SHFE và LME đồng loạt suy yếu, phá vỡ mô hình tích lũy; giá chì chịu áp lực [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về chì của SMM]

Hợp đồng tương lai:

Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì LME kỳ hạn 3 tháng giảm nhẹ vào ngày 11 tháng 9, mở cửa ở mức 1.901,0 USD/tấn và đóng cửa ở mức 1.892,5 USD/tấn, giảm 8,0 USD/tấn, tương đương 0,42% so với giá đóng cửa phiên giao dịch trước. Biên độ trong ngày là 1.891,0-1.904,0 USD/tấn, khối lượng giao dịch đạt 5.692 lô, giảm, và lượng hợp đồng mở đạt 171.247 lô, tăng 1.738 lô, hình thành nến ngày giảm.

Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE 2610 mở cửa ở mức 16.120 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm, tăng vọt lên 16.135 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm dần, chạm mức thấp nhất trong ngày là 16.025 nhân dân tệ/tấn vào khoảng 21:30, sau đó đi ngang ở mức thấp và cuối cùng đóng cửa ở mức 16.050 nhân dân tệ/tấn, giảm 85 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,53% so với giá đóng cửa phiên giao dịch trước. Khối lượng giao dịch phiên đêm đạt 32.116 lô, lượng hợp đồng mở đạt 63.249 lô, tăng 304 lô, hình thành nến ngày giảm.

Nhìn chung, thứ Sáu tuần trước SHFE và LME cùng suy yếu với nhịp độ đồng bộ cao: cả chì LME và chì SHFE đều chịu áp lực từ việc gia tăng vị thế bán, với cả hai đều phá vỡ dải giữa Bollinger. Ngoài ra, hợp đồng chì SHFE 2609 sẽ bước vào giao hàng vào ngày mai (15 tháng 9), vì vậy cần chú ý đến việc hủy chứng chỉ và dòng chảy trong quá trình giao hàng hợp đồng cũ, cũng như nhịp độ chuyển vốn sang hợp đồng 2610 được giao dịch nhiều nhất trong quá trình chuyển vị thế.

Về mặt vĩ mô:

Bên ngoài Trung Quốc, tuần này đánh dấu một "tuần siêu ngân hàng trung ương", với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần lượt công bố quyết định lãi suất. Sau khi CPI tháng 8 của Mỹ được công bố vào thứ Sáu tuần trước với mức tăng lõi so với tháng trước vượt kỳ vọng, xác suất thị trường ngầm định về việc Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9 đã tăng lên 88,8%, theo CME FedWatch. Tuy nhiên, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Hassett tuyên bố "không có lý do gì để tăng lãi suất", tạo ra sự phân kỳ giữa phát ngôn chính thức và kỳ vọng thị trường. Quyết định lãi suất của FOMC, Bản tóm tắt các dự báo kinh tế và cuộc họp báo của Powell vào rạng sáng thứ Năm sẽ là tâm điểm của thị trường toàn cầu. Về địa chính trị, Trung Đông tiếp tục gây gián đoạn nguồn cung năng lượng, với việc Mỹ hạn chế cửa sổ phòng không cho các tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz, giao tranh liên tục giữa lực lượng Houthi và Ả Rập Xê Út, và các cuộc tham vấn Iran-Oman về hàng hải qua eo biển—mặc dù một thỏa thuận không có nghĩa là eo biển đã mở cửa. Nỗi lo về nguồn cung đang hỗ trợ giá dầu quốc tế, từ đó củng cố kỳ vọng lạm phát và tăng lãi suất.

Tại Trung Quốc, Chủ tịch Tập Cận Bình đã tham dự Hội nghị thượng đỉnh BRICS lần thứ 18, gặp Thủ tướng Ấn Độ Modi và tuyên bố Trung Quốc sẽ đảm nhận chức chủ tịch BRICS vào năm 2027. Ủy ban Giám sát và Quản lý Tài sản Nhà nước thuộc Quốc vụ viện cho biết sẽ phối hợp sử dụng cả thị trường trong nước và quốc tế, đồng thời tối ưu hóa bố cục đầu tư ra nước ngoài. Trên thị trường tài chính và dữ liệu, Cục trưởng Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước Zhu Hexin đã gặp Chủ tịch và Tổng giám đốc điều hành Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông. Tuần này, Trung Quốc bước vào giai đoạn công bố dày đặc dữ liệu tháng 8. Hôm nay, theo dõi cung tiền M2 tháng 8 so với cùng kỳ năm trước. Thứ Ba, tổng doanh thu bán lẻ tháng 8 và giá trị gia tăng công nghiệp trên quy mô quy định sẽ được công bố, Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện sẽ tổ chức họp báo về tình hình kinh tế quốc dân, đồng thời công bố báo cáo hàng tháng về giá bán nhà ở tại 70 thành phố lớn và vừa.

Các yếu tố cơ bản của thị trường giao ngay:

Thứ Sáu tuần trước, giá chì SMM #1 giảm 25 nhân dân tệ/tấn, và giá chì trên Sở Giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) giảm trước rồi phục hồi. Đối với chì sơ cấp, lượng hàng lưu thông trên thị trường hạn chế, nguồn cung tại Giang Tô, Chiết Giang và Thượng Hải giảm, một số nhà cung cấp đã bán hết hàng giao ngay và tạm ngừng báo giá đơn hàng giao ngay; các nhà luyện kim chủ yếu giao hàng theo hợp đồng dài hạn, giá xuất xưởng chì sơ cấp tại các khu vực sản xuất chính ở mức cộng 0-50 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1, chênh lệch bắc-nam vẫn duy trì, các nhà cung cấp ở miền bắc Trung Quốc tiếp tục thu hẹp mức chiết khấu giao ngay so với hợp đồng chì được giao dịch nhiều nhất trên SHFE (Hà Nam thu hẹp xuống mức chiết khấu 90-50 nhân dân tệ/tấn), các nhà sản xuất ở miền nam Trung Quốc bán theo giá thị trường, một số báo giá chuyển từ cộng sang giảm, còn Giang Tây và An Huy duy trì mức cộng 80-100 nhân dân tệ/tấn. Đối với chì thứ cấp, các nhà luyện kim chì thứ cấp giữ giá bán ổn định, giá xuất xưởng chì tinh luyện thứ cấp tại các khu vực sản xuất chính ở mức chiết khấu 175-50 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1, với mức chiết khấu thu hẹp, và một số khu vực báo giá cộng 25-50 nhân dân tệ/tấn. Ở hạ nguồn, các doanh nghiệp duy trì mua theo nhu cầu, một số chủ yếu tiêu thụ hàng tồn kho của chính mình, số còn lại mua kịp thời ưu tiên hàng xuất xưởng từ các nhà luyện kim, với hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay ở mức vừa phải.

Tồn kho: Tính đến ngày 11 tháng 9, tồn kho chì trên Sở Giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) đạt 380.025 tấn, giảm 2.350 tấn so với ngày giao dịch trước đó; tổng tồn kho chứng chỉ chì thỏi trên SHFE đạt 59.753 tấn, tăng 1.462 tấn so với ngày giao dịch trước đó.

Dự báo giá chì hôm nay:

Thứ Sáu tuần trước, SHFE và LME đồng loạt suy yếu, giá chì LME và chì SHFE đều phá vỡ dải giữa Bollinger, phe bán tích cực gia tăng vị thế để gây áp lực lên giá, và chì SHFE trong phiên đêm đã giảm về kiểm tra mức 16.000 nhân dân tệ/tấn; về mặt cơ bản, nguồn cung chì thỏi sơ cấp trong nước khan hiếm, nguồn cung tại Giang Tô, Chiết Giang và Thượng Hải giảm, một số nhà cung cấp đã bán hết và ngừng báo giá, cả hai đầu luyện sơ cấp và thứ cấp đều giữ giá vững, chiết khấu giao ngay thu hẹp, và tồn kho chì LME tiếp tục giảm, tạo hỗ trợ nền tảng cho giá chì. Hôm nay, giá chì giao ngay dự kiến chịu áp lực nhẹ theo giá tương lai, củng cố ở mức cao với tâm lý ảm đạm, và dao động quanh mức 16.000 nhân dân tệ/tấn, tập trung theo dõi liệu chì SHFE có thể giành lại mức 16.000 nhân dân tệ/tấn và dải giữa Bollinger hay không, sự lan truyền tâm lý từ đồng đô la Mỹ và ngành kim loại màu LME trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng, cũng như diễn biến tiếp theo của việc giữ giá giao ngay và giao dịch thực tế.