[SMM Bản tin Điện toán Hằng ngày] Máy nguyên chiếc 5090 giá 620.000, H200 HGX tăng 6%

SMM, ngày 16 tháng 9:

[H200: Máy chủ full HGX được báo giá 5,66 triệu nhân dân tệ, cao hơn khoảng 30% so với bản NVL]

SMM được biết, tại thị trường miền Nam Trung Quốc xuất hiện nhu cầu mua 20 máy chủ full H200 HGX, bên bán báo giá 5,66 triệu nhân dân tệ/chiếc và cho biết hàng sẽ về vào cuối tuần này. Trước đó, cấu hình tương tự từng được ghi nhận ở mức 5,35 triệu nhân dân tệ/chiếc tại Trung Quốc đại lục, khiến đơn hàng này cao hơn 310.000 nhân dân tệ, tăng 5,8%. Cùng kỳ, giá đã bao thuế của máy chủ full H200 NVL PCIe 8-GPU tại miền Nam Trung Quốc được báo ở mức 4,1-4,2 triệu nhân dân tệ, bản HGX cao hơn khoảng 30%. SMM được biết, máy chủ full HGX có mức chênh lệch giá đáng kể so với bản NVL, xuất phát từ khác biệt về cấu hình bo mạch chủ SXM và kết nối tốc độ cao. Bên bán nhận đơn trước khi hàng về, vì vậy người mua cần đánh giá kỹ rủi ro giao hàng kỳ hạn.

[5090: Máy chủ full 8-GPU được báo giá 620.000 nhân dân tệ, tăng 6,9% trong bốn ngày]

SMM được biết, máy chủ full 5090 8-GPU tại miền Nam Trung Quốc được báo giá 620.000 nhân dân tệ/chiếc, so với mức 580.000 nhân dân tệ của cấu hình tương tự vào thứ Bảy tuần trước, tăng 40.000 nhân dân tệ, tương đương 6,9% trong bốn ngày. So với mức 550.000 nhân dân tệ vào cuối tháng 8, giá đã tăng lũy kế 70.000 nhân dân tệ, tương đương 12,7%. Lô hàng này được cấu hình bộ xử lý kép 32 lõi, bộ nhớ 512G và card mạng quang kép 100G, trang bị 8 card đồ họa bản turbo 32G. Tính theo mức 43.500 nhân dân tệ mỗi card, 8 card tổng cộng khoảng 348.000 nhân dân tệ, linh kiện đi kèm khoảng 272.000 nhân dân tệ, chiếm 44%. SMM được biết, trong khi giá chào bán từ phía phần cứng liên tục tăng, giá thuê theo tháng của máy chủ full 5090 trên thị trường cho thuê vẫn duy trì trong khoảng 13.500-16.000 nhân dân tệ, cho thấy sự phân kỳ giữa xu hướng giá phần cứng và giá thuê.

[5090 tại Hồng Kông: Mức nhượng bộ giá nới rộng lên 300 USD, giá chào và giá giao dịch phân kỳ]

SMM được biết, RTX 5090 tại thị trường Hồng Kông được báo giá 6.200 USD/card, giao dịch ngày càng khó chốt. Ngày 14 tháng 9, phản hồi từ thị trường cho thấy cần nhượng bộ giá 50-100 USD, mức chiết khấu khoảng 1%. Đến ngày 16 tháng 9, mức nhượng bộ cần thiết đã nới rộng lên 200-300 USD, mức chiết khấu 3,2%-4,8%, tăng hơn gấp ba chỉ trong hai ngày, trong khi khối lượng giao dịch thực tế tiếp tục giảm trong cùng kỳ. Dựa trên mức trần của biên độ nhượng bộ, giá giao dịch thực tế vào khoảng 5.900–6.000 USD, tiến sát ngưỡng 6.000 USD ghi nhận ngày 4/9. SMM nhận thấy khoảng cách ngày càng lớn giữa giá chào và giá có thể giao dịch thường là tín hiệu sớm cho thấy xu hướng tăng sắp đạt đỉnh, trong khi giá chào qua kênh RMB vẫn tiếp tục tăng, cho thấy sự phân kỳ giữa hai thị trường.

