[SMM Analysis] Nhập khẩu sản phẩm trung gian thủy luyện coban của Trung Quốc giảm 51% so với tháng trước vào tháng 8 năm 2026

Nhập khẩu: Bão làm gián đoạn lịch trình hàng đến, lượng hàng kho bãi giảm mạnh

Trong số các sản phẩm trung gian nhập khẩu từ CHDC Congo tháng này, khoảng 3.682 tấn thực tế đã vào các tỉnh Chiết Giang và Quảng Đông dưới dạng hàng logistics chịu giám sát hải quan đặc biệt, chiếm 46,8% tổng nhập khẩu của Trung Quốc; thương mại tổng hợp chiếm khoảng 3.913 tấn thực tế, tương đương 49,7%; và gia công thương mại với nguyên liệu nhập khẩu chiếm khoảng 179 tấn thực tế, tương đương 2,3%. Ngoài ra, Trung Quốc đã nhập khẩu tổng cộng 101 tấn thực tế sản phẩm trung gian từ Nam Phi, Việt Nam và Zambia theo hình thức thương mại tổng hợp trong tháng này. Về cơ cấu, sự sụt giảm nhập khẩu chủ yếu do lượng hàng logistics kho bãi thu hẹp: nhập khẩu kho bãi tháng 8 giảm khoảng 63% so với 10.046 tấn thực tế của tháng 7, với tỷ trọng giảm từ 62,9% xuống 46,8%. Ngược lại, nhập khẩu thương mại tổng hợp gần như đi ngang so với tháng trước ở mức khoảng 3.900 tấn thực tế, cho thấy nhu cầu bổ sung hàng cứng của các nhà luyện kim vẫn tiếp diễn, trong khi ý định xây dựng và nắm giữ tồn kho kho bãi đã hạ nhiệt rõ rệt.

Hai yếu tố chính dẫn đến sự sụt giảm nhập khẩu tháng này. Thứ nhất, bão làm gián đoạn lịch trình hàng đến. Trong tháng 8, bão Dolphin đã đổ bộ vào Chiết Giang hai lần, và bão Saudel liên tiếp ảnh hưởng đến bờ biển Đông Trung Quốc, khiến nhiều cảng phải đóng cửa hơn một tuần. Kế hoạch xếp dỡ tàu bị đảo lộn, và một số lô hàng dự kiến đến vào tháng 8 đã bị hoãn sang tháng 9. Thứ hai, giá muối coban liên tục giảm từ tháng 8, làm giảm ý định mua nguyên liệu của các nhà luyện kim. Các nhà khai thác mỏ gặp khó khăn trong việc ký kết các gói thầu mới, và một số đã chọn giữ hàng trong kho ở nước ngoài, chờ nhu cầu phục hồi trước khi vận chuyển. Ngoài ra, mức tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái của nhập khẩu tháng này chủ yếu xuất phát từ mức nền thấp của năm ngoái—vào tháng 8 năm 2025, do ảnh hưởng của chính sách xuất khẩu của CHDC Congo, nhập khẩu chỉ đạt 5.241 tấn thực tế, và khối lượng nhập khẩu hiện tại vẫn chưa trở lại mức của các năm bình thường.

Giá cả: Giá muối coban thăm dò mức thấp hơn, hệ số thanh toán sản phẩm trung gian giảm mạnh

Về mặt giá cả, giá muối coban trong nước và sản phẩm trung gian đồng loạt giảm trong tháng 8. Giá thấp nhất của coban sunfat giảm từ khoảng 80.000 nhân dân tệ/tấn đầu tháng xuống còn khoảng 70.000 nhân dân tệ/tấn cuối tháng, giảm khoảng 12,5% trong tháng; giá thấp nhất của sản phẩm trung gian coban (CIF Trung Quốc) giảm từ 21,5/lb đầu tháng xuống 18/lb cuối tháng. Đáng chú ý hơn là sự thay đổi trong hệ số thanh toán: hệ số thanh toán thấp nhất của nguyên liệu sản phẩm trung gian coban (so với giá trung bình coban sunfat SMM) đã giảm mạnh từ khoảng 87% giữa tháng 8 xuống còn khoảng 70% cuối tháng 8. Trong bối cảnh giá muối coban giảm và áp lực đảo ngược chi phí, các nhà luyện kim đã hạ mạnh hệ số mua nguyên liệu, làm gia tăng chênh lệch giá giữa người mua và người bán—đây cũng là lý do cơ bản khiến các nhà khai thác mỏ gặp khó khăn trong việc ký kết gói thầu và chọn tích trữ hàng ở nước ngoài. Về giá nhập khẩu trung bình, giá nhập khẩu trung bình sản phẩm trung gian thủy luyện coban của Trung Quốc là 15.495 đô la Mỹ/tấn thực tế vào tháng 8 năm 2026, giảm 13,51% so với tháng trước. Nhập khẩu lũy kế từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2026 đạt tổng cộng 44.792 tấn thực tế, giảm 84% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở lũy kế.

Triển vọng: Động lực tăng trưởng và yếu tố hạn chế giằng co, đỉnh hàng đến tháng 9 vẫn chưa chắc chắn

Nhìn về phía trước, nhập khẩu sản phẩm trung gian của Trung Quốc trong tháng 9 có kỳ vọng tăng nhất định, nhưng mức đỉnh thực tế của hàng đến sẽ phụ thuộc vào cuộc giằng co giữa cung và cầu. Về phía tăng trưởng, thứ nhất, lượng xuất khẩu thực tế từ CHDC Congo đã ở mức cao. Theo dữ liệu CTCPM của CHDC Congo, nước này đã xuất khẩu 41.100 tấn coban tính theo hàm lượng kim loại trong nửa đầu năm 2026, trong đó riêng tháng 6 chiếm khoảng 11.800 tấn, tăng 92,9% so với tháng trước và chiếm 48,9% xuất khẩu quý 2. Vì hành trình từ Durban đến Trung Quốc thường mất khoảng hai tháng, các lô hàng được vận chuyển dồn dập trong tháng 6 sẽ dần hiện thực hóa thành hàng đến vào tháng 9 và sau đó. Thứ hai, các chuyến hàng bị hoãn do bão trong tháng 8 sẽ dồn vào tháng 9. Về phía hạn chế, giá muối coban vẫn chưa chạm đáy, ý định mua nguyên liệu của các nhà luyện kim vẫn ở mức thấp, và các gói thầu của nhà khai thác mỏ tiếp tục gặp khó khăn. Nếu chênh lệch giá giữa người mua và người bán vẫn tiếp diễn, một số nhà khai thác mỏ có thể vẫn chọn giữ hàng trong kho ở nước ngoài và hoãn vận chuyển. Nhìn chung, nhập khẩu sản phẩm trung gian coban của Trung Quốc có thể phục hồi trong tháng 9, nhưng mức độ phục hồi vẫn chưa chắc chắn.