.

Các yếu tố cơ bản giao ngay:

Thứ Sáu tuần trước, giá chì SMM #1 tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chì SHFE tiếp tục xu hướng mạnh, các nhà cung cấp duy trì tâm lý giữ giá vững, nguồn cung trên thị trường giao ngay vẫn khan hiếm. Đối với chì sơ cấp, các khu vực sản xuất chính báo giá cộng phí 50-200 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1 xuất xưởng. Xuất hiện phân hóa theo khu vực: Hà Nam giao ngay tháng hiện tại vẫn khan hiếm, các nhà cung cấp chủ yếu bán trước hàng tháng 10 và báo giá thị trường tương đối hỗn loạn. Đơn hàng giao ngay được báo giá chiết khấu 50-0 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng chì SHFE 2610, hoặc chiết khấu 50-0 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng chì SHFE 2611 xuất xưởng, giao dịch hàng tháng sau ảm đạm. Tại Hồ Nam, các nhà luyện kim chủ yếu giao hàng theo hợp đồng dài hạn, một số doanh nghiệp hạn chế khối lượng bán, và hàng giao trong tháng được chào giá cộng 200 nhân dân tệ/tấn so với giá bình quân chì SMM #1 xuất xưởng. Tại Giang Tây và An Huy, đơn hàng giao ngay được chào giá cộng 100-150 nhân dân tệ/tấn so với giá bình quân chì SMM #1. Đối với chì thứ cấp, khi giá chì tăng và mức lỗ của nhà luyện kim thu hẹp, nhiệt tình bán hàng tăng lên. Các khu vực sản xuất chính chào chì tinh luyện thứ cấp ở mức chiết khấu 100 nhân dân tệ/tấn đến cộng 50 nhân dân tệ/tấn so với giá bình quân chì SMM #1 xuất xưởng. Về phía hạ nguồn, nguồn cung giao ngay trong tháng hạn chế và thường được chào giá cộng cao. Các doanh nghiệp hạ nguồn thể hiện tâm lý chờ đợi mạnh và tạm thời giảm tốc độ mua hàng. Ngoài một phần nhỏ mua theo nhu cầu tức thời, họ chủ yếu tiêu thụ hàng tồn kho của mình. Thị trường đơn hàng giao ngay trầm lắng ở cả hai phía, và hoạt động giao dịch tổng thể suy yếu đáng kể so với đầu tuần.

Tồn kho: Tính đến ngày 18 tháng 9, tồn kho chì LME đạt 373.625 tấn, giảm 1.975 tấn so với ngày giao dịch trước. Tổng lượng chứng chỉ chì thỏi SHFE đạt 53.115 tấn, giảm 6.123 tấn so với ngày giao dịch trước.

Dự báo giá chì hôm nay:

Sau khi yếu tố tiêu cực từ việc Fed Mỹ tăng lãi suất được phản ánh đầy đủ vào giá, đồng đô la Mỹ rút lui khỏi mức cao vào cuối tuần và giá dầu giảm bớt mức tăng. Tâm lý ngoại vi dịu đi đôi chút, và trung tâm giá chì của Trung Quốc quay trở lại các yếu tố cơ bản. Kết hợp với việc tồn kho xã hội tiếp tục giảm, nguồn cung giao ngay trong tháng khan hiếm, và tình trạng giữ giá phổ biến từ phía nhà cung cấp cùng các nhà luyện kim sơ cấp và thứ cấp, giá chì giao ngay vẫn có hỗ trợ ở phía dưới. Tuy nhiên, thứ Sáu tuần trước chì SHFE rút lui sau khi tăng nhanh gần mức cao trước đó, các chỉ báo ngắn hạn bước vào vùng quá mua, và với mức cộng giá giao ngay cao hiện tại khiến các doanh nghiệp hạ nguồn thận trọng trong việc đuổi theo giá cao hơn và giao dịch đơn hàng giao ngay suy yếu, đà tăng của giá chì bị hạn chế. Giá chì giao ngay hôm nay dự kiến sẽ củng cố ở mức cao cùng với thị trường kỳ hạn và vẫn còn dư địa tăng nhẹ.