[4090D: 25 máy tại miền Đông Trung Quốc ký hợp đồng năm với giá 6.800 nhân dân tệ, thấp hơn 200–500 nhân dân tệ so với máy chủ 4090 đầy đủ]

SMM được biết 25 máy chủ RTX 4090D đầy đủ tại miền Đông Trung Quốc được rao cho thuê, với giá thuê theo hợp đồng năm là 6.800 nhân dân tệ/máy/tháng. So với mức 7.000–7.300 nhân dân tệ mà SMM thu thập được đối với máy chủ 4090 đầy đủ, đơn hàng này nằm ở mức thấp, thấp hơn 200–500 nhân dân tệ. Bên cho thuê cho biết thanh khoản của máy chủ 4090 trong cùng khu vực đã giảm và nguồn cung không đủ. SMM được biết 4090D có thông số kỹ thuật thấp hơn 4090 tiêu chuẩn và đang lấp khoảng trống với mức giá thấp hơn đôi chút. Bên thuê bắt đầu chấp nhận các thông số thay thế, và giá sàn cho thuê các mẫu 4090 cũ hiện có đang tăng.

[Hosting: Chương trình thu hút đầu tư 5090 hứa hẹn lợi suất năm trên 20%, giá khởi điểm 460.000 nhân dân tệ kèm điều khoản mua lại]

SMM được biết thông tin thu hút đầu tư dịch vụ lưu trữ sức mạnh tính toán gần đây đã xuất hiện trên các kênh WeChat, sử dụng ngôn ngữ chiêu mời đầu tư để huy động vốn bên ngoài mua thiết bị tính toán và ủy thác cho đơn vị vận hành quản lý tập trung. Báo giá công khai chia thành ba mức: máy AI tất cả trong một giá 30.000 nhân dân tệ/máy, cộng phí dịch vụ khoảng 7.000 nhân dân tệ/máy, kèm hợp đồng lưu trữ một năm; máy chủ 5090 4 GPU đầy đủ giá 36.000 nhân dân tệ/máy, cộng phí lắp đặt khoảng 6.000 nhân dân tệ/máy; và máy chủ GPU 5090 đầy đủ cho khách hàng lớn giá khởi điểm 460.000 nhân dân tệ, kèm thỏa thuận lưu trữ ba năm, hứa hẹn lợi suất năm trên 20% và thu nhập hàng tháng 11.500 nhân dân tệ. Sau một năm, nhà đầu tư có thể yêu cầu mua lại với giá khoảng 410.000 nhân dân tệ, phần chênh lệch gốc được hoàn trả danh nghĩa trong 12 kỳ, mỗi kỳ khoảng 45.000 nhân dân tệ/tháng. SMM nhận thấy thiết kế lợi nhuận cố định kèm bảo đảm mua lại đã chuyển rủi ro khấu hao tài sản và rủi ro vận hành sang bên cung cấp vốn, khiến đây là mô hình thiên về phía vốn hơn là giao dịch thiết bị.

[Diễn biến thị trường khác - H200 và H100: giá giao ngay chào bán 5,39-5,75 triệu nhân dân tệ, 32 chiếc cho thuê 90.000 nhân dân tệ/tháng]

