Tồn kho thiếc LME 4.890 tấn, giảm 230 tấn; Fed gần như chắc chắn tăng lãi suất vào tháng 9, theo dõi quyết định [Bản tin sáng SMM về thiếc]

Bản tin sáng Thiếc SMM | Tồn kho thiếc LME ở mức 4.890 tấn, giảm 230 tấn; đợt tăng lãi suất FOMC tháng 9 gần như chắc chắn, theo dõi quyết định

[Hợp đồng tương lai] Phiên giao dịch ban ngày 15/9, hợp đồng thiếc SHFE SN2610 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 394.730 nhân dân tệ/tấn (giá thanh toán trước đó 403.680, giảm 8.950/-2,22%), mở cửa ở mức 395.000, đạt mức cao 397.470 và mức thấp 392.800, với khối lượng giao dịch 63.400 lô và lượng hợp đồng mở 35.600 lô (giảm 485 lô trong ngày; hợp đồng được giao dịch nhiều nhất chứng kiến phe mua cắt giảm 316 lô và phe bán cắt giảm 25 lô, với hoạt động thanh lý vị thế mua nhỉnh hơn). Trong phiên đêm đầu ngày 16/9, giá giảm nhẹ 0,02% xuống đóng cửa ở mức 394.430, giao dịch trong biên độ 392.250-397.450, với lượng hợp đồng mở 34.800 lô (giảm 379 lô trong ngày), khi cả phe mua và phe bán đều giảm vị thế trong tâm lý chờ đợi. Thiếc LME đóng cửa ở mức 52.085 USD/tấn vào ngày 15/9 (tăng 0,49%), với tồn kho thiếc LME ở mức 4.890 tấn (giảm 230 tấn trong ngày) và tỷ lệ chứng từ hủy tăng lên 25,87%.

[Vĩ mô] CPI tháng 8 của Mỹ tăng 3,4% so với cùng kỳ, phù hợp với kỳ vọng, nhưng mức tăng 0,4% so với tháng trước là mức lớn nhất trong bốn tháng; CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước, vượt kỳ vọng. Xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 15-16/9 đã tăng lên khoảng 90%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm 4,986% trong phiên, tiến gần 5%, và cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm được phân bổ ở mức lợi suất kỷ lục 5,420%, trong khi chỉ số đô la Mỹ vẫn mạnh. Căng thẳng tại Iran đẩy giá dầu thô Brent vượt 109 USD/thùng (tăng 2,69%), khi thắt chặt thanh khoản vĩ mô và rủi ro địa chính trị kết hợp gây áp lực lên định giá kim loại.

[Các yếu tố cơ bản] Phía cung: Xuất khẩu thiếc của Indonesia trong tháng 7 và tháng 8 lần lượt là 4.795 tấn và 4.510 tấn, vượt 4.500 tấn trong hai tháng liên tiếp; khối lượng giao dịch trên sàn của Timah trong tháng 8 là 3.610 tấn (tăng 30% so với cùng kỳ), với nguồn bổ sung nhập khẩu dồi dào. Mùa mưa tại bang Wa đã kết thúc, nhưng các vấn đề thoát nước và chất lượng quặng tại các khu vực khai thác đang hạn chế việc nối lại sản xuất. Trong tháng 8, sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc đạt 15.888 tấn (tăng 6,20% so với cùng kỳ), và tỷ lệ vận hành tại Vân Nam và Giang Tây phục hồi lên 68,14% (mức cao nhất kể từ tháng 6). Phí gia công tinh quặng thiếc 40% tại Vân Nam giữ ổn định ở mức 18.000 nhân dân tệ/tấn. Tồn kho thiếc trên SHFE ở mức 5.749 tấn (giảm 281 tấn trong ngày), trong khi tồn kho xã hội thỏi thiếc trong nước tăng 1.533 tấn trong tuần trước lên 9.425 tấn (tăng khoảng 19,4%), phá vỡ câu chuyện tồn kho thấp. Về phía cầu: Tỷ lệ vận hành hàn tháng 8 đi ngang ở mức 72,8%, với hàn truyền thống hoạt động kém hiệu quả trong mùa cao điểm, trong khi nhu cầu hàn cao cấp cho máy chủ AI và đóng gói tiên tiến cho thấy khả năng phục hồi nhưng tăng trưởng hạn chế.

[Tóm tắt] Hợp đồng thiếc SN2610 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ dao động trong khoảng 390.000-400.000 nhân dân tệ/tấn hôm nay, với tâm lý chờ đợi mạnh mẽ trước quyết định lãi suất. Theo dõi mức hỗ trợ tại 390.000 và tuyên bố quyết định lãi suất của FOMC.

[Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm về nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập của mình. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM】