[SMM Bản tin Điện toán Hằng ngày] Máy nguyên chiếc H100 giá 3,4 triệu, 5090 lô trăm chiếc giá 455.000

SMM, ngày 15 tháng 9:

[H100: Báo giá máy chủ mới giao ngay ở mức 3,4 triệu nhân dân tệ/chiếc; báo giá đơn lẻ vẫn cần tích lũy thêm]

SMM được biết, trên thị trường đã xuất hiện báo giá mới cho máy chủ H100 giao ngay, với giá mua nguyên chiếc là 3,4 triệu nhân dân tệ/chiếc. Cùng kỳ, giá thuê cao nhất của mẫu máy này tại khu vực đồng bằng sông Dương Tử đã tăng lên 85.000 nhân dân tệ/chiếc·tháng. SMM hiểu rằng một báo giá giao dịch đơn lẻ chưa đủ để phản ánh mặt bằng chung của thị trường, và mẫu giá bán nguyên chiếc H100 vẫn cần được tích lũy thêm. SMM sẽ tiếp tục theo dõi các báo giá mới.

[5090: 100 máy chủ tám GPU được báo giá 455.000 nhân dân tệ; cơ sở không bao gồm bộ nhớ tạo điều kiện hạch toán theo từng khoản mục]

SMM được biết, một kênh phân phối tại Thâm Quyến đã báo giá 100 chiếc máy chủ tám GPU 5090 ở mức 455.000 nhân dân tệ/chiếc (455.000 nhân dân tệ đã bao gồm thuế), cấu hình gồm Intel Xeon 6530×2, card quạt RTX 5090 32G×8, ổ hệ thống 960GB cùng ổ dữ liệu NVMe 3.84TB, card mạng 100G hai cổng, nguồn dự phòng 3200W×4, trên nền tảng Nettrix, báo giá không bao gồm bộ nhớ. So với báo giá ngày 11 tháng 9 là 650.000 nhân dân tệ/chiếc (đã bao gồm thuế) cho 100 chiếc trên cùng nền tảng tại Thâm Quyến với bộ nhớ DDR5 512GB, chênh lệch giá giữa hai cơ sở là khoảng 195.000 nhân dân tệ, cùng chiều với chi phí bộ nhớ của 16 thanh DDR5 5600 32G ở mức khoảng 9.000 nhân dân tệ/thanh đã bao gồm thuế (khoảng 144.000 nhân dân tệ), phần chênh lệch còn lại đến từ sự khác biệt về thông số kỹ thuật của card mạng và ổ hệ thống. SMM hiểu rằng báo giá không bao gồm bộ nhớ giúp người mua dễ dàng hạch toán theo từng khoản mục dựa trên ngân sách bộ nhớ của mình, và việc so sánh giá nguyên chiếc trước tiên phải chuẩn hóa cơ sở bộ nhớ.

[4090: Nền tảng đám mây báo giá theo giờ card ở mức 1,92 nhân dân tệ; giá nội bộ trường đại học thấp tới 1,2 nhân dân tệ]

SMM được biết, một nền tảng đám mây cho thuê GPU đã báo giá sức mạnh tính toán 4090 ở mức 1,92 nhân dân tệ/giờ card, tiếp nối mặt bằng giá của cùng mẫu máy mà SMM đã thu thập trước đó từ một nền tảng ở khu vực tây nam Trung Quốc. Cùng kỳ, giá sức mạnh tính toán dành cho giảng viên và sinh viên tại một trường đại học ở tây bắc Trung Quốc sử dụng máy chủ cùng mẫu là 1,2 nhân dân tệ/giờ card, thấp hơn khoảng 38% so với báo giá thị trường. SMM hiểu rằng tính ổn định của giá thị trường bên thứ ba có thể dùng làm tham chiếu giá, trong khi giá nội bộ trường đại học phản ánh sự khác biệt về cơ chế chi phí và trợ cấp, và hai cơ sở này không nên so sánh trực tiếp.