SMM được biết, báo giá giao ngay H200 phân tán: Supermicro H200 2T 256 chiếc báo giá 5,7 triệu nhân dân tệ/chiếc, điều kiện thanh toán 50% khi thấy hàng và 50% sau khi kiểm tra, giao hàng vào thứ Sáu, miễn trách nhiệm trước thứ Tư tuần sau, hai bên phạt 5%. Ngoài ra, Chilwee H200 2T Thâm Quyến SXM 128 chiếc, đơn tối thiểu 32 chiếc, thanh toán tiền mặt khi nhận hàng. Supermicro H200 giao ngay 8 chiếc báo giá 5,75 triệu nhân dân tệ/chiếc đã bao gồm thuế, máy tháo rời lắp module H200 báo giá 5,39 triệu nhân dân tệ/chiếc. Về card đơn, 120 card H200 NVL PCIe 141G báo giá 42x nghìn nhân dân tệ/card đã bao gồm thuế, 21 card H200 PCIe tại Hồng Kông báo giá 54.000 USD/card. Về phía cầu, trong ngày xuất hiện nhiều đơn hàng: hỏi mua máy chủ nguyên chiếc H200 SXM giao ngay, 32 khung máy H200 SXM không yêu cầu hàng có sẵn, 64 chiếc H200 SXM5 2T thanh toán tiền mặt khi nhận hàng, và 2 chiếc H200 sẽ xuất hàng vào ngày 20 tháng 9, chỉ nhận thuê ngắn hạn 2-3 tháng. Một kênh phân phối cho biết H200 giao ngay "thỉnh thoảng có một hai chiếc, bảy tám chiếc thì khó" và "hàng có sẵn về cơ bản hết trong vài giờ." Về H100, một kênh chào cho thuê 32 chiếc với giá 90.000 nhân dân tệ/chiếc/tháng, máy chủ nguyên chiếc 94G báo giá 3,3 triệu nhân dân tệ/chiếc, 18 máy chủ 4 GPU mới 100% giá 2,4 triệu nhân dân tệ (bao gồm phí trung gian, giao hàng tại Hàng Châu, yêu cầu chứng minh tài chính). Về phía cầu, xuất hiện nhu cầu thuê 64 chiếc tại Giang Tô, Chiết Giang, Thượng Hải với hợp đồng khóa 2-3 năm. SMM được biết, báo giá giao ngay H200 phân tán trong khoảng 5,39-5,75 triệu nhân dân tệ/chiếc, liên quan trực tiếp đến quy mô lô hàng, tình trạng máy và điều kiện thanh toán. Ràng buộc từ phía cầu đối với phiên bản SXM và tốc độ giao hàng giao ngay mạnh hơn so với giá cả.

[Diễn biến thị trường khác - PRO6000 và 5090: giá mua phiên bản máy chủ đã bao gồm thuế 162.000-166.000 nhân dân tệ, card quạt đã bao gồm thuế từ 46.700 nhân dân tệ]

SMM được biết, báo giá mua phiên bản máy chủ PRO6000 tập trung ở mức 162.000-166.000 nhân dân tệ/card đã bao gồm thuế, một người mua khác tìm mua số lượng nhỏ với ngân sách 165.000 nhân dân tệ/card. Giá xuất xưởng tại Hồng Kông được báo ở mức 21.800 USD/card. PRO6000D xuất xưởng báo giá 68.500-69.000 nhân dân tệ/card, với các lô gồm 84, 100, 224 và 500 card. Pro5000 72G báo giá 62.700-70.000 nhân dân tệ/card, trong đó 13 card đi kèm giá 62.700 nhân dân tệ đã bao gồm thuế và 300 card nguyên hộp kèm hóa đơn ở mức 70.000 nhân dân tệ. Đối với 5090, giá mua card quạt là 42.600 nhân dân tệ/card chưa bao gồm thuế (500 card) và 46.700-46.800 nhân dân tệ/card đã bao gồm thuế. Giá xuất xưởng card mới là 46.950 nhân dân tệ/card đã bao gồm thuế, với lô 200 card báo giá 47xxx nhân dân tệ đã bao gồm thuế. Báo giá tại Hồng Kông là 6.155-6.200 USD/card (21 card ở mức 6.155 USD, 50 card ở mức 6.180 USD, 200 card ở mức 6.200 USD). Về phía máy chủ nguyên bộ, máy chủ nguyên bộ 5090 turbo 8-GPU tại Thâm Quyến và máy chủ 5090 xuất xưởng trực tiếp từ nhà máy đã được niêm yết, đồng thời một kênh khác cũng đang chào bán máy chủ nguyên bộ 5090 và cho thuê. SMM được biết nhu cầu PRO6000 vẫn tập trung vào phiên bản máy chủ, trong khi PRO6000D và pro5000 chủ yếu được xuất theo lô. Chênh lệch giữa giá xuất xưởng đã bao gồm thuế và giá mua vào của card đơn 5090 vẫn nằm trong khoảng 1.000 nhân dân tệ, và báo giá tại Hồng Kông thấp hơn khoảng 10% so với giá đã bao gồm thuế tại Trung Quốc đại lục.

