[Nhịp độ vận hành alumina quốc gia tiếp tục phục hồi, sản lượng không ngừng tăng, mô hình dư cung ngày càng gay gắt [Bình luận buổi sáng Alumina SMM]]

9.14 Bình luận sáng Alumina
Thị trường hợp đồng tương lai: Qua đêm, hợp đồng alumina được giao dịch nhiều nhất 2701 cho thấy xu hướng giảm một chiều. Hợp đồng mở cửa ở mức 2.696 nhân dân tệ/tấn, tăng nhẹ lên 2.697 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm trở lại dưới áp lực. Hợp đồng tiếp tục suy yếu trong phiên, chạm mức thấp 2.670 nhân dân tệ/tấn trước khi đóng cửa ở mức 2.673 nhân dân tệ/tấn, gần mức thấp trong ngày. Biểu đồ nến ngày hình thành nến giảm dài không có bóng trên, với đà giảm chiếm ưu thế tuyệt đối. Khối lượng giao dịch mở rộng đáng kể lên 92.893 lô, cho thấy hoạt động thị trường tăng lên, khi các quỹ giảm giá tích cực tham gia để gây áp lực lên giá. Lãi suất mở tăng 14.960 lô lên 235.000 lô, với dòng vốn đáng kể chảy vào chủ yếu do vị thế giảm giá, và tâm lý giảm giá tăng cường rõ rệt. Từ góc độ kỹ thuật, giá đóng cửa 2.673 nhân dân tệ/tấn đã giảm mạnh xuống dưới tất cả các đường trung bình động: MA5 (2.732), MA10 (2.753,5), MA20 (2.753,1) và MA40 (2.738,3). Các đường trung bình động đang trong trạng thái sắp xếp giảm giá và phân kỳ xuống dưới, với cấu trúc kỹ thuật ngắn hạn xấu đi nhanh chóng. Trên chỉ báo MACD, DIFF (-2,66) đã cắt xuống dưới DEA (6,85), hình thành điểm cắt tử thần, với DIFF giảm nhanh vào vùng âm. Biểu đồ histogram xanh tiếp tục mở rộng, và đà giảm đang tăng tốc, chỉ ra khả năng giảm thêm từ góc độ kỹ thuật. Nhìn chung, thị trường hợp đồng tương lai thể hiện mô hình giảm giá mạnh mẽ của "khối lượng tăng với giá giảm, mất tất cả các đường trung bình động, và điểm cắt tử thần MACD," với sự suy yếu ngắn hạn rõ ràng. Ở phía dưới, theo dõi mức hỗ trợ 2.650 nhân dân tệ/tấn; nếu bị phá vỡ hiệu quả, sẽ mở ra không gian giảm thêm. Ở phía trên, kháng cự được thấy ở mức số tròn 2.700 nhân dân tệ/tấn và gần MA5 (2.732). Trước khi đà giảm được giải phóng hoàn toàn, giá dự kiến sẽ duy trì yếu và tiếp tục tìm đáy.

Bauxite: Tính đến ngày 11 tháng 9 năm 2026, Chỉ số CIF Bauxite nhập khẩu SMM ở mức 72,1 đô la Mỹ/tấn, tăng 0,07 đô la Mỹ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của bauxite cao cấp (Sơn Tây) là 585 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của bauxite cấp thấp (Sơn Tây) là 540 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình quặng bauxite cao cấp (Hà Nam) là 590 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình quặng bauxite cấp thấp (Hà Nam) là 520 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình quặng bauxite cao cấp (Quảng Tây) là 365 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình quặng bauxite cấp thấp (Quảng Tây) là 327,5 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình quặng bauxite cao cấp (Quý Châu) là 495 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình quặng bauxite cấp thấp (Quý Châu) là 400 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình quặng bauxite Quý Dương (60%/6,0) là 515 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF trung bình SMM của quặng bauxite nhiệt độ thấp Úc là 67 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF trung bình SMM của quặng bauxite nhiệt độ cao Úc là 60,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá FOB trung bình SMM của quặng bauxite Guinea là 40 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF trung bình SMM của quặng bauxite Guinea là 71,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF trung bình của quặng bauxite Malaysia là 52 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF trung bình của quặng bauxite Malaysia (đã rửa) là 62,5 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CIF trung bình của quặng bauxite Ghana là 78 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá FOB trung bình của quặng bauxite Indonesia là 37 USD/tấn theo hàm lượng thực, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá CFR của quặng bauxite (Thổ Nhĩ Kỳ) là 72,5 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước. Giá FOB trung bình của quặng bauxite (Pakistan) là 58,5 USD/tấn khô, không đổi so với ngày giao dịch trước.