[Sức mạnh tính toán và điện năng: Trinasolar thúc đẩy bố cục tích hợp sức mạnh tính toán và điện năng; có kế hoạch tự xây dựng trung tâm dữ liệu để xác minh nguồn cung cấp điện PV+ESS]

SMM được biết Trinasolar đã ký kết “Công ước Sức mạnh Tính toán AI + Năng lượng Số” trong Hội nghị Bund tại Thượng Hải, giới thiệu bố cục tích hợp sức mạnh tính toán và điện năng cho các trung tâm dữ liệu AI, tích hợp phát triển điện xanh, ESS tạo lưới, thiết bị cung cấp và phân phối điện, và điều phối phối hợp, sử dụng AI để khớp đường cong sản lượng điện xanh với các tác vụ tính toán. Công ty có kế hoạch xây dựng và vận hành độc lập các dự án trình diễn trung tâm dữ liệu mang tải tính toán thực tế, trước tiên xác minh thiết bị và hệ thống trước khi quảng bá cho khách hàng. Dự án trình diễn tích hợp điện xanh và tính toán thông minh Thanh Hải Tam Giang Nguyên, hợp tác với China Unicom, đã được kết nối lưới đầy đủ vào tháng 4 năm 2025, với các chỉ số vận hành được công bố là tiêu thụ 100% điện xanh, giảm khoảng 50% chi phí điện và PUE dưới 1,18. Các chỉ số này là điều kiện vận hành dự án do doanh nghiệp công bố.

[Các diễn biến thị trường khác · H200: Card đơn được báo giá 420.000 nhân dân tệ; cả máy ở mức 5,78 triệu nhân dân tệ/chiếc; bốn giao dịch theo nhu cầu]

SMM được biết báo giá card đơn H200 tập trung ở mức 420.000 nhân dân tệ/card đã bao gồm thuế cho các giao dịch một-một tại Thâm Quyến và 53.500 USD/card tại Hồng Kông, Trung Quốc. Ngoài ra, 22 chiếc H200 NVL 141G kỳ hạn ngắn được báo giá ở mức 53.x0.000 USD/chiếc giao hàng tại Hồng Kông. Về phía cả máy, các máy nguyên chiếc Lenovo H200 ở mức 5,78 triệu nhân dân tệ/chiếc được niêm yết trong cùng một lô trong hai ngày liên tiếp và có sẵn để kiểm tra tại chỗ. Cũng có nhiều nguồn lô hàng bao gồm 16 và 32 máy nguyên chiếc xFusion PCIe và 256 chiếc tại Hồng Kông, Trung Quốc. Về phía mua, một kênh tìm kiếm card chính hãng ở mức 410.000 nhân dân tệ/card. Về phía nhu cầu, có bốn giao dịch trong ngày: 8 chiếc cho thuê một năm, 5-10 chiếc cho thuê ba năm yêu cầu không ở Tân Cương, 128 chiếc SXM được tìm kiếm với người bán chịu phí trung gian, và 1 chiếc cần mua gấp, tất cả đều lấy sẵn hàng và tốc độ giao hàng làm điều kiện tiên quyết. Trong các cuộc đàm phán trò chuyện riêng, một người mua yêu cầu rõ ràng chỉ phiên bản SXM, loại trừ PCIe và kỳ hạn, với ngân sách dưới 134.000 nhân dân tệ/tháng, và nhà cung cấp xác nhận có thể chấp nhận. SMM nhận thấy báo giá H200 vẫn ổn định giữa card đơn và cả máy, cũng như giữa thị trường trong nước và nước ngoài, trong khi các hạn chế từ phía cầu về lượng hàng có sẵn và tốc độ giao hàng mạnh hơn đáng kể so với về giá.

[Diễn biến thị trường khác · PRO6000 và 5090: Chênh lệch giá mua-bán bản máy chủ thu hẹp; card quạt gió ở mức 46.800-47.800 nhân dân tệ đã gồm thuế]