[Các diễn biến thị trường khác - card hiện có và máy chủ nguyên bộ: H20 141G báo giá 2,86 triệu nhân dân tệ, máy chủ nguyên bộ A100 26 chiếc ở mức 11x triệu nhân dân tệ]

SMM được biết đối với H20, một chiếc 141G được báo giá 2,86 triệu nhân dân tệ, và 10 chiếc 96G được báo giá 1,91 triệu nhân dân tệ/chiếc, hàng có sẵn tại Thâm Quyến, không cần đặt cọc, thanh toán sau khi kiểm tra. Ngoài ra, có nhu cầu thuê kín một năm đối với 4 chiếc H20 141G đang được định giá trên thị trường. Đối với A100, 26 máy chủ nguyên bộ có sẵn được báo giá 11x triệu nhân dân tệ/chiếc đã bao gồm thuế, kiểm tra và thanh toán tại Đông Quan, card gốc A100 80G đang được xuất xưởng và có nhu cầu thuê ba tháng đối với 4 chiếc A100 80G NVLink. Đối với A800, có 2 chiếc đã kết nối mạng sẵn sàng cho thuê, không tách lẻ, hợp đồng kín theo năm. Về năng lực tính toán nội địa, 2 máy chủ nguyên bộ Kunlun G5680 V2 cuối cùng trang bị 8 card Ascend 910B4 đã được niêm yết, và vẫn còn một số ít máy chủ nguyên bộ 8-card 910B4 nhãn trắng. Ngoài ra, trong ngày xuất hiện nhiều tin rao bán phiên bản DGX Spark 4T+128G đã bao gồm thuế, với hàng có sẵn tại Nam Kinh báo giá 3xxxx nhân dân tệ. L20 48G hàng mới được báo giá 32.000 nhân dân tệ/thẻ. SMM được biết, thẻ có sẵn và máy chủ nguyên bộ chủ yếu được chào bán với các điều kiện chính là số lượng nhỏ, kiểm tra tại chỗ và cho thuê ngắn hạn, trong khi máy chủ nguyên bộ sức mạnh tính toán nội địa tiếp tục xuất hiện dưới dạng hàng tồn kho lẻ tẻ.

[Xu hướng thị trường khác - Bộ nhớ DDR5: 64G 5600 giá mua chưa thuế 16.400-16.500 nhân dân tệ, 96G 6400 giá đã thuế 25.200 nhân dân tệ]

SMM được biết, báo giá mua DDR5 64G 5600 chưa thuế là 16.400-16.500 nhân dân tệ/thanh, báo giá đã thuế là 18.100-18.250 nhân dân tệ/thanh. Báo giá xuất hàng đã thuế là 18.200-18.300 nhân dân tệ/thanh, trong đó thương hiệu Changxin đã thuế là 18.050 nhân dân tệ/thanh. Đối với các thông số kỹ thuật lân cận, 96G 6400 xuất hàng được báo giá 25.200 nhân dân tệ/thanh đã thuế (300 thanh, hàng có sẵn tại Bắc Kinh) và 21.500 nhân dân tệ/thanh chưa thuế (130 thanh). Giá mua chưa thuế là 21.000 nhân dân tệ/thanh (500 thanh). Hồng Kông được báo giá 3.700 USD/thanh (4.000 thanh). 128G 6400 hàng mới nguyên hộp được báo giá 4.550 USD/thanh, với 950 thanh hàng có sẵn tại Thâm Quyến, giá mua là 32.300 nhân dân tệ/thanh. 128G 5600 có 1,3 nghìn thanh được niêm yết là hàng có sẵn tại Hồng Kông. 64G 3200 chưa thuế được báo giá 4.700-4.950 nhân dân tệ/thanh. SMM được biết, chênh lệch giữa giá mua và giá xuất hàng đã thuế của 64G 5600 vẫn nằm trong khoảng 200 nhân dân tệ, về cơ bản đi ngang so với ngày 15 tháng 9. Chênh lệch mua-bán của 96G 6400 khoảng 4.000 nhân dân tệ, rõ ràng rộng hơn so với thông số 64G.

