Áp lực thắt chặt đạt đỉnh theo từng giai đoạn, hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE tiếp tục phục hồi [SMM Đánh giá giữa phiên thiếc]

Bản tin trưa ngày thiếc, ngày 18 tháng 9 năm 2026

1. Đánh giá giá cả

Hôm nay, giá thiếc giao ngay SMM #1 được báo ở mức 403.600-405.700 nhân dân tệ/tấn, trung bình 404.650 nhân dân tệ/tấn, tăng 5.250 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE hôm nay dao động ở mức cao, đóng cửa buổi sáng ở mức 404.490 nhân dân tệ/tấn, tăng 4.860 nhân dân tệ/tấn, tương đương 1,22% so với mức thanh toán trước đó; lượng hợp đồng mở tiếp tục giảm nhẹ trong ngày.

Bên ngoài Trung Quốc, giá thiếc LME kỳ hạn 3 tháng về cơ bản đi ngang, hiện ở mức 53.050 USD/tấn, tăng 0,09%.

Sau khi quyết định được công bố, các tài sản rủi ro bên ngoài Trung Quốc đã có sự phục hồi tập trung. Qua đêm, chứng khoán Mỹ tăng trên diện rộng—Dow Jones tăng 0,61%, S&P 500 tăng 1,14%, Nasdaq tăng 1,69%, và chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng vọt 3,14%; lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm từ 5,02% xuống 4,94%, chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ xuống 100,22, và chứng khoán châu Âu cũng đóng cửa tăng. Sau khi tiêu hóa biểu đồ chấm diều hâu, thị trường chuyển trọng tâm sang thực tế rằng quyết định đã đáp ứng kỳ vọng, với khẩu vị rủi ro được cải thiện rõ rệt, trực tiếp thúc đẩy định giá kim loại màu. Giá thiếc SHFE tiếp tục đà phục hồi từ hôm qua, với mức trung tâm di chuyển lên trên mốc 400.000 nhân dân tệ. Tuy nhiên, bối cảnh trung hạn của chu kỳ thắt chặt chưa hoàn tất vẫn không thay đổi, và cuộc tranh luận về việc liệu có thêm một đợt tăng lãi suất vào tháng 10 vẫn tiếp diễn. Áp lực từ môi trường lãi suất nước ngoài lên định giá chỉ tạm thời giảm bớt. Trong nước, không có tin tức gia tăng lớn nào, và giá tương lai chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi tâm lý vĩ mô.

2. Thị trường giao ngay

Giao dịch giao ngay hôm nay trở nên trung bình. Sau khi giá phục hồi từ vùng 390.000 nhân dân tệ lên trên 400.000 nhân dân tệ, hoạt động mua vào của các nhà sản xuất hạ nguồn giảm rõ rệt. Các nhà sản xuất hạ nguồn đã mua tập trung ở mức thấp trước đó và bổ sung tồn kho nguyên liệu, vì vậy ở mức giá hiện tại, tâm lý chờ đợi và tiêu hóa chiếm ưu thế, và giao dịch thực tế hạn chế. Về phía nhà cung cấp, lượng hàng giao ngay sẵn có vẫn khan hiếm, và một số đơn đặt hàng bán trước đã được lên lịch xa trong tương lai, giúp các nhà cung cấp có niềm tin vững chắc để giữ giá. Tuy nhiên, sau khi giá phục hồi lên trên 400.000 nhân dân tệ, sự chấp nhận giá cao của các nhà sản xuất hạ nguồn không mạnh, và đà tăng của giá giao ngay đã chậm lại so với giá tương lai, với cấu trúc chênh lệch giá ổn định ở mức cao.

3. Triển vọng tổng thể

Trong ngắn hạn, quyết định này đã đưa áp lực thắt chặt lên đỉnh theo giai đoạn, và sự phục hồi khẩu vị rủi ro cùng đồng đô la Mỹ suy yếu đang hỗ trợ giá tương lai. Tuy nhiên, chu kỳ thắt chặt trung hạn chưa kết thúc, nhu cầu tiêu dùng cuối vẫn thiếu động lực tăng, và sau khi giá quay lại trên 400.000 nhân dân tệ, mức độ sẵn sàng nhận hàng của hạ nguồn đã suy yếu, hạn chế đà tăng thêm. Hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ dao động trong khoảng 399.000-408.000 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn.