[Phân tích SMM] Yếu tố giảm giá xuất hiện, tâm lý phục hồi, nguồn cung co hẹp nhẹ, tồn kho thép không gỉ giảm nhẹ

SMM, ngày 17 tháng 9: Tuần này, tồn kho xã hội thép không gỉ đã chấm dứt xu hướng tích lũy nhẹ trước đó, đạt mức giảm tồn kho tổng thể ở mức vừa phải, với điểm giữa tồn kho giảm nhẹ và áp lực tồn kho mùa cao điểm giảm bớt đôi chút. Tổng tồn kho tại hai thị trường trọng điểm Vô Tích và Phật Sơn giảm nhẹ, từ 926.200 tấn vào ngày 10 tháng 9 năm 2026 xuống còn 923.800 tấn trong kỳ mới nhất, giảm 0,26% so với tuần trước, cho thấy xu hướng giảm tồn kho ổn định về tổng thể.

Tuần này, tâm lý thị trường thép không gỉ ban đầu trầm lắng sau đó vững lên, khi các yếu tố bất lợi vĩ mô hiện thực hóa và nhu cầu bổ sung hàng ở mức giá thấp được giải phóng, cùng thúc đẩy quá trình giảm tồn kho nhẹ. Trước thời điểm Fed Mỹ tăng lãi suất trong tuần, tâm lý vĩ mô bi quan đè nặng lên thị trường, giá thép không gỉ kỳ hạn giảm mạnh, có lúc chạm mức thấp 13.290 nhân dân tệ/tấn, thị trường giao ngay chìm trong tâm lý chờ đợi bi quan, giao dịch của người dùng cuối nhìn chung trì trệ, và tốc độ giải phóng hàng tồn kho tạm thời chậm lại. Khi đợt tăng lãi suất của Fed kết thúc, các yếu tố bất lợi vĩ mô phần lớn đã được giải tỏa, và với việc giá kỳ hạn quay về vùng thấp nhất trong năm, hiệu quả chi phí của thị trường trở nên nổi bật, người mua hạ nguồn và thương nhân dần thể hiện nhu cầu bổ sung hàng ở mức giá thấp, thúc đẩy sự phục hồi theo giai đoạn của giao dịch giao ngay và đẩy nhanh hiệu quả quá trình giải phóng hàng tồn kho trên thị trường. Áp lực phía cung cũng giảm bớt đôi chút, khi kế hoạch sản xuất của các nhà máy thép không gỉ giảm trong tháng 9, tốc độ xuất hàng của ngành thu hẹp lại, và tồn kho chứng chỉ kỳ hạn tiếp tục giảm, hỗ trợ thêm cho quá trình giảm tồn kho xã hội ổn định.

Nhìn chung, việc các yếu tố bất lợi vĩ mô hiện thực hóa giúp cải thiện tâm lý thị trường, nhu cầu bổ sung hàng ở mức giá thấp được giải phóng, kế hoạch sản xuất của các nhà máy thép giảm, và tồn kho chứng chỉ tiếp tục giảm là những động lực cốt lõi đằng sau sự giảm nhẹ tồn kho xã hội thép không gỉ tuần này. Ở giai đoạn hiện tại, nhu cầu cứng mùa cao điểm đối với thép không gỉ vẫn chưa phục hồi hoàn toàn, nhưng nhu cầu bổ sung hàng theo giai đoạn tiếp tục được giải phóng nhờ hỗ trợ giá thấp, bù đắp hiệu quả áp lực trước đó từ giao dịch yếu và thúc đẩy quá trình giảm tồn kho ở mức vừa phải. Trong ngắn hạn, hỗ trợ ở mức giá thấp đang xuất hiện trên thị trường, áp lực tích lũy tồn kho đang giảm bớt, và giá có khả năng duy trì quỹ đạo dao động ổn định.