Phân tích của SMM: Thị trường hôm nay cho thấy bốn xu hướng chính. Thứ nhất, sự phân kỳ giữa phần cứng 5090 và bên cho thuê tiếp tục nới rộng - máy chủ nguyên bộ 8 GPU được báo giá 620.000 nhân dân tệ/chiếc, tăng 6,9% trong bốn ngày và tăng lũy kế 12,7% so với cuối tháng 8, trong khi giá thuê hàng tháng bên cho thuê vẫn nằm trong khoảng 13.500-16.000 nhân dân tệ. Trong cùng kỳ, biên độ nhượng bộ của thị trường Hồng Kông nới rộng từ 1% lên 3,2%-4,8% trong vòng hai ngày, với giao dịch thực tế khoảng 5.900-6.000 USD. Giá báo tăng và giá giao dịch thực tế giảm xuất hiện đồng thời, và mức tăng phía phần cứng vẫn chưa được truyền tải sang bên cho thuê. Thứ hai, phí bảo hiểm cấu hình và rủi ro giao hàng của H200 tăng song song - máy chủ nguyên khối HGX được báo giá 5,66 triệu nhân dân tệ/chiếc, cao hơn khoảng 30% so với mức 4,1-4,2 triệu nhân dân tệ của máy chủ nguyên khối NVL PCIe 8-GPU, chênh lệch giá đến từ bo mạch chủ SXM và kết nối tốc độ cao. Báo giá giao ngay phân tán trong khoảng 5,39-5,75 triệu nhân dân tệ/chiếc, người bán nhận đơn trước khi hàng về. Cấu hình, tình trạng và điều khoản thanh toán cùng quyết định báo giá, giao dịch nên đánh giá theo mức độ chắc chắn giao hàng thay vì giá niêm yết. Thứ ba, các mẫu hiện có lấp khoảng trống thông qua cấu hình thay thế và cho thuê ngắn hạn - hợp đồng năm của 4090D ở mức 6.800 nhân dân tệ/chiếc/tháng, thấp hơn 200-500 nhân dân tệ so với báo giá máy chủ nguyên khối 4090. Bên cho thuê phản ánh thanh khoản nguồn cung 4090 giảm, bên thuê bắt đầu chấp nhận cấu hình thay thế thấp hơn. H20 141G gia nhập thị trường với 4 chiếc theo hợp đồng kín một năm, A800 với 2 chiếc nối mạng theo hợp đồng năm, A100 với 4 chiếc thuê ba tháng. Hợp đồng dài hạn và cho thuê ngắn hạn có thể tách nhỏ trở thành cách chính để nguồn lực hiện có rời khỏi thị trường. Thứ tư, cấu trúc chênh lệch giá giữa PRO6000 và bộ nhớ phân hóa - giá mua đã bao thuế phiên bản máy chủ PRO6000 tập trung ở mức 162.000-166.000 nhân dân tệ/card, chênh lệch hạn chế so với giá xuất hàng, trong khi PRO6000D và pro5000 chủ yếu xuất theo lô. Chênh lệch mua đã bao thuế và xuất hàng của DDR5 64G 5600 duy trì trong 200 nhân dân tệ, trong khi chênh lệch mua bán của 96G 6400 khoảng 4.000 nhân dân tệ. Chênh lệch kênh của cấu hình dung lượng lớn vẫn rộng hơn so với cấu hình chính.