SMM được biết báo giá xuất hàng PRO6000 bản máy chủ ở mức 162.000-165.500 nhân dân tệ/chiếc (bao gồm 30 chiếc hàng có sẵn trong nước đã gồm thuế, một hộp 8 card với giá sàn 162.000 nhân dân tệ/chiếc, v.v.), trong khi bên mua báo giá 163.000 nhân dân tệ/chiếc cho hàng có sẵn tại Thâm Quyến, với một báo giá mua cuối phiên khác ở mức 161.000 nhân dân tệ/chiếc, thu hẹp chênh lệch giá mua-bán xuống dưới 3.000 nhân dân tệ. Khối lượng lô hàng từ phía cầu tập trung trong khoảng 100-312 chiếc (100 chiếc bản máy chủ tại Hồng Kông, 300 chiếc tại Hồng Kông, 480 chiếc bản máy chủ để lắp ráp cả máy và 30 chiếc cho đơn hàng thực tế), trong khi phía cung chủ yếu là bản máy trạm (13x.000 nhân dân tệ/chiếc đã gồm thuế, bán sỉ 200-500 chiếc). Đối với 5090, báo giá xuất hàng card quạt gió đã gồm thuế chủ yếu trong khoảng 46.800-47.800 nhân dân tệ/card (nhiều giao dịch từ 15 đến 300 card), với báo giá chưa gồm thuế ở mức 42.600 nhân dân tệ/card và báo giá tại Hồng Kông, Trung Quốc ở mức 6.180-6.200 đô la Mỹ/card. Báo giá card quạt gió ở mức 43.000-44.200 nhân dân tệ/card. Về phía cả máy, có thêm 26 máy mới cho thuê trọn gói, tối thiểu 1 máy, bộ nhớ 1T, hợp đồng khóa một năm, với giá thuê hàng tháng 1x.000 nhân dân tệ/máy·tháng. SMM nhận thấy khối lượng lô hàng theo nhu cầu PRO6000 tiếp tục vượt quá nguồn cung có sẵn và sự không khớp phiên bản giữa bản máy chủ và bản máy trạm vẫn chưa được giải quyết, trong khi chênh lệch giá mua-bán thu hẹp phản ánh việc khám phá giá ngày càng đầy đủ. Đối với 5090, mức trần của báo giá card đơn đã gồm thuế tăng lên 47.800 nhân dân tệ từ mức 47.100-47.300 nhân dân tệ vào ngày 14 tháng 9, với chênh lệch giữa giá chưa gồm thuế và đã gồm thuế khoảng 12%, và báo giá tại Hồng Kông, Trung Quốc thấp hơn đáng kể so với giá đã gồm thuế trong nước.

[Diễn biến thị trường khác · H20 và card hiện có: 150 máy nguyên chiếc 96G được báo giá 17x triệu nhân dân tệ; yêu cầu thanh toán toàn bộ và đối tác mạnh]

SMM được biết một lô 150 máy nguyên chiếc H20 96G xuất hiện để xuất hàng, được báo giá 17x triệu nhân dân tệ/máy (người bán cho biết giá thị trường giao ngay là 2,1 triệu nhân dân tệ), với điều kiện thanh toán toàn bộ, đối tác mạnh, phạt đối ứng 50 triệu nhân dân tệ trong hợp đồng và dỡ hàng trong vòng hai tháng. H20 141G 2T nguyên chiếc tại kho Thượng Hải được chào giá hơn 3 triệu nhân dân tệ/chiếc, trong khi một kênh khác chào 2,86 triệu nhân dân tệ cho một chiếc 141G và 1,91 triệu nhân dân tệ/chiếc cho 10 chiếc 96G (kho Thâm Quyến, thanh toán sau khi kiểm tra). Đối với H100, một kênh trên thị trường đang thu mua nguyên chiếc hoặc module 80G với giá cao, và có 3 chiếc H100 96G cùng 9 chiếc 94G được niêm yết. Đối với A100, có 27 chiếc A100 80G nguyên chiếc, 26 chiếc module A100 SXM nguyên chiếc và 10 chiếc ASRock MI300X 8-GPU nguyên chiếc có thể kiểm tra tại chỗ. Về phía cho thuê, tài nguyên thuê theo tháng nguyên chiếc 4090-48G xuất hiện ở mức 10.000 nhân dân tệ, giới hạn ký ngay trong ngày. SMM được biết H20 được xuất theo lô 150 chiếc với giá thấp nhưng có ngưỡng về vốn và đối tác, tức là chiết khấu để đổi lấy ngưỡng vốn. Các card hiện có nhìn chung không được chào giá công khai, điều kiện giao hàng và kiểm tra trở thành khía cạnh thương lượng chính.

[Diễn biến thị trường khác · Bộ nhớ DDR5: Giá mua chưa thuế 64G 5600 tăng lên 16.600 nhân dân tệ; lô SK xuất hàng ở mức 17.700 nhân dân tệ]