Giá alumina giao ngay: Ngày 11 tháng 9, chỉ số alumina SMM ở mức 2.675,57 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,57 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Sơn Đông SMM ở mức 2.677,24 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,43 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Hà Nam SMM ở mức 2.699,45 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,87 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Sơn Tây SMM ở mức 2.698,24 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Quý Châu SMM ở mức 2.708,93 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,59 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; chỉ số alumina Quảng Tây SMM ở mức 2.589,28 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,88 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn hàng ngày: Theo dữ liệu SMM, ngày 11/9, chỉ số alumina SMM chiết khấu 21,43 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất lúc 11:30 sáng.

Chứng chỉ lưu kho hàng ngày: Ngày 11/9, tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký đạt 267.800 tấn, tăng 900 tấn so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Sơn Đông đạt 5.092 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Hà Nam đạt 0 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Quảng Tây đạt 36.394 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Cam Túc đạt 24.868 tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tổng chứng chỉ alumina đã đăng ký tại Tân Cương đạt 201.500 tấn, tăng 900 tấn so với ngày giao dịch trước.

Thị trường ngoài Trung Quốc: Tính đến ngày 11/9/2026, giá alumina FOB Tây Úc ở mức 349 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; cước vận tải biển Úc - Trung ở mức 33,40 USD/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước; tỷ giá bán USD/CNY khoảng 6,73. Dựa trên tính toán này, mức giá quy đổi khoảng 2.987,47 nhân dân tệ/tấn tại các cảng nội địa chính, cao hơn 311,9 nhân dân tệ/tấn so với chỉ số alumina SMM.

Tóm tắt: Đến nay, giá alumina giao ngay vẫn ổn định với biến động tổng thể tương đối hạn chế. Giá giao dịch giao ngay trái chiều, nhưng mức trung bình không có thay đổi đáng kể; giá kỳ hạn giảm nhẹ. Về nguồn cung, sản lượng alumina hàng tuần của Trung Quốc tiếp tục tăng, chủ yếu do một nhà máy lọc alumina tại Sơn Tây khôi phục hoàn toàn mức sản xuất, trong khi hoạt động tại các khu vực khác vẫn ổn định, không có thay đổi đáng chú ý. Ngoài Trung Quốc, vấn đề nguồn cung bauxite tại thị trường Indonesia có thể ảnh hưởng đến sản lượng trong thời gian tới, nhưng hiện tác động vẫn chưa rõ ràng và SMM sẽ tiếp tục theo dõi tình hình. Về tồn kho, tổng tồn kho alumina tại Trung Quốc giảm. Theo từng phân khúc: tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm được giữ ở mức hiện tại, với thay đổi tổng thể tương đối nhỏ; tồn kho thành phẩm tại các nhà máy lọc alumina tăng nhẹ, chủ yếu do tỷ lệ vận hành toàn quốc phục hồi phần nào, dẫn đến tích lũy thành phẩm tại nhà máy; tồn kho tại cảng giảm mạnh, chủ yếu do tái xuất hàng từ khu vực ngoại quan và việc dỡ một số lô hàng, với mức giảm mạnh của tồn kho tại cảng kéo tổng tồn kho đi xuống. Triển vọng sắp tới, giá alumina dự kiến sẽ duy trì ổn định; về phía tồn kho, hoạt động tái xuất và dỡ hàng tại cảng sẽ tiếp tục, nhưng sản lượng nội địa tăng sẽ bù đắp một phần, tổng tồn kho dự kiến tăng nhẹ.

[Tất cả dữ liệu ngoài thông tin công khai đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định.]