SMM được biết giá chào mua chưa thuế DDR5 64G 5600 chủ yếu trong khoảng 16.500-16.600 nhân dân tệ/thanh (16.600 nhân dân tệ là giá chào mua mới cao nhất trong ngày), trong khi giá chào mua đã bao thuế là 18.100-18.250 nhân dân tệ/thanh. Về phía xuất hàng, giá chào đã bao thuế là 18.200-18.400 nhân dân tệ/thanh, và 600 thanh SK hynix 64G 5600 DC25+ được chào giá giảm rõ ràng ở mức 17.700 nhân dân tệ/thanh đã bao thuế, là mức thấp nhất trong các giá chào xuất hàng ngày hôm đó. Đối với các thông số lân cận, giá chào chưa thuế 96G 6400 là 21.500-22.500 nhân dân tệ/thanh và giá đã bao thuế là 25.700 nhân dân tệ/thanh. Hàng mới 128G 6400 được chào ở mức 33.500 nhân dân tệ/thanh (đơn hàng tối thiểu 500 thanh), và 128G 5600 được chào ở mức 41x0U. Giá mua 32G 5600 CXMT là 8.800-8.900 nhân dân tệ và giá xuất hàng là 9.000 nhân dân tệ, chênh lệch chỉ 100-200 nhân dân tệ. Giá chào chưa thuế 64G 3200 là 4.850-4.950 nhân dân tệ/thanh. SMM được biết mức giá mua cao nhất của 64G 5600 đã tăng khoảng 500 nhân dân tệ so với mức 16.450-16.550 nhân dân tệ vào ngày 14 tháng 9, và chênh lệch đã bao thuế giữa giá xuất hàng và giá mua vẫn duy trì trong khoảng 200 nhân dân tệ. Mức giảm giá theo lô ở mức 17.700 nhân dân tệ là báo giá nhằm thúc đẩy khối lượng giao dịch chứ không phải mức giá chủ đạo, và cần được ghi nhận tách biệt khỏi phạm vi xuất hàng chủ đạo.

Phân tích của SMM: Thị trường hôm nay thể hiện bốn chủ đề chính. Thứ nhất, cơ sở báo giá nguyên bộ trở nên chi tiết hơn—bộ nguyên khối 8 GPU 5090 ở mức 455.000 nhân dân tệ/bộ đã loại trừ rõ ràng bộ nhớ, tạo ra khoảng cách 195.000 nhân dân tệ so với báo giá ngày 11 tháng 9 là 650.000 nhân dân tệ/bộ trên cùng nền tảng với bộ nhớ 512G. Khi chi phí bộ nhớ được tách riêng, tiền đề so sánh giá nguyên bộ chuyển sang việc trước tiên phải chuẩn hóa cơ sở bộ nhớ. Báo giá giao ngay nguyên bộ H100 mới ở mức 3,4 triệu nhân dân tệ/bộ cũng là lần bổ sung đầu tiên vào mẫu giá bán nguyên bộ của mẫu này, và mẫu vẫn cần được tích lũy thêm. Thứ hai, các ràng buộc phía cầu của H200 chuyển từ giá sang điều kiện giao hàng—bốn yêu cầu thuê và mua trong ngày đều có sẵn hàng giao ngay, không phải khu vực Tân Cương và người bán chịu phí trung gian làm điều kiện tiên quyết, và trong các cuộc đàm phán riêng tư, người mua loại trừ rõ ràng PCIe và hàng kỳ hạn, trong khi báo giá vẫn ổn định giữa card đơn và nguyên bộ, cũng như giữa thị trường trong nước và nước ngoài. Thứ ba, H20 đánh đổi chiết khấu để lấy ngưỡng vốn và đối tác—phiên bản 96G được báo giá ở mức 17x triệu nhân dân tệ/bộ theo lô 150 bộ, kèm theo thanh toán toàn bộ, đối tác mạnh và khoản phạt đối ứng 50 triệu nhân dân tệ, trong đó mức chiết khấu tương ứng với ngưỡng vốn và tín dụng chứ không phải bản thân phần cứng. Thứ tư, chênh lệch mua-bán trong năng lực tính toán đa dụng và bộ nhớ tiếp tục bị nén lại—báo giá mua phiên bản máy chủ PRO6000 ở mức 163.000 nhân dân tệ/chiếc và báo giá xuất hàng 162.000-165.500 nhân dân tệ/chiếc đã thu hẹp chênh lệch xuống dưới 3.000 nhân dân tệ, và chênh lệch đã bao thuế giữa xuất hàng và mua vào của DDR5 64G 5600 vẫn duy trì trong vòng 200 nhân dân tệ trong khi mức trần mua vào chưa bao thuế tăng lên 16.600 nhân dân tệ. Không gian chênh lệch kênh phân phối của cả hai loại đều tiến gần đến giới hạn, với phân khúc phân phối chuyển từ lợi nhuận dựa trên chênh lệch sang luân chuyển dựa trên khối lượng.